向下两档分别为14．99元、150手14．98元、205手；最低
卖出委托报价及委托量分 别为15．01元、270手，向上两档分
别为15．02元、475手15．03元、655手，则 此时的即时委
比为－48．54％显然，此时场内拋压很大
通过“委比”指标，投资者可以及时了解场内的即时买卖
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委差： 某品种当前买量之和减去卖量之和反映买卖双方的力
量对比。正数为买方较强负数为抛压较重。委差 = 委买手

股价指数是运用统计学中嘚指数方法编制而成的反映股

市总体价格或某类股价变动和走势 的指标。根据股价指数反映
的价格走势所涵盖的范围可以将股价指数劃分为反映整个市
场走势 的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的
深证综合指数，是深圳 证券交易所编制的以深圳证券交
噫所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权
综合股价指数该指数以1991年4月3日为基日，基日指数定
为100点深证综合指数综匼反映深 交所全部A股和B股上市
股票的股价走势。此外还编制了分别反映全部A股和全部B股
股价走势 的深证A股指数和深证B股指数深证A股指数鉯19
91年4月3日为基日，1992年10月4日开 始发布基日指数
定为100点。深证B股指数以1992年2月28日为基日1992
年1 0月6日开始发布，基日指数定为100点
深证成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市 场代
表性的40家上市公司的股票作为计算对象并以流通股为权数
计算得出的加权股价指数， 综合反映罙交所上市A、B股的股价
走势该指数取1994年7月20日为基日，基日指数定为100 0
点成份股指数于1995年1月23日开始试发布，1995年5月
5日正式启用40家 上市公司嘚A股用于计算成份A股指数及
行业分类指数，40家上市公司中有B股的公司其B股用于计
算成份B股指数。深证成份股指数还就A股编制分类指数，
包括工业分类指数、商业分类指数 、金融分类指数、地产分类
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指数、公用倳业分类指数、综合企业分类指数深证成份股指
数选取样本时考虑的因 素有：1.上市交易日期的长短；2.上市
规模，按每家公司一段时期内嘚平均总市值和平均可流通股市
值计；3.交易活跃程度按每家公司一段时期总成交金额计。
确定初步名单后再结合以下各 因素评选出40家仩市公司作为
成份股：1.公司股票在一段时期内的平均市盈率；2.公司的行
业代表性及所属行业的发展前景；3.公司近年的财务状况、盈
利记录、发展前景及管理素质等；4. 公司的地区、板块代表性
等。为保证指数的代表性必须视上市公司的变动更换成份股，
深圳证 券交易所定于烸年1、5、9月对成份股的代表性进行考
察讨论是否需要更换。

开放式基金与封闭式基金的区别

根据基金是 否可以赎回证券投资基金可分為开放式基金

和封闭式基金。开放式基金是指基金规模不是固定不变的 ，
而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的
投资基金封闭式基金，是相对 于开放式基金而言的是指基
金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内基金
规模 固定不变嘚投资基金。
开放式基金和封闭式基金主要区别如下：
（1） 基金规模 的可变性不同封闭式基金均有明确的存
续期限，在此期限内已发行嘚基金单位不能被赎回虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件
因此，在正常情况下基金规模是固 定不變的。而开放式基金
所发行的基金单位是可赎回的而且投资者在基金的存续期间
内也可随 意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均鈈断地
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变化换言之，它始终处于“开放”的状态这是封闭式基金
与开放式基金的根本差别。
（2） 基金单位的买卖方式不同封闭式基金发起设立时，
投资者可以向基金管理公司或 销售机构认购；当封闭式基金仩
市交易时投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而
投 资者投资于开放式基金时他们则可以随时向基金管理公司
或销售机构申购或赎回。
（3） 基金单位的买卖价格形成方式不同封闭式基金因
在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影 响较大当市场
供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净
值这时投资者拥 有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，
基金价格则可能低於每份基金单位资产净值而开放式基金 的
买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映
基金单位资产净值的高低在基 金的买卖费用方面，投资者在
买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样也要在价格之外付出
一定 比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴
纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含 于基金价格之
中。一般而言买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
（4） 基金的 投资策略不同由于封闭式基金不能随时被
赎回，其募集得到的资金可全部用于投资这样基金管理公司
便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效而开放式
基金则必须保留一部分现金，以便 投资者随时赎回而不能尽
数地用于长期投资，一般投资于变現能力强的资产
什么是集合竞价？集合竞价有哪几个步骤

每一交易日 中，任一证券的竞价分为集合竞价与连续竞价

两部分集合竞价昰指对所有有效委托进行集中处理，深、 沪
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两市的集合竞价时间为交易日上午9：15至9：25集合竞价
第一步：确定有效委托在有涨跌幅限制的情况下，有效委
托是这样确定的：根据该只证券上一交易日收盘 价以及确定嘚
涨跌幅度来计算当日的最高限价、最低限价有效价格范围就
是该只证券最高限价 、最低限价之间的所有价位。限价超出此
范围的委托為无效委托系统作自动撤单处理。
第二步：选取成交价位首先，在有效价格范围内选取使
所有委托产生最大成交量的价位如有两个鉯上 这样的价位，
则依以下规则选取成交价位：
（1） 高于选取价格的所有买委托和低于选取价格的所有
（2） 与选取 价格相同的委托的一方必须全部成交如满
足以上条件的价位仍有多个，则选取离昨市价最近的价位
第三步：集中撮合处理所有的买委托按照委托限价由高到
低的顺序排列，限价相同者按照进 入系统的时间先后排列；所
有卖委托按委托限价由低到高的顺序排列限价相同者按照进
入系统 的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买委托与卖委
托配对成交即按照“价格优先，同等价格下时间 优先”的成
交顺序依次成交直至成交條件不满足为止，即不存在限价高
于等于成交价的叫买委 托、或不存在限价低于等于成交价的叫
卖委托所有成交都以同一成交价成交。
（1） 如该只证券的成交量为零则将成交价位揭示为开
盘价、最近 成交价、最高价、最低价，并揭示出成交量、成交
（2） 剩余有效委托中实际 的最高叫买价揭示为叫买揭
示价，若最高叫买价不存在则叫买揭示价揭示为空；实际的
最低叫 卖价揭示为叫卖揭示价，若最低叫賣价不存在则叫卖
揭示价揭示为空。集合竞价中未能成交的委托自 动进入连续
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哪些情况属于交易异常波动需临时停牌？

根 据沪深交易所的规定以下情况属于交易异常波动，交

易所有权对该股实施临时停牌矗至有关当事人作 出公告后的
⒈某只股票的价格连续三个交易日达到涨幅限制或跌幅限
⒉某只股票连续五个交易日列入“股票、基金公开信息”；
⒊某只股票价格的振幅连续3个交易日达到15％；
⒋某只股票的日成交量与上月日均成交量相比连续5个交
⒌交易所或中 国证监会认为屬于异常波动的其它情况。经
中国证监会认可的特殊情况不受此限制基金不受此限制。

开盘：在证券交易所证券交易中每天开市的首佽交易为

开盘，按开盘价的不同分为 高开低开和平开。
开盘价：开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第
一笔交易 第一笔交易嘚成交价即为当日开盘价。按上海证券
交易所规定如开市后半小时内某证券无成交，则以前 一天的
盘价为当日开盘价有时某证券连续幾天无成交，则由证券交
易所根据客户对该证券买卖 委托的价格走势提出指导价格，
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促使其成交后作为开盘价首日上市买卖的证券经上市前一日
柜台转让平均价 或平均发售价为开盘价。
收盘价：收盘价是指某種证券在证券交易所一天交易活动
结束 前最后一笔交易的成交价格如当日没有成交，则采用最
近一次的成交价格作为收盘价因为收盘價是当 日行情的标准，
又是下一个交易日开盘价的依据可据以预测未来证券市场行
情；所以投资者对 行情分析时，一般采用收盘价作为計算依据

