加载中，请稍候...
加载中，请稍候...
&&&商品评价
商品名称：
评价得分：
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我
此评价对我明日新开6条高铁提升出海竞争力 概念十股再受市场追捧
减少字号默认字号加大字号
中国证券报
&&网友评论（）
　　编者按：随着李克强总理频频对外推销高铁，中国高铁整车出口预期不断升温。据《中国证券报》消息，目前各方正在加紧推动高铁出海第一单的落地，并且，首单落户中东欧国家的可能性较大。
　　昨日 （12月26日），《每日经济新闻》记者多渠道求证获悉，目前同时在谈的多个项目具体哪个最先突破仍存不确定性，不过(,)和(,)早已在积极备战，争取中国高铁“出海”第一单。
　　值得关注的是，12月28日中国铁路将迎来铁路总公司成立以来最大规模列车运行图调整，西宝、厦深等6条高铁新线将同时开通，一次性新增2258公里运行里程，创下中国高铁一次性开通里程之最。
　　业内人士强调，这将再一次助推海外项目的预期升温，因为国内超过1万公里里程的大规模应用，将为中国高铁赢得最实际的国际竞争力。
　　国内高铁发展催熟整车出海
　　12月28日中国铁路运行图调整后，年底新开通的6条高铁线路包括西宝线、厦深线、渝利线、柳南线、衡柳线和钦防线，共计2258公里。加上此前已经运营的1万公里，中国高铁里程将占世界高铁总里程50%以上。
　　无疑，国内高铁的迅猛发展是催热高铁出海的首要因素，高铁出口由零部件到整车，也成为了一个由量变到质变的必然过程。南、北车人士对《每日经济新闻》记者均强调，通过近几年高铁建设的逐渐成网，中国本身复杂的地理环境，从高寒到热带、从沿海到戈壁，中国高铁均实现了成功贯穿和运营，向世界充分证明了中国高铁产品的可靠性和产品系列的全覆盖，这是高铁出海预期得以升温的最关键要素。
　　据中国南车昨日提供的最新统计，截至日，中国南车交付动车组已经安全运营5.7亿公里，中国北车与之不相上下。
　　海外第一单花落谁家？
　　中国高铁整车出海第一单被业界视为具有里程碑意义，将开启中国高铁出海的新形势。
　　据《中国证券报》消息，目前中国进出口正在紧锣密鼓地洽谈金融担保合同事宜，一旦落地，高铁第一单出海的进程将大大加快。消息同时称，如果中国高铁出海首单落户中东欧，由于中国北车动车组是按欧洲标准制造，且与中东欧国家合作已有一定基础，或将占较明显优势。
　　对此，昨日有业内人士对《每日经济新闻》记者称，目前有需求的一些国家较多分布在高纬度，需要高寒车，而已经在哈大高铁服役的北车CRH380B型高寒动车组就是目前世界上首款在实际温差达到70摄氏度环境中运用的动车组，也是唯一一款可以在不同气候带连续运营的动车组，北车由此会占得一些优势。
　　也有业内人士透露，李克强总理今年送给泰国、罗马尼亚的高铁模型都是南车的CRH380A，而且南、北车近年无数次正面交锋，高铁整车出海第一单花落谁家，将会有大戏开场。
　　南北车布局全球研发体系
　　日益升温的中国高铁出海背后，除了国内高铁发展的推动，南、北车近年密集的海外铺点、培育和耕耘功不可没。这从南、北车2012年几近爆发式增长的海外销售业绩也可证明。
　　公司年报显示，2012年中国南车海外销售收入85.17亿元，同比增长38.95%，海外市场签约额同比增长150%。中国北车2012年海外销售收入96.6亿元，同比增53.9%。
　　中国南车人士称，通过逐年的产品结构改善，动车组、城轨地铁、交流传动机车等为代表的高端产品占公司海外贸易额的80%以上，重点产品出口欧洲、新加坡、澳大利亚等发达国家和地区。
　　中国北车也表示目前已经实现了铁路机车、铁路货车、城轨车辆以及高速动车组大部件向世界高端市场的全线挺进。
　　除了加快境外机构的建立和布点，南、北车还加强了各自全球研发体系的布局。
