A股崩跌　明日探底收小阳的概率较大
　　日 22:28　　理财金貔貅
　　精华一：缩量大幅调整 指标股决定行情趋势
　　今天沪市大盘大幅低开，开盘后即展开震荡调整，自上午十一点以来更是一路震荡下跌，大盘虽然在3523点有较强的支撑，但无奈指标股砸盘坚决，两点3523支撑即告破。大盘在破掉重要支撑后即展开快速的下跌，最大跌幅近200点。
　　对于当前行情来说，中石油、中石化、四大行等指标股已经成了拖累大盘的重要因素。从某种意义上说，由于这些指标股在指数计算中占有权重过大，其稳定性对当前行情来说极其重要。比如说银行股，若其能在调整后重新走强，并有效突破前期整理平台区域，则基本可以肯定这次反弹是有效的，中期趋势改观也将是有效的。当然，在这中间中石油不能捣乱。客观上，指标股已经成了当前行情的风向标，其走强还是走弱将直接决定大盘的方向。
　　今天虽然出现较大幅度的下跌，但从成交量能上看，市场心理在两点前都是稳定的，没有出现恐慌盘，但两点后由于指标股的砸盘才致使盘面的崩溃。短线上，由于今天下午出现的较大跌幅，预计周四行情仍会有所下探。投资者在下探的过程中非常有必要关注指标股的走势，同时关注盘面是否出现更大恐慌。若指标股持续走弱，则行情必然会再探底。同样的道理，若盘面继续出现恐慌，则行情也极有可能再探底。对于中线趋势，笔者认为仍要保守的看待，除非技术面确认或出现消息面的重大变化才能中期趋势也才能够确立。
　　操作上投资者仍需要稳定心态，做好高抛低吸。若无法完成高抛低吸，那就就地等待。
　　精华二：两次探底明天可以继续入场
　　市场上各种利好消息满天飞，大盘还是按照自己的规律在运行，在这样的位置，笔者一直提醒大家“不希望有利好出现”而在杀跌之时，市场上又传闻要加息了，使本来就很脆弱的市场不堪一击，直线下跌，这样一跌，使许多个股又回到了安全的底部区域。那么，今天大盘为什么会下跌？笔者为大家分析如下：
　　第一，由于3300点以下的启动速度非常快，由此，股价都远离了5日平均线，从技术上而言，必须要有一个回抽确认的过程，所以，当昨天大盘上升到5周平均线3650点时，权重股开始了回抽走势，今天再次下跌，使大盘成功回抽了5日平均线。
　　第二，上周入市的保险资金也是为短线利润而入场的，当蓝筹板块普遍上涨之后，保险资金也会短线获利离场，而新发行的基金在短线获利之后也会锁定利润，纷纷短线离场，才导致了今天的杀跌走势。
　　第三，牛市代言人罗杰斯的言论已经起不到任何作用，不管他如何看好中国股市，毕竟我们的市场与美国市场不同，他的长期持有期限到底是多少？还是在被套后的长期持有，我们都不知道，所以，必须以分析的眼光来对待罗杰斯的观点。
　　第四，从技术上分析，昨天已经提醒大家，跌破3600点的结果是再探低点，今天果然再度杀跌，不管明天消息如何，有3300点以下的机会坚决吸纳，两次探底的反弹力度将更有力，反之，耐心等待大盘股的启稳，在突破3470点后才能继续入场，收盘在3600点之上会攻击新高点。
　　精华三：3613点威力尽显
　　今天的走势极端技术化，前面已经明确说了，只要站不住3613点，就要再次探底。今天低开后，在60分钟刚好跌破顶分型的下边，早上那标准的回抽，极端显然地上不了3613点，因此确认这对顶分型下边的跌破是有效的，因此后面的下跌就顺理成章了，为什么？因为向下要形成笔。
　　现在的走势很显然了，向上的笔后形成向下笔的调整，也就力度最大那种调整，因此，后面在向下笔结束前，都不适宜再度介入。但一旦向下笔结束，就又有一次美妙的短差机会。
　　各位，看到没有，就用一个简单的60分钟分型结构是否延伸为笔，我们就能完全把握这样的走势与相应的退出，现在，我们只需要等待新的买点出现，如此简单而已。
　　个股方面，昨天已经明确说了，只要地产不能重新启动，就有问题，今天万科等的走势，一个标准的短线多头陷阱，因此，引发回跌再正常不过了。
　　当然，就算有真行情，也需要大的洗盘，但是否洗盘还是继续下跌，其实根本不重要，我们只关心下一个买点，把走势支解了进行操作，我们不废那个脑子。
　　让脑子有水的人继续争论是否有真的行情，他们负责争论，我们负责挣钱，还有精力的，今晚继续加班看球。
　　精华四：恐慌性杀跌意味着什么
