阿根廷央行上调存款准备金率 考虑向中国求援|存款准备金率_新浪财经_新浪网
阿根廷央行上调存款准备金率 考虑向中国求援
阿根廷央行上调存款准备金率 考虑向中国求援
　　为控制通胀，阿根廷央行将最大商业银行的存款准备金率从此前的28%上调至31%。有消息说，该行还同意与中国央行进行40亿美元规模的货币互换，以增加外汇储备。
日，阿根廷布宜诺斯，布宜诺斯艾利斯证券交易所。图片来源：视觉中国
　　危机继续向其他新兴市场国家蔓延，其中，兑美元开启新一轮贬值。为阻止本已高企的通胀进一步上涨，阿根廷央行日前上调存款准备金率。与此同时，该行还在寻求用来支撑其外汇储备。
　　据路透社8月16日报道，阿根廷央行当地时间周四表示，将阿根廷最大商业银行的存款准备金率从此前的28%上调至31%。该行这一举措是为了缓解短期债务阿根廷胀带来的压力。将存款准备金率上调3个基点预期将从市场中吸纳约20.1亿美元的流动性。
　　高通胀已经成为阿根廷的“新常态”。2014年以来，该国通胀率一直维持在10%以上，今年以来更是升至25%以上，7月消费者价格指数同比上涨31.2%，创纪录新高。
　　另据阿根廷当地媒体Infobae网站报道，阿根廷央行还同意与中国央行进行40亿美元规模的货币互换，以增加其外汇储备。阿根廷央行发言人对路透社表示，与中国的会谈正在进行，但该发言人没有提供其他细节。
　　受土耳其里拉大幅下挫影响，阿根廷比索从上周五以来也持续下挫，迄今跌去近6%。阿根廷央行已经采取了一系列措施来稳定汇率，不过，比索跌势还在继续。
　　周四当天，阿根廷央行以1美元兑29.7224比索的价格卖出了5500万美元外汇储备。此前，在周三比索兑美元触及30.50比索的纪录低位后，阿根廷央行卖出了7.81亿美元外汇储备来支撑比索。此外，该行还在当地时间周一将其基准利率上调5个基点至45%。
　　这已经是今年以来阿根廷第二次身处危机漩涡之中。今年4月，阿根廷爆发债务危机，并向国际货币基金组织（IMF）请求援助，最终获得该机构价值500亿美元的救助项目。
　　阿根廷央行本周早些时候表示，将加快削减未偿还短期债务，这一举动得到IMF赞赏。不过，经济学家和交易员警告称，降低短期外债将导致投资者将所持阿根廷央行短期票据Lebac换成现金，进而让比索和该国通胀承压。
责任编辑：郭明煜
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已经关闭的问题失血2018：资本寒冬说了两年 但是今天终于进入极寒
没有什么胜利可言，挺住，就意味着一切。——里尔克
文/本刊记者 梁玉龙
这段时间的港交所，热闹非凡，新上市公司扎堆，连敲锣仪式用的道具都摆不下了。
尴尬的一幕发生7月12日这天早上9：30，有8家公司要这一刻敲锣上市，但舞台面积有限，只放下了4台。于是，就出现了2家公司共用1面锣、8人同敲的画面。
从今年的初春开始，一股上市潮就在中国互联网圈的翻腾、涌动。小米、美团点评、优信二手车、猎聘、映客、同程艺龙、51信用卡、宝宝树、找钢网、拼多多等，已经上市和等待上市的名单越拉越长，一发不可收拾。
独角兽上市原本顺理成章，但是今年这一波，有点异常。不仅是因为集中度高，更因为行动之仓促。
就在去年年底，王兴还斩钉截铁地说，“如果我们想上市立刻就可以上市，但这不是最好的选择”。可是就在最近，美团点评在港交所递交了招股书。
这不禁让人联想起了遥远的2000年，那一年的4月至7月间，新浪、网易、搜狐也是一番仓促IPO，掀起了中国互联网第一波上市潮。而就在之后不久，中国互联网进入了历史上的第一次寒冬。
历史演进的过程往往是循环往复的，总是又回到上一个节点，只不过比此前高出了一点。2018年与2000年的中国互联网产业，恰有很多相似之处。而这是否意味着，我们又一次站上了某个历史的节点？
一切为了活着
对独角兽们来说，过去的几个月，可能是最坏的上市时机，也可能是最好的时机。
部分独角兽选择了纳斯达克或者纽约证券交易所。不过，美国股市上的中概股表现不如预期，很多企业的股价都在下滑。所以，大半数独角兽都去了港股。
