《大空头》：一次值得用一生等待的交易_突袭网
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《大空头》：一次值得用一生等待的交易
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编辑：张俊
拆解《疯狂动物城》电影营销。日,片方发布海报,中文版海报亦首次发布,动物城的各位居民纷纷出镜...。将主演照片与年度奥斯卡热门电影海报相结合,例如《间谍之桥》、《大空头》等。...如何评价电影《大空头》答：买房贷款，都理解吧。单个贷款数额小，风险区间大，就有人想到了把一批住房贷款的债权捆绑在一起当成债券卖给别人，这样规模化降低了交易成本，还分散了风险，这叫MBS。渐渐地，信用良好的贷款都打包卖掉了，只好打信用不好的贷款的主意了。不良...如何评价电影《大空头》答：这个电影是根据由迈克尔?刘易斯写的“大空头”小说改编的。主要讲几个交易员和对冲基金经理是如何在2008年美国的经济危机时期发了大财。美国2008年的经济危机对我的冲击太大了，当时我们路口的四家银行有3家破产被别的银行收购，其中就有我的存款...《大空头》：一次值得用一生等待的交易(图2)《大空头》：一次值得用一生等待的交易(图4)《大空头》：一次值得用一生等待的交易(图6)《大空头》：一次值得用一生等待的交易(图8)《大空头》：一次值得用一生等待的交易(图10)《大空头》：一次值得用一生等待的交易(图12)
次贷危机已经过去了9年，随着电影的《大空头》的热映，人们又开始重新讨论这个话题。笔者很早就读完了原著，现在也跟风写一篇不是影评的影评，不谈电影中的情节和表演，只谈那场决战中的人物、背景和故事，这不仅是在回顾过去，更重要的是在当下扑朔迷离的宏观环境下，增强对大势的判断，避免落入从众的窠臼。刚刚拿下奥斯卡的《大空头》是个什么鬼答：《大空头》是由美国派拉蒙影业公司发行的传记剧情片，由亚当?麦凯执导，克里斯蒂安?贝尔、史蒂夫?卡瑞尔、瑞恩?高斯林、布拉德?皮特联合主演。影片根据迈克尔?刘易斯同名小说改编。讲述了华尔街金融危机时四个性格怪异的男人抓住机会，从全球经...防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。文｜新浪微博@饭统戴老板，作者为私募基金从业人员如何理解《大空头》里这几句话答：看着还不错啊，我觉得挺好看的。《大空头》是由美国派拉蒙影业公司发行的传记剧情片，由亚当?麦凯执导，克里斯蒂安?贝尔、史蒂夫?卡瑞尔、瑞恩?高斯林、布拉德?皮特联合主演。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。原文链接｜&/ttarticle/p/show?id=如何评价电影《大空头》答：记得在雷曼兄弟刚完蛋之后，学校里请来了几位基金操盘手讲述危机怎么发生的。记得当时的主题就是从业人员也并不很清楚那些工具的细节。当时的感觉就是，这些人讲话中术语很多，缩写字母用防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。&1. 究竟谁才是真正的大空头?如何评价电影《大空头》答：《大空头》是由美国派拉蒙影业公司发行的传记剧情片，由亚当?麦凯执导，克里斯蒂安?贝尔、史蒂夫?卡瑞尔、瑞恩?高斯林、布拉德?皮特联合主演。影片根据迈克尔?刘易斯同名小说改编。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。《大空头》电影中刻画了四路做空次贷的团队，分别是：①&Scion Capital的基金经理MichaelBurry ② 德意志银行交易员Greg&Lippmann，电影中改名叫Jared Vannett&③&FrontPoint Partners LLC的SteveEisman，电影中改叫Mark Baum ④Cornwall Capital的Jamie&Mai、Charlie&Ledley和BenHockett。为什么这么多人在看《大空头》而且还看了N遍答：肯定是这部电影有很深的意思把防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。这四路人马最后的获益如何呢？Michael Burry的基金以6亿的规模在2007年为投资者赚取了7.5亿美金；Greg Lippmann并非投资者，而是做空工具CDS的交易员和做市者，他2007年领取了4700万美金奖金；两个小伙子Jamie和Charlie的Cornwall Capital获利8000万美元，数额不大，但考虑到他们只有3000万美金的本金，这个回报也是非常可观的；Steve Eisman赚了多少钱没有具体披露，但他的基金最大规模有15亿美元，基金在年的收益应该跟Burry的基金差不多或略少。综合起来，四路人马一共赚到了不到20亿美金。如何评价电影《大空头》答：这个电影是根据由迈克尔?刘易斯写的“大空头”小说改编的。主要讲几个交易员和对冲基金经理是如何在2008年美国的经济危机时期发了大财。美国2008年的经济危机对我的冲击太大了，当时我们路口的四家银行有3家破产被别的银行收购，其中就有我的存款...防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。&20亿美金，在普通人看来是天文数字，尤其这还是在哀鸿遍野的2007年实现的，但事实上，20亿美元只是真正“大空头”John Paulson赚的钱的零头。作为史上最大的空头，Paulson的基金公司Paulson&Co.在2007年通过做空CDO（Collateralized Debt Obligation，担保债务凭证）赚了120亿美金，在2008年又通过做空银行赚了超过80亿美元。另外，对冲基金领域其他一些投资人，也低调地通过做空来牟利。