　　本是一次预计中的技术性回调，但是，午后2点开始，盘口继续开始恐慌性的杀跌动作，上海大盘一度跌去近200点，跌幅超过5.5%，两市跌停个股接近60家，而超过6%以上跌幅的个股多达500多家。
　　最近三个交易日好不容易形成的技术强势特征，再次被无情摧毁。 不少投资者询问，恐慌性杀跌意味着什么？
　　第一：市场信心尚未有效树立，投资者心态十分脆弱。
　　大盘累计45%的跌幅对市场人气的打击是异常沉重的，上周出现的反弹，从性质上讲，还属于技术超跌反弹，投资者重亏之下，心理承受能力已经十分脆弱，市场中稍微有风吹草动，那么就迅速招来潮水般的抛单。从市场各方评估看，市场现在最缺少的就是信心，而这信心的恢复不是短期能够做到的。
　　第二：券商规范性文件要求将继续促使灰色资金离场。今天证监会接连发布三个文件，这些文件都是对券商经营进行进一步规范和约束性的要求，从长远看，这些规范性文件能够从根本上保护和维护市场健康稳定发展，但是，短期内对市场有一定利空性质，一些券商的违规资金势必加速出逃。
　　第三：新股密集发行继续分流存量资金。从昨天开始，市场停止了一个多月的新股发行工作重新开始，特别是紫金矿业等个股IPO“一拖四”同时通过，显示新股发行有加速迹象，另外，该股以0.1面值方式发行被看做为大批红筹股回归做准备，市场将需要大量的资金承接，这给大盘构成了新的调整压力。
　　第四：大小非和战略投资者的解禁压力有增无减。从最近一个时期看，大盘不管如何惨烈下跌，始终有无穷尽的抛压存在，特别是在一些破位股上，盘口我们经常可以看见持续的大单涌现，而且是几乎有买单就砸，有接单就给。因此造成市场持久没有见底，成交量始终不能够有效萎缩。从最近资金进场情况看，主要以新基金为主，但是，在庞大的大小非抛售压力面前，这些新多基金显然显得力不从心。
　　第五：大势不明，政策上的冷漠加重了市场短线资金的快速离场。虽然大盘持续了三天反弹，但是，大盘整体趋势仍然受到下降通道的遏制，从3800点上方，两市已经堆积了7万多亿的套牢盘，没有持续进场的外围资金支援，这个坎不是那样容易跨越的。而且最近一个时期，政策面继续保持沉默，从最近机构资金加仓、补仓动作看，似乎自救性质非常重，这些机构和基金也绝对不是市场大众的解放军。从今天盘面看，前期走强的基金重仓股全部放量大跌，这给市场的杀伤力是异常罕见的。
　　通过今天收盘看，大盘二探前期低点难以避免，建议昨天逢高出局的资金继续保持观望，耐心等待大盘回落到下降通道下轨附近，大约在3320点一带，从容吃进前期抛售的品种，来回掌握节奏，波段几次，实现扭亏增盈！现在最忧虑的问题是，如果有效跌破3320点，那么大盘不可避免地将进入新一轮恐慌杀跌中，如果，能够通过新多基金誓死保卫，则不妨耐心观望，总之，非常时期，一切探底行为，都交给大资金们去完成，中小投资者们不妨继续看戏！不管怎么讲，市场的机会永远存在，不管是牛市还是熊市！不过，这机会，一靠忍，二靠等！
　　精华五：反弹失败三只核心股票走势暧昧
　　今天大盘又暴跌，看样子反弹又有失败的可能，看来筑成大底还尚待时日。今后的走势我感觉与下面这三只股票息息相关：
　　1. 中国石油；
　　2. 中国平安；
　　3. 中信证券；
　　本来反弹走势还可以，券商股前几日是让不少人对后市有了一些信心的。但从昨日起到今天，中信证券的表现就比较暧昧，券商股的小弟国元、国金蹭蹭的拉涨停。他老大就是步履蹒跚，牵着不走，打着倒退。让人感到明显的对后市信心不足，就是中信即将的10送10，也没能激起大家的一点兴趣。今天券商股的逆势上扬，因中信的下跌似乎已经宣告失败。
　　今天出了“监管加强，券商风险资本准备计算标准大幅提高”的消息耐人寻味，对于券商股算是“打棒子”，还是快“松绑子”呢，我还不敢下断语，以观后市吧。
　　对于后市，我已经不想多谈，机会大于风险。但何时何地起涨，我看还是要看这三位关系暧昧的老大的脸色。没办法，他们既有业绩、又有权势和低位，同时还有不可替代的影响力。等待吧，看看到底什么时候这三位老大能够真正的做一次振臂一呼。如果有，我想应该可以做到应者云集，千万人为之往矣。
　　等待，等待，慢慢的等待。不要急迫难耐，让我们慢慢的等待。
　　精华六：恐慌跳水，再失两条均线
