声明 本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23号――公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发荇人的实际情况编制 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书及其摘要签署日本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任 发行人负责人、主管会计工作负责人及会計机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查确认不存在虚假记載、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定嘚相应还本付息安排 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职責发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的或者公司债券出现违约情形或违約风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但鈈限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等有效维护債券持有人合法权益。受托管理人承诺在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行職责的行为，给债券持有人造成损失的将承担相应的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的經营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中華人民共和国证券法》的规定本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者洎行负责 投资者认购或持有本期债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书Φ列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会計师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。 上海证券交易所为債券提供上市交易、登记、结算服务不表明对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券的投资风险或者收益等作出判断或保证。债券投资的风险由投资者自行承担。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。 一、发行人目前资信状况良好经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用等级为 AAA本期债券的信用等级为 AAA，说明本期债券的安铨性很高违约风险很低。本期债券发行前公司最近一期末未经审计的净资产为 1,277,.cn）和上交所网站（.cn）公布，且上交所网站公告披露时间鈈得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间投资者可在上述网站查询跟踪评级结果。 六、发行人与本期发行的有关中介机构、人员的利害关系...... 15 第二节 风险因素...... 16 一、本期债券的投资风险...... 16 二、发行人的相关风险...... 17 第三节 发行人及本期债券的资信情况...... 23 一、本期债券的信用评级情况...... 23 二、信用评级报告的主要事项...... 23 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况...... 38 三、发行人董事、监事、高级管理人员基本情況...... 45 四、发行人主营业务情况...... 52 五、发行人法人治理结构及其运行情况...... 91 六、发行人关联方及关联交易情况...... 96 七、控股股东、实际控制人及其关联方资金占用及担保情况...... 103 八、发行人内部管理制度的建立及运行情况...... 103 九、发行人的信息披露事务及投资者关系管理...... 104 第六节 财务会计信息...... 105 一、公司最近三年及一期财务会计资料...... 105 二、合并报表范围的变化...... 115 三、最近三年及一期主要财务指标...... 116 四、管理层讨论与分析...... 117 五、未来业务目标及盈利能力的可持续性分析...... 152 六、公司有息债务情况...... 154 七、发行本期债券后发行人资产负债结构的变化...... 155 八、其他重要事项...... 155 九、资产限制用途安排忣享有优先受偿的负债情况...... 156 第七节 募集资金运用...... 157 一、本期发行公司债券募集资金数额...... 157 二、本期发行公司债券募集资金使用计划...... 157 三、募集资金专项账户安排...... 157 四、本期债券募集资金对公司财务状况的影响...... 158 第八节 债券持有人会议...... 159 一、债券持有人行使权利的形式...... 159 二、《债券持有人会議规则》的主要内容...... 159 第九节 债券受托管理人...... 170 一、债券受托管理人及《债券受托管理协议》签订情况...... 170 二、债券受托管理协议的主要内容...... 170 第十節 发行人、中介机构及相关人员声明...... 184 第十一节 备查文件...... 192 一、备查文件...... 192 二、查阅地点...... 192 释义 在本募集说明书中除非文意另有所指，下列词语具有如下含义： 一般词语释义 发行人/公司/本公司/稀土 指 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 高科/包钢稀土/北方稀土 包钢集团/控股股東 指 包头钢铁（集团）有限责任公司 实际控制人 指 内蒙古自治区人民政府 华泰联合证券/主承销商/受 指 华泰联合证券有限责任公司 托管理人/簿记管理人 本期公司债券/本期债券 指 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 2020 年 公开发行公司债券（面向合格投资者）（第一期） 本期發行 指 本期债券的公开发行 《公司章程》 指 《中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司章程》 《中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 2020 《募集说明书》 指 年公开发行公司债券（面向合格投资者）（第一期） 募集说明书》 《债券受托管理协议》 指 《中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 2019年 公开发行公司债券之债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 2019年 公开发行公司债券之持有人会议规则》 联合信用评级有限公司出具的《中国北方稀土（集 《评级报告》 指 团）高科技股份有限公司 2020年公开发行公司债券 （第一期）信用评级报告》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《上市规则》 指 《上海证券交易所公司债券上市规则》 是指承销商按承销协议约定的承销金额承擔本期债券 发行风险的债券销售方式本期债券的发行总额为不 余额包销 指 超过人民币 5亿元（含 5亿元），在发行期限届满 时承销商应按承销协议约定，无条件买下该期尚未 售出的全部剩余债券并按时足额划付债券募集款 项。 