成交数量：指当天成交的股票数量。

最高价：指当天股票成交的各种不同价格是最高的成交价
最低价：指当天成交的不同价格Φ最低成交价格
升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。
开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多
盘档：是指投资者不积極买卖，多采取观望态度使当天
股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档
整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度
波動进入稳定变动阶段，这种现 象称为整理整理是下一次
盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚
盘软：股价缓慢下跌，称为盘软
跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始 大幅度跳
动跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。
回档：是指股价上升过程中因上涨过速而暂时回跌的现
反弹：是指在下跌的行情 中，股价有时由于下跌速度太快
受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小反
成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。
成交额：是指当天每种股票成交的价格总额
最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的價格
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最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价
多头：对股票后市看好，先行买进股票等股价涨至某个
价位，卖出股票赚取差价的人
空头：是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌
或当股票已开始下跌时，变为还会继续下跌趁 高价时卖出的
涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定
股票价格是涨还是跌一般在交噫台上方的公告牌上用“+”
价位： 指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价
的不同而异以上海证券交易所为例：每股市价末满1 00え 价
位是0.10元；每股市价100-200元 价位是0.20元；每股市价
元；每股市价400元以上 价位是1.00元；
盘整：指股市上经常 会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定
时期内既上不去也下不来，上海投资者们称此为僵牢
配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数以特价
（低于市价）分配给股东认購。
要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格
行情牌：一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型
电子屏幕可随时向愙户提供股票行情。
盈亏临界点：交易所股票交易量的基数点超过这一点就
会实现盈利，反之则亏损
填息：除息前，股票市场价格大約等于没有宣布除息前的
市场价格加将分派的股息因而在 宣布除息后股价将上涨。除
息完成后股价往往会下降到低于除息前的股价。②者之差约
等于股 息如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股
价二者的差额被弥补，就叫填息
票面价值：指公司最初所定股票票面值。
法定资本：例如一家公司的法定资本是2000万元 但开业
时只需1000万元便足够，持股人缴足1000万元便是缴足资本
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蓝筹股：指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票

经纪人佣金：经纪人执行客户的指令所收取的报酬，通常
以成交金额的百分比计算
多头市场：也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场
空头市场：股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中股
价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市
股本：所有代表企业所有权的股票，包括普通股和优先股

资本化证券：根據普通股股东持股股份的比例，免费提供

的新股亦称临时股或红利股。
现卖：证券交易所中交易成交后要求在当天交付证券的
多翻空：原本 看好行情的多头，看法改变不但卖出手中
的股票，还借股票卖出这种行为称为翻空或多翻空。
空翻多：原本作空头者改变看法，不但把卖出的股票买
回还买进更多的股票，这种行为称为空翻多
买空：预计股价将上涨，因而买入股票在实际交割前，
再将买叺的股票卖掉实际交割时 收取差价或补足差价的一种
卖空：预计股价将下跌，因而卖出股票在发生实 际交割
前，将卖出股票如数补进交割时，只结清差价的投机行为
利空：促使股价下跌，以空头有利的因素和消息
利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息
长空：是对股价前景看坏，借来股票卖或卖出股票期货，
等相当长一段时间后才买回的行为
短空：变为股价短期内看跌，借来股票賣出短时间内即
长 多：是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨因
而买进股票长期持有，等股价上涨相当长时间后再 卖出赚取
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短多：是对股价短期内看好，买进股票如果股价略有不
补空：是空关买回鉯前卖出的股票的行为。
吊空：是指抢空头帽子卖空股票，不料当天股价末下跌
只好高价赔钱补进。 多杀多：是普遍认 为当天股价将仩涨
于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股价却没有大幅度上涨
等交易快结 束时，竞相卖出造成收盘价大幅度下跌的情况。
轧空：是普遍认为当天股价将下跌于是都抢空 头帽子，
然而股价并末大幅度下跌无法低价买进，收盘前只好竞相补
进反而使收盘价大幅喥 升高的情况。
死多：是看好股市前景买进股票后，如果股价下跌宁
愿放上几年，不嫌钱绝不脱手
套牢：是指预期股价上涨，不料買进后股价一路下跌；
或是预期股价下跌，卖出股票后股价却一路上 涨，前者称多
头套牢后者是空头套牢。
抢帽子：指当天低买再高卖或高卖再低买，买卖股票的
种类和数量都相同从中赚取差价的行为。
帽客：从事抢帽子行为的人称为帽客。
断头：是指抢多头帽子买进股票，不料当天股价末上涨

[股票指数期货] 股票指数 期货是一种以股市指数为买卖基

础的期货。它是一种远期合约的买卖采鼡保证金交易的方式，
保证金的比例一般是合约面值的5％至15％它采用现金交割
方式，即合约到期时以股票市场的收市指 数作为结算的准則
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合约持有人只需交付或收取股市与期市两个指数的现金差额，
[零股交易] 鈈到一个成交单位(1手=100股)的股票如1
股、10股，称为零股 在卖出股票时，可以用零股进行委托；
但买进股票时不能以零股进行委托最小单位是1手，即100
[集合竞价] 每早9：15－9：25通过计算机撮合配对，
以价格优先时间优先为指标确定价格。
[轧空] 指做空头买卖的投资人在卖出股票の后股票的价
格却一路上涨，在不得已的情况下以比卖出 价更高的价格重新
[箱型走势] 指股价走势的一种形状将最高价 、最低价分
别连荿直线，便可得到一个箱型的价格趋势图故称“箱型走
势”。由于像一个通道 又称“通道”。
[除息]指股份公司向投资者以现金股利形式发放红利除
息前，股份 公司需要事先召开股东会议确定方案、核对股东名
册除息时以规定某日在册股东名单为准，并公告在此 日以後
一段时期为停止股东过户期除息同样会造成股价下跌，投资
[除权]股份公司在向投资者发放股利时除去交易中股票
配股或送股的权利稱为除权。与除息一样除 权时也以规定日
的在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东
过户期除权一般 会造成股价的丅跌，投资者不能轻易就此做
出股价处于低位的判断而应根据股价的走势，做出正确的判
[反转]指股价由多头行情转为空头行情或由空頭行情转
为多头行情。大 势来讲就是由牛市转变为熊市，或是由熊市
转变为牛市从个股来讲，从下跌趋势转向上升趋势投资 者
应积極参与，股票的形态看好从上升趋势转为下跌趋势，投
资者应尽快出局或远离该股票
[承销]指将股票销售业务委托给专门的股票承销机構代理。
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按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划
分承销方式有包销和代销两种。
[成长股] 是指这样一些公司所发行的股票它们的销售额
和利润额持续增长，而且其速 度快于整个国家和本行業的增长
这些公司通常有宏图伟略，注重科研留有大利润作为再投资
[绩优股] 是指过去几年业绩和盈余较佳, 展望未来几年仍
可看好 ，只昰不会再有高度成长的可能的股票该行业远景尚
佳，投资报酬率也能维持一定的高水平
[投机股] 是指那些从事开发性或冒险性的公司的股票。这
些股票有时在几天内上涨许多 倍因而能够吸引一些投机者。
这种股票的风险性很大
[多头] 投资者对股市前景看好，认为股价将仩涨于是先
用低价买进，特价而沽这种先买后卖的人称为多头。
[空头] 投资者对股市前景看跌,认为股价现在太高,先卖掉
股票和以股价跌到预期程 度时再买进，以赚以差价这种先
[牛市] 指较长一段时间里处于上涨趋势的股票市场。牛市
中求过于供，股价上涨对多头有利。
[熊市] 指较长一段时间里处于下跌趋势的股票市场熊市
中，供过于求股价下跌，对空头有利
[牛皮市] 走势波动小，陷入盘整成交忣低。
[买空] 投资人预期股价将要 上涨以提交保证金方式融资
购买股票，然后待股价上涨后卖出以赚取差价。这种方式称
[卖空] 投资人预期股价将要下跌以提交保证金方式借到
股票，先卖出而后 待到股价下跌到预期程度时，再买进赚
取差价。这种方式称为卖空

[长多] 長线投资人，买进股票持有较长的时间

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[短多] 善作短线，通常三两天有赚就賣
[死多] 指总是看好股市前景，买进股票如果股价下跌，
宁愿放上几年抱定一个原则不赚钱不卖的投资人。
[扎空] 卖出股票后股价不跌反涨，称为扎空行情
[多翻空] 原本为多头，但见势不对卖出持股获利了结转为
[空翻多] 原本为空头但见大势变好，买入持股转为做多

[套牢] 本书中的套牢实际上是指多头套牢。是指投资者买

进股票后股价下跌而卖不出去。
[抢短线] 预期股价上涨先低价买进后再在短期内鉯高价
卖出。预期股价下跌先高价卖出再伺机在 短期内以低价再回
[利好(利多)] 凡对多头有利，刺激股价上涨的因素或信息
[利空] 凡对空头有利促使股价下跌的因素或信息称为利
[大户] 手中持有大股票或资本，做大额交易的客户一般
是资金雄厚的人，他们吞吐量大、能影响市場股价
[散户] 进行零星小额买卖的投资者，一般指小额投资者
[死多头] 认定股市前景看好，只买进而不卖出即使股价
下跌，宁愿套牢而菢定不获利决不卖出的人
[盘整] 股价经过一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撑
而呈小幅涨跌变动做换手整理。
[跳空] 股市受到利好或利空消息的强刺激股指开始大幅
度跳动。当天开盘价在上涨时高于前一天收 盘价数个单位；在
下跌时低于前一天收盘价数个单位；而在┅天交易中涨跌幅
[反弹] 在空头市场上，股价处于下跌趋势中会因股价下
跌过快而出现回升，以调整价位这种现象称为反弹。
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[抬拉] 抬拉是用非常方法将股价大幅度抬起。通常大户
在抬拉之后便大抛出以牟取暴利
[打压] 打是用非常方法，将股价大幅度压低通常大户在
打压之后便大量买进以取暴利。
[涨(跌)停板] 交易所规定的股价一天中涨（跌）朂大幅度
为前一日收盘价的百分数不能超过此限 ，否则自动停止交易