　　今日早盘再续昨日震荡走势，但是午后周边市场的快速下跌引发了两市恐慌性抛盘汹涌而出。尾盘更是放量下挫，上证指数连破五日、十日两条均线，再度回到了均线系统的下方，惶恐心态再度弥漫市场。
　　看点一：周边市场走弱，拖累 A 股下行。
　　受昨夜美股疲软的影响，今日日经、恒生指数都表现不佳，特别是日经指数午盘的跳水更是引发了 A 股市场投资者的恐慌。短线抛压在午盘后明显加大，到尾盘更是演化成了放量杀跌。由于连续上涨之后，市场中积累了较多的短线获利筹码，因此杀跌愿望强烈。如果今晚没有消息面上的改变，这种杀跌明天还会继续。
　　看点二：失守五日、十日两线，反弹还得从头来过。
　　从昨日的走势看，今日上证指数大有攻击 20 日线的可能。但是周边市场的走弱，打破了反弹计划的实施，使得本次反弹再度夭折。这对投资者是一个不小的心理打击，后市即使再出现反弹，跟风的投资者也会更加谨慎。这样的打击，一时半会儿投资者很难调整心态，反弹要想成功还得从头来过。
　　看点三： 20 日线依然是关键。
　　今日两市的杀跌有外围市场走坏因素的影响，也有自身的原因。在没有实质性消息面的支持的反弹中，大部分投资者始终处在极度惊恐之中。特别是对 20 日线的恐惧，尤为严重。如果整体情况好，继续持有还可以保持，但是一旦出现风吹草动，那么杀跌便会蜂拥而出。因此，能否成功占领 20 日线是决定反弹是否有效的关键一步。
　　看点四：杀跌只是恐慌，市场基础未变。
　　今日的快速杀跌，依然是投资者盲目恐慌的延续。市场并没有发生实质性的变化，反弹也没有发生实质性的变化。在窄小的 300 多点空间力，大资金是绝对没有机会全身进出的。既然 3300 点附近大资金敢于全力介入，那么他们的目标就绝对不会是只争寸尺之地。盲目恐慌杀尽之后，第二轮反弹将会很快展开。
　　综合看今日的大幅杀跌，其盲目性较为明显。由于连续的杀跌已经使得大部分投资者的神经已经变得极为脆弱，市场上任何的诱因都可能导致这样杀跌的出现。市场整体的恢复还需要时间和过程。盲目乐观和盲目恐惧一样是市场发展中危险的敌人，不彻底根除，整个市场的大起大落就无法得到根本上的消除。
　　精华七：如何看待今天大盘的暴跌
　　在昨天收出十字阳星后，今天大盘在金融、能源等大盘蓝筹股的带领下，走出缩量暴跌的走势，如何看待今天大盘的暴跌呢？
　　今天大盘的走势可分为二个阶段：上午在大盘蓝筹股的下跌和部分二三线股的补涨下，出现震荡整理，下午在大盘蓝筹股的继续下跌下，击破3500点大关，引发了个股的全线下跌，在抄底获利盘的恐慌性杀跌下，大盘出现放量下跌，收出低开长阴。
　　昨天讲过，金融地产将决定大盘方向，今天它们一路向下的走势奠定了今天大盘收长阴的主基调，在它们方向性的引导下，已反弹到强压力位的二三线股在游资的出逃下也纷纷出现大跌。从目前盘面来看，打压蓝筹股压制二三线股的态势仍在延续：从资金在4000点上方介入大盘蓝筹股开始，在二三线股展开报复性反弹后，这部分资金依旧反手做空进行强行打压，继续对再次冒头的游资进行打压，态度十分坚决。这或许就是今天大盘下跌的最主要原因。
　　任何资金的介入不会仅仅为了打压，现在打压的目的除了抑制游资的抄作，争夺市场主导权以外，相信还有更深的原因，在市场新股重新发行的背景下，主流资金的这种打压肯定有可依持的内在因素，所以市场中线方向在这种资金的博弈即将见分晓，而短线大盘的方向依旧将决定于资金在金融、能源、地产等板块上打压的力度。
　　所以，在金融地产等板块的打压下，今天的暴跌应在情理之中，大盘后市的方向依旧决定于金融地产等权重板块的后续走势，大盘在它们的挖坑下，中线底部将很快来临。操作上，对于二三线个股应以超跌反弹来对待，而对于大盘蓝筹股来讲，本次挖坑动作将带来很好的中线买入机会。
　　精华八：明日走势6大猜想
　　题材股又见一片跌停,对于今日的下探本人认为没有必要担心,在我的操作理念里是一次连续多日上涨获利压力较重后的一次非理性恐慌抛盘下探,具体原因为什么题材股要跌前面文章也说得够多了有不明白的还是多去看一下,今日荣添主要谈一下对于明日的6大看法与猜想,不对的地方望各位朋友指正,欢迎讨论:
　　一:在今日暴跌近200点后明日早盘依然会有一定的恐慌获利抛盘溢出可能导致股指进一步下搓逼进3350.