　　中国南车今年与美国两大知名高校联合建立实验室，成立了美国研发中心；不久前，南车又与泰国科技研究共同发起成立中泰联合高铁技术研究中心。另外，中国北车的首家海外联合研发中心今年6月也在捷克落成。这些研发中心的布局都将为推动中国高铁走向欧美高端市场及全球大市场提供核心技术的重要支撑。
　　铁路新版运行图加剧民航压力 长途线路倒逼航空降价
　　全国铁路将迎来今年动作最大的一次运行图调整。从明日零时起，全国铁路运行图将进行大规模调整，增开客车75对，并优化列车开行方案，部分列车缩短运行时间、变更开行时刻和停站，多条高铁的开通也成最大亮点。本次调图恰逢春运高峰来临前夕，其影响也成为各方关注的焦点。
　　运力：客座能力增加14万 缓解春运压力
　　经过此次调图，全国铁路开行的旅客列车将达到2369对，客座能力增加14万，达到433.5万。“在春运前增开这么多列车有助于缓解春运压力，尤其是许多高铁线路的开通，将分流高端客流，减轻中低端客流压力。”铁路专家、同济大学教授孙章表示。
　　在孙章看来，我国的铁路客运整体仍然供不应求，未来只有继续增加运力才能从根本上解决春运等高峰时段“买票难”的局面。
　　经济：高铁作用凸显 带动人流物流
　　除了对一些既定线路进行调整外，多条高铁的开通是本次调图的最大亮点。据了解，随着津秦、厦深、衡柳、柳南、西宝、南广、广西沿海等多条高铁线路投产通车，铁总先后批复了各铁路局上报的调图文件，其中，广西与北京、东北和上海都是首次通高铁。广西自此实现与京广大动脉的互联互通，纳入全国高铁网络。
　　目前上海至哈尔滨每天只有一趟K56次列车，历时超过31小时。每到春运开始总是“一票难求”。而今年底上海与东三省将通高铁，仅仅需要10个小时左右就能抵达哈尔滨。根据新的运行图，哈尔滨、长春、沈阳、大连将与上海连通高铁。孙章认为，这条线路的开通将大大增强东北地区与中部地区及长三角、珠三角等地区的沟通联系，人流和物流的便捷必将影响经济发展。
　　“从全国的铁路网来看，我们的高铁网络更加完善，也为我们的高铁‘走出去’提供了样板。”孙章强调。
　　航空：长途线路倒逼航空降价
　　增开部分长距离跨线动车组列车，是此次调图的一大变化，这也将对航空产生一定的冲击力。多家航空公司感受到了竞争压力，已提前放出低价票。北京商报记者从携程旅行网和去哪儿网查询发现，12月底至明年1月上旬，上海至哈尔滨的机票几乎都以低于5折的折扣出售。这一幕与上海至合肥、南京至武汉、武汉至广州等高铁线路开通时的空铁竞争极为相像。
　　“随着高铁线路的增多，今后民航和高铁的竞争将更加常态化，两者竞争的核心是价格和服务，竞争的受益者是旅客。”孙章表示。
　　北京交通大学经管学院教授赵坚认为，航空的竞争力主要在1000公里以上的线路，而高铁的竞争力在1000公里之内的线路，因为只有1000公里之内的线路高铁比飞机用时短、价格也相对较低。
　　（，）:扩产膜材料，加速布局水处理行业
　　南方汇通 000920
　　研究机构：上海证券 分析师：杨彦 撰写日期：
　　公司动态事项
　　公司近日公告，拟投入资金2.6亿元，在贵阳国家高新技术产业开发区沙文生态科技产业园建设复合反渗透膜及膜组件生产线2条。
　　预计项目建设期24个月，2016年达产。项目达产后，预计年新增900万平方米的生产能力，新增销售收入45100万元、新增净利润6664万元。
　　事项点评
　　铁路行业低迷，多元化谋出路
　　随着经济增速放缓，铁路货运需求下降，同时铁道部实施政企分开的体制改革，整个铁路行业市场运行机制面临重新调整，在此期间，货运装备的采购招标处于暂停状态。受上述因素影响，公司铁路运输相关业务持续低迷，营收收入大幅下滑。