这要感谢港交所在今年4月推出了25年来力度最大的上市制度改革，包括允许“同股不同权”的公司上市；允许为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立新的第二上市渠道；甚至连未能通过主板财务资格测试的生物科技公司在这次改革后也被允许上市了。
当然，有了优惠政策的港交所也并非一片乐土。
超级独角兽小米，上市前就遭到了大户压价，最终只能以17港元定价发行，为招股价范围17至22港元的下限。集资额也缩减至约371亿港元，较最高集资额480亿港元缩水逾两成；估值亦也被缩减至4800亿港元，较最初1000亿美元（7800亿港元）的估值上市的目标，大幅缩水。
包括小米在内，阅文集团、众安在线、易鑫集团、雷蛇和平安好医生等登陆港股后，还一度跌破发行价。数据显示，2018年以来港交所新股破发率高达72%。纵观整个上半年港交所的新股表现，虽然数量同比大增49%，但融资额同比却减少17%。
化用一句流行语形容这一波上市潮就是，“一顿操作猛如虎，一看股价跌到谷”。但是要问独角兽们的选择值不值得，我们不如先对标一下历史再说。
2000年，中国的第一代互联网独角兽们所经历的那一波集体上市，和今天一样，也忍受了一轮割肉、失血。
那一年的3月10日，纳斯达克股指一度达到了顶峰的5132点，但是，一家家互联网公司财务状况恶化及报出财务造假、高管套现等情况被披露，互联网的泡沫次第破灭。到了日时，纳指已经跌至1619点。
远在中国的创投机构也受到影响，迅速谨慎了起来，大批互联网公司难以获得新一轮融资。而当时敢于在纳斯达克危机已经显现，仍不计一时得失，失血上市的公司，日后大多都成了巨头，比如IPO当天迎头赶上纳指重挫的新浪、以底价IPO的搜狐和首日即破发的网易。
曾经的“中国电子商务领头羊”8848，则因为后进投资人认股的价格过高，希望等资本市场好一些后再上市，导致上市的时间一拖再拖。等到8月份纳斯达克已是“血流成河”时，8848终于彻底错失了上市的机会。
寒冬到来之前，8848没能及时储备过冬的粮草。随着融资环境进一步恶化，这家曾经国内排名前十的互联网公司，很快就在股东的利益纠纷中衰落了。
在金融去杠杆和流动性偏紧的当下，靠融资过活的互联网公司普遍陷入了焦虑之中。一级市场正在闹钱荒，至少历史的经验表明，IPO这件事，有条件要上，没有条件创造条件也要上。
．com与互联网+
以普适的价值标准来看，这一波上市潮，可以看做是过去几年来中国互联网产业迅猛发展的累累硕果。
我们刚刚经历的那段如火如荼的“互联网+”创业热，几乎所有行业都参与了。但问题是，赚钱的公司却没有几家。所以，你可以说这是一个伟大的时代，也可以说是一个疯狂的时代，但某种程度上历史其实是相似的。
早在年，中国互联网第一次热潮的时候，“互联网+”就是一个热门的创业方向，只不过那会叫“．com”。
那时也流行追逐新概念：PORTAL（门户）、ISP（互联网服务提供商）、ICP（互联网内容和增值服务）、e-commerce（电子商务）、B2C、B2B、e-learning（网络远程教育）等，创业者恨不得把所有产业都加上．com的后缀拿到纳斯达克去上市，方式简单粗暴。
传统企业向互联网转型也是从那时候开始的：海尔、美的、春兰、TCL等在内的传统制造企业，纷纷跟风上线了电子商务。
同样，盈利的压力也是那时的互联网企业必须面对的拷问，但可惜的是很少有人能回答，到底应该怎样才能盈利，甚至说是怎样获得收入。
“我是凭直觉撞入因特网的。”建立了中国第一个公司网、电子商务网瀛海威的张树新，曾用一句话总结自己的网络生涯。仅有一腔热血的创业者，在当时互联网圈很是普遍。直到美国那边的互联网泡沫破灭，才给了梦中的他们泼了大大的一瓢凉水。
与那个时代相比，今天的互联网企业显然有了一些进步。尽管多数企业仍在亏损，但至少上市或拟上市的独角兽们几乎无一例外都有了一定的用户基础和实际收入，造血能力大大提高。
接下来，我们再反观当年互联网泡沫破灭后的幸存者还会发现，它们无一例外都有着定位专一的商业模式，比如做门户的新浪、网易、搜狐，做搜索引擎的百度，做在线旅游的携程，以及做游戏的盛大等。
可今天的互联网独角兽们几乎都在打破边界，就像当年的瀛海威那样，那些好不容易获得的营收和融资，悉数投入到了疆土的扩张当中。好像你什么都不做，拿着那么多现金，就显得非常另类。