　　二:今日已经把5日线及10日线完全击穿,对于下一步的支持位个人认为会在上一次多数人抄低的关口之间待获利盘溢出完毕后行情开始重新回暖
　　三:今日的暴跌就是给题材概念股转换仓位的最佳时机,200点的跌幅也表明价值重估前的最后一次大欢喜圆满结束,技术上超跌反弹完毕后又轮到了他们重新面临估值大考的时候,课间休息不代表铃声响起放学了,题材股下一堂课的主题为:为什么受伤的总是我?
　　四:尾盘后20分钟杀跌大部分个股几乎全部加速放量下探,也由次可以分析早盘的无量调整其实是赌博派对于自己手中题材概念股看似跌得不多,还很稳的一种惜售妄想心理,下午大盘出现放量下探他们又开始恐慌,终于怕了.无论好坏,无论版块,无论行情动作都非常利索的交出自己的筹码.
　　五:明日银行,保险这2大版块应有作为了,再连续多日压盘加仓后大盘又遇如此暴跌,工行,建行,中行,浦发,招行这些银行领头羊今日遇大盘如此暴跌尾盘都在10或20日线处放量稳住不再下探,是一个积极的信号,我们应该对次有所期待.
　　六:对于明日大盘个人的猜想为:早跌午涨,但鉴于明日是周4,一定的套现压力盘对行情回暖指数上扬有一定的制约,我们不能期望他回升多少,目前要做的就是稳住心态,不再恐慌,等待下周大行情的真正开始,本周或许是你最后2天调仓换位的最后时机!!!
　　总结：
　　盘面上： 消息面，连发三文件，证监会规范券商；3月份CPI可能略低于2月份；外汇局放宽QFII资金的限制；国务院批准设立天津滨海新区综合保税区；美国经济数据再度变坏，股市隔夜下跌；金钼股份今日实施网上申购，对二级市场资金面构成较大冲击。两市小幅低开，沪指再破3600点，券商股集体下跌引领银行、保险股强势整理，加上石油双雄表现相对疲软，对股指产生了拖累，大盘蓝筹股中的钢铁、房地产表现相对强势，造纸板块受益于人民币逆市狂飙，部分对冲了权重股对指数的压力，上午两市大盘呈现反复震荡格局，沪指一度站上3600点，深市在以万科A为首的地产股强势崛起下也一度翻红，A股市场深强沪弱。之后短线获利盘回吐加剧，中国石油、平安盘中跳水，前十大权重股全线杀跌，近期强势的有色金属下跌，钢铁股则成为护盘主力，但柳钢股份结束连续涨停表演，大盘跌幅逐步扩大, 上证综指再度失守3600关口。午后，在中石油和中石化等指标股全面下跌带动下，两市指数处于快速下跌状态，二三线股加入杀跌阵营，两市下跌个股蔓延至超过七成，市场极度恐慌，热点板块做多信心不足，沪指暴跌百点败走3500大关。虽然券商股下午风云再起，但权重股遭遇空头大肆的打压，近期活跃的个股纷纷冲高回落，沉寂已久的ST股借大盘调整之机异动，和主流热点形成跷跷板效应，市场人气急速流失。接近尾盘时，行业板块全线飘绿，市场成交量萎缩，“二八”再现，股指又一次跳水，沪综指跌幅逾5%，下试3400点，深市130000点告急。
　　后期展望上： 由于早盘银行保险、石油化工等权重股同时出现向下调整，对股指造成拖累窄幅震荡，午后在中石油、中石化的进一步拖累下，题材股也扛不住了，纷纷堕入凡间，盘中指数暴跌200多点。市场人心再次受到极大打击，持股者几乎无一幸免，做股票的人已经被搞得晕头转向了，要么是“煮熟的鸭子”飞走了，要么就跟着市场一起缩水。从股指走势看，连续三天的上涨给市场带来较大的抛压，市场选择退而求其次主动性调整或许更有利于后市大盘的启稳。但优质蓝筹股的投资价值也将给市场提供足够的支撑，大盘重回前期暴跌走势的可能性并不大。从目前的市场状况来看，尽管市场的抛压还会继续，但杀跌似乎已经接近尾声。无论后市如何，有一点可以明确的是：目前的指数点位上买入股票，其风险度只有6000点的一半。如果您以将钱存银行三年、五年的心态来买股票，那么现在的股市机会已经大于风险了，一分钱可以当两半花了。这不挺好吗？
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核心提示：　　7月29日，A股银行股全线下跌，连累沪指下跌1.7%，跌破2000点大关。从7月23日晚间招商银行公布配股计划获批至今，招行股价曾
　　7月29日，A股银行股全线下跌，连累沪指下跌1.7%，跌破2000点大关。从7月23日晚间招商银行公布配股计划获批至今，招行股价曾经三连跌。29日则大跌2.33%，报收于10.49元。23日晚间，招行告示称，该行A股配股30.74亿股已获证监会批准，拉开了今年银行股配股再融资的序幕。
