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吉利汽车(00175.HK)
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东方财富网 02:22
【港股消费制造板块一路长牛 成今年市场“吸金大户”】今年港股市场11个行业板块10个收涨，其中恒生消费品制造业以逾45%的涨幅仅次于恒生科技资讯业，位居涨幅第二。、、、邱太科技等个股更是涨幅惊人，上述股份截至12月21日分别上涨约339%、247%、230%和173%。数据显示...全文： http://m.weibo.cn//2543
但斌 00:04
//@老曾阿牛:偏激了，很多南下的资金还是比港资先发掘到好公司，比如说过去一年的、恒大和融创等。//@江南愤青心: 扯淡了。没沪港通深港通，源源不断的大陆韭菜去，港股早死透了。
证券日报之声 11:12
【关键零部件问题频发 顾客怒批：最响中国车】快速发展的同时，吉利的问题也在迅速暴露。“我就是冲着吉利车在网上全面的好评才买的车，但是提车之后我大大改变了想法，吉利让我对国产车的实力产生了怀疑，也失去了信心。”9月6日，一位河北保定的吉利车主向经济观察报记者表示。来源：经济观...全文： http://m.weibo.cn//1253
新浪财经 02:58
【关键零部件问题频发 顾客怒批：最响中国车】快速发展的同时，吉利的问题也在迅速暴露。“我就是冲着吉利车在网上全面的好评才买的车，但是提车之后我大大改变了想法，吉利让我对国产车的实力产生了怀疑，也失去了信心。”9月6日，一位河北保定的吉利车主向记者表示。http://t.cn/RpVs4GY
牛春宝 08:52
$ hk00175$ 吉利汽車八月銷量為96,505部，同比增長約80%及較七月增長約6%。评：2016年10月份以来，吉利的汽车销售分别为：9、、8、7、9。可见自12月创新高以来销量再无突破，而9、10月份如果再不突破，则此轮上升见顶。登录没有账号？
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吉利汽车大涨
　　11月7日，在港交所挂牌的（00175.HK）涨5.66%，报26.15港元，成交20.26亿港元，最新总市值2345亿港元。　　在吉利汽车的带动下，汽车股集体上涨，（01114.HK）涨1.52%，报20.10港元；正通汽车（01728.HK）涨1.62%，报8.78港元。　　据分析人士表示，吉利汽车10月中旬以后因受港股通资金大幅减持的影响，股价一度陷入调整格局，但该股基本面仍被市场普遍看好。本周两个交易日该股再度大幅上涨，主要原因是该公司日前公布10月总销量创历史新高。显示，吉利汽车2017年10月总销量创历史新高达12.51万部，较去年同期增长约30%及较2017年9月增长约15%。　　多家大行近日发表唱好吉利汽车。美银美林发表研究报告称，吉利与合作推出的“领克”车型主要针对高端市场，定位为沃尔沃的副线，将在内地及海外销售，该行认为“领克”或是唯一一个在已发展市场具吸引力的中国品牌，品牌可助吉利扩展市场，并捕捉内地消费升级需求的机遇。　　野村国际发表研究报告，将吉利汽车目标价大幅调高近38%，由22.75港元升至31.3港元，评级维持“买入”，财年盈测调高7%-14%，野村估算，领克产品将占吉利2019财年整体销售两成，贡献年盈利复合增长42%。野村预期吉利一月份将会发预增，预计本财年纯利大增79%。（倪伟）
（责任编辑：于振冬 HF103）
和讯网今天刊登了《吉利汽车大涨》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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根据港交所的披露，吉利汽车董事长李书福于12月6日、12月7日接连对吉利汽车股票进行了增持，增持合计6577.5万股，总耗资5.29亿港元。紧接着在12月8日，吉利汽车主要股东Proper Glory Holding Inc.也场内增持吉利股票5334.5万股，耗资4.46亿港币，成交均价8.37港币，最高成交价8.48港币。随后记者查询到，吉利集团目前拥有Proper Glory Holding Inc.100%的股权，也就是说这家公司的实际控制人也是李书福。
今年以来，吉利汽车的业绩表现颇为抢眼，11月份吉利共有6款车型月销过万，总销量达到102422辆，同比暴增99%，这是吉利历史上单月销量首次突破10万辆。今年前11月，吉利累计销量为657621辆，同比增长44%，远超大盘涨幅。