例如，Harbinger Capital Partners的PhilipFalcone，也听了Greg &Lippmann对CDS的讲解和推销，与电影中MarkBaum团队对Jared Vannett不断地质疑和喊叫相反，Falcone立即大笔买入10亿美金以上的CDS，两只主要基金2007年收益率均超过100%。另外，投资大师索罗斯，通过他的侄子彼得索罗斯（跟Paulson是朋友）约Paulson进行午餐，了解其投资思路后也开始做空次贷，在2007年年底的三个月中也同样获利数十亿美金。下图为主要对冲基金2007年表现（考虑规模，统计不完全），其中标黄色的均为Paulson&Co.的产品。为什么说《大空头》是部值得看N遍的金融电影答：首先是演员阵容，四大男神集体亮相，简直帅的无以复加。然后是影片中的黑色幽默，尤其是史蒂夫卡瑞尔饰演的角色，那一副愤怒又强忍着的表情特别逗。还有就是影片拍摄上打破第四道墙的风格，让局外人通过非常贴近人生活的语言来解释金融术语，...防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。主要对冲基金2007年表现防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。John Paulson整个做空次贷的过程，在《The Greatest Trade Ever》中被描述的很详细，整个做空过程，就是一个“假设-论证-筹资-下注-等待-收割”的全部过程，是一套经典的对冲基金运作流程。Paulson上百亿美金的利润，绝非运气跟偶然，而是步步为营运筹帷幄的过程。这次史上最大的做空，其实可以从一张简单的图表开始说起。关中城市群是以大西安(含咸阳)为中心、宝鸡为副中心，包括渭南、铜川、商洛(北部商州，洛南，柞水等区县，)及杨凌示范区的城市群(新欧亚大陆桥沿线城市)。陕西装修：更多装修案例：点击我的头像→下方快捷栏→装修案例【上百套案例与效果图可供参考】――也可以按面积计算出装修价格在未来关中平原城市群规划中，最重要的应该是先做大做强西安这个大心脏。西安有浓郁的文化氛围，是中国六大科教中心之一，集聚了一大批高等院防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。2. 一张价值200亿美金的图表在我国人工智能技术的总体发展规划中，也明确提出了我国新一代人工智能“三步走”发展战略：2020年，人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，人工智能产业成为新的重要经济增长点，人工智能技术应用成为改善防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。在次贷危机之前，John Paulson是一个其貌不扬的对冲基金经理，长期游离于华尔街之外，他接近40岁才成立自己的基金，经过10年的跌跌撞撞，2003年公司管理资产规模达到15亿美元，论规模只能算是无名之辈。Paulson身上也很难看出对冲基金大佬的影子，他出差坐经济舱、调研坐最后排、向上市公司提问时毕恭毕敬，45岁第一次结婚，对象是自己的女助手。无论是与众多华尔街少年得志的俊才相比，还是与住在康涅狄格州格林威治镇上的对冲基金大佬相比，Paulson都看起来默默无闻。跟Steve Eisman长期浸淫在次级抵押债券行业中不同，Paulson的基金公司前期主要做并购交易，对房地产几乎没有涉猎，在他的老朋友Paolo Pellegrini给他打那个求职电话之前，Paulson对房地产泡沫的理解，仅限于在房价飞涨的2004年将自己在南安普顿的房子卖掉，改成租房住。你听谁说的？我开的丰田混动凯美瑞，2011年初买的，现在已经超过6年半了，近9万公里，动力电池没问题啊，连衰减都很有限。我专门试过，电量满格的时候，EV模式还是可以跑2公里。新车时EV模式就是说可以跑2公里的，说明电池即使有衰退，幅度也很有限。很多厂家不做混动，于是就不遗余力地黑混动，这很不好。事实上混动非常好，不止是省油，而且动力也更强，运行更加安静、平顺，开惯了丰田的双擎，真的觉得所有车都很吵；更让大家想不到的是，连维修保养也很省。我的实际情况是不仅不比普通凯美瑞贵，事实上还更省。因为混动车动力电池的存在，蓄电池基本基本不存在过放过充，所以我的车蓄电池也一直没有换；一般来讲，蓄电池三四年就防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。Paolo Pellegrini是John Paulson在哈佛商学院的同学，个人经历曲折。在入职Paulson&Co.之前，Pellegrini已经两次离婚两次被解雇了，除了离婚得来的30万美元，几乎没有什么积蓄。Paulson只能提供给他一个初级分析师的职位，但他仍然感激不尽，每天起早贪黑，跟比他小20岁的同事一样在格子间里做着分析和研究。在2004年的10月，Pellegrini在走廊里拦下了Paulson，第一次向他建议，用一个叫做CDS（CreditDefault Swap，信用违约互换）的完美工具，来做空美国房地产。家里为什么要安装窗帘。其实窗帘已经是每个家庭都有的，装修必备，居家必备。我个人觉得一块好看的窗帘能够帮忙提升家里面的气质，整个装修的格调可能都会靠一块好看的窗帘提升。所以，窗帘的作用还是挺大的。首先我觉得窗帘可以让我们有一个私密的空间你想一下，如果不安装窗帘，那别人都可以透过玻璃看到你屋内的一切。还有什么隐私可言呢？我个人觉得客厅里面的窗帘可以用的稍微薄一点，但是卫生间房间的窗帘可以用稍微厚一点的，因为这两个地方都是隐秘性很最大的地方。另外，好看的窗帘能够把家里面的整体格调提升。而且能装扮房间，但是窗帘要选好喔，要符合家里的装修风格。随便选一张窗帘，效果就没这么好咯。窗帘最大的作用就是能遮光。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。Paulson&Co.的将军与谋士录音宝录音宝是讯飞推出的一款高质量录音软件。