　　为摆脱传统业务业绩下滑的困境，公司近年来开始尝试多元化经营，主要发展棕纤维产品和膜材料。其中，最引人注目的是公司控股子公司时代沃顿在膜材料领域的优异表现。事实上近三年来，时代沃顿在经营规模和业绩上均呈现快速发展的态势，销售收入年均复合增长率为33.24％，税后利润年均复合增长26.88％。2012年销售收入达到3亿元，成为公司利润的主要来源。
　　膜材料前景广阔，在水处理领域大有可为
　　中国市场已成为水处理膜最具潜力的市场，已与欧洲、北美并驾齐驱，成为世界三大膜市场之一。反渗透膜与超滤膜等水处理膜材料是膜法水处理装备的核心材料，2012年国务院发布的《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》将“高效膜材料及组件”列入了先进环保产业发展重点。
　　时代沃顿在国内外水处理膜市场中占有重要地位，是国内生产规模最大的反渗透膜生产企业，占据了国产反渗透膜第一品牌的行业领先地位，在工业水处理和家用净水领域广泛应用。公司2000年从美国引进了反渗透膜技术和第1条膜及组件中试生产线，经过不断扩能改造，现已拥有生产线4条，膜片生产能力已达800万平方米/年。
　　尽管公司生产规模不断扩大，但仍无法满足企业快速发展的需要。近三年公司销售收入年均增33.24％，且已经接近产能上限。我们预计本次扩产项目将有助于缓解时代沃顿的产能瓶颈，并进一步提高其在行业内的市场占有率，前景较为乐观。
　　投资建议
　　未来六个月内，给予“谨慎增持”评级
　　根据本次公司扩产进度及现有业务情况，我们预计公司2013年、2014年每股收益0.15和0.19，当前对应的动态市盈率分别为65.5倍和54.3倍，总体估值水平与行业水平相当。我们认为，膜材料前景广阔且时代沃顿在该领域处于领先地位，此外公司传统业务也出现一定回暖的迹象，综合考虑后首次给予“谨慎增持”评级。
　　（，）:招标启动，行业复苏，看好四季度业绩快速回升
　　晋西车轴 600495
　　研究机构：（，） 分析师：李佳 撰写日期：
　　事件描述
　　晋西车轴发布2013年三季报，主要经营业绩如下:前三季度实现营业收入16.66亿元，同比下降21.75％，实现归属于上市公司股东净利润0.72亿元，同比下降19.77％；完全摊薄后每股收益为0.23元。
　　事件评论
　　铁路车辆销量下滑及招标启动较晚，前三季度营业收入下滑21.75％，招标订单业绩有望在Q4释放。国铁招标延后导致1-9月车辆及车辆配套产品销量下滑，前三季度营业收入下滑21.75％。8月车辆招标启动，公司获得C70E敞车1500辆，总金额约5.03亿元，同时作为货车、客车车轴重点供应企业之一，公司有望受益车辆交付带动的配套零部件需求，招标业绩有望在Q4释放。
　　Q3产品结构延续上半年趋势，整车销售导致结构改善，预计Q4毛利率将有明显提升。Q3毛利率11.0％，与上半年持平；原因是Q3产品销售延续上半年结构，主要集中在车轴及零配件，毛利率相对较低。Q4货车交付增加，有望将改善产品结构，提高综合毛利率。
　　应收账款大幅增加，伴随年底车辆交付及铁路总公司结算，部分账款有望四季度结算。Q3末公司应收账款6.72亿，较12年末增加80.34％；主要原因是13年新增账款未到约定付款期，预计部分账款Q4结算，将推高Q4业绩。另一方面，公司刚完成定增募资，目前不存在资金压力。
　　动车组国产化有望于16年实现统一标准；动车标准化利好国内零部件厂商，尤其是动车车轴；作为车轴行业龙头，公司将极大收益。
　　动车车轴单价及毛利率远高于传统轨交车轴。动车车轴国产化，市场空间巨大，十二五末动车保有量将突破2000列，十三五庞大的更新需求及部分新增需求将推升动车车轴市场。
　　动车车轴需求旺盛，有望大幅改善公司产品结构；动车轴单价及毛利率远高于传统轨交车轴，将显著增厚公司业绩。