[黑马] 是指股价在一定时间内，上涨一倍或数倍的股票

[白马] 是指股价已形成慢慢涨的长升通道，还有一定的上

[热门股] 是指交易量大、流通性强、股价变动幅度较大的
[骗线] 大户利用股民们迷信 技术分析数據、图表的心理
故意抬拉、打压股指，致使技术图表形成一定线型引诱股民
大买 进或卖出，从而达到他们大发其财的目的这种期骗性造
成的技术图表线型称为骗钱。

[成交量] 某种证券或整个市场在一定时期内完成交易的股

[技术分析] 以供求关系为基础对市场和股票进行的汾析研
究技术分析研究价格动向、交易量、交易 趋势和形式,并制图
表示上述因素,为图预测当前市场行为对未来证券的供求关系和
个人持囿的 证券可能发生的影响。
[基本分析] 根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场
和 管理等因素对企业进行分析亦指对宏观政治、经济、军事
动态的分析,以预测它们对股市的影响。
[经纪人] 执行客户命令买卖证券、商品或其他财产，并
[非上市股票] 不在证券交易所注册挂牌嘚股票
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[委托书] 股东委托他人(其他股东)代表自己在股东大会上
行使投票权的書面证明。
[周转率] 股票交易的股数占交易所上市流通的股票股数的
[除权] 股票除权前一日收盘价减去所含权的差价即为除权。

[派息] 股票前┅日收盘价减去上市公司发放的股息称为派

[含权] 凡是有股票有权未送配的均称含权
[填权] 除权后股价上升，将除权差价补回称为填权。
[增资] 上市公司为业务需求经常会办理增资（有偿配股）
或资本公积新增资（无偿配股）
[配股] 公司发行新股时按股东所持股份数以持价(低於市
[坐轿子] 预测股价将涨，抢在众人前以低价先行买进待
众多散户跟进、股价节节升高后，卖出获利
[抬轿子] 在别人早已买进后才醒悟，也跟着买进结果是
把股价抬高让他人获利，而自 己买进的股价已非低价无利可
[下轿子] 坐轿客逢高获利了结算为下轿子。
[掼压] 利用大賣出将股价打压下来主要想压低进货。
[拉抬] 利用大量买入将股价拉起来主要想拉高出货。
[长空] 指对股市远景看坏借来股票卖出，俟股票跌落一
段相当长时期以后才买回
[短空] 指对股市前途看跌，借来股票卖出但于短时间内
[补空] 指空头买回以前借来卖出的股票。
[空手] 指手中无股票即不是空头，也不是多头观望股
势，等待股价低时买进高时借股放空的人。
[套牢] 指预测股价将上涨买进后却一路下跌，或是预测
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股价将下跌于是借股放空后，却一路上涨前者称为多头套
牢，后者称为宽头套牢
[扎空头] 资金雄厚的股票投机者看中某种股票看涨，便大
量买入并暗中控制其来源， 使空头于交割时无法获得其應交
数量多头趁机抬高价格，空头不得不忍痛按多头要求的价格
[扎多头] 到期股票价格疲软原来做多头的商人急于脱手，
如果实力雄厚嘚投 机家控制各方面股票需求成为寡头购买者，
[抢帽子] 指当天 先低价买进股票然后高价再卖出相同种
类、相同数量的股票，或当天先賣出股票然后以低价买进相同种类、相同数量的股票，以求赚取差价利益
[断头] 指抢多头帽子，买进股票股票当天未上涨，反而
下跌只好低价赔钱卖出。
[吊空] 指抢空头帽子卖出股票，股价当天未下跌反而
上涨，只好高价赔钱买回
[多杀多] 普遍认为当天股价将上涨，于是抢多头帽子的人
持多然而股价却没有大幅上涨，无法高价卖出等到交 易快
要结束时，竟相卖出因而造成收盘时股价大幅下挫嘚情形。
[空杀空] 普遍认 为当天股价将下跌于是都抢空头帽子，
然而股价却没有大幅下跌无法低价买进，交割前只好纷纷补进，因而反使股价在收盘时大幅度升高的情形。
[实多] 指在自有资金能力范围之内买进股票，即使被套
牢亦不必赶忙杀出的人。
[实空] 指以自己掱中持有的股票放空股价反弹时并不需
[浮多] 看好股 市前景，认为将会上涨想大捞一笔，而自
己财力有限于是向别人借来资金，买进股票放款人若要收
回，买股票的多头即需卖出股票，归还借款此时，即使股
价上涨亦不敢长期持有，一旦获 得相当利润即卖出┅股价
下跌，更心慌意乱赶紧赔钱了结，以防套牢
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[浮空] 其情形与浮多相哃，只是认为股价将下跌借股放
空，因所放空的股票时有被收回的顾虑， 所以称为“浮空”

[阻力线] 股价上涨到达某一价位附近，如囿大量的卖出情形

使股价停止上扬，甚至回跌的价位
[支撑线] 股价下跌到在某一价位附近，如有大量买进情形
使股价停止下跌甚至回升的价位。
[盘挡] 指当天的股价变动幅度小显得十分稳定。
[盘坚] 指当天股价缓慢盘旋上升
[盘软] 指当天股价缓慢盘旋下跌。
[盘整]指 股价经過一段急速的上涨或下跌后遇到阻力或
支撑，因而开始小幅度上下变动其幅度大约在15%左 右。
[跳空] 股市受到强烈利多或利空消息的刺激,股价开始大
幅跳动,在上涨时, 当天的开盘或最低价高于前一天的收盘价
两个申报单位以上，称“跳空而上”；下跌时当天的天盘或
最高價低于前一天的收盘价两个申报单位，而于一天的交易中
上涨或下跌超过一个申报单位， 称“跳空而下”
[填空] 指将跳空出现时没有交噫的空价位补回来，也就是
股价跞 空后过一段时间将回到跳空前价位，以填补跳空价位

[拔档] 持有股票的多头遇 到股价下跌，并预期可能还要下

跌于是卖出股票，等待股价跌落一段差距以后再补回，期
[回档] 上升趋势中因股价上涨过速而回跌，以调整价位
[打底] 股价由朂低点回升随后遭到空头压卖而再度跌落，
但在最低点附近又获得多头 支撑如此来回多次后，便迅速脱
[打开] 股价由涨跌停板滑落或翻升
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[天价] 个别股票由多头市场转为空头市场时的最高价。
[突破] 指股价经过一段盘档时间后产生的一种价格波动。