而且它还不限时长录音还可以把录音转成文字，但是需要付费的当然也支持录音重命名，同时也支持暂停继续功能所有的录音文件保存到云服务器，还可以导出到邮箱网盘等等，防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。对于一个成熟的投资人，任何一次重注，都需要考虑两个因素：确定性和收益比。对于前者，需要扎实严格的基本面分析，对于后者，需要考量时机与工具。美国房地产价格，自大萧条以来就没有在全国范围内下跌过，“房价永远涨”深入人心（听起来很耳熟？），在次贷危机之前，很少有人敢去说美国房价会跌，遑论下重注去做空它。一般而言，在女性40岁后不宜考虑怀孕，因为年龄过大怀孕，对母子也会有一些不好的影响。但是家家都有本难念的经，高龄怀孕无外乎下面几个原因:1，失独。这样的家庭选择高龄怀孕是可以理解的2，给孩子找个伴，自己百年以后，孩子还有一个兄弟姐妹，不至于太孤独。3，想再要一个孩子，凑成一个“好”字，以前家里穷没生，现在有条件了，于是再生一个4，国家放开二胎了，再生也不罚款了，于是再生一个原因还有好多，每个家庭情防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。为了验证自己的假设，Pellegrini和同事一起做了大量基础的研究，最终汇总的结果就是一张简单的图表：自1975年以来剔除通胀的美国房价指数。Pellegrini发现，在1975年到2000年，剔除通胀之后，房价年度增长只有1.4%，但在接下来的五年，每年的涨幅却在7%，如果重新回到趋势线，房价可能的调整幅度最大可以到40%。这一张图，奠定了Paulson&Co.做空美国房地产市场的基本面依据。Paulson视这张图表为他的“罗塞塔石碑”，以至于打印出来整天像珍宝一样给展示给他的客户看（当然是在做空结束之后）。古代一般都是花铜钱的，要是有用到银子的地方，就把银饼绞下一块，然后放到戥子上称，如果是碎银子用的话，就要称了之后再用，另外还要算银子成色，如果是叫税，还要算上火耗，所以一般平民百姓都是用铜钱的，这些红楼梦都有提及。当然，也不是都是需要绞的，也有分量固定的、铸好的银锭。元朝曾铸过一种50两一锭的大银子，称为“元宝”，也就是“元朝的宝货”。后来这个名称就沿用下来。元宝的形状是两头翘起的，为了便于缠在腰上，过去说“腰缠万贯”，就是这么来的。也有小一些的银锭，二十五两的，十两的，还有再小的银锞子。买小件物品则用散碎银子。银子比较软，用剪子剪了，拿戥子称着用。银子的成色也不同，最好的银子称纹银，因为表面防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。美国房价指数（自1970年）窗在宋代以前就是一个竖格，后来相继出现了横格、斜格及雕饰。它的功能除其最早的采光功能，更多地增加了装饰功能，早期的门窗有一个问题，就是没有玻璃。?远古时用动物毛皮遮挡窗户，后来这种方式逐渐发展为窗帘。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。上图是美国房价自1970年以来的走势图，蓝色的线是未剔除通胀，红色的线是剔除通胀，趋势非常明显。这张价值连城的图表，所需要的数据并不高深，相信在次贷之前，有一大批专业研究人员曾经画出并凝视过这张图。著名畅销书《非理性繁荣》在2005年2月的修订版中，给出了充分的数据，对房价在2000年后的跳升做了明确的警示，但太多人屈从于趋势，而失去了常识。连美联储的主席Ben Bernanke，在公开场合直接声称,'We'venever had a decline in house prices on a nationwide basis.'（我们从来没有经历过全国范围内的房价下跌）。要知道，Ben Bernanke可是研究大萧条的专家，站在最高宏观管理者的位置，理应窥全豹而察风险，但他对市场上正在发生的事情，比如抵押贷款公司利益驱动下的贷款滥放、民众的激进地加杠杆、华尔街投行疯狂的打包交易、评级机构的睁眼闭眼，了解的仍然不够多，最终出现了误判。在国内，很多人将央行行长的讲话奉为金科玉律，例如中央政府和居民部门的杠杆率、债务违约和银行坏账的比率、债转股背后的风控等等，央行站在宏观角度能够看到的东西只是整个图景的一部分，肯定会有偏差甚至错误，毫不质疑全盘接受是非常危险的。2016教师工资改革方案最新消息:退休教师工资怎么算.教育部召开发布会，介绍《国家中长期教育改革和发展规划纲要（年）》实施五年来教师队伍建设情况。专家表示，未来我国将在“重师德”等方面进一步下大力气，将师德教育贯穿教师培养、岗前和职后培人员训、管理的全过程，将师德表现作为岗位聘用、职称评审、评优奖励等的重要指标，实行一票否决。严格师德惩处，对于违反师德行为发现一起、查处一起，从根本上遏制违反师德行为的发生。　　　　据教师队伍建设第三方评估组组长、北京师范大学中国教育政策研究院常务副院长石中英介绍，总的来看，教育规划纲要实施五年来，我国教师队伍建设的高素质专业化发展取得显著成效防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。美国房价不会跌，逻辑是对的！韩红、张一山、李易峰、金池、春妮、李莉等明星凌晨4点现身北京东城环卫中心,身体力行号召大家多多关心环卫工人。不过,他们的热心举动被一些网友曲解,认为戏子无情,明星只不过是博眼球、作秀而已。一怒之下，曝防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。上述那张被誉为“价值200亿美金”的图表背后，是一个48岁的“老”分析师不分昼夜地对学术、政府文献和市场数据做基础研究后得出的结果，反观国内很多机构的分析师，上了35岁基本上就不做研究，依靠实习生和卖方的研究报告，对比意味强烈。同一张图表，在懂的人手中价值连城，在不懂的人手中则一文不值。