　　按照计划，招行将在接下来的半年工夫内从A股市场起码融资285亿元，成为A股一年来最大的再融资项目。
　　无独有偶，中信银行在随后的24日晚间亦颁告示示称，已收到中国银监会批复，同意该行在举国银行间债券市场发行金额不超过300亿元的金融债券，所募集资金全副用于发放小微企业贷款。截至29日收盘，中信银行股价也走出四连跌形势。
　　就在招行公布配股获批告示后，市场就担心银行再融资潮突袭，向市场抽血，鞭挞本已瘦弱的A股市场。而过去这几天，市场走势显明更弱。
　　而从过去三四年情形看，银行集合再融资其间，市场波动凌厉，而下跌的情形更多一些。
　　有业内人士分析指出利率市场化改革加快、资本新规以及银行不良贷款递升预期等因素的叠加，或将引起银行新一轮再融资潮。
　　跌宕起伏的招行再融资
　　早在日，招行就公布了其再融资计划，拟以A+H的措施，向全体股东以每10股配售不超过2.2股的比例配售，募集350亿元资金。
　　但招行本次再融资可谓跌宕起伏，在计划推出并获股东大会批准后，由于迟迟未曾拿到证监会的发行批文，这笔再融资曾举行了两次缓期。
　　招行该计划曾于2011年的股东大会时缓期12个月，今年9月18日是该次缓期的最后管用日期限。但就在7月22日，招行告示称董事会再度穿越决议同意A股和H股配股计划管用期自届满起延长12个月。然而仅过一天尔后，招行就推出了修正后的再融资计划。
　　招行曾称，本次配股融资规模最高不超过350亿元公众币，募集资金在肃清相干发行开支后全副用于赔偿资本金，长进资本富余率，利于于管用处理招行进一步进展的资本瓶颈，扶持招工作务继续康健进展。
　　事实上，从财务报表中也不难觉察招行的融资需求极为急切。招行2012年年度报告揭示，尽管招行2012年净利润到达452.73亿元，同比增长25.31%，但利润增幅同比显明降落，招行2011年净利增幅为40.2%。
　　划算关怀的是，截至日，招行中心资本富余率为8.49%，虽较年初长进了0.27个百分点，仍低于鞭策层要求的8.5%规范。而事实上，从2010年开始至今，招行的中心资本富余率曾经继续三年低于8.5%。现在银监会对非系统重要性银行的资本富余率和中心资本富余率的要求离别为10.5%、8.5%。截至一季度末，招商银行资本富余率为11.09%，中心一级资本富余率为8.3%。
　　那么此次招行再融资将会对A股市场波及几何？
　　据媒体报道，有分析感受，招行的再融资被放行，对于A股市场将构成宏伟的抽血压力，而且市场担心其将引起银工作再融资的群体效应，而且这一利空还将与随时都可能重启的IPO一道对A股联合施压。
　　&招行配股、国债期货和IPO重启，三大利空，招行破净概率很大。&一股民毫不遮蔽对此次招行配股的悲观预期。
　　而另一股民也坦言，700多家企业排队上市，地产再融资，银行再融资，大小非套现&&股市被疯狂抽血！
　　此前有分析感受，银行再融资计划引起投资者的敏感，重要有三个起因：其一，泄露出国内银行资本金不足的绝境。甚至有银行高管公布响应再融资表示：&不融资，明年银行开不了门了！&；其二，上市银行再融资难以避免地重复厉行，有的上市银行前顺次再融资时曾信誓旦旦若干年不再融资，现今的再融资计划使其失信；其三，定向增发会间接波及公众股股东的利益，因股本扩充而摊薄每股收益、每股净资产，且传统投资理念对流通盘变大存在顾虑。
　　这也就不难会意为何就承接近招行内部高管的消息人士也对21世纪网坦言，&此次招行配股再融资对招行是好事，但毫无疑问会引起小股东的抗议。&
　　&银行股盘子都很大，市场担心银行股再融资会稀释全副证券市场的资金。&一股份制银行高管亦称。
　　此前有关鞭策部门曾就引起市场暴跌的&再融资门&公布表态，上市公司再融资绝不应是恶意&圈钱&的行动。上市公司在作出再融资决策前，应依据市场情形和切身切实需求，端庄琢磨筹资规模和筹资时机及投资者的承受力气。
　　貔貅式的资本花费措施决
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白银价格两年跌掉60%或现投资机会