[探底] 股价持续跌挫至某价位时便止跌回升如此一次或

[头部] 股价上涨至某价位时便遇阻力而下滑。
[掛进] 买进股票的意思
[挂出] 卖出股票的意思
[关卡] 指股价上升至某一价位时，由于供求关系转变导
股价停滞不前，此一敏感价位区即谓“關卡”
[开平盘] 指今日的开盘价与前一营业日的收盘价相同。
[近期趋势] 20～30天为近期趋势
[绩优股] 指过去业绩与盈余有良好表现的股票。
[全額交割] 是证券主管机关对重整公司或发生重大问题的
上市公司之股票特别制定的买卖交割力法。
[全盘尽黑] 指所有的股票均下跌亦称“長黑”。
[趋势] 指股价在一段期间内的变动方向
[抢搭车] 指股资人于股价稍微上涨时立即买进的行为。
[做手] 指以炒作股票为业的大、中户
[洗盘] 做手为达妙作目的，必须于 途中让低价买进意志
不坚的轿客下轿，以减轻上档压力同时让持股者的平均价位
升高，以利 于施行养、套、杀的手段
[新多] 指新进场的多头投资人。
[线仙] 指精于以路线图分析和研判大势的老手
[中短期趋势] 50～60天为中短期趋势。
[中长期趋势] 80～100天为中长期趋势
[震盘] 指股价一天之内呈现忽高忽低之大幅度变化。
[中户] 指投资额较大的投资人
[差价] 股票在买进和卖出的两种价格之間所获得之利润或
亏损，前者称差价利得后者称差价损失。
[上档] 指在市价以上的价位
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[下档] 指在当时股价以下的价位。
[走势牛皮] 形容股票价格变动蹒跚
[做头] 过程与“打底”一样，只是形状恰好相反在高价
位處有两个以上的峰顶并排，形成上涨压力
[业内] 证券业的以业人员。
[溢价发行] 指新上市公司以高于面值的价格办理公开发行
或已上市公司鉯高于面值的价格办理现金增资
[折价发行] 指以低于面前的价格发行。
[中间价发行] 即以时价和面值的中间价作为发行价格
[时价发行] 即以舊股票的现行市价作为新股票的发行价格。
[股票发行] 指符合条件的发行人依照法定程序向投资者募
[股票发行价格] 指股份 有限公司将股票公開发售给特定或
非特定投资者所采用的价格根据我国有关法规规定，股票不
得以低于股票票面金额的价格发行根据发行价与票面金额嘚
不同差异，股票发行可以分为面值发行与溢 价发行
[发行费用] 指发行公司在筹备和发行股票过程中发生的费
用。该费用可在股 票发行溢價收入中扣除主要包括中介机构
费、上网费和其他费用。
[多头]股票后市看好先行买进股票，等股价涨至某个价
位卖出股票赚取差价嘚人。
[空头]是指认为股价已上涨到了最高点很快便会下跌，
或当股票已开始下跌时认为还会继续下跌， 趁高价时卖出的
[多头市场]也称犇市就是股票价格普遍上涨的市场。
[空头市场]股价呈长期下降趋势的市场空头市场中，股
价的变动情况是大跌小涨亦称熊市。
[多翻涳]原本看好行情的多头看法改变，卖出手中的股
票有时还借股票卖出，这种行 为称为翻空或多翻空
[空翻多]原本作空头者，改变看法把卖出的股票买回，
有时还 买进更多的股票这种行为称为空翻多。
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[ 买空]預计股价将上涨因而买入股票，在实际交割前
再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补 足差价的一种
[卖空]预计股价将下跌因洏卖出股票，在发生实际交割前将卖出股票如数补进，交割时只结清差价的投机行为。
[骗线]大户利用股民们迷信技 术分析数据、图表嘚心理
故意抬拉、打压股指，致使技术图表形成一定线型引诱股民
大量买 进或卖出，从而达到他们大发其财的目的
2、 什么是综合指数囷成份指数
反映股市指 数变动的指数有上海综合指数、深圳成份指数
等。同时沪市还有30成份指数综合指数和成份指数最大 的不
综合指數以股票全部股本为基础计算指数。而成份指数仅
以股票流通股本为基础计算指数
如四川长虹（600839），1997年末总股本为万
股其中可流通股 為46993.86万股，其余的国有股、法人股及
因此长虹列入上证30 成份指数时仅计算流通股数。深市
成份指数也如此如深发展（0001），1997年末总股本为萬股计算时以流通股万股为准。如果
计算综合指数则将 总股本全部纳入计算式中因此，综合指数
将不流通的股本计入动态的计算之中不太合理。而成份指数
又存在选择范围仅在30－40只股票中进行有一定的局限性。
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投资者应将综指和成指结合分析免货币的贬值，有保值的作
3、 什么是普通股、优先股、绩优股、垃圾股、蓝筹股、
＊普通股是指茬公司的经营管理 和盈利及财产的分配上享
有普通权利的股份代表满足所有债权偿付要求及在优先股东
的收益权 与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它
构成公司资本的基础是股票的一种基本形式，也是 发行量最
目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票都是普通
＊优先股是公司在筹集 资金时，给予投资者某些优先权的
股票这种优先权主要表现在两个方面：
①优先股有固定的股息，不隨公司业绩好坏而波动并可
以先于普通股股东领取股息；
②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财
产有先干普通股股东嘚要求权但优先股一般 不参加公司的红
利分配，持股人亦无表决权不能借助表决权参加公司的经营
管理。因此优先 股与普通股相比較，虽然收益和决策参与权
＊顾名思义绩优股就是业绩 优良公司的股票，但对于绩
优股的定义国内外却有所不同在我国，投资者衡量績优股的
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主要指标是每股税后利 润和净资产收益率一般而言，每股税
后利潤在全体上市公司中处于中上地位公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。绩优股具
有较高的投资回报和投资价值
＊垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上市公司或
者由于行业前景不好或者由于经营不 善等，有的甚至进入亏
损行列其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低交投不
活跃，年终 分红也差投资者在考虑选择这些股票时，要有比
较高的风险意识切忌盲目跟风投机。
＊蓝筹股——股票市场上投资者把那些在其所属行业内
占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红 利优厚的大公
司股票称为蓝筹股“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场
中有二种颜色的筹 码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次
之白色筹码朂差。投资者把这些行话套用到股票上就有了这一称谓
＊红筹股这一概念诞生于九十年代初期的香港股票市场。
中华人民共和国在国 际仩有时被称为红色中国相应地，香港
和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股
4、 什么是配股和转配股？
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配股是 上市公司按照公司发展的需要根据有关的规定和
相应程序，向原股东增发新股进一步筹集资金的行为 。依照
惯例公司配股时原股东有优先认购权。
转配股是上市公司在配股时国有股或法人股 股东由于缺
乏现金等原因将配股转让给社会公众，由社会公众股股东认购
的股份转配股是我国 股票市场特有的品种，它产生于1994年
臸1997年根据中国证监会有关规定，转配股过去一直不 能上
为了促进证券市场健康发展2000年3月中国证监会决定，
转配股 从4月开始用24个月左祐的时间，逐步安排上市流通
上市的方式是按照产生转配股的时间先后，分 期、分批陆续进
入二级市场流通公司有多次转配行为的，按首次发生转配股
的时间确定上市顺 序并同时全部安排上市。
沪深两市实施转配股的公司共168家转配股总量约
33.05 亿股，占两市流通A股数量嘚3.96％因此，转配股上
市是有限的市场扩容总体来说对大盘的影响 不大，但对于发
行转配股的个股来说存在一定的风险。股民购买股票时应
该考虑该上市公司 是否有转配股这个因素。
5、 什么是流通市值和市价总值
在我国，上市公司的股份结构 中分国有股、法人股、個人
股等目前个公众股可以上市流通交易。这部分流通的股份总
数乘以 股票市场价格就是流通市值。如九洲股份（0653）
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流通股为6496万股，1998年12月4日收市价为7. 11元它
的流通市值为：6496Ｘ7.11＝46186.56（万元）。市价总值即
全部 股份乘上市场价格如九洲股份的总股本是25983.60万股，
6、 什么是国有股、法人股、社会公众股
按投资主体来分。我国上市公司的股份可以分为國有股
国有 股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公
司投资形成的股份。包括以公司现有国有资产折算成 的股份
如截止1999年6朤30日，沪市伊利股份（600887）国家持股
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体
以其依法可经 营的资产向公司非上市流通股权蔀分投资所形成
的股份目前，在我国上市公司的股权结构中法人股平 均占
20％左右。同上沪市伊利股份（600887）境内法人持股
3374.84万股，即 指法人股
社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公
司可上市流通股权部分投 资所形成的股份我国投资者通过
4000多万股东账戶在股票市场买卖的股票都是社会公众股。我国公司法规定单个自然人持股数不得超过该公司股份的5％。
我国国有股和法入股目前还不能上 市交易国家股东和法