也正因此，在香港主板上市的吉利汽车股票今年一飞冲天成牛股，从3月初的2.89港元，一路上涨到了10月份的9.2港元，11月出现回落，12月份的股价依然达到过8港元以上。但与11月份安聪慧、李东辉、杨健、魏梅等吉利汽车多位高管和重要股东密集减持股票套现的做法相反，李书福在如此钻石顶的高位选择增持股票，实在令人有些不解。
吉利帝国的资金难题
而事实上，尽管在业绩推动下吉利获得了资本市场的较好预期，但受到2016年中国汽车整体市场消费能力被透支以及新能源补贴退坡等因素影响，券商对2017年整个行业开始持谨慎态度。加之吉利汽车业绩狂飙背后潜在的自身问题影响，投行瑞信发表的报告已经将吉利评级由跑赢大市降至中性，目标价由9元降至8.1元。
“这个价格上进行增持，我也有些不理解，从年初涨到现在的高点，减持是比较合理的做法，但一个公司掌门人的决定，一定是出于公司未来发展的考虑。”汽车行业分析师孙木子接受记者采访时如是表示，孙木子同时表示，以吉利汽车目前600亿的估值和股价来说，基本上已不具有大幅飙升的空间。
由于连续三天现金增持吉利股票，买入价分别是7.85港元、8.19港元和8.37港元，李书福对吉利的持股比率由42.93%升为43.94%。但由于高位入手，李书福增持的股票截至12月13日已经浮亏4283.27万港元。
单从投资的角度来看，这样的出手时机似乎并不讨巧。“难道他也准备抵押股票？沃尔沃、LYNK&CO的发展都需要钱。”某咨询公司合伙人向记者提出了这样的猜想。
以股票作为抵押，来换取巨额的保证金贷款，这是马云、贾跃亭等商业大佬都惯用的套现手法，尤其后者，可谓是股权质押的常客。为了缓解资金饥渴，从2011年7月到2015年10月的四年时间里，贾跃亭先后进行近30次股权质押。日，贾跃亭一次就质押了所持5.07亿股，占其所持乐视网股份的64.81%。截至2016年9月底，其所持股份中，处于质押状态的仍有5.71亿股。
但问题是，2016年最黑的“黑马”、蒸蒸日上的吉利汽车帝国会存在资金难题吗？
为更大的梦想铺路？
根据吉利控股公司披露的公司债券2016年上半年报告显示，今年上半年吉利控股归属母公司的净利润为26.8亿元，然而资产负债率高达74.8%，吉利控股合并报表在2012年、2013年、2014年和2015年度的资产负债率分别为73.64%、74.35%、74.90%和74.41%。
几年前，为了控制风险，吉利曾设置了65%、最多不能超过70%资产负债率的“安全底线”。但这条安全底线现在看来，已经呈现失守状态。吉利在收购沃尔沃之后负债一路飙升，负债总额已经从2008年的47.8亿元，飙涨至2015年突破1200亿元。
经过6年的整合，吉利收购沃尔沃的正面影响已经在公司业绩中充分显现，但这也意味着吉利需要在沃尔沃身上进行巨大的真金白银投入。根据李书福年初的透露，2016年吉利在沃尔沃投入的资金近200亿人民币。
而另一方面，由于吉利汽车自身发展步伐加快，正面临巨大的产能告急，根据上海部分经销商反馈，目前吉利多款车型没有现车。12月12日，吉利总投资32.6亿元的临海工厂马不停蹄地开工。但即便如此，要实现吉利汽车2020年的200万辆销量目标，吉利汽车需要在张家口、台州、长沙等13个地区增加130万辆整车产能，若将吉利与零部件企业、地方产业园合资的项目均计入在内，这些项目总投资额已达900亿元。
更值得一提的是，吉利汽车开发的全新品牌LYNK&CO今年10月份已经在瑞典哥德堡发布，并将在2017年推出首款量产版车型。这是一个短期需要巨大投入而回报期却冗长的项目，在接下来的5年内，这一品牌将消耗掉吉利几百亿元的资金资源。
“吉利的研发投入巨大，即便沃尔沃盈利了也不足以应付未来的投资，盘子太大，投入太多。”上述某咨询公司内部人士进一步透露了吉利良好的发展势头背后，可能存在资金短缺问题。
作为一个充满野心的战略家，此时直线走高的销售业绩和股价的翻番都已经无法满足李书福的胃口，在舒服哥的心里，吉利是要在2020年做到世界汽车前十强的，这样的梦想必然需要源源不断的资金来铺路。从这个角度而言，李书福在此刻不断增持股票，似乎就可以理解了。
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某板块主升浪要来了
　　来源：界面
　　3月22日，吉利汽车（00175.HK）发布2016年业绩。公告显示2016年公司实现收益537.21亿元人民币，同比增长78%。净利润51.12亿元，同比增长126%。基本每股收益0.57元，并每股派现0.12元。
　　公告一出，吉利汽车的股价顺势上扬，截至3月22日收盘，吉利汽车报11.8港元/股，涨幅达5.83%。除此之外，吉利汽车成为港股中“蓝筹股”的消息也刺激了股价。2月10日，恒生指数有限公司宣布吉利汽车纳入恒生指数成分股组合，并成为恒生指数成分股内唯一一只汽车行业股票。