像这种明显反映出某种市场扭曲的图表，在国内太多太多，如债务、杠杆、M2、房价等等，不一而足，但国内投资者看到这种图表都已经麻木，甚至见怪不怪了，我们不能否定中国国情的不同，但越是面对大家习以为常的东西，如“xx永远涨”，越是应该保持一颗敬畏和警惕的心。被投诉了，你就要小心点额，要是严重扰民的话，会被带走的，如果你的是小狗狗，叫几天熟悉了新的环境，就不会在晚上乱叫，要是大狗狗，估计你没有给狗狗安全感，养狗狗要有足够的耐心，要是你是做狗狗生意的，劝你早日收手，另换职业，做宠物买卖的，到头得到的都是一场空……防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。&3. 做空如何成为绝佳的生意？柯基永远不会嫌你腿短。相反，和柯基在一起会显得你腿特别长。2.柯基不会嫌你吃得多，它最喜欢陪你吃饭了，希望你每顿饭都带上它。3.柯基也不会嫌你胖，永远都不会。4.柯基绝对不会挑剔你的厨艺，你做什么都吃防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。做空是一件非常危险的事情，原因就在于缺乏适当的工具，导致风险收益极为不匹配，因此，做空的死亡名单上，从来不缺乏功成名就的大佬、急于求成的冒险者和倒在黎明前的先驱。在次贷危机中赚的盆钵满溢的空头们，很大程度上要感谢CDS这个风险-收益几近完美的金融工具。以Paulson发的新基金为例，10亿美金的本金，可以购买120亿美元针对BBB级的CDS产品，但并不是付出120亿美元，而是每年交120亿美元的1%的保费，1.2亿美元，而且这新基金可以在缴纳之前存在银行获取5%的利息，即5000万美金利息，这样第一年只要支出7000万美元，加上每年1000万美金的佣金，10亿美金的产品一年最多损失8%（8000万美金），但理论上可以赚1200%（BBB级债券全部违约，CDS全部赔付，当然实际中能要回多少就是多少）。好吧，这其实是一篇吐槽。常在网上看见有朋友虚心的请教如何鉴别各种文玩的真假。绿松、蜜蜡、珊瑚、沉香、小叶紫檀……都是重灾区。这时候就会涌现出许多热心的回答。其实大多数都说的没错，句句切中要点，但问题是，这些理论对于新手玩家来说毫无意义。就好像不知道真品应该是什么样，又如何能知道“这纹理和重量不真”。首先是绿松石，玩家多半询问是否天然、是否原矿。须知天然的不一定是原矿，而原矿必然是天然。说到辨别，网上给出的意见大约是看颜色、用刀刮、用火烧、用水泡。破坏性的方法我每每看得心疼，来询问的买家都是真金白银砸了进去的，初入门必要心怀期待，一颗几百块的松石在老玩家眼里太正常不过，新手却有可能觉得已是花了大防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。&“这是有史以来最好的交易！”Paulson冲着他的下属激动的喊。感谢邀请，当今品质成为越来越多人的追求，装修也不再只是简单的功能组合，更是主人品味和审美的体现。若能掌握更多时尚设计理念和流行元素，那在装修时就会有不一样的赶脚啦！流行元素开放格2017橱柜设计流行元防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。在做空房价的过程中，最简单的做法就是卖掉自己的住房，租房住，但这也是最没有性价比的方法。房价跌20%，如果你再买回来，加上交易费用可能只有15%的收益；房价涨20%，你再买回来，加上交易费用你损失会超过25%，显然不是一笔划算的生意。不过有意思的是，各路做空人马中大多数人都是在租房住，Paolo Pellegrini根本买不起纽约的房子，刚加入Paulson&Co.的时候，这个HBS毕业的48岁中年人只能租得起一个一室户；John Paulson2004年把自己在汉普顿的房子卖掉之后，发现房子涨太快买不回来了，于是就租房住。2016年新年刚过，我到新单位上班，单位是政府新成立的部门，租的别家单位的办公场地，原来办公的单位基本上都搬走了。记得是刚上班没几天，我午休睡在沙发床上，然后就是做梦。梦中出现的场景，和办公场地很相似，当我走进一个房间的时候，刚打开门，就发现窗户外面有个东西掉了下去，不知道什么东西，只是看到窗户外工地纱网上有个重物跌落的样子，我想跑出去看，于是绕过L型走廊想过去看看究竟，结果往左走房间亮红灯，往右走房间也亮红灯。后来就没去看了。再后来，又和一个女的坐在一起吃饭，好像是讨论钱的问题，梦境有点模糊，不是很清晰，但掉东西下去的情节很清晰。下午，原来搬走的那家单位的一个同志过来和我们搞工作对接，我就问防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。Jamie&Mai和Charlie&Ledley一直租房住，布拉德皮特饰演的Ben Hockett发现自己的房子涨到了100万美金，但如果出租，租金只有2500美元一个月，年租售比超过30倍，于是也卖掉了，然后租了个公寓住。可想而知，这些对房价看空的人，在看到CDS这种“错了赔8%，对了赚1200%”的工具，是何等的欣喜若狂。随着电梯房越来越多，各种各样的户型也层出不穷，传统的楼梯房，一梯两户，越来越难买到，一梯多户，两梯多户的的占据了更大的市场，我们在买房时，究竟选择几梯几户的房子才算好呢？首先传统的一梯两户的楼梯房，还是更受购房者的青睐，但是因为上面几层的上下楼不方便，开发商又设计了带电梯的多层楼房，这样的一梯两户的楼房，公摊面积只是多了电梯间的，所以公摊也不是很大，但是因为电梯的价格不菲，所以房价比普通的多层楼价防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。Michael Burry最先发现了这种风险-收益扭曲的工具，Greg Lippmann看了Burry的行动之后，经过严谨的分析（复旦大学毕业的徐幼于在分析过程中起到了重大作用，就是电影中那个带着眼镜跟Greg一起去参加路演的中国人），马上就知道CDS对真正看空美国房地产市场的客户来说具备致命的吸引力，于是开始大规模创造这种产品，卖给懂的客户。