这种拿利润换市场的模式，需要有持续的炮弹支援。而随着一级市场融资不力，独角兽求助于境外二级市场的接盘，更注重价值投资的境外投资者还认这一套玩法吗？
另一个细思极恐的追问是，近年来中国的互联网为全球提供了不少创新样本，我们自豪于Copy to China 终于变成了Copy from China，然而这些创新又有多少是建立在真实的市场需求之上？
在当年的那一波上市潮中，国内互联网公司因为可以在美国找到对标对象，因此很快获得了纳斯达克的认可，逐渐站稳了脚跟。而今天，投资者已经很难在港股、美股上找到与大陆独角兽类似的企业了，在没有参考系的情况下，境外资本市场认不认可大陆独角兽仍需要打上一个问号。
穿越时空的数据游戏
在这一波上市潮中，除了独角兽企业自身，VC和PE同样发挥了关键作用。没有它们过去几年的推波助澜，就没有今天这般热闹的互联网产业；同样没有它们的施压，独角兽们上市之路，或许也不会如此急促。
所以，让我们再回到资本的一级市场，通过对比跨越了20年的创投生态，尝试捕捉这个行业未来的蛛丝马迹。
大概从2014年开始，国内突然涌现出了大量创投机构，截至2018年4月底，已登记的私募股权、创业投资基金管理人多达14037个。他们绝大多数40岁不到，有的毫无运营企业的经验，却推动着风险投资不断走向沸腾。
这一幕与20年前何其相似，那时在IDG、华登等国外风险投资商的影响下，国有上市公司、民间资本甚至个人投资者也纷纷加入了那场互联网热潮中来。
8848的早期投资方就是来自几个江浙一带的民营企业。一个概念，几页商业计划书，只要是公司名称后面加上．com，似乎就能圈来一大笔钱。中关村的咖啡馆，其实在那个时候就已经有投资人驻守了。
那时，融资也看噱头。1997年11月，CNNIC（中国互联网络信息中心）发布了第一次中国Internet发展统计报告。结果，这份报告中的网站排名在2000年掀起了中国互联网史上最大一场作弊风潮。那时，许多被统计网站虚构了大量不正常问卷，极大干扰了调查结果的公正性。有的网站被发现作弊后，老板还明目张胆地把电话直接打到CNNIC主任的手机上：“你给我排到20多位，我怎么和人家谈融资？”
同样是对数据的迷恋，今天的互联网创投圈换了一种玩法，主要体现在对互联网项目的估值上，即以流量估值、以用户数量估值，而摒弃掉市盈率。
互联网圈流行的梅特卡夫定律指出，网络的价值和网络节点中用户的平方数成正比，但问题在于，定律成立的前提是这个网络是能够产生价值的，至少在不远的将来是产生价值的，那么用户的增加才是有意义的。而今天很多互联网企业或许并没有理解该定律的真正内涵。
比如获客严重依赖营销。正如已经在美国上市的优信，分明采用的B2B、B2C的模式，却和瓜子、人人车这些C2C平台一样，在大众渠道疯狂烧钱打品牌广告，一味的刷C端的用户数。2017年，优信销售与营销支出达到22亿元，总营收却只有19.5亿元。这样做真的有必要吗？
所以，互联网上市潮，其实也是对过去几年创投圈的一次大考。
2000年的时候，纳斯达克给了投资人和互联网企业当头一棒。此后发生的中国概念股企业诉讼、假账、停牌等一系列事件，更是让幕后的投资人们蒙羞。
现在，始于2014年创投风潮涌现出的一批新基金，陆续快到了退出的时候。接下来，以小米、美团为代表的独角兽股票接下来表现如何，必将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。
正如鼎晖创投创始人王功权日前在朋友圈写的那样，“小米、美团这两家公司在这个历史阶段，具有标志性的意义。好，则大家继续做爆炸成长梦想；不好，则风险投资的一个泡沫时代结束”。
螺旋上升的时代
所有人在大时代中，都是渺小的；所有企业，也不过是大时代的注脚。放在大时代中去解读今天互联网公司的境遇，或许更有助于我们预见未来的各种可能。
投资机构余粮不足，催促独角兽上市融资，这已经是公开的秘密。但是他们今天的境况到底有多惨淡，却很少有人知道。
根据投中研究院的统计：2018年一季度，国内VC/PE机构完成募集基金规模110.3亿美金，同比下降74.85%。4月及5月这一数据继续大幅滑坡，募资规模同比下降85.78%和90%。
资本寒冬的话题说了两年，但是今天，终于进入了极寒。