　　预计13-14年公司EPS分别为0.4，0.53，对应当前股价PE分别为37、29倍；维持“推荐评级”。
　　（，）三季报点评:行业加速回暖，业绩步入上升通道
　　辉煌科技 002296
　　研究机构：安信证券 分析师：侯利，胡又文 撰写日期：
　　业绩符合预期。前三季度公司实现营业收入1.90 亿元，同比增长18.3％；归属于母公司股东净利润为1426 万元，同比增长1734.7％，EPS0.08 元，符合预期。预计2013 年净利润 万元，同比增长175.7％-341.1％。
　　我们认为公司全年业绩预测偏保守，后续有望上调。
　　主营业务稳步增长，期间费用率小幅提升。随着铁路和城市轨道交通投资项目建设的推动及在手订单的执行，公司三大主要产品均呈稳步增长态势。但随着项目的进行，公司期间费用率有所上升，前三季度期间费率43.3％，较去年同期上升1.5％。
　　定增获批，资金瓶颈有望缓解。8 月14 日，公司定增方案获得证监会发审委审批通过，拟发行数量不超过4600万股，价格不低于16.08元。募集资金将投向铁路灾害监测及预警系统、铁路智能综合监控系统等四个项目。定增项目将有效解决公司业务发展资金问题，深化公司产业链、进一步优化产品结构和提高核心竞争力。
　　铁路发展内外兼济，公司显著受益。7 月24 日，国务院常务会研究部署铁路投融资体制改革，以解决铁路建设的资金来源问题。10 月12 日，总理李克强在泰国访问时，向泰总理英拉“推介”中国高铁，开启“高铁外交”。
　　这表明政府高层推动铁路行业大发展的决心，公司作为铁路信息化龙头企业，有望直接从中受益。
　　投资建议:考虑到国内铁路投资强劲复苏，“高铁外交”则有望成为新的增长引擎，公司作为国内领先的铁路信号通信系统提供商，业绩和估值均有较大提升空间。预计 年EPS 分别为0.70、0.95、1.23 元，维持“买入-A”投资评级，上调目标价至25 元。
　　风险提示:铁路建设复苏低于预期；毛利率下滑风险。
　　（，）:受益投资恢复，3季度净利润提升明显
　　中铁二局 600528
　　研究机构：国泰君安证券 分析师：韩其成，张琨 撰写日期：
　　中铁二局前3季度收入449.8亿，同增4.5％，实现归属上市公司净利润3.75亿，同降9.02％，实现EPS0.26元。其中3季度收入同增15.7％，净利润同增1084％，实现EPS为0.14元。3季度公司收入环比增长16.6％，净利润环比2季度增长66.7％，受益于铁道部投资加大，企业盈利效益恢复明显，去年3季度由于铁路停工事件带来业绩低点导致同期恢复较快。
　　盈利能力恢复明显，应收账款与存货小幅增长。前3季度毛利率5.63％，同降0.6pp，相对上半年提升0.04个pp。费用控制3季度显著改善，管理费用率相对上半年下降0.3个pp；销售费用率同降0.09个pp，相对上半年下降0.01个pp。净利率同降0.1个pp，相对上半年提升0.24个pp。低毛利率物资销售占比提升，盈利能力恢复预计还依靠铁路收入确认加快，同时房地产毛利率创历史新高给予了较好的盈利支持。应收账款以及存货相对上半年分别增长12.3％与7.7％；经营性现金流下滑2.6亿至-19.3亿。下半年基本建设的投资加速，未验收工程收入确认有望增多。
　　1-9月份铁路基本建设投资2921亿，同减16％（上月为-28％）。铁路固投和基建投资的累计降幅继续减少，投资环比大幅增加。预计今年的铁路基建投资计划有望完成，资金保障提高有利企业盈利恢复。公司前3季度新签合同236亿，同降15.5％，但铁路项目中标7.4亿，相比上半年已经出现新签恢复。
　　盈利预测:铁路投资加速环境有望提升企业关注度，公司向上弹性更为充足。预计12-13年EPS为0.33、0.44元，谨慎增持，目标价7元。
　　（，）:铁路货车龙头，军工上市平台