在整个金融危机期间，Greg Lippmann的团队一共创造出350亿美元的CDS，为德意志银行赚取了丰厚的交易费用，另外德银自己持有了约50亿的CDS头寸，如果没有这50亿的做空头寸，德银在金融危机时的报表将更加难看。Jamie和Charlie两个年轻人，在2006年9月，翻看一个朋友送过来的GregLippmann的CDS推销材料（电影中是在JPMorgan大厅中翻看别人扔掉的材料），对抵押贷款业务一无所知的他，感觉“好得简直有点儿不像是真的”。你们觉得唐艺昕的眼睛好看吗？她就是“桃花眼”说到唐艺昕，大家应该都会想起那个短发精灵爱笑甜美在所有场合都带着一双会笑眼睛的小仙女唐艺昕有一双极具灵气的双眸，笑起来露出的浅浅梨涡，沁人心脾。有人说，唐艺昕梨涡中自带阳光，眼睛里深藏大海，她一笑，就能给整个世界带来温暖。让大家觉得唐艺昕笑起来甜美可爱主要是因为她那弯弯似月牙的眼睛，她的眼睛就是很多女生都想拥有的“桃花眼”。随便一个眼神就电力十足，因此深受欢迎。她的双眼皮是外双，形状也是非常漂亮的扇形。扇形双眼皮其特点是内窄外宽，适合眉毛跟眼睛的距离适中，眼皮较薄，眼睛的横轴跟地平面呈一定角度，眼角微微往上抬，有神采飞扬的感觉，很神气的样子。扇形双眼防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。《大空头》中的Jamie和Charlie帕萨特和迈腾其实可以统称为帕萨特，迈腾是中国“特供”产品名字，二者从根本上的区别是这样的：迈腾的原型是原汁原味的德国版帕萨特，而上汽大众帕萨特则是德国帕萨特的美版车型（美版与德国版在底盘结构上存在一些防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。Jamie和Charlie能有这样的嗅觉，是跟他们的短暂但是令人咂舌的投资经历有关系。这两个几乎没有任何投资经验的年轻人，2003年在加州伯克利的一个车库中创办了Cornwall Capital―康沃尔资本（电影中化身BrownfieldCapital），初始资本只有11万美金。康沃尔资本的投资理念（如果有的话），那就是寻找哪些收益跟风险严重不匹配的投资机会。例如他们第一笔重大交易：买入一家叫做Capital One Financial公司的看涨期权。当时这家公司正陷入掩盖亏损的指控当中，股价在2天之内跌了60%，徘徊在30美金左右。经过仔细而深入地研究，他们认为公司潜在风险被夸大，如果公司造假，股价应该跌倒0美元，如果不造假，股价应该回到60美元，他们认为不造假的概率超过50%。当时“以40美元在未来两年半之内任何时间购买Capital One Financial股票”的期权，售价只有3美元，于是康沃尔资本马上买入8000份，花费2.6万美金（相对他们11万美金的初始成本，仓位也不低）。不久之后，Capital One Financial的负面消息开始消退，2.6万美金的期权涨到了52.6万美金。首先要说明的是，早在100年前，就是奔驰的下属品牌，而迈巴赫的创始人威廉?迈巴赫同时也是梅赛德斯-奔驰品牌的创始人之一，二战前的奔驰车几乎每一款都是威廉?迈巴赫所设计。所以这两个品牌本身就是一家的。迈巴赫搭载的是奔驰经过AMG调校的6.0T涡轮增压发动机，是奔驰目前最好的发动机，性能超过S600，动力也强过同级别所有劳斯莱斯和宾利。迈巴赫内饰与奔驰S级（包括S65AMG）则完全不是一个概念，迈巴赫的全车除了提供200万种全选配外，还提供客户完全自主定制服务。所以你在世界上不可能找到两款完全一样的迈巴赫（除非有同一人故意定制）。迈巴赫很多功能是奔驰S级完全遥不可及的，包括世界上最顶级的空调系统、防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。在此之后，Cornwall Capital就开始寻找那种一很小赌注投注很大赔率的交易，从欧洲困境公司、韩国股票、猪肉、乙醇汽油、泰铢等等，投资范围非常广。到2005年的时候，累计财富已经达到了1200万美元，到了他们开始着手做空次贷的2006年，本金已经达到3000万美金，收益率惊人！Jamie和Charlie的投资思路，着重于钟形曲线的肥尾效应，以及在此背景下期权定价的不合理，跟Nassim Taleb（《黑天鹅》作者）和DidierSornette（龙王理论的提出者）的思想有一定的契合。当然，彼时的Jamie和Charlie还算是初出茅庐毫无自信的年轻人，怀着激动的心，颤抖的手，朝圣般地注视着投资银行大厅光滑的大理石地板和衣着光鲜的华尔街精英们，他们没意识到的是，那些智商学历背景远胜于他们的交易对手，在一个大众癫狂的环境中，居然比他们想象中要蠢的多的多。外形靓丽，性能强劲。人类对美好事物有着强烈的追求欲望，各类产品在追求自己的个性的同时，还有共同的追求点，那就是漂亮。在相同的品质背后，漂亮的产品一定会成为抢手货。华为Mate9Pro凭借曲面造型及更加时尚的设计，无疑比华为Mate9在颜值上更占优势。华为Mate9Pro的屏幕采用5.5英寸2K规格，曲率并不大，但很好的提升了整体设计感，而且并不容易出现误触。不过这块曲面屏并没有对应的功能，仅仅是为了时尚的外观服务的。身材方面因为采用曲面屏及更小的屏幕，华为Mate9Pro看上去也比5.9英寸的华为Mate9要更小巧。不过尺寸小了，但在电池上华为Mate9Pro却并没有任何吝啬，提供了与Mate防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。4. 筹资，起跑线的游戏《新闻联播》是很多人每天必看的电视节目，很多人看到新闻主播在播报新闻时口齿伶俐，一丝不差通常会吃惊于主播的记忆力，因为很多人都以为新闻稿是主播提前背下来的，实际上事实并非如此，我看过一期综艺节目，里面防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。