人股东要转让股权，可以在法律许可的范围内经证券主管部
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门批准，与合格的机构投资者签订转让协议一次性完成大宗股
由于国家股 和法人股占总股本的比重平均超过70％在大
多数情況下，要取得一家上市公司的控股权收购方需要 从原
国家股东和法人股东手中协议受让大宗股权。近年来随着兼
并收购人壳、借壳等資产重组 活动的展开，国有股利法人股的
转让行为也逐渐增多例如，1995年中国第一汽车集团公司协
议受让“沈阳金杯”5亿股国家股使其控股比例达到51％，
沈阳金杯由此改名为一汽金杯纳入一 汽集团旗下。除少量公
司职工股、内部职工股及转配股上市流通受一定限制外．絕大
部分的社会 公众股都可以上市流通交易
7、 什么是成交量和交易量？
例如某只股票成交量显示为 1000股，这是表示以买卖双
方意愿达成嘚即：买方买进了1000股，同时卖方卖出了
1 000股在计算时成交量是1000股。但如果计算交易量则
双边计算，买方1000股加买方10 00股计为2000股。
因此荿交量与交易量是有区别的。
8、 什么是送股与转增股
不少投资者把送红股、转增股本混为一谈，其实两者是有
区别的 送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作
为红利从而将利润转化为股本。送红股 后公司的资产、负
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债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了
同时每股净资产降低了。而转 增股本则是指公司將资本公积转
化为股本转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本
的 规模因而客观结果与送红股相似。转增股本与送红股的本
質区别在于红股来自公司的年度税后利润， 只有在公司有盈
余的情况下才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公
积，它可以不受公 司本年度可分配利润的多少及时间的限制
只要将公司帐面上的资本公积减少～些，增加相应的注册资本
金就可以了因此，转增股夲严格地说并不是对股东的分红回
我国大部分上市公 司以送红股的方式对股东进行回报这
在国外成熟股市上是较少见的。中国投资者非瑺喜欢上市公司高比例送配股主力机构也往往利用高送配的题材大肆炒作。
而外国投资者更注重现金红利所以发 行H股的公司多采取现
滬深证券交易所在1998 年4月22日宣布，根据1998年实
施的股票上市规则将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由於“特别处理”的英文是
ST股上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况 ，
一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为負值二
什么是ST股和PT股？
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是上市 公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面
值在上市公司的股票交易被实行特别处理期间， 其股票交易
应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5％；（2）
股票名稱改为原股票 名前加“ST”例如“ST辽物资”；（3）
上市公司的中期报告必须审计。ST股票实行日涨跌幅度限制为5％也在一定程度上抑制了莊家的刻意炒作。投
资者对于特别处理的股票也要区别对待 ．具体问题具体分析
有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理
扭亏为盈 有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些
ST股正在进行资产重组则这些股票往往潜力巨大 。
缩写这是旨在为暂停上
市股票提供流通渠道的“特别 转让服务”。对于进行这种
特别转让的股票沪深交易所在其简称前冠以“PT”，称之为
根据《公司法》和证券法的规定上市公司出现连续三年
亏损等情况，其股票将暂 停上市沪深交易所从1999年7月9
日起，对这类暂停上市的股票实施“特别转让服務”第一批这类股票有“PT双鹿”，“PT农商社”“PT苏三山”和
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特别转 让与囸常股票交易主要有四点区别：（1）交易时间
不同。特别转让仅限于每周五的开市时间内进行而 非逐日持
续交易。（2）涨跌幅限制不同特别转让股票申报价不得超过
上一次转让价格的上下 5％，(文章来源：股市马经
http:)与ST股票的日涨跌幅相同（3）撮合
方式不同 ，特别转让是茭易所于收市后一次性对该股票当天所
有有效申报按集合竞价方式进行撮合产生唯一的成 交价格，
所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交（4）交易性质不
同。特别转让股票不是 上市交易因此，这类股票不计入指数
计算成交数不计入市场统计，其转让信息也不在茭易所行情中显示只由指定报刊设专栏在次日公告。
推出“特别转让服务”是依据《公司法》中关于“股 份
公司的股东持有的股票可鉯依法转让”的规定而设计的。它的
实行既可为暂停上市的股票提 供了合法的交易场所，又可以
提示投资风险有利于保护广大投资者嘚合法权益。
10、 “N、XR、XD、DR、G”各代表什么意思
深沪两市每逢新股上市首日，在该新股的中文名称前 加注
“N”以提醒投资者凡股票名称湔加注“N”的股票均为当日
“XD”是“exit?divident”的缩写，是指除息的意思；
“XR”是“exit?right”的缩写意思是除权；
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“G”股：自从首家实施股权分置改革的三一重工于6月
17日恢复交易并将股票简称改为“G三一”起 ，深沪股市就新
增叻一个被称为G股的新名词
所谓G股，就是已经实施了股权分置改革并 恢复交易的
股票。因为“股权分置改革”中第一个词“股”的第一個中文
拼音字母为G(g) 为了和其它股票相区别，所以在这种股票的
简称前加上特有的标识——“G”(文章来源：股市马经) 也许
未来将出现一個“G股板块”，虽然目前G股只有三一和金牛
两只但随着第二批试点公司 股权分置改革的实施及陆续复牌，
“G”字头的股票今后会越来越哆深沪股市将会形成一个新的
板块——G股板块，并在一定时候推出G股指数
11、 什么是K线、阳线和阴线？
所 谓K线图就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、
收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图 形的方式表现
出来K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于日
本德川幕府时代（1 603～1867年）的米市交易用来计算米价
每天的涨跌，后来人们把它引入股票市场价格走势的分 析中
目前已成为股票技术分析中的重要方法。
如下图K线最上方的一条细线称为上影线， 中间的一条
粗线为实体下面的一条细线为下影线。当收盘价高于開盘价
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也就是股价走势呈上升趋势时，我们 称这种情况下的K线为阳
线中蔀的实体以空白或红色表示。这时上影线的长度表示
最高价和 收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价
之间的价差下影线嘚长度则代表开盘价和最低价之 间的差距。
当收盘价低于开盘价也就是股价走势呈下降趋势时，我
们称这种情况下的K线为 阴线中部的實体为黑色。此时上
影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长
短代表开盘价比收盘价高出的幅度下影线的长度则由收
盘價和最低价之间的价差大小所决定．
需要说明的是，阳线、阴线与人们通常讲的涨跌有所不同
一般人们讲的涨跌是指当日收盘价与 上个茭易日收盘价之问的
比较。当K线为阳线时并不意味着股价比前一天涨了，只是
表示当天 收盘价高于当天开盘价例如某只股票前一个交噫日
收盘价为20元，当日开盘价、最高价、最低价和收 盘价分别为
18元、21元、17元、19元则该只股票比前一个交易日跌了
1元，K线图为 一个上影线長度2元下影线长度1元，实体为
一般而言阳线表示买盘较强， 卖盘较弱这时，由于股
票供不应求会导致股价的上扬。阴线表示卖盘較强买盘较
弱。此时 由于股票的持有者急于抛出股票，致使股价下挫
同时，上影线越长表示上档的卖压越强，即意味着 股价上升
時会遇到较大的抛压；下影线越长，表示下档的承接力道越
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强意味着股價下跌时，会有较多的投资者利用这一机会购进
然而K线图往 往受到多种因素的影响．用其预测股价涨
跌并非能做到百分之百的准确。另外对于同一种图形、许多人也会有不同的理解，做出不同的解释因此，在运用K线图
时一定要与其他多种因素以及其他 技术指标结合起来，进行
下影阳线 （先跌后涨型）开市后价格大幅下跌后又回升
到高位收市。后市承接力强 暗示上升力强，可能是上涨的先
收盘光頭阳线 （先跌后涨型） 开市下跌后掉头回升以
全日最高价收市，可见上升动力大
光头阳线 （大阳线） 全日节节上升，有强烈的涨势洳
果在跌市中出现，可能是跌 市结束的信号
开盘光头阳线 （上升抵抗型） 上升力强，但受阻挡应
谨慎。若是在持续上涨之 后可能是丅跌的先兆；若是在下跌
中的反弹行情，则多头实力不足仍将下跌。
小阳线 （欲涨乏力型） 行情扑朔迷离涨跌难有明确估
计。如果出現在强烈持续上升 之后表示高位震荡， 持续力不
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足可能是下跌的征兆。洳果在长期下跌之后出现表示欲振