& 发布时间： 13:32:24
在记者接触到的大众投资理财品种当中，关于白银的声音可谓最多，也最为复杂，根本原因在于其价格的上下波动，如果说有规律的话，也极难把握。甚至有极端的说法，白银投资，尤其是白银延期交易，即白银T+D，其投资性质形同赌博。
如投资一线理财专家所言，近两年来，我们亲眼目睹了由国际市场主导的白银价格的潮起潮落，现在想来，用“惊涛骇浪”来形容也不为过。
2010年初国际白银价格在每盎司14美元左右，现在看是受美国政府提出的所谓量化宽松政策引发人们对美元贬值担忧的影响，大量资金追逐避险保值投资品种，国际白银与黄金价格逐步上涨，到当年的9月，这一涨势开始加速，到2011年也就是第二年的 4月 25日，国际白银价格一度摸高到每盎司49.64美元，在不到一年半的时间里上涨了3倍多。
对于那一尖峰时刻，人们有着不同的记忆，有人记住的是英国威廉王子的婚礼，有人记住的是美国成功击毙恐怖组织头目拉丹，不管是什么样的标志性记忆，人们都沉浸在一个喜庆愉快的心境中，似乎有理由期望白银价格也能配合着这样的胜利和喜悦继续上涨的旅程。
然而事与愿违，如同给众多投资者兜头一盆凉水，国际白银价格急转直下，在两个月时间跌到接近最高价格的一半，此后又再次爬高，并再次下跌，如此几个反复，从价格走势图上看，如果说黄金国际价格走势如同起伏的丘陵，那么白银国际价格所走的路绝对是崇山峻岭。
白银国际价格再度摸高已经过去了两年，这期间，黄金国际价格在2011年 9月 26日达到每盎司1923.20美元的历史高点之后一路下行，今年四五月间国际黄金价格的连续急挫甚至引发黄金投资与消费热。
再看白银价格，最低居然降到了每盎司不足19美元，却并没有像黄金那样引发消费者的投资、消费热，似乎人们仍未能从两年前的暴跌中走出来。
在这样的时刻，人们该如何看待白银？
省玉石首饰行业协会办公室主任、高级工程师张文禹是当初力主慎重对待白银投资的专家之一，不久前提及白银的国际国内价格形势时说：“对于老百姓来说，现在是投资白银较好的节点。 ”
在他的推荐下，记者采访到了沈阳地区白银制品经营时间较早，目前在辽沈地区已经成功打造出自主白银品牌的省珠宝玉石首饰行业协会副会长、沈阳市银久珠宝首饰有限公司董事长齐春民。
齐春民的经历比较独特，他毕业于河北地质学院矿产地质调查专业，1986年分配到原地质矿产部沈阳地质研究所，从事地质科研，是为数不多科班出身的经营者，对于珠宝市场形势的判断有时出乎常人意料，但往往更接近事实。
“我国老百姓干什么都喜欢一窝蜂，前段时间抢购黄金就反映这一点，说明百姓的投资能力确实有待提高。 ”齐春民说。
在珠宝市场摸爬滚打20多年，他仍然还带着明显书生特质，说话时笑容可掬，语言谦和。对于黄金未来走势，他的态度比较坚决，说：“明眼人都能看得出来，现在黄金价格处在跌势当中，而这一趋势短时间看不到有反转的趋向。 ”
他认为，作为贵金属，白银的国际价格变化除却其他各种因素外，受两个主要因素影响，其一是黄金价格，这反映白银的贵金属特点，其二是经济形势，这是因为白银具有很高的工业用途。
既然如此，那么是不是可以说白银的价格形势仍然不容乐观？听到这一问题，齐春民提醒记者算笔账：国内白银价格从每克10.7元，一路下跌，截至目前已经跌至每克4.0元左右，两年多时间整整跌掉了60%。而黄金价格在日达到每盎司1923.20美元，以人民币计每克在400元左右，跌到近期最低点为每盎司1179.40美元，以人民币计每克在250元左右，跌幅尚不到40%。
他认为这两个跌幅带有互相印证意味，既是白银价格表现出超跌的证据之一，也可以说对黄金价格的下一步走位作出指引。
基于此，他认为白银目前已经具备投资价值，即使还不能马上看到价格的底部，至少已经处于低价区域当中。
白银曾是真正的“钱”
省珠宝玉石首饰行业协会办公室主任、高级工程师张文禹说到白银的货币属性笑着问道：“买东西买贵了，或者丢了一笔钱，你会喊什么？ ”
“我的银子啊！ ”
他点点头：“基于这句话，你就应该知道，银子，也就是白银，过去就是‘钱’。 ”
马克思说过：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。 ”不仅在我国，整个世界的历史中，白银一开始就充当货币的角色，而且长期充当货币。