得到了基本面和工具的支持后，应该要动手了！但在这之前，Paulson还有一个重要的问题需要解决，那就是：筹资。对于一个对冲基金来说，投资能力和筹资能力是核心竞争力的左右手，Paulson在这方面颇具天赋，主要是他能够将复杂高深的策略讲解的平易近人，但一直到2006年6月，新基金一共才筹集了1.47亿美金，又经过几个月的努力，有了大投资商如彼得?索罗斯的加入，新基金终于筹到了7亿美金，加上公司之前管理的资金，能够用来做空次贷的粮草已经达到了数十亿美金，进而才有能力持有了高达250亿美金的CDS合约。熬夜可使人体内各种激素平均分泌量较一般人高5%，这些激素如同兴奋剂一样能使人们维持较为正常的活动。但激素水平升高也会带来一系列的问题，特别是肾上腺素、去甲肾上腺素的升高，会引起血管收缩、血压上升、血液黏滞度增高，导致形成血栓的可能性升高；如果经常熬夜，激素的分泌规律也会改变，心脏病乃至中风等致命性疾病就会悄然而至；此外，经常熬夜可造成食欲减退、消化不良、免疫功能下降，引发或加重失眠症、神经官能症、溃疡病、高血压、糖尿病、脑血管病等，危害健康，甚至危及生命。熬夜的危害具体表现为以下几个方面：首先就是免疫力下降。在熬夜对身体造成的多种损害中，最常见的就是使人经常疲劳、精神不振、抵抗力下降，使人体处防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。在《大空头》四组人马中，在筹资方面遭遇最大困难的是Michael Burry，如果投资和筹资是左右手，那么Burry的右手可以说是先天残疾，他的第一个基金能募集顺利得益于他业余时间经营的财经写作网站（先成为财经大v，再募资，中美也很像），让他一个一个营业部跑着去路演，恐怕不可能。Michael Burry其实是全美第一个做空次贷的人，领先市场非常多。事实上，Greg &Lippmann是受到了Burry的启发（电影中Greg在夜店听到了Burry在华尔街向高盛等投行购买CDS的消息），才开始大规模推销CDS交易，前后一共卖出了350亿美元的CDS（其中50亿是德意志银行自营账户持有），几乎所有做空次贷的大佬都是受Lippmann影响，因此，Greg &Lippmann算是“头号鼓吹员”，但Burry才是当之无愧的CDS交易创始者。但这个先驱者，在做空过程中，没有像Paulson那样对着客户娓娓道来，反而用较为强硬的方式来回应客户的质疑，在这一点上，Burry没有参透“投资人-受托人”这种信托商业模式的本质，应该说是不及格的。在泡沫还没有破灭之前，Burry就在客户的压力下不断减持持有的宝贵的CDS头寸，甚为可惜。最终，尽管Scion Capital在运行期间给客户带来了489.34%的总收益，Burry仍然在2008年关闭了基金，拿着1亿美金的业绩提成，成为了私人投资者，这对他来说，或许是最好的归宿。最近有人在线下实体店购买了一款OPPOR9s，回来之后发现这款手机型号不是OPPOR9s。而是OPPOR9sk！！那么这款OPPOR9sk到底是什么来历呢？我们一起深入探究一下。我们在官方网站上并没有找到关于这款R9sk的相关信息在商场用户晒单中也没有出现sk的型号：为此我们咨询了OPPO经销商，他们对于这个型号做出了解释：OPPOR9sk属于官方正品行货，与OPPOR9s基本无差别。只是在屏幕上的供应商不同，s是三星的super-amoled屏幕，sk是JDI的Lcd屏幕，sk版本厚度会增加0.29毫米好了既然知道是正品了，那如果非要买的话选S还是选SK？我的回答是：选择S，S相比SK就是机防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。Burry医生总是一副苦大仇深的样子遇到这种情况，那你可得注意了。SUS304不锈钢是一种食品级不锈钢材料。因为它不含铅并且性能稳定而且还能耐高、耐低温、耐酸碱、耐腐蚀，所以一般高档餐具、家庭装修都使用SUS304材质的。再介绍一种就是防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。有意思的是，Burry非常推崇芒格，而芒格对做空的态度就是“我们不喜欢以痛苦地交易来换金钱。”但面对这种历史性机会，按捺住不心动是很难的。在《大空头》的四组人马中，唯一以本金进行交易的就是Jamie和Charlie这两个年轻人，因此，他们不需要面对筹资的压力，但本金相对来说少了一个甚至两个两个数量级。Paulson能够赚取其他团队总和的利润，一在于有更多的本金，面对本世纪第一个历史性交易机会，大批的客户与他并肩作战；二在于做空的坚决，毫无电影中几个主人公悲天悯人的态度（其实也大都是电影美化而已），Paulson甚至与投行合作，创造出更多的CDO用来做空（多达50亿美金），在左翼主导的好莱坞，这可是滔天大罪，这也是为什么Paulson这个实际的最大空头，无法被拍进电影，只能在《Inside Job》里面作为反面典型出现的原因。小龙虾虽然诱人，水煮毛豆虽然吃不够，但在烧烤的餐桌上，这些都只能算是配菜或开胃前菜，真正的主菜，非烤羊排莫属。烤的外焦里嫩、表皮香酥、肉质松软香嫩的羊排，撒上多多的孜然粒和辣椒粉，那叫一个香。羊肉营养丰富，对气管炎、哮喘、贫血、体虚胃寒等病症都有很好的疗效，又是补肾壮阳、补虚温中的好食材，所以很适合男士经常食用。这样一顿正餐，很多朋友都以为要到外面吃。其实自己做起来特别的简单，丰富的调味香料、足够的腌制时间、适宜的烘烤温度，虽然需要些时间，但不用明火更无油烟，烤好后垫着锡纸吃，连洗碗洗锅都省略了。秋季进补时，做个凉菜，来一炉烤羊排，再香没有了。需要准备：羊排800克葱段姜片适量调味香料：孜然粉防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。5. 对手盘并不一定都是纸老虎主流配置有哪些据四川万通汽车职业培训学院老师不完全统计，在8万－25万之间的车型上，常见的舒适性配置有：真皮坐椅、天窗、ＣＤ音响、电动坐椅、电动车窗、电控后视镜、带操控键方向盘、自动空调、遥控中央门锁防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。