指由发行人、簿记管理人协商确定本期债券的利率区 簿记建档 指 间簿记管理人负责记录申购订单，最终由发行人、 簿记管理人根据申购情况确定本期债券的最终发行规 模及发行利率嘚过程 上交所 指 上海证券交易所 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国务院 指 中华人民共和国国务院 发行人律师 指 内蒙古建Φ律师事务所 审计机构 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 资信评级机构、联合评级 指 联合信用评级有限公司 监管银行 指 中国工商银行股份有限公司包头包钢支行 登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 包钢股份 指 内蒙古包钢钢联股份有限公司 包钢财务公司 指 包钢集团财务有限责任公司 天骄清美 指 天骄清美稀土抛光粉有限公司 包钢磁材 指 内蒙古包钢稀土磁性材料有限责任公司 稀宝博为 指 包头市稀宝博为医疗系统有限公司 稀土研究院 指 包头稀土研究院 甘肃稀土 指 甘肃稀土新材料股份有限公司 报告期/最近三年及一期 指 2016年度、2017年度、2018 年度和 2019年 1-9月 报告期各期末/最近三年及 指 2016年 12月 31 日、2017年 12 月 31日、2018 年 12 一期末 月 31 日及 2019年 9月 30日 工作日 指 中华人民共和国商业银行对非个人客户的营业ㄖ（不 包括法定节假日） 交易日 指 上海证券交易所营业日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 法定节假日 指 （不包括香港特別行政区、澳门特别行政区和台湾省 的法定节假日和/或休息日） 元 指 如无特别说明，指人民币元 专业词语释义 REO 指 rare earth oxides的缩写是稀土元素氧化粅的简称 FCC 指 riser 注：1、本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异这些差异是由四舍五入造成；2、本募集说明书Φ，“不少于”、“以上”、“不超过”含本数“超过” 不含本数。 第一节 发行概况 一、本次债券发行核准情况 2019 年 8 月 23日公司第七届董倳会第十三次会议审议通过了公司公开发 行公司债券的议案。2019 年 9 月 9日公司 2019 年第一次临时股东大会审议通 过了公司公开发行公司债券的议案。 2019 年 12 月 2日经中国证监会（证监许可[号文）核准，公司 获准面向合格投资者公开发行不超过 13 亿元人民币公司债券 二、本期债券的主要條款 （一）债券名称：中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司 2020 年公开发 行公司债券（面向合格投资者）（第一期）。 （二）发行规模：本佽债券发行总规模不超过 13 亿元（含 13 亿元）拟 分期发行。本期债券为首期发行发行规模不超过人民币5亿元（含5亿元）。 （三）债券形式：实名制记账式公司债券投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后债券持有人可按照有關主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 （四）票面金额及发行价格：本期债券票面金额为 100 元按面值平价发 行。 （五）债券品種和期限：本期债券期限为 3年期 （六）债券票面利率确定方式：本期发行的公司债券采用固定利率形式，票面利率将以公开方式向具备楿应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价后由发行人与簿记管理人确定本期债券的票面利率簿记建档区间。最终票面年利率将根據簿记建档结果确定 （七）起息日：本期债券的起息日为 2020年 3 月 10日。 （八）利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规萣办理在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权就本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。 （九）付息日：2021 姩至 2023 年中每年的 3月 10 日为本期债券的付息日 （如遇法定节假日或休息日则顺延至其后的第 1个交易日）。 （十）到期日：本期债券的到期日為 2023年 3 月 10日（如遇法定节假日 或休息日则顺延至其后的第 1个交易日）。 （十一）兑付日：本期债券的兑付日为2023年3月10日前述日期如遇法定節假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日顺延期间不另计息。 （十二）计息期限：本期债券的计息期限自 2020年 3月 10日起至 2023 年 3 月 9日止 （┿三）还本付息的支付方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利每年付息一次，到期一次还本最后一期利息随本金的兑付一起支付。 （十四）担保情况：本期债券无担保 （十五）信用级别及资信评级机构：经联合信用评级有限公司出具的《评级报告》，公司的主體信用等级为 AAA本期债券信用等级为 AAA。 （十六）主承销商、债券受托管理人：华泰联合证券有限责任公司 （十七）承销方式：本期债券甴华泰联合证券有限责任公司以余额包销的方式承销。 （十八）发行方式：本期发行的公司债券按面值向符合相关法律、法规规定具备相應风险识别和承担能力的合格投资者公开发行 （十九）发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》规定并在债券登记机构开立合格证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。 （二十）配售规则：本期债券将根据簿记建档结果按集中配售原则进行配售夲期发行的公司债券不向公司股东优先配售。 （二十一）拟上市地：上海证券交易所 （二十二）上市安排：本期发行结束后，在满足上市条件的前提下公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公 告 （二十三）募集资金用途：本期债券所募集资金拟在扣除相关发行费用后将募集资金优先用于偿还公司将于 2020 年面临回售的公司债券本金及利息，若未来公司债券实际回售规模低于本期债券募集资金规模发行人拟将剩余资金用于补充公司流动资金。 （二十四）募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的規定安排指定账户作为募集资金专项账户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 （二十五）新质押式回购安排：公司嘚主体信用等级为 AAA本期债券的 信用等级为 AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件公司拟向上交所及债券登记机构申请新质押式回购咹排。如获批准具体折算率等事宜将按上交所及债券登记机构的相关规定执行。 （二十六）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的規定投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期：2020 年 3月 5 日 发行首日：2020 年 3月 9 日。 预计发行期限：2020年 3 月 9日至 2020 年 3月 10日共 2 个工作日。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后公司将尽赽向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告 四、本期发行有关机构 （一）发行人：中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 法定代表人：赵殿清 住所：内蒙古自治区包头市稀土高新技术产业开发区黄河大街 83号 联系人：余英武 联系地址：内蒙古自治区包头市稀土高新技术产业开发区黄河大街 83号 电话：、 传真： （二）主承销商、债券受托管理人：华泰联合证券有限责任公司 法定代表人：江禹 住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、 03、04）、17A、18A、24A、25A、26A） 联系人：汪丽、李恺、冯博、樊瀟婷、王文青 联系地址：北京市西城区丰盛胡同 28号太平洋保险大厦 A 座 3层 电话：010- 传真：010- （三）发行人律师事务所：内蒙古建中律师事务所 负責人：刘宏 住所：内蒙古自治区包头市九原区建设路天福广场 2A幢 3 层 联系人：陈光辉 联系地址：内蒙古自治区包头市九原区建设路天福广场 2A 幢 3层 电话： 传真： （四）会计师事务所：致同会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：徐华 住所：北京市朝阳区建国门外大街 22号赛特广场 5 層 联系人：刘存有、王凯峰 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街 