　　北方创业 600967
　　研究机构：平安证券 分析师：陆洲，杨绍辉，余兵 撰写日期：
　　公司今年前三季度实现营业收入24.1亿元，同比增长10.28％；实现净利润2.15亿元，同比增长59.4％。每股收益0.47元。三季报略低于预期，但已经显示出较好的成长性。
　　平安观点:n三季度环比下滑无碍全年目标完成
　　公司第三季度单季每股收益0.12元，比二季度的0.26元环比下降54.9％。我们认为，这主要与三季度车辆交付进度以及收入确认有关，公司今年合同执行和下料投产情况将确保实现的2.8亿元以上的净利润目标。目前北方创业在手合同合计货车3800辆，已超过去年3568辆的销售量。其中，神华自备车和出口车的数量占比达到55％，合同金额占比达67％。这既能大幅提高公司产品的毛利率，又很好地改善了公司的产品结构。我们判断公司货车生产任务饱满，未来一段时间仍可能获重大合同。
　　铁路货运改革释放新需求特货车辆订单拉动毛利上升
　　我国铁路货运的结构调整已经并将持续带动相关装备的转型升级。目前，铁路总公司正在开展货运改革，对高附加值“白货”运输重视使得铁路总加大了采购集装箱和特货车辆的力度。北方创业目前敞车产能为4000余辆，已无法满足快速增长的订单需求。我们预计，北方创业的新车型开发、新车型资质认定有望获得突破，公司产品线将从敞车、平车为主转向化学罐车、通用棚车、集装箱专用平车、双层运输专用车、漏斗车等产品齐头并进的局面。铁路货运改革将从根本上改变货车行业供求格局，铁路特种货车利润率将在未来三年内持续上升。
　　军工资产注入预期强烈
　　北方创业是兵器工业集团下属的内蒙古第一机械集团公司培育的民品企业。一机集团的军品资产主要是坦克装甲车等陆军战车。这部分资产盈利能力较强，毛利率在30％以上。按照兵器工业集团专业化重组、产研结合重组、区域化重组的思路，如果把资源配置向重点项目、重点企业和重点区域的主营业务集中，那么北方创业就将担当起承接大股东军品资产证券化的平台任务。截至今年6月底，一机集团资产总额134亿元，净资产56亿元。2012年一机集团军品收入约为57亿元，是北方创业目前收入的1.8倍，利润约为公司的1.5倍。如果这部分资产注入北方创业，公司基本面又将发生实质性的重大变化，再上新的台阶。
　　盈利预测和投资评级
　　我们预计北方创业年EPS分别为0.63元、0.80元和0.97元。考虑到公司目前铁路货车产品持续向上的景气度和未来有可能展开的军工资产资本运作，我们给予公司2013年业绩30倍估值，对应目标价18.9元。首次给予公司“强烈推荐”评级。
　　风险提示:铁路货车招标不达预期。
　　（，）深度研究:业绩的先行指标已经转好
　　世纪瑞尔 300150
　　研究机构：申银万国证券 分析师：龚浩 撰写日期：
　　世纪瑞尔提供铁路行车安全监控系统软件产品和服务。公司的主要软件产品包括铁路综合监控系统平台、铁路通信监控系统、铁路综合视频监控系统和铁路防灾安全监控系统等。
　　铁路固定资产投资领先于世纪瑞尔铁路业务的收入和利润。受年铁路投资增速下降的影响，年世纪瑞尔的铁路业务收入连续两年下降。我们预计2014年世纪瑞尔的铁路业务收入恢复增长，2015年此业务收入能够达到2011年的历史最高水平。
　　世纪瑞尔的发展战略可以概括为“上下左右”。铁路行车安全监控系统是核心业务，以此为基础向左向右横向进入铁路客运自动化和车站自动化以及电力、电信监控领域，向上进入上游的监控前端产品领域，向下进入安防集成领域。
　　世纪瑞尔从事铁路行车安全监控九个专业中的四个细分专业，各个专业的竞争对手不尽相同。铁路行车安全各专业监控对象的差异很大，技术跨度较大，这个领域内的企业根据自身技术特点从事相应的监控专业，跨度范围不会太大，各个细分领域的领先厂商有所不同。并购同类或者业务相似的公司，进入铁路以外的行业是铁路行业内的专业公司不约而同的选择。