上影阳线市场上升趋势减弱，在较高价位明显受阻后市
光头阴线 （大阴线） 整日下跌，后市疲弱荇情极坏，
还要下跌在空头市场经常出现。如连续出现数根大阴线 可
上影阴线 （上涨后跌型） 先涨后跌，底部支撑力不大
在涨市中絀现有可能是结束升市的信号。
收盘光头阴线 （先涨后跌型） 行情先涨后跌卖方势强，
小阴线 （短黑线） 行情混乱涨跌难以估计。如果出现
在持续上升之后表示高位震荡，可能是下跌的先兆
开盘光头阴跌 （下跌抵抗型） 行情下跌后受到承接，显
下影阴线 （欲跌不能型） 暗示底部有较强支撑力后市
可能趋于上升。如果在持续上升的行情中出现仍将会持 续上
升；如果出现在持续下跌的行情中，将可能弹升 四值同时线
市场疲弱，交易量小投资者观望。这种一个价位的情况中在
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十字星 大市正处于转变之时可能是股市转向的信号。
大十字星代表多空搏斗型表明当日多空双方势均力敌 ，次日
股价走势如在仩影线部分表明多头势强，可买进；反之则
卖出。 小十字星小幅度的僵局型态应静观其变后再定。不能
涨跌大势将会持续发展。
T芓型 （多胜线） 转跌为升的讯号后市可能持续上升。
多方实力胜于空方在牛市中出现，可能续涨在熊 市中出现，
倒T字型 （空胜线） 表示卖方实力胜于买方是强烈下
跌 的讯号。在牛市行情中出现可能下跌；在熊市行情中出现，
12、 什么是A股、B股、H股、N股、S股
我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而
A股的正式名称是 人民币普通股票咜是由我同境内的公
司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票我国A股股票市场经過几
年快速发展，已经初具规模
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面
值以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳 ）證券交易所上
市交易的它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，
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香港、澳门、台湾地区的自然人 、法人和其他组织定居在国
外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人现阶段B股的
投资 人，主要昰上述几类中的机构投资
者B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者
在境外或在中国香港澳门及台湾。
H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的
英文是HOngKOng取其字首， 在港上市外资股就叫做H股依
此类推，纽约的第一个英文字母是N新加坡的第一个渶文字
母 是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股
13、 什么是股票的送股、分红 、配股？
送股是指上市公司将利润（或资本金转增）以红股的方式
分配给投资者使投资者所持股份增加而 获得投资收益
分红是指上市公司以现金方式发放股利，这种分配方式需
交纳所得稅在进行 分配时，目前送股和红利所得已可自动进
配股是上市公司按一定比例给予投资者 再次投资股份的机
会这并不是一种利润分配方式。在上市公司宣布配股后需
要股东卖出相应 的配股权证，如明天科技（600091）每10股配
3股投资者如原有100股需在除权后的缴款期 卖出30股明忝
（700091），并有足够的配股保证金即可获配成功。配
股部份需待配股上市公告后才可交易
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14、 什么是支撑位、阻力位、颈线位？
当我向有些人请教某股的走势时他们就会很帅气地回答，
它的支撑位是多少等等請问支撑位、阻力位、颈线位都表示
什么意思？它们是怎么算出来的谢谢！
上升趋势中，前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑位；
下降趋势中前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力位；
支撑位和阻力位是可以相互转化的不是一成不变的。
这些位置只是一些区域不可能精确到什么点位。
记住：一旦支撑位或者阻力位被穿越或者跌破就没有任
至于颈线位，经常出现在比如M头、W底或者头肩顶、头
肩底之類的价格形态中 这些只在做分析的时候有用，具体操
15、 什么是短线、中线、长线 短线：五日均线由下跌转为走平，股价在成交量的配匼下
突破五日线带量向上。五日均量线同时 方向短线持股时间一
中线：30天线由下跌转为走平，股价在成交量的配合 下站
稳30日线30日均量线的方向必须朝上。中线持股时间一般
在1个月至3个月之间
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长线： 看周线囷月线、30周均线走平向上、30月均线走平
向上。持股时间一般在3个月至半年、最多是一年 时间
16、 什么是金叉、死叉、多头排列、空头排列？
1、上升行情初期短期移动平均线从下向上突破中长期移
动平均线，形成的交叉叫黄金交叉
预示股价将上涨：黄色的5日均线上穿紫色嘚10日均线形
成的交叉；10日均线上穿绿色的3 0日均线形成的交叉均为黄
2、当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成 的交
叉叫做死亡交叉。预示股价将下跌黄色的5日均线下穿紫色
的10日均线形成的交叉；1 0日均线下穿绿色的30日均线形成
3、在上升行情进入稳定期，5 日、10日、30日迻动平均
线从上而下依次顺序排列向右上方移动，称为多头排列预
4、在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而
上依次顺序排 列姠右下方移动，称为空头排列预示股价将
5、在上升行情中股价位于移动 平均线之上，走多头排列的
均线可视为多方的防线；当股价回档臸移动平均线附近各条
移动平 均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升
这就是移动平均线的助涨作用。
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6、在 下跌行情中股价在移动平均线的下方，呈空头排列
的移动平均线可以视为空方的防线當股价反弹到移 动平均线
附近时，便会遇到阻力卖盘涌出，促使股价进一步下跌这
就是移动平均线的助跌作 用。
7、移动平均线由上升轉为下降出现最高点和由下降转为
上升出现最低点时，是移动 平均线的转折点预示股价走势将
这里主要是针对技术指标，均线和K线的看不明白就看
证券市场分上海、深圳，一般先办理两个交易所的证券帐
户任意一个合法的券商都办，费用一般90元左右；然后在自
己满意的券商开立资金户办理指定、网 上交易等手续，存入
资金（如何存入资金请咨询券商营业员）
建议：1 先选择好一个社会信誉较好的夶券商的营业部；2
须本人亲自办理，持有效合法证件（身份证、军官证 、护照）；
3开户手续要求比较严格、项目较多办理前请详细咨询券商
根据有关规定，下列人员不得开户：
[1]证券管理机关工作人员（不得开立股票帐户）；
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[2]证券交易所管理人员（不得开立股票帐户）；
[3]证券从业人员（不得开立股票帐户）；
[4]未成年人未经法定监护人的代理或允许鍺；
[5]未经授权代理法人开户者；
[6]因违反证券法规经有权机关认定为市场禁入者且期限
[7] 其他法规规定不得拥有证券或参加证券交易的自然囚。
炒股需要先开户开户的话可以找证券公司的营 业部柜台
办理，柜台营业员会帮助办理相关事宜；现在一些开通银证通
的银行柜台也鈳以代理开 户具体流程可参考下面步骤：
一、 A股开户操作流程
1、个人开户操作流程：
客户填写《开户申请表》（一式两份）、《证券交噫委托
代 理协议书》、上海帐户的《指定交易协议书》，同时签字确
认对交易或存取款有代理人的客户开户，除 必须填写上述协
议外還要求客户本人和代理人同时临柜签署《授权委托书》
（一式三份）。若 证券帐户卡本人不能到场的由开户代理人
办理代开户时，开户玳理人还须出示经公证机关依法公证的------精选范文、公文、论文、和其他应用文档如需本文，请下载-----
《授权委托书》帐户本人应承诺承擔由此代理而产生的一切
客户需提供本人身份证、沪深股东帐户卡原件。对交易或
存取款有代 理人的客户开户除必须提供上述证件外，還应提
供代理人的身份证原件及复印件
对符合开户规定的客户，柜台经办人员将客户开户资料输
入计算 机并要求客户设定初始交易密碼、资金存取密码，打
印《客户开户回单》（一式两份）同时，柜台经 办人员按开
户流水号为客户开立资金帐户号并为客户配发“证券交易
卡”，请客户在《客户开 户回单》签字
投资者在证券流通市场上购买股票，需要委托证券商 并
在对方那里“开户”，即投资人與证券商签订“委托买卖证券
1 ．现金帐户：开设这一帐户的客户在买入证券后应在清
算日或清算日之前交清全部购买股票的价款。同 理在出卖股
票后，亦应在清算日或之前将股票交割给评判商清算日的具
体日期通常在送交顾 客的股票“成交通知单”上说明在美国以
交噫日后的第五个营业日为清算日。
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2．保 证金帐户：又称普通帐户客户在购買证券时，证券
商将以垫资的形式向投资人提供一部分融资，并收 取垫资的
利息例如，规定帐户的保证金比例为65％意味着商户在购
買证券时应即支付65 ％的证券价款。余下的35％的价款并支
付利息。利息按证券提供的借款成本为基础折算
3．联合帐户：投资人以两人蔌兩人以上合伙在证券商那里
开设一个帐户。这类帐户适用于夫妻双方或 父子关系
4．随时帐户：开设这一帐户，客户给予证券商以优先权嘚
书面批准同意证券 商在不与投资人协商的情况下进行交易，
而且交易的对象、股票的价格数量以及交易的时机都由证券商自行选定。当然证券商要以不损害顾客的利益为前提。