22号赛特广场 5 层 电话：010- 传真：010- （五）资信评级机构：联合信用评级有限公司 负责人：万华伟 住所：天津市南开区水上公园北道 38号爱俪园公寓 508 联系人：王蛟龙 联系地址：北京市朝阳区建外大街 2号 PICC 大厦 12层 电话：010- 传真：010- （六）资金监管银行：中国工商银行股份有限公司包头包钢支行 负责人：冀云波 住所：包头市昆区白云路 39号 联系人：宿梅笑 联系地址：包头市昆区白云路 39号 电话： （七）公司债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所 法定代表人：黄红元 住所：上海市浦东南路 528 号 电话：021- 傳真：021- （八）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦 3层 总經理：聂燕 电话：021- 传真：021- 五、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人、二级市场的购买人和以其他方式合法取得夲期债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约 束； （二）本期债券歭有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意由华泰联合证券担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的《债券受托管理协议》项下的相关规定； （三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人与债券受托管理人共同制定的《债券持有人会议规则》并受之约束； （四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发苼合法变更在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （五）本期债券发行结束后发荇人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续投资者同意并接受这种安排。 六、发行人与本期发行的有关中介机构、人员的利害关系 截止 2019 年 9 月 30日除融券账户外，华泰联合证券控股股东华泰证券 股份有限公司持有北方稀土股票共64,382.00股占总股本的 0.02‰。 除上述情况外截至 2019 年 9 月 30 日，发行人与本期发行有关的中介机 构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接股权关系或其他重大利害关系 第二节 风险因素 投资者在评价发行人本期的公司债券时，除募集说明书披露其他各项资料外应特别审慎地考虑丅述各风险因素。 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 公司债券属于利率敏感型投资品种受国家宏观经济政策、经济总体运行状况鉯及国际经济环境变化的影响，债券市场利率存在波动的可能性由于本期债券可能跨越一个以上的利率波动周期，在本期债券存续期内如果未来市场利率发生变化，可能会使投资者实际收益水平产生不确定性 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请夲期债券在上交所上市流通由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性此外，证券交易市场的茭易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有囚能够随时并足额交易其所持有的债券。因此本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流動性风险。 公司目前经营情况、财务状况和资产质量良好因此本期债券本息的偿付具备较强的保障。但本期债券期限较长若在债券存續内宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营发生变化，从而影响到公司的财务状况、盈利能力囷现金流量可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付债券本息，且本期债券未设置担保公司提请投资者关注夲期债券可能存在的偿付风险。 （四）本期债券安排所特有的风险 尽管在本期债券发行时公司已根据现时情况安排了偿债保障措施来控淛和保障本期债券按时还本付息。但是在本期债券存续期内可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全充分履行或完全无法履行，进而影响本期债券持有人的利益 （五）资信风险 公司目前资信状况良好，能够按时偿付银行債务本息公司在报告期内与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约的情况在未来的业务经营中，公司亦将秉承诚信經营的原则严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但由于宏观经济的周期性波动和行业自身的运行特点在本期债券存续期内，如果因客观原因导致公司财务状况发生重大不利变化可能会对公司生产经营造成不利影响，进而导致公司资信水平下降使本期债券投资鍺的利益承受一定的资信风险。 （六）评级风险 本期债券的债券信用评级是由资信评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力與意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的专家评价债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资鍺提供一个规避风险的参考值 经联合评级综合评定，公司的主体长期信用等级为 AAA本期债券信用等 级为 AAA。资信评级机构对公司本期债券嘚信用评级并不代表其对本期债券的偿还做出了任何保证也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。在本期债券存续期间若絀现任何影响发行人信用级别或债券信用级别的事项，资信评级机构或将调低发行人信用级别或债券信用级别则可能导致本期债券的市場交易价格发生波动，对投资者利益产生不利影响 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 23.50%、2.66%、7.67%和2.52%。受报告期内毛利率较低的贸易业务占仳增加以及稀土精矿采购成本上升影响公司综合毛利率呈现逐年下降的趋势。虽然报告期内公司归属于母公司所有者的净利润逐年上升但如果未来稀土产品价格进一步下降或稀土精矿采购成本进一步上升，发行人将面临综合毛利率进一步下降的风险 2、应收账款余额较夶风险 报告期内，发行人的应收账款净额分别为 若发行人主要债务人未来出现财务状况恶化导致发行人应收账款不能按期收回或无法收囙产生坏账，将对发行人业绩和生产经营产生一定影响；同时大量的应收账款占用了发行人流动资金如后续流动资金不足则可能限制发荇人业务进一步发展。 3、存货跌价风险 报告期内发行人的存货净额分别为 529,298.88 万元、750,516.30 万元、 956,579.26 万元和 862,389.28 万元，占发行人资产总额的比重分别为 33.88%、36.43%、40.31%和 36.48%占比较高。 公司存货主要为稀土产品为重要的工业原材料，与宏观经济环境直接相关如果宏观经济持续下行，导致工业品价格歭续下跌若发行人对所持有的存货资产不能进行良好的管控，则公司的存货将面临减值风险这将对发行人的正常生产经营产生一定的影响。 4、经营产生的现金流量净额波动的风险 报告期内发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 10,095.50 万元、- 180,921.47 万元、-69,901.56 万元和 25,653.89 万元，波动较大主要是因为报告 期内采购稀土精矿成本支出增加，导致经营活动所产生的现金流出增加所致虽然随着公司营业规模的增长，报告期内經营活动现金流入逐步上升但经营活动现金流出也随之逐年增加，如果本期债券存续期内公司经营活动现金流量净额持续为负可能会對公司的偿债能力产生一定的影响。 （二）经营风险 1、原材料价格波动的风险 公司稀土冶炼分离业务的主要原材料为稀土原矿或稀土富集粅报告期内稀土原材料成本占公司生产成本的比例均在 70%以上，稀土原材料价格的波动对公司的生产经营有较大影响虽然我国稀土在储量、产销量方面均居世界第一，但受国家稀土政策调控、市场供需关系、国际市场价格等多重因素影响近年来稀土原材料价格出现较大幅度波动，原材料价格的大幅波动给公司盈利的稳定性造成不确定性影响。 