　　2013年前三季度世纪瑞尔的收入和净利润同比下降，但是订单开始增长。我们预计2015年铁路业务的收入达到2011年的历史最高水平，约为2.7亿元。
　　2014年和2015年其他监控以及客运自动化和车站建筑自动化业务推动是收入增长的重要动力。
　　预计年的收入分别为2.6、4.6和5.9亿元，净利润分别为4537万元、8581万元和1.04亿元，每股收益分别为0.17、0.32和0.39元。
　　DCF模型显示公司的内在价值为每股10.44元。内在价值高于12月3日股价17％，首次评级为“增持”。
　　（，）:公司各项新业务推进情况良好
　　鼎汉技术 300011
　　研究机构：（，） 分析师：吴江涛 撰写日期：
　　报告摘要:
　　调研事项:10月28日前往公司了解经营情况，并就公司战略再次做了深入沟通。
　　新业务成为公司未来几年快速发展的重要着力点。经历了2012年的经营低谷后，公司在新业务推进方面的力度有所加强。目前接触网检测取得突破性进展、车载辅助电源已经顺利通过型式试验并已在四个路局进行普铁上道测试（有望明年上半年取得认证及销售资格）、轨道交通屏蔽门业务力争今年突破单线整个系统中标（获得北京首台套政策支持）等等，各项新业务推进情况基本符合预期。9月下旬，公司完成对武汉浩谱海洋探测系统有限公司投资，成为其第一大股东，虽然公司扩宽了检测产品的技术乃至市场储备，短期来看，公司力推的领域仍然是围绕着轨交展开的。
　　高铁订单如期而至。一直关注铁路投资的推进及相关招投标事项，我们预期三、四季度公司的高铁订单会出现较好的情况。在公司前三季报业绩预告修正公告中提到，高铁兰新线（新疆段）合同金额1703.2万元，三季度确认收入491万元；高铁杭长线合同金额8153.9万元，三季度确认收入947万元。从日期来看，三季度签订，九月底交货，节奏较为紧凑，结合通车规划时间节点，我们判断四季度仍有部分收入年内确认。
　　投资建议。轨交投资势头较好，为公司后期发展奠定坚实基础；从公司层面来看，地面到车上的转型、新业务的有效推进都为公司的成长打开空间。维持年EPS为0.25元、0.41元、0.54元，给予推荐评级。
　　投资风险。铁路投资政策风险、公司转型低于预期、新产品推广低于预期等。
　　（，）:布局全面旗下资源丰富，股权投资收益可持续
　　同方股份 600100
　　研究机构：国泰君安证券 分析师：袁煜明，张晓薇，范国华 撰写日期：
　　本报告导读:
　　公司已成为投资平台型公司，旗下众多子公司的价值将逐步被发掘。公司整合资源的综合能力将在智慧城市建设中凸显优势。目标价10.5元，增持。
　　给予公司增持评级，目标价10.5元。公司已成为投资平台型公司，旗下众多子公司的价值将逐步被发掘，在智慧城市领域将大有可为。我们预计13-14年EPS0.38、0.40元，首次覆盖给予增持评级，目标价10.5元，对应13年28倍，仍低于计算机行业平均34倍的PE。
　　股权投资收益可持续业务众多具分拆上市潜力。公司自2011年以来，来自股权投资的收益（包括公允价值变动收益与投资收益）占利润总额比例都超过2/3。由于担心持续性不强，市场对这种并非来自营业收入的利润往往认可度不高。但我们认为，同方已经成为投资平台型公司，形成了“投资-孵化-协同发展-（分拆）”的良性模式。12年报披露已有56家控股参股子公司。在（，）、（，）、同方泰德相继上市后，仍有多家子公司，包括同方环境、同方知网、重庆国信等，均有较强盈利能力或是分拆上市潜力，将为公司带来持续收益。
　　完成并购壹人壹本布局移动互联网。公司已于8月完成了对壹人壹本的并购。壹人壹本以“原笔迹书写”为核心技术，2012年销售18万套平板电脑；合并后将得以利用同方强大的渠道体系来开拓客户，在商用市场大有可为，将成为同方在移动互联网上布局的重要环节。