当各路人马全部已经下了重注之后，剩下的就是等待和煎熬。系统学告诉我们，一个动量非常大的物体，要经过非常激烈的抵抗，才能改变原本的趋势，拐头需要的时间则更长。《大空头》中相当做的笔墨在描述了危机爆发前的场景：违约率已经大幅度提升，房价已经开始拐头，但空头仍然没法赚钱，因为整个系统还在做最后的抗争。这种抵抗是如此的强烈，以至于参与做空的很多人都开始怀疑自己，“难道我错了吗？难道市场知道一些我们不知道的事情吗？”Greg&Lippmann作为卖方，深谙客户心理，因此安排了他们去Las Vegas面见交易对手的活动。在赌城，Lippmann包了一家日料店的铁板烧烤餐厅，一共4个烧烤台，每一个台子都安排了一个做空次贷的对冲基金经理和一个卖出CDS（做多债券）的投资人，Lippmann希望客户通过直接了当的对话，明白整个体系到底是多么的疯狂和愚蠢。跟Steve Eisman对桌的那个华裔叫做赵文（WingChau），总是一副挑着眉毛高深莫测欠揍的样子，职位是哈丁咨询公司的CDO经理，毫无疑问，他的结局是把客户的钱几乎全部亏光。后来上映，赵文还去起诉Steve Eisman和《大空头》作者，控告他们把他塑造成了一个毫无职业操守的骗子。终于等到《乡村爱情》10正式开机了，可以说，这是一部最长寿的电视系列剧，剧中的演员伴随着电视剧的成长而被观众接受和喜爱，特别是像赵四，刘能，谢大脚，谢广坤等角色已深入人心，给剧情增加了更多的笑料和看点。前一段刘小光风波闹的沸沸扬扬，也让刘小光颜面扫地，令赵家班班主赵本山大为恼火，赵本山曾放出狠话：不想干，就别干了，可见赵本山真的生气了。如今《乡村爱情》10开机，有人说赵四一角另有其人，不知是真是假，作为刘小光本人，对所发生的事情一定很奥悔，不管谁对谁错，必经影响己经造成了，挽回影响的最好办法就是找回自我，用最精彩的演技奉献给广大观众。这就取决赵本山老师啦！我想，刘小光出演赵四的可能很大，因为电防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。正面交锋的多头与空头什么是国字脸？国字脸又称“方脸”，在形成上主要是下颌骨侧方的下颌角肥大，粗壮所致。同时伴有其上所附着咬肌肥厚，咬牙时极为明显，此种脸型在发育期逐渐出现，也可能与咬肌活动过强有关，成年后基本定型。一款合防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。在电影中，Mark Baum跟同事一起去评级机构质疑，得到了非常无语的回应，对方一副“你是哪个单位的？”这种语气，让Mark Baum深刻理解到，此时的华尔街，已经被抵押债券统统绑架，在“房价永远涨”的背景音乐之下，常识和风险被抛在脑后，抓紧赚钱才是王道。评级机构丧失公正这种事情，在哪个国家都不鲜见。拿国内最近违约的几个债券为例，中铁物债停止交易之前的评级是AA ，15华昱&CP001&违约之前的评级是AA，15东特钢&CP001违约之前评级是AA，后两者评级目前在违约后都变成了D。国内的评级机构会给地方政府或央企担保的债券给出真实的评级吗？我看很难，太阳底下没有新鲜事。感谢邀请。卫生间三分离需要至少6.2平方米的面积，以及要功能配合。如果你有这么大卫生间的条件，当然三分离是更舒适的。但是，因为你家只有一个卫生间，如果又有三个以上的家人，建议不要追求三分离，而要考虑怎么增加一个马桶（即双马桶）。因为早上最要命的其实是排队上厕所……最后解答关于镜子如何不对着主卧门的方法。红色部分为卫生间台面，蓝色为镜子/镜面摆放的地方。（反向的话就有点正对次卧的门了，相信题主也不喜欢???）所以题主可以如图一样选用一个“L”型台面，长的那一侧可以做得稍窄一些，然后把短的这一侧加宽，作为洗面盆放置的地方。窄台面那部分放置瓶瓶罐罐，当然更好的是你在这一侧做个悬挂式的置物架或收纳柜，防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。巴菲特曾经说过，“在美国238年的历史中，那些看空的人谁最终受益了？”尽管这句话是在2015年说的，但其实足以让每个阶段做空（而非看衰美国）的空头们心惊胆战。按照PerTrac的统计，有13675家对冲基金和数千家其他类型投资机构获得了投资CDS的许可，但在Greg &Lippmann疯狂路演的情况下，也仅仅有100家机构涉足了CDS，其中大部分还是为了对冲手上的不动产。只有极少数人，大于10，小于20，直接对赌了房地产市场的崩溃&。这一小撮人，绝非每天羽扇纶巾静待樯橹灰飞烟灭，他们面对的对手盘，本质上是政府、银行、美联储、评级机构等无比强大的机器，他们永远不知道对手盘能够做出什么举动来，1 vs. All，电影中反应的胆战心惊煎熬的场景，是非常真实的。财政部长亨利保尔森和美联储主席伯南克有一段不是笑话的对话：&&&&保尔森：“前几天我去见格林斯潘了，问了他关于解决房价崩溃的方法。”伯南克：“什么方法？”保尔森：“最有效的方法，就是国家直接把违约的房子买下来，然后一把火烧掉。”伯南克：“……”政府当然不会采用这种方式来，但这并非是一个完全没有根据的提议，我们不妨做一个荒诞但有趣的假设，假如美国政府也具备强大的干涉经济的能力，在次贷危机爆发的时候，他们是不是可以做下面这些措施，来避免危机蔓延，甚至避免危机出现呢？1）房价暴跌或者涨不动的地区，如加州，停止供地。土地私有？可以直接立法严禁居民私有土地进入房地产市场，开放商施行预售证制度，严禁随意下调开盘价格；2）对雷曼、贝尔斯登、华盛顿互助银行等公司进行债转股，成立债券人委员会，不能随意撤资和抽贷；3）号召墨西哥偷渡进城务工农民工们买房，买房送绿卡 ；4）进一步降低首付比例，全国去库存，鼓励进一步加杠杆，居民加不动的话鼓励企业加，逻辑是对的。首付已经是零？