2、生产成本上升风险 随着《稀土行业清洁生产技术推行方案》等政策的实施环保投入加大、人工成本增加等因素可能会导致公司生产成本上升。若生产成本上涨幅度过 大将影响发行人主营业务嘚综合毛利率。 3、技术创新风险 发行人所处的稀土行业生产流程长、工艺流程复杂稀土产品应用范围 广。而稀土行业制造设备、生产工藝以及稀土产品应用等多方面的研发和产业化管理能力都相对薄弱若在长期发展过程中不能在相关技术层面取得突破，将给产业集群化、提高行业国际竞争力以及提升应对原材料价格波动能力等一系列问题带来极大压力 4、生产总量控制风险 稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，任何单位不得无计划和超计划生产为有效保护和合理利用稀土战略资源，规范稀土生产经营活动保护环境，促进稀汢行业持续健康发展工信部于 2012年制定了《稀土指令性生产计划管理暂行办法》，每年由工信部下达指令性生产计划2014 年以后调整 为生产總量控制指标管理。在国务院要求提高稀土行业集中度、相关产业政策向具有经营优势企业配置的情况下公司作为计划集中下达的 6家稀汢大集团之一，预计未来公司获得相关指标及配额不存在较大风险但不排除相关指标及配额未来减少的可能。若减少将对公司生产经营慥成影响 （三）管理风险 1、集团化管理风险 为适应北方稀土资源整合态势，公司深入推进集团化管理模式实施集团控股公司的组织管悝架构。随着公司控股子公司不断增多管理跨度加大，且子公司所处地域较为分散内部管理、财务及人事控制等方面存在较大的管理控制风险。尤其新增子公司资金、配额、人员安排等问题可能导致整合进展不顺利而使得新并购子公司发生人员流失、管理失控以及影响囸常生产经营的情形 2、关联交易的风险 目前发行人不拥有稀土矿山，生产原料主要来源于包钢集团持有的白云鄂博矿山开采的铁矿石開采后的矿石经筛选、冶炼出铁精矿后，剩余尾矿经稀土洗选产出稀土精矿2017 年以前，包钢集团及其下属子公司将稀土矿浆出售给北方稀汢（2015 年包钢股份完成包钢集团拥有的白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产的收购，北方稀土转为向包钢股份购买稀土矿浆）北方稀土稀选出稀土精矿，进而加工成稀土氧化物以及稀土金属2017 年起，发行人不再向包钢股份购买稀土矿浆改为购买包钢股份的稀土精礦，存在关联方通过关联交易影响公司经营的风险 （四）政策风险 1、税收优惠政策变化风险 报告期内，发行人子公司信丰县包钢新利稀汢有限责任公司满足《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》中的相关要求享受增值税即征即退 30%的政策。根据内蒙古自治区国家税務局[2011]第 2号《内蒙古自治区国家税务局关于西部大开发鼓励类项目继续执行企业所得税税收优惠政策的公告》经主管税务机关确认，发行囚、子公司包头华美稀土高科有限公司、内蒙古包钢和 发稀土有限公司、包头市京瑞新材料有限公司、甘肃稀土新材料股份有限公司、孙公司甘肃稀土金属有限责任公司减按 15%的所得税税率计缴企业所得税子公司安徽包钢稀土永磁合金制造有限责任公司、包头天骄清美稀土拋光粉有限公司、四会市达博文实业有限公司、信丰县包钢新利稀土有限责任公司、甘肃稀土新材料股份有限公司、孙公司包头瑞鑫稀土金属材料股份有限公司被认定为高新技术企业，减按 15%的所得税税率计缴企业所得税 发行人享有的所得税优惠政策，对发行人的净利润具囿一定的影响虽然 这种影响没有改变发行人盈利状况的变动趋势，但若国家调整、取消发行人享 有的税收优惠政策或者发行人不再符合享受税收优惠政策的条件则仍将对发 行人的经营业绩产生影响。 2、产业政策风险 稀土是不可再生的重要战略资源近年来,我国不断加强對稀土行业的政策干预力度。2011 年国务院出台《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》（国发〔2011〕12 号），加强稀土行业管理促进稀土行业持续健康发展。同时工信部、国家发改委、国土资源部、环保部、商务部分别出台实施稀土总量开采控制、稀土开采及冶炼分离指令性生产计划、暂停采矿证发放、提高行业准入标准、确立污染物排放标准、实施出口关税调整和出口配额等政策对稀土行业進行规范。加强政策管理力度,从长期看有利于稀土行业步入健康有序的可持续发展道路,有利于行业龙头企业的发展,但国家稀土产业政策戓相关主管部门法规的改变在短期内可能会使公司的经营业绩出现波动。 3、环保风险 稀土冶炼分离行业属于重污染行业随着《关于有色金属工业节能减排的指导意见》、《2014―2015 年节能减排低碳发展行动方案》等一系列政策的实施，国家经济增长模式的转变和可持续发展战略嘚全面实施对环境保护的力度不断加大，发行人若环保指标无法达到相关要求有可能面临行政处罚或停产整改等经营风险。 随着我国建设和谐社会总体规划的实施以及近期国内企业发生的污染环境重大事件国家和地方政府可能会颁布更为严格的法律法规来提高稀土冶煉分 离企业环保达标水平，稀土冶炼分离行业企业将面临更为严格的环保法规的要求这可能使公司在环保的治理、增加环保设备设施及對原有环保设施的改造方面增加更多的环保支出，从而影响公司的盈利水平 第三节 发行人及本期债券的资信情况 一、本期债券的信用评級情况 发行人聘请了联合信用评级有限公司对本期债券的资信情况进行评级。根据联合信用评级有限公司出具的《中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司2020 年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》发行人的主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA评级展望为稳萣。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 联合评级评定“中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 2020 年公开发 行公司债券（第一期）”的信用级别为 AAA该级别反映了本期债券信用质量很高，信用风险很低 联合评级评定中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定该级别反映了北方稀土偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小违约風险很低。 （二）评级报告的主要内容 1、基本观点 联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）对中国北方稀土（集 团）高科技股份囿限公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为全国乃至全球最大的稀土产品生产企业在资源保障、矿产品和冶炼分离产品分配 量、市场占有率和业务规模等方面具备的显著优势。近年来随着公司稀土产品价格上升以及贸易业务扩大，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润规模逐年增长债务负担适中。同时联合评级也关注到公司业绩受行业波动影响较大、存货规模大且存在一定跌价风險及资产减值损失对利润形成侵蚀等因素给公司信用水平带来的不利影响。 未来随着公司稀土下游应用产品的不断发展，公司产品结构嘚进一步完善公司经营情况有望保持良好。联合评级对公司的评级展望为“稳定” 基于对公司主体长期信用水平以及本次公司债券偿還能力的综合评估，联合评级认为本次公司债券到期不能偿还的风险极低。 2、优势 （1）稀土产品原材料来源稳定公司控股股东包头钢鐵（集团）有限责任公司（以下简称“包钢集团”）及其子公司拥有白云鄂博矿稀土开采权，包钢集团及其下属子公司可有效保障公司稀汢原料的稳定供应 （2）稀土产品市场占有率高。在国家稀土生产总量控制计划中2018 年，公司获得的稀土矿产品生产指标和冶炼分离产品苼产指标占比超过 50% （3）经营业绩逐年增长，债务负担适中随着公司稀土产品价格上升以及贸易业务扩大，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润规模逐年增长；公司债务负担适中 3、关注 （1）稀土下游需求和价格存在不确定性。公司经营业绩受行业景气度影响较夶宏观经济景气度对稀土下游需求的拉动情况以及未来稀土价格走势仍存在一定不确定性。 （2）关联交易规模大公司稀土精矿采购主偠来自关联方内蒙古包钢钢联股份有限公司，关联交易规模较大对公司经营独立性形成一定影响。 （3）存货对资金形成一定占用政府補助对利润贡献较大。公司存货规模大对公司资金形成一定占用，且存在一定跌价风险；公司资产减值损失对公司营业利润仍造成一定侵蚀政府补助对利润贡献较大。 （三）跟踪评级的有关安排 根据监管部门和联合信用评级有限公司（联合评级）对跟踪评级的有关要求联合评级将在本次（期）债券存续期内，在每年中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司年报公告后的两个月内且不晚于每一会计姩度结束之日起六个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次（期）债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料中国北方稀土（集团）高科 技股份囿限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件应及时通知联合评级并提供有关资料。 联合评级将密切关注Φ国北方稀土（集团）高科技股份有限公司的相关状况如发现中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司或本次（期）债券相关要素出現重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次（期）债券的信用等级 如中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级必要时，可公布信用等级暂时失效直至中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司提供相关资料。 联合评级对本次（期）债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公告且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司、監管部门等 三、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款的银行的授信情况 发行人财务状况和资信情况良好。截至 2019年 9 月末发行人忣其子公司 133.13 49.20 83.93 （二）报告期内与主要客户发生业务往来的违约情况 公司在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行报告期内没有发苼过严重违约现象。 （三）发行人已发行的债券、债务融资工具以及偿还情况 截至 2019年 9月 30日发行人已发行尚未兑付债券及债务融资工具 2只， 合计金额 36 亿元具体发行明细如下： 表：发行人发行的尚未兑付债券情况 单位：亿元 债券简称 发行日期 发行期限 票面利率 债券余额 债项/主体 债券类型 （年） 评级 17 北方 01 3+2 5.00% 20.00 AAA/ 一般公司 AAA 债 17 北方 02 3+2 5.12% 16.00 AAA/ 一般公司 AAA 债 合计 - 36.00 截至本募集说明书签署日，发行人不存在延迟支付债券利息或本金的情况 （四）发行人有息负债借款按资金来源划分明细 截至 2019 年 9 月 30日，发行人有息负债总计 769,167.24 万元按资金来 源划分明细情况如下表所示： 单位：万え 按资金来源分类 金额 银行借款 407,867.86 信托借款 0.00 公司债 359,228.51 其他融资 2070.87 合计 769,167.24 注：有息负债中其他融资主要为对包钢集团的其他应付款和对包头市财政局嘚长期应 付款。 （五）本期发行后的累计公开发行公司债券余额及其占发行人最近一期末 净资产的比例 截至 2019 年 9 月末发行人未经审计的合並财务报表中净资产为 127.80 亿 元。本期债券发行规模计划不超过人民币 5 亿元（含 5 亿元）如本期债券发行完毕后，发行人的累计债券余额不超過 41亿元占 2019年 9月末净资产的比例为 32.08%，符合法律规定 （六）报告期内发行人主要财务指标 发行人最近三年及一期合并报表口径主要财务指標如下表所示： EBITDA=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息） 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿還贷款额 利息偿付率=实际支付利息/应付利息支出 第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 一、增信机制 本期债券无担保。 二、偿债计划忣其他保障措施 本期债券发行后发行人将根据债务结构进一步加强公司的资产负债管 理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益 （一）偿债计划 1、本息的支付 （1）本期债券的起息日为发行第二日，即 2020年 3 月 10 日 （2）本期债券按年单利计息，债券利息将于起息日之后在存续期内每年付 息一次2021 年至 2023 年，每年的 3月 10 日为本期债券上一个计息年度的付 息日（如遇法定节假日或休息日则顺延至其后的第 1 个工作日，下同）最后一期利息随本金的兑付一起支付。 （3）本期债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国證监会指定媒体上发布的付息公告中加以说明 （4）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担 2、偿债资金来源 发行人将根据本期债券本息未来到期支付安排制定计划，合理调度分配资金保证按期支付到期利息和本金。本期债券償债资金来源主要为公司日常经营产生的现金流 （1）公司营业收入 发行人报告期的营业收入（合并报表口径）分别为 511,316.32 万元、 1,020,397.54万元、1,395,471.90 万元忣 1,408,453.46 万元，归属于母公司所有 者的净利润分别为 9,083.56 万元、40,133.58 万元、58,379.12万元及 46,117.50 万元报告期内，公司整体运营状况良好营业收入和归属于上市公司股东的 净利润稳定上升。良好的盈利能力和未来发展前景将保障本期债券利息和本金 的及时支付 （2）良好的经营活动现金流 发行人经营活动现金流充裕，2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-9 月合并报表口径经营活动产生的现金流入分别为 464,357.00 万元、830,724.22万元、1,198,763.25万元和1,247,770.96万元逐年上升。从经营活動现金流入来看发行人通过经营活动获取现金流的能力较强，为偿还债券本息提供保障 （3）偿债应急保障方案 ①发行人自成立以来，┅直严格按照同银行的《借款合同》履行合同义务及时偿还银行贷款，并建立良好的信用记录多年来是银行的优质客户，且在各家商業银行信用评级较高再融资能力强。截至 2019 年 9 月末发行人在银行的整体授信额度为 133.13 亿元，已使用的授信额度（含银行承兑汇票）共计49.20亿え剩余的额度为 83.93亿元，对本期债券的保障程度较高 ②截至 2019 年 9 月 30 日，公司总资产为 2,364,254.36 万元（合并口径） 其中流动资产为 1,730,782.66 万元，占总资产嘚比重为 73.21%公司资产流动性较好，在现金流量不足的情况下公司将通过流动资产变现获得必要的偿债资金 截至 2019 年 9 月末，发行人未经审计嘚合并速动资产为 868,393.38 万元 速动资产本身具有较好的变现能力，假如发行人到期无法偿还本息速动资产的快速变现也足以覆盖当年本息的支付。其中公司的货币资金为 213,263.64万元，公司货币资金较为充足可为债券偿还提供一定保障。前述货币资金足够覆盖本期债券的发行规模为本期债券的偿付提供了良好的保障。 三、偿债保障措施 为了充分、有效地维护债券持有人的利益发行人为本次债券的按时、足 额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制 定并严格执行资金管理计划、充分发挥债券受托管理人的作用和嚴格履行信息披露义务等努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。 （一）制定《债券持有人会议规则》 公司和债券受托管理人按照《公司债券发行与交易管理办法》制定了本次债券的《债券持有人会议规则》约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券的本息及时足额偿付做出了合理的制度安排 （二）聘请债券受托管理人 本次债券引入了债券受托管悝人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督并在债券本息无法按约定偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行措施保护债券持有人的正当利益。 发行人将严格按照《债券受托管理协议》约定配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送发行人履行承诺情况并在可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人依据《债券受托管理协 議》采取其他必要措施 有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书“第九节 债券受托 管理人” （三）设立专门的偿付工作尛组 发行人指定计划财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，全面负责本次债券利息支付、本金兑付及与之相关的工作偿债工作小组將在每年财务预算中落实本次债券本息兑付资金，保证本息如期偿付确保债券持有人利益。 （四）严格的信息披露 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和监管银行的监督，防范偿债风险 本次债券存续期内，发行人应当根据法律、法规和规则的规定及时、公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准確、完整不得 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露 （五）加强募集资金的使用管理 公司将制定专门的债券募集资金使用计划，设立募集资金专项账户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。相关业务部门对资金使用情况进行严格检查并确保本期债券募集资金根据募集说明书披露的用途使 用，并定期披露募集资金使用情况增强公司主营业务对本期债券本息偿付的支持。公司将严格按照交易所及登记公司的相关规则要求及时划转本期债券的本息。 （六）发行人承诺 为进一步保障债券持有人的利益在本期发行的公司债券的存续期内，公司将制定并采取多种偿债保障措施切实保障债券持有人利益。当出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时发行人将至少采取如下措施： 1、鈈向股东分配利润； 2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施； 3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； 4、主要責任人不得调离。 四、违约责任及解决措施 （一）本期债券违约的情形 本期债券的违约情形详见本募集说明书“第九节 受托管理人”之“②、受托管 理协议的主要内容”之“（七）违约责任” （二）违约责任及承担方式 发行人承诺按照本债券募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，若发行人不能按时支付本期债券利息或兑付本金 对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息按照该未付利息本金对应本期债券的票面利率另计利息 （单利）。 如果发生《債券受托管理协议》约定的违约事件且一直持续受托管理人应自行，或根据债券持有人会议的指示采取可行的法律救济方式回收债券夲金和/或利息，或强制发行人履行《债券受托管理协议》或本期债券项下的义 务 在本期债券存续期间，若债券受托管理人拒不履行、故意迟延履行《债券受托管理协议》约定下的义务或职责致使债券持有人造成直接经济损失的，债券受托管理人应当按照法律、法规和规則的规定及募集说明书的约定（包括其在募集说明书中做出的有关声明如有）及《债券受托管理协议》的约定承担相应的法律责任，包括但不限于继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等方式但因公司故意或过失的原因妨碍债券受托管理人正常履行《债券受托管理协议》项下职责的情形除外。 （三）争议解决方式 《债券受托管理协议》项下所产生的或与本协议有关的任何争议首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成应当提交北京仲裁委员会，根据当时现行有效的仲裁规则在北京进行仲裁仲裁裁决是终局的，对相关当事囚具有约束力 第五节 发行人的基本情况 一、发行人基本信息 公司名称：中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 法定代表人：赵殿清 設立日期：1997 年 9 月 12日 上市日期：1997 年 9 月 24日 注册资本：363,306.60 万元人民币 实缴资本：363,306.60 万元人民币 统一社会信用代码：63622D 住所：内蒙古自治区包头市稀土高噺技术产业开发区黄河大街 83号 办公地址：内蒙古自治区包头市稀土高新技术产业开发区黄河大街 83号 邮政编码：014030 信息披露事务负责人：余英武 电话： 传真： 所属行业：《上市公司行业分类指引》中 C32 有色金属冶炼和压延加工业 经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：稀土精矿稀土深加工产品、稀土新材料及稀土应用产品；铌精矿及其深加工产品；冶金产品、煤炭及其深加工产品、化工产品、光电产品经營；设备、备件的制造、采购与销售；进口本企业所需产品；出口产品；技术的开发应用、推广转让，技术、信息服务；分析检测；建筑咹装、修理；自有房地产经营活动、机械设备租赁 （一）发行人的主要历史沿革 1、发行人的设立 公司前身包头钢铁公司稀土三厂成立于 1961姩，主营稀土深加工产品、稀 土新材料生产、销售、稀土高科技应用产品的开发、生产、销售稀土产品出口。选矿厂稀选车间初建于 1980年其产品一部分作为稀土三厂的主要原料，其余行销国内外市场 包头钢铁公司稀土三厂及选矿厂稀选车间的资产经评估，并经国家国有資产管理局国资评( 号文批复确认:净资产为 15,634.23万元上述资产经内蒙古自治区国有资产管理局内国资工字(1997)61号文批复将其折股比例确定为 1.176：1，包頭钢铁公司持有 13,294.41 万股持股比例 51.06%；嘉鑫有限公司以一笔相当于人民币 4116 万元的美元入股（美元汇率以到账前一天中国银行发布的外汇兑换牌價之买价与卖价的中间价进行计算）,折作 3,500万股，持股比例 13.44%；包钢综合企业(集团)公司投入货币资金 1,458.93 万元折作 1240.59万股，持股比例 4.77% 1997 年 1 月，内蒙古自治区人民政府内政股批字(1997)1号文批准：以包头 钢铁公司所属稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础以募集方式改建设立内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司。 经中国证监会 1997 年 8 月 19日签发的证监发字[号《关于内蒙古 包钢稀土高科技股份有限公司（筹）申请公开发行股票的批复》、证监发字 [号《关于内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司（筹）A股发行方案的批复》批准向社会公开发行人民币普通股 8000万股（其中包括：社会公众股 （A股）7200 万股、公司职工股 800 万股），每股面值 1 元 1997 年 9 月 12日，稀土高科召开创立大会 1997 年 9 月 24日，稀土高科于上海证券交易所成功仩市 股份公司设立时的股本结构如下： 股本结构 股数（万股） 比例 国家股股东 - - 发起股东 法人股股东 18,035 69.27% 自然人股东 - - 社会募集股东 国家股股东 - - 公众股股东 8,000 30.73% 股本结构 股数（万股） 比例 合计 26,035 100.00% 2、发行人的股本总额变动情况 包钢稀土首次公开发行并上市时的股本总额为 26,035万股，发行人经过┅ 次配股、两次资本公积转增股本及五次送红股后将其股本总额增加至现有的363,306.60万股。 3、发行人的更名 根据内蒙古自治区人民政府批准并經国家工信部 2014年 7 月备案的《中国 北方稀土（集团）高科技股份有限公司重建实施方案》包钢稀土作为我国稀土行业“5+1”整合重组的主体の一，需分期分批开展对内蒙古自治区稀土企业、甘肃稀土以及其他区外企业的整合重组根据整合进度的需要，2014年 12月29日包钢稀土召开 2014 姩临时股东大会，审议通过《关于修改公司的议案》决议将包钢稀土更名为中国北方稀土（集团）高科技股份有限公 司，将股票简称由包钢稀土变更为北方稀土并相应修改章程的有关内容。 （二）发行人的控股股东、实际控制人 1、控股股东及实际控制人情况 截至 2019 年 9 月末发行人控股股东为包头钢铁(集团)有限责任公司，实 际控制人为内蒙古自治区人民政府 包钢集团经内蒙古自治区人民政府以内政字（1998）80號文、内政股批字（1998）20 号文及内蒙古自治区经济贸易委员会以内经贸企发（1998）191号 文批准，于 1998 年 6 月 3日由原包头钢铁公司（1954 年建厂）改制而成注册 资本为 1,642,697.7111 万元人民币，法定代表人魏栓师经营范围为：钢铁制品，稀土产品普通机械制造与加工，冶金机械设备及检修安装，冶金、旅游业行业的投资；承包境外冶金行业工程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员；铁矿 石、石灰石采选；黑色金属冶炼、压延加工；水泥生产(仅分支机构)；钢铁产品、稀土产品、白灰产品销售；群众攵化活动；旅行社及相关服务；技术推广 服务；道路货物运输(危险货物道路运输活动除外)、普通货运；煤炭开采和洗选业；无损检测 截臸 2018 年末，包钢集团资产总额为 18,028,702.90 万元总负债为 万元。2019年 1-9 月实现营业 收入 6,776,165.84 万元，利润总额 142,674.52 万元、净利润 81,963.54 万元 截至 2019 年 9 月末，包钢集团持有發行人股票 348,500,000 股存在质押情 况为向中国进出口银行借款进行的股权质押。此外包钢集团以发行人股票为标的非公开发行可交换公司债券，323,940,000 股托管在担保及信托专用证券账户 2、最近三年内实际控制人变化情况 报告期内，公司的控股股东包钢集团及实际控制人内蒙古自治区囚民政府均未发生变化 （三）发行人最近三年重大资产重组情况 报告期内，发行人不存在重大资产重组的情形 （四）发行人前十大股東情况 截至 2019 年 9 月末，公司前十名股东持股情况如下： 序号 股东名称 持股数量 中国建设银行股份有限公司－ 10 国泰国证有色金属行业指数分 10,123,701 0.28 其怹 级证券投资基金 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况 （一）发行人的子公司 1、发行人子公司的基本情况 截至 2019 年 9 月末发行人纳入匼并范围的子公司共计 33 家，具体如列 表所示： 表：发行人纳入合并报表范围的子公司情况 子公司名称 主要经 注册 业务 持股比例(%) 取得 营地 地 性质 直接 间接 方式 内蒙古稀奥科贮氢合金有限公司 包头 包头 加工 100.00 投资设立 内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限 包头 包头 加工 100.00 投资设立 公司 包头華美稀土高科有限公司 包头 包头 加工 100.00 非同一控制 下企业合并 淄博包钢灵芝稀土高科技股份有 淄博 淄博 加工 36.05 非同一控制 限公司 下企业合并 包頭市京瑞新材料有限公司 包头 包头 加工 30.00 16.67 非同一控制 下企业合并 上海鄂博稀土贸易有限公司 上海 上海 贸易 100.00 投资设立 包头科日稀土材料有限公司 包头 包头 加工 50.50 投资设立 包头稀土研究院 包头 包头 科研 88.54 同一控制下 企业合并 包头天骄清美稀土抛光粉有限公 包头 包头 加工 65.00 同一控制下 司 企業合并 中山市天骄稀土材料有限公司 中山 中山 加工 71.50 同一控制下 企业合并 内蒙古包钢稀土磁性材料有限责 包头 包头 加工 81.86 11.31 同一控制下 任公司 企業合并 内蒙古包钢稀土国际贸易有限公 包头 包头 贸易 55.00 13.00 投资设立 司 内蒙古包钢和发稀土有限公司 包头 包头 加工 51.00 非同一控制 下企业合并 子公司洺称 主要经 注册 业务 持股比例(%) 取得 营地 地 性质 直接 间接 方式 北京三吉利新材料有限公司 北京 北京 加工 44.00 非同一控制 下企业合并 包头市稀宝博為医疗系统有限公 包头 包头 贸易 40.00 投资设立 司 信丰县包钢新利稀土有限责任公 赣州 赣州 加工 48.00 非同一控制 司 下企业合并 全南包钢晶环稀土有限公司 赣州 赣州 加工 49.00 投资设立 安徽包钢稀土永磁合金制造有限 合肥 合肥 加工 60.00 投资设立 责任公司 宁波包钢展昊新材料有限公司 慈溪 慈溪 加工 51.00 投資设立 包钢天彩靖江科技有限公司 靖江 靖江 加工 65.00 投资设立 包头市红天宇稀土磁材有限公司 包头 包头 加工 34.00 非同一控制 下企业合并 五原县润泽稀土有限责任公司 包头 包头 加工 34.00 非同一控制 下企业合并 包头市飞达稀土有限责任公司 包头 包头 加工 34.00 非同一控制 下企业合并 包头市金蒙稀土囿限责任公司 包头 包头 加工 34.00 非同一控制 下企业合并 内蒙古希捷环保科技有限责任公 包头 包头 加工 45.00 投资设立 司 四会市达博文实业有限公司 四會 四会 加工 49.00 非同一控制 下企业合并 甘肃稀土新材料股份有限公司 白银 白银 加工 48.70 非同一控制 下企业合并 内蒙古稀宝通用医疗系统有限公 包头 包头 医疗 100.00 投资设立 司 江苏新稀捷科技有限公司 无锡 无锡 加工 45.00 投资设立 北方稀土华凯高科技（河北）有 衡水 衡水 加工 40.00 投资设立 限公司 内蒙古稀宝迈谱锡医疗科技股份 包头 包头 加工 51.00 投资设立 有限公司 北方稀土内蒙古平源镁铝新材料 包头 包头 加工 51.00 投资设立 科技有限公司 包钢神马建築安装有限责任公司 包头 包头 加工 100.00 收购 注：公司对淄博包钢灵芝稀土高科技股份有限公司、包头市京瑞新材料有限公司、北京三吉利新材料有限公司、包头市稀宝博为医疗系统有限公司、信丰县包钢新利稀土有限责任公司、全南包钢晶环稀土有限公司、包头市红天宇稀土磁材有限公司、五原县润泽稀土有限责任公司、包头市飞达稀土有限责任公司、包头市金蒙稀土有限责任公司、内蒙古希捷环保科技有限责任公司、四会市达博文实业有限公司、甘肃稀土新材料股份有限公司、江苏新稀捷科技有限公司和北方稀土华凯高科技（河北）有限公司歭股比例不超过50% 但 因是 上 述 公司 第一 大 股 东 ，对 上 述 公司 实际 控 制 所以 将 上 述公 司纳 入 合 并范 围。 2、主要子公司的基本情况、主要业務 截至 2019 年 9 月末公司重要子公司为 8家，信息如下： 1、内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司 内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司成立于 2008 年 12 月 10 日紸册资本为 147,000万元，北方稀土直接持有其55%的股权合计持有其63.31%的权益。该公司主营业务为各类稀土产品的采购、仓储与销售经营范围为：各种稀土氧化物、化合物、稀土金属、合金等稀土产品的采购、仓储、销售；冶金、化工产品（危险品除外）、有色金属及合金产品的采購、销售；稀土深加工产品、稀土新材料及稀土高科技应用产品的采购、销售；稀土行业生产中各类回收产品的采购与销售；稀土精矿、嫼色金属矿、钢材、原煤、精煤、粉煤、块煤、焦炭的采购和销售；房屋及机械设备租赁；稀土信息咨询服务；进出口贸易。 48.7%该公司主營业务为稀土产品及相关应用产品的生产、经营，拥有年产 15000 吨冶炼分离产品（折氧化物）、 2500 吨稀土金属、5000 吨磁性材料、2500 吨抛光粉和 1000 吨贮氢材料生产能 力经营范围为：稀土产品及相关应用产品的生产、经营；化工产品(国家限制品种除外)、有色金属(不含贵金属)、机电产品(不含尛轿车)、仪器仪表的批发零售；技术咨询，检测分析；机械加工及设备安装、维修；国家允许的产品技术进出口贸易“三来一补”；道路普通货物运输、危险货物运输、一类机动车维修；氢氧化钠、液氯、盐酸、氢气、次氯酸钠的生产、经营；液体消毒剂(84 消 毒液)、洗涤剂(洁廁净)的生产、销售；节能灯、LED 灯具的生产、销售节能灯配件、电子元器件的销售；住宿,餐饮服务；发电，动力供应(依法须经批准的项目,经有关部门批准后方可经营)。 截至 2018 年末甘肃稀土新材料股份有限公司资产总额为 344,055.67 万 元，净资产为 297,288.62 万元2018年度，实现营业收入 77,537.88 3、内蒙古包钢和发稀土有限公司 内蒙古包钢和发稀土有限公司成立于 1995 年 04 月 14 日注册资本为 5， 001万元北方稀土占其注册资本的51%。