　　资源整合综合优势在智慧城市建设中凸显。智慧城市建设方兴未艾，而由于其涉及到多个领域的资源整合与优化，而成为摆在各家参与者面前的难题。同方全面业务布局的优势在此凸显出来。公司在智能建筑、轨道交通、安防、资源管理等方面均处于行业领先，将发挥综合优势，分享智慧城市建设的盛宴。
　　（，）:下游需求回暖，业绩有望迎来拐点
　　奥克股份 300082
　　研究机构：东兴证券 分析师：梁博 撰写日期：
　　公司坚持以环氧乙烷为中心。公司以环氧乙烷为主要原料生产聚乙二醇等下游产品。公司两大核心产品分别为（1）聚醚单体，主要用于生产聚羧酸减水剂；（2）晶硅切割液。虽然市场环境发生很大变化，但公司坚持环氧乙烷为中心，不断向产业链上下游拓展。
　　募投项目陆续投产。2010 年公司上市募集资金21.7 亿元，随后公司进入了项目建设的高峰期。截至2013 年6 月，公司累计投入募集资金约14亿元，扬州、南京、山东等地的项目陆续建成投产。 年锦州硅片项目、扬州环氧乙烷项目、低温乙烯罐项目、广东扩建项目将陆续建成。
　　上述项目建成后，公司将把更多的资源投入到项目运营中，公司将从项目建设期进入到项目运营期。
　　聚醚单体、切割液需求回暖。 年聚醚单体快速增长，销量从5.8万吨增长至12.8 万吨，但切割液销量下滑严重，从13 万吨下滑至3 万吨。
　　随着国家对光伏企业的扶植政策陆续出台，同时聚醚单体下游的聚羧酸减水剂逐渐被市场认可使用率不断上升，2013 年以来，聚醚单体、切割液销量出现逐季增长的良好势头。预计 年下游需求将延续当前的增长势头。
　　公司负债率低，现金流情况好转，ROE 有望回升。公司的负债率水平维持在20％下方，流动资产远高于流动负债，抗风险能力强。随着项目的陆续建成投产，公司自由现金流有望在2015 年转正。看好公司资产周转率、销售净利率上升，未来2 年ROE 水平也可能重新回到上升通道中。
　　公司盈利预测及投资评级:看好未来2 年下游需求的增长，以及公司一体化优势的逐步显现，预计公司净利润率从4％上升至7％。预计公司 年EPS 分别为0.38 元，0.55 元和0.96 元。考虑到行业整体回暖的可能性较大，给予公司2014 年业绩25 倍PE 较为合理，目标价为13.75 元，给予“强烈推荐”评级。
　　（，）:电网、铁路双丰收，二次创业成功推进
　　特锐德 300001
　　研究机构：长江证券 分析师：邓浩龙 撰写日期：
　　事件描述
　　特锐德发布13年三季报:前三季度公司实现营业总收入7.92亿元，同增78.20％，利润总额为1.13亿元，同增69.66％，归属上市公司股东净利润8737万元，同增53％；三季度单季收入3.23亿元，同增100.2％，单季归属上市公司股东净利润3760万元，同增74.8％。
　　事件评论
　　公司三季度业绩增速在半年报高增长的基础上仍实现了较大提升，超出此前市场预期。业绩的持续超预期表面特锐德所提出的二次创业战略正在稳步推进。公司经营反转主要有三个原因:1）铁路市场经历动车事故后，箱变招标显著反弹；2）公司持续扩大电网市场销售范围。除各省网陆续突破外，更进入国网集招市场；3）公司通过外部兼并扩大电网内销售，并表一拉得及山西晋能增加营业收入1.74亿元。
　　母公司1-9月新增订单（中标额）12.16亿元，同增70％。子公司乐山一拉得累计中标额约2.1亿元、山西晋能累计中标额约1.1亿元。报告期内公司还成立海外市场团队，累计获得海外订单约4000万元。订单的高增长保证了特锐德14年业绩的持续发力。而为了当前产能不足，公司目前正积极筹备在青岛胶州经济技术开发区建立新工业园。