那么就施行买房抵税，房贷抵个税，企业买房抵所得税，等等等等；5）向违约者直接发放房贷补贴，花不了几个钱，联邦财政没钱的话就进一步扩大赤字；6）降息，千万不能加息，如果CPI起来，更好，3%的通胀维持5年，可以抵消企业部门15%的负债，民众对物价抱怨的话，那就调整CPI结构，比如调低美国中低服务人员工资占CPI的比例，如果实在压不住，那么可以定点采样，“反正我们U.S统计局旁边的猪肉就是比你们买的便宜”。如果这些都实施了，美国房价会跌吗？次贷危机会爆发吗？我也不知道，历史不能假设，这些也都是戏谑之词，但我们至少明白，如果想要维持资产价格，一个“大政府”能够做的事情，要比“小政府”多的多，即使代价是违背市场精神和财经纪律。我们没有办法知道美国的历史是否会不同，但在当下，但我们都生活在一个可以直接观察的样本中，这个样本，它的M2在很快就将超过美国和欧洲的总和，总债务还在以两位数甚至20%的速度狂飙，一线城市房价已经全面超越纽约和东京，什么样的结局，我们不得而知，但作为普通人，很多时候我们只能被动的做多，最好的位置也只是观察而已，只不过，在观察的同时，要谨记两点：1、尽量不要站在一个几乎无所不能的对手的对面，尤其是没有完美工具的情况下，他们是真老虎；2、在大趋势的拐点，即使没有能力或者机会站在正确的一方，至少不要押上全部的身家性命，站在错误的一边。6. 等待一生的交易当所有掩盖起来的债务和问题都曝光于天下的时候，对于大空头们，是获得丰厚回报的时刻，对于普通美国人甚至其他国家的人，噩梦才刚刚开始。电影并没有渲染空头们获胜后的喜悦，反而都是一副沉重的表情，这是大众电影的艺术需要和政治需要。有一个电影中没有的细节，令人印象深刻，Paulson&Co.的员工打电话咨询最新的ABX价格，对方告诉他上午下跌了5%，公司的人目瞪口呆，因为每跌1%，Paulson公司就会赚到2.5亿美元，一个上午5%意味着赚了12.5亿美元，仅用了几个小时，就超越了索罗斯当年做空英镑所赚取的利润总和，这就是坚持正确的回报。对于Paulson来说，这个当年不入流的基金经理，终于完成了他“一生的交易”，2年时间给客户赚取了200亿美元的利润，这场战役，将成为跟索罗斯做空英镑的战役一样，在后面很多年都会被人津津乐道。不可否认的是，这是Paulson一步一步地完成“假设-论证-筹资-下注-等待-收割”后的结果。Paolo Pellegrini在度假时，妻子查了下银行卡，发现卡里多了4500万美金，他2007年的奖金高达1.75亿美元。当然，年是Paulson背负骂名的开始，但在这位史上最大空头的眼中，恐怕只有对和错，没有是和非。危机过后，很多人思考，作为普通人如何在危机中幸存？其实这个问题很多人问，也很多人回答，但答案几乎没有正确的。正确的答案是：几乎没有办法。以次贷危机为例，在2006年，至少有数以万计的美国人，包括房产经纪人、贷款审核员、压力越来越大的买房者，嗅到了即将到来的危机，但这些人是没有办法直接做空美国房地产市场的。CDS根本不会在公开市场上出售，普通投资者连门槛都摸不到。在《大空头》中，Jamie和Charlie打电话请求Ben Hockett出山，就是需要他帮助解决ISDA的门槛问题（国际掉期与衍生工具协会，International Swaps and DerivativesAssociation），否则他们无法直接交易CDS，康沃尔资本3000万美金的资金量在华尔街如同滴在70℃柏油马路上的一滴水，瞬间蒸发都不会有人在意，如果不是偶然看到Greg &Lippmann关于CDS的宣传材料，他们也会像普通投资者一样，在金融危机过去后很久，才知道有CDS这种东西的存在。影片中Charlie在危机刚爆发的时刻给妈妈打电话，解释半天也没啥用，只能以一句“Save your money”来结束。普通人在倾巢之下，其实能做的非常少。但这并不代表，我们可以不去关注宏观事件，不去了解这个世界正在发生什么。人生七八十年，能折腾的也就是40年左右，20岁开始，60岁结束，在这40年中，一个人难免会碰到一个甚至多个重大的宏观事件，对于过去的40年来说，中国人遇到了非常多的宏观事件，92年邓小平南巡后的下海、97年国企改革下岗潮、WTO后制造业的崛起、人口红利和城镇化催生的房地产大牛市、世界工厂诞生带来的大宗商品牛市，等等。尼古拉斯金涛说过，“人生发财靠康波（周期）”，重大的宏观事件中，给人造就的机遇是空前的，但如果在一个负面周期中，给没有风险意识的人的毁灭也是难以估量的。海通姜超前几天写了篇文章，讲到他有个台湾的客户，说房地产是大周期，一个周期就要20年，所以人这一辈子一般只能碰到两次房地产周期，而且悲剧的是第一次通常还没钱，所以碰到第二次后，一定不能错过。其实道理很简单，人生一样需要顺势而为，看清宏观大背景后，更容易做出理性的选择，可能我们没有办法每一次都赢，但至少可以不站在输家的一方。最后，用一段《大空头》电影的开头马克吐温的话，送给处在这个前所未有的时代中的我们：让你遇到麻烦的不是未知，而是你确信的事并非如你所想。希望每个读者，都能感受到时代浪潮的涌动，都能够顺势而为，踏浪前行。
关于《大空头》介绍答：T28335席位成为春节前后做空股市最大空头。T28335席位做空中国石油、中国神华在节前的2月5日，中国石油（亿股战略配售股上市，当日中国石油下探6.37%，带动股指出现大幅下探，此后连续多日，中国石油呈现出振荡萎靡的走势。作为两...刚刚拿下奥斯卡的《大空头》是个什么鬼答：《大空头》是由美国派拉蒙影业公司发行的传记剧情片，由亚当?麦凯执导，克里斯蒂安?贝尔、史蒂夫?卡瑞尔、瑞恩?高斯林、布拉德?皮特联合主演。影片根据迈克尔?刘易斯同名小说改编。讲述了华尔街金融危机时四个性格怪异的男人抓住机会，从全球经...如何理解《大空头》里这几句话答：看着还不错啊，我觉得挺好看的。《大空头》是由美国派拉蒙影业公司发行的传记剧情片，由亚当?麦凯执导，克里斯蒂安?贝尔、史蒂夫?卡瑞尔、瑞恩?高斯林、布拉德?皮特联合主演。影片根据迈克尔?刘易斯同名小说改编。讲述了华尔街金融危机时四个...更多精彩 >>>