放在更大的范畴来看，中国近10年负债率大幅上升，金融去杠杆压力巨大，这意味着市场需要对风险重新评估，盈利方式模糊的互联网行业自然也被放在了重估的列表里。
回到2000年，在经历了10年的繁荣后，全球经济开始逐步陷入低迷，尤其是911之后。过度投资让许多行业出现了泡沫，与当今的全景经济形势恰有相似之处。
此外，本轮互联网圈的恐慌还因为形势与上一次有一个共性，上一个互联网浪潮已经过去，而下一个还没来。
O2O、P2P、众筹、消费金融贷、视频直播、VR\AR、共享、区块链，互联网创业者和投资人不停地追逐新的风口，但是风口持续的时间一个比一个短。
根据摩尔定律，商业演进周期的确会越来越快，但并不意味着一个领域还没成熟，立马就会被放凉。显然，它们分明就是被吹捧起来的伪风口。
2002年下半年，中国互联网产业逐渐走出低谷，很大程度上，是因为出现了一个意外的金矿——短信增值业务。它让一直免费的互联网企业第一次收到了来自用户的收入。
那么明天，怎样的商业模式将会横空出世，拯救已经无钱可烧的互联网大军呢？
部分独角兽近2017年总收入和净利润（亿元）
2017年中国VC和PE的目标募集数量为5349亿美元，实际仅完成2469亿美元。2018年一季度，国内VC/PE机构完成募集基金规模110.3亿美金，同比下降74.85%，数量共103只，同比下降54.82%。4月及5月，募资规模同比下降85.78%和90%，数量同比下降69.41%和76%。
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来源::网络整理 | 作者:管理员
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（原标题：新《诉讼法》实施 湖南结案率超过86%）
省高院通报新《》实施情况
行政机关出庭应诉率偏低
华声在线9月1日讯（记者 于振宇 通讯员 禹爱民）今天，湖南省高级人民法院召开新闻发布会，通报湖南省高院贯彻实施新《》的相关情况。
行政机关实际败诉率上升到26.42%
日，十二届全国人大常委会第十一次会议通过了《关于修改〈中华人民共和国行政诉讼法〉的决定》，并于日正式实施。日至日，全省法院共受理各类行政案件36399件，审执结31385件，结案率86.22%；涉及34个行政执法部门、27种具体行政行为。其中，全省法院新收一审行政诉讼案件13109件，同比增长18.48%。行政机关实际败诉案件2931件，占一审审结案件的26.42%，同比上升了4个百分点。原告撤诉的比例占结案数41.35%，其中近三分之一的案件因被告改变行政行为或采取补救措施而撤诉。
省高院相关负责人告诉记者，新修订的《行政诉讼法》第三条第三款规定：被诉行政机关负责人应当出庭应诉。虽然行政机关负责人出庭应诉率由2014年的12.07%，上升至目前的23.62%。但被诉行政机关负责人特别是市州以上行政机关负责人出庭应诉率仍然偏低，行政机关主要负责人到庭应诉还是极个别现象。比如长沙，去年5月以来，长沙市两级法院受理厅级以上行政机关为被告的案件145件，而负责人出庭应诉的仅7件次。
为什么要求行政机关负责人出庭应诉？“行政机关不出庭，对行政行为的违法性或不当性就缺乏直观了解和深入认识，事后也难有针对性地作出整改，个案得失无法及时转化为依法行政的经验和教训。群众打行政官司，行政机关负责人不出庭应诉，无法体现对群众利益的重视、合法权利的尊重。”省高院相关负责人说。
不敢告、不会告现象严重
此外，去年5月以来，省高院和中级法院案件受理数量大幅度上升，案件积压现象日益凸显。如长沙、怀化中院今年1至7月已分别收案1834件、446件，但行政庭的法官分别为18人、6人，人均收案已超过100件和70件。
行政相对人“不知告”、“不会告”、“不敢告”现象依然存在，去年5月以来，因原告起诉不符合法定条件，裁定不予立案、驳回起诉的案件占一审结案总数的28.56%。有的当事人尤其是企事业单位出于各种因素考虑，不敢提起行政诉讼维护自身权益，法人和其他组织提起行政诉讼的案件仅占一审案件的13.95%。
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