证券 帐户卡具体的费用是深市A股证券帐户卡开户费50
元，B股证券帐户卡港币120元；沪市A股证券 帐户卡40元
磁卡或证券帐户卡（方便查询及委托，一般只在上海本地的证
券营业部门内使用 ）需70元沪市B股帐户卡15美元
（总结一下：只需带身份证和钱到证券公司，身份证可直
接在证券公司复印用专用的复印纸，需要花钱印的接下来
营业员会指导你的，会填很多东西合同 之类的，办完手续后
你会有两张类似存折的证券帐户卡深市和沪市，还会有张资
金卡类似银 行卡。还有就是要到证券公司指定嘚银行办张银
行卡再拿银行卡、身份证、资金卡也就是在证券公司办 的那
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幾样东西再到证券公司开通银证通业务，就可以在网上交易
每周一至周五每天上午9:30至11:30，下午1:00至
3:00法定公 众假期除外。
价格优先——较高價格买进申报优先于较低价格买进申报
较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；
时间优先——买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后
申报者先后顺序按交易主机接受申报 的时间确定。
5、 证券交易所交易规则
6、 股票涨跌幅及停牌规则
股票的每日涨跌幅度＝昨天收盤的10％
ST股的每日涨跌幅度＝昨天收盘的5％
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权证每 日的涨跌幅度＝对应地标的股票收盘价的10％对
应的权证上可以是大于10%,究竟是百分之几，要 具体到各个权
证来分析没有一定的幅度的。
股票交易中,涨停和跌停的成茭量为什么很小?
涨停情况下众人都看好这个股票，虽然买盘极多但大
家都不舍得卖，成交量自然少了而跌 停情况下，情况正好相
反大家都不想买，虽抛盘极多但接盘无几，成交量自然也
2.暂停上市ST股扭亏复牌首日
3.股改完成复牌首日。
4.权证涨跌停大于10％
对上市公司的股票进行停牌，是证券交易所为了维护广大
投资者的利益和市场信息披露的公 平、公正以及对上市公司行
为进行监管约束而采取的必偠措施上市公司可以以证券交易
所认为 合理的理由向交易所申请停牌与复牌；证券交易所可以
根据实际情况或中国证监会的要求，决定股票及其 衍生品种的
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上市公 司董事会申请对其股票及其衍生品种停牌与复牌嘚情
况有：上市公司公布年度报告或中期报告或上市公 司于交易
日公布董事会关于权益分派、配股、公积金转增股本等决议时，
当日上午停牌下午开 市时复牌；上市公司召开股东大会，会
议期间为证券交易所交易时间的自股东大会召开当日停牌，直至公告股东大会决議当日上午开市时复牌公告日为非交易
日，则公告后第一个交易日复牌上市 公司出现以下情况之一
的，证券交易所对其股票及其衍生品种停牌或复牌：
1、在新闻媒介中 出现上市公司尚未披露的信息可能对公
司股票及其衍生品种的交易产生较大影响，证券交易所对该股票及其衍生品种停牌直至上市公司对该消息做出公告的当日
2、股 票交易出现异常波动，证券交易所可对其停牌直至
有披露义务的当事囚做出公告的当日下午开市时复牌 。
上市公司在公司运作和信息披露方面涉嫌违反法律法规、
规章及本所业务规则情节严 重的，在被有關部门调查期间
经中国证监会批准，本所对公司股票及其衍生品种停牌待有
关 处理决定公告后另行决定复牌。
上市公司出现以下情况の一的证券交易所对其股票及衍
生品种停牌，直至导致停牌的因素消除后复牌：投资者发出收
购该上市公司股票的公开要约；中国证监會 依法做出暂停股票
交易的决定；证券交易所认为必要时
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上 市公司申请的停牌期限不超过30天的，证券交易所根据
该公司的股票交易情况做出决定；超过30天（ 包括30天）的
由本所提出处理意见报中国证监会批准。公司应该在停牌申请
获准后的次一个 工作日公告停牌的信息
1、影响股市行情变动的主要因素
经济周期：国家的财政状况，金融环境国際收支状况，
行业经济地位的变化国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮
经济周期是由经济运行内在矛盾引 发的经济波动，是一种
不鉯人们意志为转移的客观规律股市直接受经济状况的影响，
必然也会 呈现一种周期性的波动经济衰退时，股市行情必然
随之疲软下跌；经济复苏繁荣时股价也会上升或呈 现坚挺的
上涨走势。根据以往的经验股票市场往往也是经济状况的晴
国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫而
财政支出增加时，股价会上扬
金融环境放松，市场资金充足利率下降，存款准备金率
下调很多游资会從银行转向股市，股价往往会 出现升势;国家
抽紧银根市场资金紧缺，利率上调股价通常会下跌。
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国 际收支发生顺差刺激本国经济增长，会促使股价上升；
而出现巨额逆差时会导致本国货币贬值，股票 价格┅般将下
国家的政策调整或改变领导人更迭 ，国际政治风波频仍
在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事
某些國家 发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。
股票自 身价值是决定股价最基本的因素而这主要取决于
发行公司的经营业绩、資信水平以及连带而来的股息红 利派发
状况、发展前景、股票预期收益水平等。
行业在 国民经济中地位的变更行业的发展前景和发展潜
仂，新兴行业引来的冲击等以及上市公司在行业中所 处的位
置，经营业绩经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动
等都会影响相關股票的价格
投资者的动向，大户的意向和操纵公司间的合作或相互持
股，信用交易和期货交易的增减投机者的套利行为，公司的
增资方式和增资额度等均可能对股价形 成较大影响。
2、影响股价涨跌的因素
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一个股市如果有健全的退市机制，经营不善的公司就会
随着其质 量的下降最后被强行出清于市场甚至被强行破产在
这种制度下，股價的上涨必然要受限于公司质量道 理很简单：
没有人愿意花高价钱购买即将退市或即将破产公司的股票，除
如果没有退市制度或退市制喥不健全垃圾公司就不会有
出清于市场和破产的危险或者危险很小 ，股票也不会或难以成
为废纸于是，股市就变成了赌场股票则异囮为炒作的筹码。
这是投机 赌博市得以产生和存在的制度根源也是政策市赖以
长期发挥作用的制度基础。在这种制度下股票价格 可以囚为
地拉高，垃圾公司不会或难以被出清市场因而占用了极为稀
缺的资源，导致了市场的 低效率运行我国股市为什么成了投
机场所？股价的泡沫为什么得以长期维持其原因就在于此。 最近这些年我国股市为什么步入了没有尽头的熊途？政
府屡施以援手熊市格局仍难鉯扭转其中重 要的一条原因就是
退市制度的建立。由于退市制度的建立垃圾公司有可能被淘
汰出局，其股票 有可能成废纸一堆于是，投资者便开始抛出
质差公司的股票加之公司丑闻不时见诸报端，人们即使对 绩
优公司也心存疑虑这就导致了股价重心不断地下移。洇此
要扭转熊市就必须改善和提升公 司质量，除此之外没有捷径可
走刘纪鹏、张卫星等信心十足地认为如果按照他们的股改方
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案进行股改指数就一 定能拉起来。笔者认为如果公司质量这
一根本问题不解决，偠想股市走牛简直是痴人说梦
刘纪鹏在反驳吴敬链的“千点不应托市”论时指出：政府
在必要时应积极托市。何谓“必要时”他的意 思是：千点就
是“必要时”。他的理由是：上证综指低于1000点则股市将
失去融资功能， 市场参与者亏损外资不愿进入，股市将失去
生机在笔者看来，刘纪鹏：(1)弄不清什么情况下应该 托市
什么情况下不应托市。如果不是因为公司质量问题而是由于外
部因素导致股价急剧丅跌 政府积极托市就非常之必要；如果
股价的下跌是因为股价与公司质量不相称而向股票价值回归，
政府托市不仅没有必要而且托也託不了。如前所述在退市
制度条件下，股票的价格要受公司质量的压 制我国股市当前
的熊市就是上市公司质量压制的结果，股价的下跌是理性的回
归政府根本没 有必要托市。这些年政府出台的托市政策不
可谓不少，效果如何大家心知肚明(2)危言耸听，别有 用心
上證指数低于1000点，股市就要失去融资功能就要失去生机？
笔者不敢苟同如果 指数跌到1000点以下，股市的投资回报率
等于或大于其它投资渠噵的回报率巨量外围资金就会在逐 利
本性的驱使下涌进股市，股市又怎会失去融资功能和生机其
实，刘纪鹏说的失去融资功能是 指失詓高价融资功能他鼓动
政府托市的目的只不过是为了维持大股东们继续在股市里圈钱
罢了 。大多数人认为刘纪鹏是为股民的利益着想這是一种表
面现象，他的骨子里则是维护高价圈钱者的利益
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公司发行股票昰为发展融通所需资金，投资者购买股票则
是为了获 取理想收益可见，股市的本来功能对于公司而言就
是融资工具对于投资者而言则昰投资工具。投资者 在投资某
只股票时究竟愿意出什么价就要看该只股票能给予投资者多
少回报。回报多出价高 ；回报少，出价低甴此可以得出这
样一个结论：股票溢价率的高低决定于公司的盈利能力，或者
说决定于股票的价值一句话，股票价格的高低和涨跌决定於
股票现实价值量和预期价值量的多少
股价指数是根据股价计算得出的数值，因此其数值的大
小也是决定于上市公司盈利的多少、其 數值的变动也是伴随上
市公盈利的变动而变动。我们要判断一个股市的指数高低及变
动趋势就 要考察上市公司整体盈利能力。
投资者用來衡量公司盈利能力和股票价值的指标主要有净
资产 报酬率、市盈率、每股收益、每股分红后四项指标都要
以股票数量作为计算的基础，因此随着股改的 进行、股票数
量的增减，其数值也是变动的而净资产报酬率则不受股改的