　　公司报告期内铁路订单3.96亿，已经提前实现同比翻番。预计全年可获得订单5亿。订单增长主要源于高铁建设回复后四电招标反弹，公司在箱变市场中份额维持在50％以上。考虑到目前发改委可能持续上调铁路投资规划，不排除公司铁路订单后续几年超预期的可能。
　　母公司报告期内电力系统订单6.57亿，已经超过去年全年。预计全年可获9亿订单。电网市场的增长主要来自于公司跨区域的销售开拓。除各省网陆续突破外，公司更进入国网集招市场。除了母公司的持续开拓外，公司更提出在电力市场的外部扩张战略，即通过并购各省份的多经企业以实现销售扩大，打造跨地区、全国性、集团性电力设备企业。继一拉得、山西晋能承购并购后，公司进一步收购优质资产是大概率事件。
　　预计公司年EPS分别为0.75/1.05/1.50元，对应PE为24/17/12倍，维持“推荐”评级。
（责任编辑：周壮）
已有&0&条评论
股市是一个充满机会也充满陷阱的地方，一定要坚决抵御各种诱惑。'放弃一些机会'，才能抓住一些机会。如果.....
当前人气：3594
互动声明：回复仅代表假设博主来操作的可能做法且必定出现偏差，不可视为投资咨询建议★欢迎在.....
当前人气：349
播主的操作风格是：优选强势板块中的龙头股，等到强势股回调企稳后，再次放量上涨时就是买入的最好时机；也.....
当前人气：842
【互动回复】xpel说：老师周末好！周伟成短线炒股秘籍回复：周末好！
当前人气：856
【战舰资讯】市场担忧供应过剩 原油暴跌3.9%至四年新低
当前人气：2581
中美两国元首11月12日举行会晤，双方就尽快恢复和结束《信息技术协定》(ITA)扩大产品范围谈判达成.....
当前人气：2000
【悟】 1、眼界决定胸怀，胸怀决定高度，无眼界必鼠目寸光，无胸怀定难成大气；
2、心地决定性情，性情.....
当前人气：907
【重要市场资讯】国家城镇化试点城市名单年内公布 初定62+2方案
当前人气：150
光明食品集团 三至五年资产证券化率将达50%
当前人气：307
市场的活力源于存在不同风格的投资人，有人做股'走心'；有人做股'走肾'。前者更关注产业发展；后者更关.....
当前人气：178
【公司公告】梅花生物拟38亿元并购同行伊品生物中工国际签津巴布韦马欣戈供水项目商务合同国信证券和正业.....
当前人气：270
【老苗资讯】国内油价8连跌：汽柴油每升分别降0.14和0.15元
当前人气：3678
体育产业板块日线走势图显示，该板块K线构筑'曙光初现'形态，特殊是处于底部的板块或股票，该形态是见底.....
当前人气：161
【风云资讯】 东华科技获伊泰新疆能源42亿元大单
当前人气：277
中南重工002445&&观注好股太少了现在
当前人气：21
【点评】沪港通，政策面试真扶持啊！
当前人气：338
【中国北车、南车因筹划重大事项继续停牌】中国北车与中国南车14日晚间公告表示，因公司拟筹划重大事项，.....
当前人气：258
8点准时，请成员提前进场
当前人气：160
中成股份(月14日晚间公告称，公司于巴巴多斯当地时间日与巴巴多.....
当前人气：125
【互动回复】一蓑烟雨8212说：同志们周末愉快！雪儿炒股秘籍回复：勤劳的烟雨
当前人气：1896
热门问诊股：
刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了
个股净流入
个股净流出
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
32.8610.01%15.382.12%28.118.2%9.629.44%
目标涨幅最大
机构股票池
股票简称投资评级最新价目标价
买入14.8020.75买入4.57--买入23.75--买入12.4315.66
24小时新闻点击排行榜
48小时新闻点击排行榜