来个人说下我想要香港的宝宝港股基金怎么买，请问哪里有的呢？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2024-05-19 16:45 标签： 港股基金怎么买
私募基金的具体设立和发起过程 境外私募基金的设立，程序上有几步。第一步是设立有关的离岸实体，如注册成立开曼基金和开曼群岛投资经理。第二步是请律师行开始撰写面向专业投资者的私募基金招股书（Private Placement Memorandum，简称PPM）。时间上来说，可以与香港9号牌机构申请成立、与潜在投资者沟通等同时进行。 开曼群岛基金是作为豁免有限责任公司形式成立（Exempted Limited Company）。豁免的原因是因为基金的运营主要不在开曼群岛，而且面向的投资者最低投资额是10万开曼元以上（大概折合10多万美元），需要接受开曼共同基金法律监管（Mutual Fund Law，简称MFL）。如果超过15位投资人，则需要向开曼金融管理局注册（Cayman Islands Monetary Authority，简称CIMA）。 设立开曼基金的股本大概需要5万美元。具体的基本分配是这样的：投资者可以认购的股份约为49900美元，管理股份100股，每股1美元。投资者可以认购的可参与可赎回股份，按照股份面值0.001美元，可以拆分成49,900,000股。按照每股向投资者发行价100美元计算，可以最多募集接近50亿美元（如果基金此后升值，发行价更高，可以募集的资金会更多）。显然，这样预留的基金规模对于绝大多数基金已经足够。 开曼群岛投资经理是作为免除人（Excluded Person）注册成立，接受开曼群岛证券投资法的监管（Securities Investment Business Law，简称SIBL）。 上面的开曼群岛投资经理和基金都需要在开曼有注册办公室。有多家海外律师行都提供注册办公服务，也提供注册开曼实体等服务。知名的海外律师行包括Campbells、Harneys、Ogier、金杜等。 设立开曼实体的直接费用约在三千美元以内。维护开曼实体的直接费用不算高，计入牌照费，开曼基金和开曼投资经理每年大概分别1万美元左右。其他费用包括基金董事费用（未必需要独立董事）、基金年度审计费用、基金行政管理费用，以及2018年以来按照开曼反洗钱新规所需要委任的相关职员的费用等（合规负责人和洗钱汇报主任与副主任）。如果是不向开曼金管局注册的基金（投资人在15位以内，过半数的投资人则可以任免基金董事），则不一定需要有开曼注册的审计师和基金行政管理人。相关的费用还可以进一步降低。
私募基金招股书（PPM）是私募基金最重要的法律文件之一。投资者也是依据这份文件来做出投资决策。这份文件上会列出基金的投资策略、投资限制、主要管理团队与基金董事介绍、基金的收费水平、基金的相关服务方（如审计师、基金行政管理人、基金托管机构等）、基金的最低认购额与认购及赎回费用、认购与赎回的具体规定、以及相关的监管法律如税务等。 香港本地的律师行在撰写基金PPM中扮演重要角色。基金管理团队也需要有同事参与协调，联系相关的服务商如主券商、基金行政管理人、基金审计师等。 如果相关的9号牌持牌机构已经成立好，一旦基金的招股协议PPM确定下来，就可以签署相关的投资管理协议（IMA）、投资顾问协议（IAA），就可以请律师撰写有关的发起备忘录（Launch Minutes），开始向投资者正式募集资金，收取有关的认购表等。 如果是面向个人投资者，资金募集的过程就相对简单。如果是面向机构投资者，就有机会接受潜在投资者对基金和管理团队做详细的尽职调查（due diligence）。机构投资者对于基金公司的运营和合规架构等通常有更高的要求，投资后也会更主动地跟进了解。 基金设立过程中有一系列的开户工作，包括基金的银行开户、主券商和券商的开户、基金行政管理人的开户。开户所需要文件繁多，也需要对于合规和公司秘书事务有具体和全面的了解。 投资者的资金汇入基金开户银行后，经过基金行政管理人的反洗钱（Anti Money Laundering，简称AML）和初步身份背景调查后（Know Your Client，简称KYC），就可以转到基金的投资账户（例如设置在主券商的银行账户），正式开始投资了。 从组建团队，设立基金管理公司，申请香港9号牌，设立开曼实体，撰写私募基金招股书，推出基金，完成资金募集，基金行政管理公司完成投资人和资金审查，转账到券商投资组合账户，这一过程是半年到一年时间的长跑。跑到这里，可以正式开始投资了，恭喜基金团队。新的起步又开始了。 表3是一个简表，简要介绍从团队组建到申请香港证监会资产管理牌照、发起私募基金的过程与关键事项。大体分为三步。其中的一些环节可以并行，例如在申请香港证监会资产管理牌照的半年时间里，可以同时进行离岸基金的设立、基金服务商的选择与开户、潜在投资者沟通等。
就基金的设立费用来说，撰写基金PPM的律师费是其中最主要的部分，大致的费用估算，可以按香港本地律师约20～30万港元，开曼律师约1万美元。律师在提供服务前，通常会先报价。 基金的相关主要服务商：银行，基金行政管理人，主券商，审计师，律师，秘书公司开曼基金有多个服务提供商，主要的包括银行、基金行政管理人（Fund Administrator，简称FA），主券商（Prime Broker，简称PB），审计师（Auditor），律师（本地与开曼律师），秘书公司（Company Secretary）等，它们之间的关系可以见图3。
从运营的角度，这里列出一个离岸基金的主要相关架构。开曼基金的五个主要相关方，服务合约都是和开曼基金直接签署。不过，开曼基金主要是一个法律实体，而非运营实体。通常是作为投资顾问的香港9号牌公司去和这些相关方（主要是其授权代表）打交道。相关的五个服务供应商都是需要在基金的私募招股书（PPM）上提及的，如果是开曼金管局注册基金，相关的主要服务供应商变更，都需要修改PPM，并及时向开曼金管局备案（变更之日起21天），并向投资者发出通告（investor notice）。投资者在接到通告后，可以了解详情，并有权选择赎回。 受到近年来税务等合规压力，愿意向开曼群岛注册基金提供开户服务的银行在减少。如汇丰银行等也在收缩有关的基金管理服务。通常愿意向开曼注册基金提供服务的银行，包括星展银行（原名新加坡发展银行，简称DBS）、渣打银行（Standard Charter Bank）等。前者是亚洲领先的银行，可以接受基金只在银行开立账户；后者是全球性的银行，通常不接受基金只在银行开立账户，需要基金同时使用银行的其他服务如托管（Custody）与基金行政管理等。 离岸基金有一个重要的角色是基金行政管理人（Fund Administrator，简称FA）。它是中立于投资人和基金经理的独立角色，提供基金的定期净值报告，计算管理费和表现费；处理投资人的认购和赎回相关申请表格，对投资人的资金来源和身份进行核查等；并安排支付基金的相关费用。 基金行政管理人有一部分是从属于银行的，如汇丰、渣打、星展银行的模式。这种模式对于基金经理来说较为方便，整合接口方。独立基金行政管理人规模通常较大，服务水准更专业，知名基金行政管理人包括Apex、Maples、Citco等。

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