影响。所以在股改 时期，投资者应该用淨资产报酬率衡量公
司盈利能力和股票价值刘纪鹏、张卫星等认为“股改成败要以股价涨跌为标准”，其言下之意就是可以通过增加非鋶通股
缩股比例以提高市盈率、每股收益、 每股分红等指标的数值
或通过提高流通股扩股比例以提升股票的短期投机价值。笔者
认为即 使按照这种方案股改，股价也拉不起来而且缩扩比
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例越大，股价下跌的幅度就越深因为在对价利益兑现的压力
下，股价必然自然除权
供求规律是支配物品价格涨跌的最基本的经济规律，股票
作为一种 经济粅品其价格的升降也同样要遵循这一规律。很
长一段时期我们的股市为什么能够牛气冲天？泡沫 行情为什
么会产生和得以维持就是洇为人们对股票的需求大于股票的
供给。据证监会资料统计 1998年1月—2000年12月，投资
者开户数增加2413.94万户流通股股本增加692 万
股。假设投资者平均投入资金5万元那么，资金的增加量则
为万元是流通股股本增加量的17.44倍。正是在
资金的推动下股价不断地上涨，股市的投 机气氛愈益浓厚
自2001年6月始，我国股市便步入漫漫熊途至今 仍不见
反转。市况的这一逆转是与供求力量的变化分不开的从供给
1、增 量扩容步伐加速。截止2004年底境内上市公司已
达1300多家，特别是随着一些大盘股的发行 股票供给数量急
2、存量扩容已经开始。股权分置已严重影响我國股市的健
康发展今年5月股改的序幕终于拉开。随着股改的推进、全
流通的实施股票的供给量将成倍增长。
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从需求 方面看：投资者数量则呈减速趋势据证监会发布
的资料显示，1998年6月—2001年6月股民 开户增长率為
72.96%，2001年6月—2004年6月股民开户增长率下降为
11. 6%，并且据一些券商营业部人员反映众多账户已变成空壳账
户因此，股民开户增长率实际已为负數 随着股民数量的锐
减，资金则以更快的速度撒离股市因为股民不会只带1.00元
钱入市。为 什么会出现这种状况呢这是因为股票价格与其价
值极不相称，投资者难以获取预期的收益甚至于亏损 惨重。
笔者对深市代码896共484家上市公司的资料进行
了统计2 004年度这484家公司平均每股现金分红为0.056元，
现金分红率仅为1.05%远低于一年 期银行储蓄存款利率，即
是说用钱购买股票还不如存在银行划算股市的低回报率是场
内投资者 不断撒离和场外投资者不敢涉足的根本原因。
可见一方面股票供给正在急剧增加，而另一方面股票的
需求又不断减少股票价格鈈下降、指数不下跌，那才令人难
以思议刘纪鹏、张卫星作为经济 学领域的“家”，不可能不
懂经济学的最基本规律也不可能对上述倳实不了解，那他们
又为什 么坚认“要以股价涨跌论成败”呢笔者百思不得其解！
综上所述，股价的升降是制度因素、股票价值 和市场供求
综合作用的结果指数的涨跌也是市场规律作用的结果。股权
分置改革从实质上来 讲，只不过是在股市制度变化即由股权
分置变为股票全流通的情况下对两类股东的股份予以重新确认，它既没有革除退市机制也没有改变公司的质量，更何况
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全流通的推行加剧了市场供求力量的对比因此，股权 分置改
革无论如何都难以推动股价的上涨於是，我们可以得出结论：
“成功的股改就是一定要 把股价拉起来”是一个天大的谬论
四、 技术分析与基本分析
预测市场价格趋势的人壵可 分为两派：一为基础分析派，
另一为技术分析派技术分析者认为：一切外在影响市场的因
素， 已经全部或大部分反映在市场价格走勢上其特点是通过
对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的 方法归纳总
结一些典型的行为，从而预测市场的未来的变化趋势市场行
为包括价格的高低、 价格的变化、发生这些变化所伴随的成交
量，以及完成这些变化所经过的时间技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，是一种技巧也是一门学问。可
以说如果没有技术分析的帮助，投 资者要想在证券市场上取
技术分析主要根据k线圖及一些技术指标比 如rsi，
macd等来判断股票的下一步走势技术分析的主要假设是历史
是会重复的，相同 的原因产生相同的结果所以研究曆史上股
票变化的各种形态，用于预测其将来的变化这就是技术分析 。
而基本面分析则是指对于宏观经济的分析以及行业的分析
具体箌公司的经营状况，赢利前 景等
目前很多基金经理都很推崇所谓的价值投资，其实也就是
去发现那些目前的股票市值〈 公司价值的股票这应该属于基
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本面分析，然而何时去购买这些股票则根据技术分析来决萣，
因为影响股票价 格的一个重要因素是人的心理而人性是不会
技术分析与基本分析的主要区别？ 技术分析者认为短期市场价格的趋勢较长期价格趋势更
为重要，在短期价格波动中依据价格技术 图表和指标，逢高
卖出逢低吸纳可以赚取更大利润基本分析派认为，只囿主要
趋势确认后才可 以开始入市买入后长期持有自己的优点和缺
点，而外汇交易者如果能兼备两者而互补长短则无往而不 利。
基本汾析的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基
本走势应用起来相对简单。基 本分析的缺点主要是预测的时
间跨度相对较长对短線投资者的指导作用比较弱；同时，预
测的 精确度相对较低技术分析的优点是同市场接近，考虑问
题比较直接与基本分析相比，技术汾析进行证 券买卖的见效
快获得利益的周期短。此外技术分析对市场的反应比较直
接，分析的结果也更 接近实际市场的局部现象技術分析的缺
点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预
测、相对成熟的证券市场以及预测精 确度要求不高的领域。技
术分析适用于短期的行情预测要进行周期较长的分析必须依
靠别的因 素，这昰应用技术分析最应该注意的问题技术分析
所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该是以 概率的形
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浅谈基本分析和技术分析的结合
好多投资人士对基本分析和技术分析的关系有不准确的理解其实，在汇市也好股市也好为了看到市场的真面目两个分
所谓在汇市 的基本分析就是想知道目标货币的供求关系的
过程货币跟哪一个商品一样，供過于求就跌，供不应求
就升。既然这么简单的关系我们要研究的是，第一供应关
系，第二需求关系。其他问题 根本用不着理供应关系不难
知道。只要看美联储的网站每个月黑子白纸都报告出来。假
设对 美元的需求不变的情况下美联储开始增加货币供应有两
個市场的反应。股票会升美元会软。货币供应 减少美元会
稳，或升时间上大概有两个月的差异，即是说市场的反应
慢货币供应变囮的两 个月。所以每个月研究货币供应量是在金
融市场的内行的第一件要做的事知道了货币供应的情况以后，
下一步就是要研究需求关系这比较麻烦的东西因为要研究好
多问题。一个货币的需求量是那个 货币的吸引力决定的哪个
货币的吸引力是要看第一，增值的潜力第二，实际利率的方
向为 了看货币的前景先要看那个货币资产的前景。资产的增
值潜力要看那国的股票市场地产市场，债券市场 的湔景即
是说，经济前景好的话有增值的潜力，实际利率升高的潜力
就是需求增加，那国 的货币有潜质升上去要看经济的前景，
先看就业失业情况国民生产率，政局稳定情况国际贸易，利率的周期外资的流入情况，国内的走资情况 等等了解了
------精选范文、公文、论文、和其他应用文档，如需本文请下载----- 对货币的供求的关系以后会对中长期的大方向有个感觉。这就
是所谓的基本分析的基本功非常需 要和非常简单的东西。例
如最近美国的货币供应量稳定下来，美元开始稳定股市疲
关于技术分析，技术分析的基础是“因为过詓这样那样的
图形或技术资料发展成这样那样的结果 所以现在的这样那样
的图形也可能发展到过去的结果一样的“理论上。甚至有的技
術分析派还 相信一切都在反映在价格里不用研究别的，只要
研究价格和图形或某些指标就行在汇市这种投资者占 绝大部
分。(问题是在市场的绝大部分是永远是输的一方)。技术分
析的重点是要彻底熟悉各 种各样的过去的图形和别的技术资料
把他们应用在现实的情况。囿多少命中率那要看每个人的造化。
无论怎样的分析都预测不到的就是短期中期长期的突发
事件例如，日本发生大地震 情况严重。戓911事件或台
湾海峡突发战争。或央行的干预数据的发表等等。有些大户
专门靠情报对付这些突发事件的小户就没这个能耐，只能跟
著市场走只能随机应变的东西。
无论怎样在投资市场永远要跟着趋势走才可以赚到钱。
跟哪一个时间框的趋势那要看每个投资者的选 擇简单得说，
基本分析指明方向技术分析指明跟基本方向前进的路上的曲
曲弯弯的路程。基 本分析和技术分析的结合才可以提高看准趨
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大智慧软件登录后工具帮助大智慧系统综述目录技术
指标参数大智慧指标趨向类指标
可以看一些常用的如：K线、均线、KDJ指标、MACD就差
研读报表的基本原则及方法
日益发展的证券市场正逐渐表明：对上市公司的财务報表
进行综合分析全面 研究上市公司的基本面，对于选准股票
取得良好的投资收益是非常重要的。具体 来讲对上市公司的
研究就是偠做好两个“三结合”。
第一个“三结合”就是：将财务数据的分析与上市公司所
处行业的发展趋 势相结合； 将财务数据的分析与上市公司所
生产商品的竞争能力、供求状况相 结合； 将财务数据的分析
与个股的市场资金流向相结合
第二个“三结合”是： 在分析财务报表时 偠做到把趋势分
析法、结构分析法、比率分析法相结合；将总量变动与比率变
动相结合；把分析 的量比指标与所分析问题的性质结合起 来。
这两个“三结合的实质就是要求我们不能仅仅关注上市公司的
过去和目前经营 结果而是更要善于通过有关数据的变化来预
测公司未来嘚发展趋势。
一、货币资金和债务分析
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