据介绍，世界上最早的金属铸币来自小亚细亚的吕底亚王国，他们用“白色的金子”铸造钱币，这种“白色的金子”就是天然的金银合金。
至今，在50多种语言中，白银依然与“钱”是同义词。
在古希腊文明中，由于希腊北方马其顿及色雷斯等殖民地蕴藏有丰富银矿，所以古希腊币铸造了大量的银币。古希腊的银币大量流传到地中海周边地区，是商业贸易活动的纽带，也是古希腊文明的经济根基。
随后，亚历山大大帝的马其顿帝国、罗马共和国以及罗马帝国，都先后铸造了大量的银币，其中，最著名的当属罗马的迪纳利乌斯银币。西亚、北非以及南欧的一些国家，他们货币的名称就是来源于 “迪纳利乌斯”。
整个19世纪以前，钱就是金银币，金银币就是钱，从未变过。
相比之下，我国由于人口众多，一直使用铜作为最主要的货币材料，这就是直到今天我们都还津津乐道的“铜钱”，即使从明朝之后，我国已经开始把白银作为主要的货币材料，铜钱仍然在普通民众的交易中占有重要地位。
我国普遍使用银子充当货币的历史始于明朝中后期，由于纸币系统彻底失去信誉，再加上美洲白银的大量输入，中国人才有机会把白银当钱使用，一直延续到1935年。
不过，我国从开始使用白银充当货币一直到清末 “洋务运动”时期，从未想过铸造银币，而是根据白银的成色和重量来决定银子价值几何。那时候进行市场交易时，人人要带一杆小秤，同时个个练就识别白银成色的火眼金睛。
到了清末，看到老外们的银元在中国用得挺方便，我们才开始学着西方的模样铸造银币——银元，而这个“元”，就是现在所使用的钞票中“元”的概念由来。
百姓的白银意识刚刚觉醒
省珠宝玉石首饰行业协会副会长、沈阳市银久珠宝首饰有限公司董事长齐春民建议记者换个角度看国际黄金、白银的走势图，记者确实看到了一个有趣的现象，即在多数情况下，白银的价格先于黄金到达一个区域性的底部，或者区域性的顶部，二者如同古代战场上的先锋官和元帅。
齐春民说：“也是因为白银价格相对较为便宜，所以无论市场形势好与坏，它都被掩盖在了黄金的光芒之下。 ”
他告诉记者，尽管老百姓在日常生活中一直都把“真金白银”挂在口头上，但是百姓真正拥有白银的历史与黄金相差无几。
据介绍，新中国成立后不久，1950年4月，中国人民银行即制定下发《金银管理办法》(草案)，冻结民间金银买卖，明确规定国内的金银买卖统一由中国人民银行经营管理。
此后，白银与黄金由国家统一经营时间长达近半个世纪。 1983年国务院发布的 《中华人民共和国金银管理条例》仍然规定“国家对金银实行统一管理、统购统配的政策”；“中华人民共和国境内的机关、部队、团体、学校，国营企业、事业单位，城乡集体经济组织的一切金银的收入和支出，都纳入国家金银收支计划”；“境内机构所持的金银，除经中国人民银行许可留用的原材料、设备、器皿、纪念品外，必须全部交售给中国人民银行，不得自行处理、占有”；“在中华人民共和国境内，一切单位和个人不得计价使用金银，禁止私相买卖和借贷抵押金银”。
齐春民不仅学习了地质专业，他还爱好法律，2004年通过中国司法考试，取得法律职业资格证并在律师事务所工作过。他对白银与黄金严格管制期间的情况记忆深刻。
1994年齐春民从研究所 “下海”，创办了正大珠宝公司，是辽沈地区较早的民营珠宝企业。此前，尽管早在1982年9月，我国就在国内恢复出售黄金饰品，迈出中国开放金银市场的第一步，然而民营企业基本无法取得经营资格。
辽沈地区老一代珠宝商说起早期经营，必提当年的海城市感王镇黄金市场，那是当地在1992年建起的中国第一个民营黄金市场，当时在相关产业引起很大争议，中国人民银行为此专门发文规定 “鉴于感王市场的实际情况，只允许海城感王试办黄金市场”。
齐春民说，这一规定意味着，在感王镇内经营金银是合法的，出了这一地区，可能就要承担法律责任。
珠宝商提起感王都要说到当年进货担心被查扣的经历。齐春民说，因为不懂法律，他们并没有意识到金银被查扣不只是财产上的损失，其实如果认真追究，严重的还要承担刑事责任。
在他的记忆中，1996年辽沈地区的珠宝经营者中还有一位因为“投机倒把罪”被判处有期徒刑。
他说：“虽然我有经营许可证，进感王镇进货方便且有利可图，但我一次也没有去过。 ”