　　多重消息影响之下，自2017年开年以来，吉利汽车股价的涨幅高达61%，期间在3月14日创下了上市以来的新高12.62港元/股。目前，吉利汽车市值已近千亿人民币，其董事长李书福的身家也超过了450亿元。
　　吉利汽车是怎样做到股价与业绩齐飞的？
　　销量依然是最硬的指标。根据乘联会发布数据的显示，（000625.SZ）、（601633.SH）和吉利汽车中国品牌前三强，在去年分别实现了同比增幅21.8%、28.6%和48.4%。从增速上看，吉利汽车位列第一，而这一势头在2017年也得以延续。产销快报公告显示，公司前2个月累计销售19.2万辆，同比增长105.1%。吉利汽车2017的销量目标为一百万辆，前两个月销售的淡季就取得接近20%的完成率，来势汹汹。业界普遍认为，按照目前的增速，吉利汽车全年销量甚至将超过120万辆，而这一数字就已经超过了去年北京现代和东风日产的总体销量。
　　回顾吉利汽车的成长史，不得不说是一部励志剧。2003年李书福创办吉利汽车，2010年出海收购沃尔沃一战成名，并在2012年前后挤入国产车前三大品牌。在前几年受到合资品牌夹击的情况下发展至今，熬过了国产车最难熬的几年后，如今或许是国产汽车最好的时间。据一位长期跟踪汽车行业的分析师解释，未来2-3年，或许会发生国产品牌汽车销量超越合资品牌汽车销量的可能，国产化将成为必然趋势。
　　国产汽车方面，吉利、长安、长城和（002594.SZ）也各有所长。长城的主打车型哈弗H6、H2为企业贡献了绝大部分的销量，说长城汽车是SUV撑起的“独脚”巨无霸并不为过。比亚迪则是押宝在了新能源汽车上，但是随着新能源汽车补贴的逐渐减少，能否依靠自身品牌在市场上站得一席之地还言之过早。长安和吉利的SUV和轿车车型则相对而言发展均衡，长安在和马自达、福特等多家外资品牌合作后销量斐然。而只有吉利汽车，在收购了沃尔沃之后，单枪匹马的生产出连续六年蝉联中国轿车销量冠军的新帝豪，另外2016年上线的SUV博越等车型也迅速弥补了SUV的市场空白。四家品牌各有长短，国产车品牌之间的战争正在持续升级。
　　但即便有多重利好，吉利汽车股价未来还有多少的空间？
　　发展方面，吉利汽车可以做到每年100%以上的增速，与其销售基数也有不小的关联。整体而言，吉利汽车2016年年度销售量约为80万辆，市值与其接近的长城汽车当年销量达到107万辆，和的年度销量更是分别达到647万辆和427万辆。吉利汽车在销量和市场占有率方面并不能算是第一梯队，存在很大的发展空间。
　　利润方面，吉利汽车虽然呈现几何上升，不过如今的股价已经充分反应了未来预期。目前市场市值高于吉利汽车的仅有上汽集团（600104.SH）、（601238.SH）、比亚迪和长城汽车四家整车厂，其中长城汽车和吉利汽车的市值相当接近。但是几家企业的盈利能力却并非同一数量级。
　　收入方面，上汽集团遥遥领先于其他集团，2016年收入高达7297亿元，净利润320亿元。与之对应的是9倍的市盈率以及2855亿元的总市值，堪称A股市场的白马股。比亚迪虽然收入高达1039亿元，但是由于新能源汽车的利润原因，净利润仅有50.44亿元，盈利能力较弱。市值与吉利汽车较为接近的长城汽车，收入和净利润分别达到984.4亿元和105.47亿元，远高于吉利汽车的收入和业绩情况。
　　数据日期：3月22日
　　估值方面，吉利汽车的市盈率约为18.6倍，相比上汽集团以及长安汽车9倍和6倍的市盈率而言，估值略高。更何况吉利汽车身处港股市场，更为理性的市场风格让汽车行业的市盈率中位数为11倍，吉利汽车的股价市盈率远超平均水平，甚至也超过了A股市场的绝大部分汽车股。与之对应的是市场表现，吉利汽车的股价涨幅是超越了汽车板块的所有个股，以61%的年涨幅位居首位。
　　造成吉利汽车疯涨的原因，真的只是业绩增长，基本面驱使那么简单？
　　几则看似互不相关的公告中，或许可以一窥究竟。去年6月，（000913.SZ）公告称，公司原控股股东钱江投资浙江吉利控股集团有限公司（下称吉利控股）完成股权转让，实际控股股东变成吉利控股。
　　还有就是，港股洪桥集团（08137.HK）非执行董事洪少伦一直担任吉利汽车执行董事。前者为一家投资控股公司，主要业务锂离子动力电池的生产及销售和新能源及资源领域投资，财务状况已经连续10年扣非后归母净利润呈现亏损状态，2015年全年亏损额度更是高达23.97亿港币。而在2015年洪桥集团引入了沙钢国际为策略股东，其下拥有（002075.SZ）等多个上市公司资产。增发总共募集了13.36亿元用于新能源汽车相关项目。
　　股价高涨的吉利汽车或许已经脱离了其基本面，背后是否还有其他的可能？
　　截至3月23日午盘，吉利汽车股价回调，收于11.76港元，跌1.84%。
责任编辑：陈悠然 SF104