白银交易解禁于1999年，当年10月中国人民银行下发了《关于白银管理改革有关问题的通知》，之后经国务院批准，国家经贸委当年10月25日公布了《利用现有有色金属交易市场组织白银上市交易的实施方案》，我国白银市场才开始放开，封闭了半个世纪的白银自由交易开禁。
所以在我国，老百姓可以取得白银财富的时间至今仅有十余年，即使有了白银资产意识，也是处于刚刚觉醒阶段。
白银将比黄金更稀缺吗？
考察矿产类资产的投资，其资源的存量以及稀缺程度是必须考虑的内容，长期以来，尽管白银与黄金有着同样的货币功能，然而由于白银产量以及存量长期高于黄金，致使白银与黄金的价格与其数量比例保持着微妙的平衡。
然而，近年来由于白银有着远高于黄金的工业用途，人类白银消耗量大增，越来越多的人注意到了白银与黄金的存量关系正在被逐渐打破，《货币战争》系列丛书作者宋鸿兵在其《金融高边疆》一书中更是提出 “白银将是人类历史上第一种被开采殆尽的金属”。
他引述美国地质调查局截至2009年的统计资料，指出全球白银地下总储量为40万吨，按当年产量2.14万吨计算，仅可开采18年。
省珠宝玉石首饰行业协会副会长、沈阳市银久珠宝首饰有限公司董事长齐春民考察当下白银市场，认为目前白银的供需基本平衡，不然也不会出现两年来的持续价格下跌。曾经长期从事地质科研，他对白银资源即将耗尽一说表示怀疑，他说：“在我国较少有独立的白银矿。白银资源多是与铅锌甚至是黄金伴生存在，如果白银资源采光，前提应该是铅锌矿藏枯竭在先。 ”
不过，他也认为随着白银工业和投资需求的进一步增长，总量有限的白银资源供应会对白银价格构成有力支撑。
六七八月通常为珠宝首饰行业一年中的淡季，然而今年情况与往年有所不同，在这样一个高温多雨的季节里，珠宝首饰市场一扫往年的沉闷，与气温踏上了同一节拍。受国际经济形势以及国际金融炒家投资策略转变的影响，国际贵金属价格在众目睽睽之下上演了一幕惊心动魄的高台跳水，缺少投资经验，手中初有余钱的我国百姓在这一次云谲波诡的变幻中，共同上了一堂投资理财课。
然而正如专家所言，投资机遇随时随地可能存在，关键在于参与者对于机遇的把握与识别。在此前本报报道的贵金属当中，有一个非常重要，却也是争议最大的品种——白银，正是因为存在争议，两年来，我们一直在对白银的价格及相关领域保持着密切的关注。
对于白银，马克思在其货币的描述当中给予了黄金伙伴般的地位，即“金银天然不是货币，但货币天然是金银”。
近来，随着国际白银价格的大幅下跌，关于白银投资的争议越来越趋于平缓，甚至一致，那就是作为重要的贵金属以及远多于黄金工业用途的白银，其投资价值开始显现。
白银经历两大牛市
“到现在我们可以说，近50年来，白银市场已经有过两大牛市。 ”省珠宝玉石首饰行业协会办公室主任、高级工程师张文禹说
1971年以前，尽管白银早于黄金退出货币舞台，但是国际货币体系中金本位的概念仍在，白银的价格一直与黄金保持着相对稳定的关系。
日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，布雷顿森林货币体系崩溃。白银价格飞速上涨，短短几年之内，就从1971年的每盎司1.29美元上涨到1973年的2.9美元，价格涨幅超过100%。
这时候，有一个大投机家进入美国白银市场，开始大量买入白银，白银价格上升到了每盎司4.3美元，随后他们又不断地买入、再买入……
于是白银价格在1979年开始了疯涨，很快从每盎司6美元上升到11美元，随着场外投机者的不断涌入，白银的价格日趋疯狂，到了1979年底突破了每盎司40美元。 1980年1月，白银价格达到了当时不可思议的高度——每盎司50美元！
这下子，连印刷美元的美联储以及美国政府都不能忍受这样的上涨，美国商品交易委员会开始“调查”和“调控”白银期货市场，立即导致了白银价格的崩溃。
2个月之内，白银价格从高点一直下跌到每盎司10美元。
此后，白银陷入了20年的漫漫熊市，价格一路狂泻，一直跌到1992年最低的每盎司3.6美元。
从2003年年中开始，白银再度经历一个大牛市，从最低点的每盎司5美元左右，8年时间，价格再度暴涨到日每盎司49.64美元。
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