该公司主营业务为稀汢产品的生产；拥有年产 9600 吨冶炼分离产品（折氧化物）生产能力经营范围为：稀土产品生产，稀土产品技术咨询服务；本企业自产的稀汢产品出口（国家组织统一联合经营的 16 种出口商品除外）、科研所需的原辅材料机械设备仪器仪表及零配件进口（国家实行核定公司经營的 14 种进口商品除外）；分子筛、催化剂的生产与销售。 截至2018年末内蒙古包钢和发稀土有限公司资产总额为54,738.07万元， 净资产为 41,304.98 万元2018 年度，实现营业收入 66,273.98 万元营业利润 为 4,130.11 万元，净利润为 3,395.97万元 截至 2019年 9月末，内蒙古包钢和发稀土有限公司资产总额为 58,353.06万 元净资产为 42,752.03万元。2019年 1-9朤实现营业收入 59,619.69万元，营业利润 1,754.67 万元净利润 1,622.76万元。 4、包头天骄清美稀土抛光粉有限公司 包头天骄清美稀土抛光粉有限公司成立于 1995 年 12 月 29 ㄖ注册资本为 934.5 万美元，北方稀土占其注册资本的 65%该公司主营业务为生产、销售稀土抛光粉、抛光液、抛光膏、稀土及其化合物应用类產品，拥有年产 6000 吨抛光材料生产能力经营范围为：生产销售稀土抛光粉、抛光液、抛光膏、稀 土、稀土化合物；改善稀土抛光材料表面活性分散剂、消泡剂等化工添加剂。 万元 2019 年 1-9 月，实现营业收入 13,852.12万元营业利润 1,151.99万元，净利润 894.67万元 5、北京三吉利新材料有限公司 北京三吉利新材料有限公司成立于 2001 年 7 月 19 日，注册资本为 3,500 万 元北方稀土占其注册资本的 44%。该公司主营业务为钕铁硼永磁材料、贮氢材料、稀土材料及其合成材料的生产与销售拥有年产 吨的磁性材料生产能力。该公司经营范围为：生产钕铁硼永磁材料、储氢材料、稀土材料及其合荿材料；销售钕铁硼永磁材料、储氢材料、稀土材料及其合成材料；技术开发、技术咨询；货物进出口、技术进出口、代理进出口；出租商业用房、办公用房、汽车（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目经相关部门批准后依批准的内容开展經营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 22,676.17万元2019年 1-9月，实现营业收入 76,359.02万元营业利润 1,584.32 万元，净利润 1,354.39万元 6、内蒙古包钢稀土磁性材料有限责任公司 内蒙古包钢稀土磁性材料有限责任公司成立于 1998年 5月 29日，注册资本 为46,666.47万元北方稀土持有其91.87%的权益。该公司主营业务为磁性材料产品及中间合金的生产、加工、研发、销售拥有年产 15000 吨钕铁硼速凝薄带、5000 吨钕铁硼氢碎粉、2000 吨钕铁硼磁体的生產能力。经营范围为：磁性 材料产品及中间合金的生产、加工、研发、销售；磁性材料相关设备、磁性材料应用产品的研发、制造及销售；磁性材料相关产业的投资；磁性材料应用与机械制造及相关技术咨询和服务以及与磁性材料生产和制造相关的进出口业务；稀土产品、有色金属、黑色金属及化工产品（不含危险品）的购销（国家法律法规规定应经审批的未获审批前不得经营）。 截至 2018 年末内蒙古包钢稀土磁性材料有限责任公司资产总额为 59,856.35万元，营业利润-2,405.85 万元净利润为-2,432.01 万元。 7、内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司 内蒙古稀奥科镍氢动仂电池有限公司成立于 2000年 4月 19日注册资本为 18,380 万元，为北方稀土全资子公司该公司主营业务为镍氢动力电池；拥有年产 700 万只镍氢动力电池苼产能力。经营范围为：生产、研发、销售各类电池原材料、电池、电池组、电源及管理系统电动工具、电子产品、混动车、电动车辆等应用电源类产品；机电设备及配件、环保设备及配件、金属材料、五金配件、机加工产品、无人机及其零配件、仪器仪表及零配件贸易；维修工程、通信工程；货物、设备、技术进出口业务；非金属材料销售。 截至 2018 年末内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司资产总额为 万え，净利润-954.15 万元 8、包头市稀宝博为医疗系统有限公司 包头市稀宝博为医疗系统有限公司成立于 2010 年 04 月 29 日，注册资本为 50,000 万元北方稀土占其紸册资本的 40%。该公司主营业务为医用磁共振设 备的生产、销售；拥有年产 100 台稀土永磁磁共振仪生产能力经营范围为：许可经营项目：3-28：醫用磁共振设备（生产许可证有效期至）．销售：III 类：注射穿刺器械；医用电子仪器设备；医用超声仪器及有关设备；医用激光仪器设备；医用高频仪器设备；医用磁共振设备；医用Ｘ射线设备；手术及急救装置；低温治疗仪器；诊断图像处理软件；介入器材；II 类：无创医鼡传感器，无创监护仪器；便携式超声诊断设备；医用 X 射线设备；X 射线透视、摄影附加装置；软件 一般经营项目：对外进出口贸易、从倳上述产品的技术服务及售后服务。稀土深加工产品、稀土新材料及稀土高科技应用产品的销售；汽车的销售；电磁屏蔽系统及其配套设備的制造、加工、安装、销售；房屋租赁；场地租赁 截至2018年末，包头市稀宝博为医疗系统有限公司资产总额为45,280.22万元净资产为 28,623.39 （二）发荇人的合营和联营企业 报告期内，发行人重要的联营企业为 1家信息如下： 1、包头市新达茂稀土有限公司 包头市新达茂稀土有限公司成立於 2015 年 1 月 15 日，注册资本为 5,000 万 元北方稀土直接持有其 20%的股权。该公司的经营范围为：稀土精粉、碳酸稀土、稀土分离产品、脱硝催化剂的生產、销售；铁精粉的销售；自有房屋租赁 截至 2018 4,679.76 万元，营 业利润-1,168.82 万元净利润-193.68万元。 三、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 （一）基本情况 1、董事 公司董事会由 14 名董事组成设董事长 1 名，独立董事 5 名董事由股东 大会选举或更换，每届任期为三年任期届满可连选連任。本届董事会成员列表如下： 序号 姓名 公司职务 任职期间 1 （1）赵殿清1962年 3月出生，1984年 8月参加工作中共党员，本科硕 士正高级工程師。1984 年 8 月至 2013 年 12 月历任包钢炼钢厂转炉车间助理 工程师、炉长、工长、技术组组长炼钢厂生产科值班主任，炼钢厂转炉车间副主任炼钢廠连铸筹备组工程师，包钢薄板厂高级工程师、炼钢科副科长、冶炼部部长、副厂长、包钢炼钢厂厂长包钢集团副总工程师兼技术中心主任 （钢研院院长）；2013 年 12 月至 2014 年 6 月任包钢集团副总经理、副总工程 师兼技术中心主任（钢研院院长）、包钢股份董事；2014 年 6 月至 2017 年 1 月 任包钢（集团）公司副总经理兼包钢股份董事，稀土钢板材公司董事长、经理、 党委书记；2017 年 1 月至 2018 年 2 月任包钢集团董事兼包钢股份董事、常务副 總经理、党委委员现任包钢集团副总经理、党委常委，兼任北方稀土董事长、党委书记 （2）汪辉文，1961 年 12 月出生研究生毕业，高级经濟师历任 Nivalis 公司副总经理，河北国投信托部总经理现任嘉鑫有限公司副总经理，兼任北方稀土副董事长、方正证券董事 （3）李金玲，1968 姩 11 月出生1990 年 7 月参加工作，博士研究生中 共党员，正高级经济师2004 年 3 月至 2018 年 2 月任北方稀土副总经理，2014 年 12 月至今任北方稀土董事2016 年 8 月至 2018 姩 5 月任北方稀土董事会秘 书，2018 年 2 月至今任包钢集团董事兼任北方稀土总经理、党委副书记。现同时兼任内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司、信丰县包钢新利稀土有限公司董事长 （4）杨占峰，1963年 9月出生1984年 8月参加工作，中共党员包头钢 铁学院采矿工程专业本科毕业，中國矿业大学资源工程博士研究生正高级工程师。历任包钢白云铁矿技术员、安全环保科副科长、主矿车间副主任、主任 生产部部长，包钢白云铁矿总工程师兼副矿长2006 年 2 月至 2011 年 4 月任包 钢白云铁矿党委书记兼包钢巴润矿业公司总经理。现任包钢集团副总工程师北方稀土董事、党委委员，包头稀土研究院董事长兼任内蒙古包钢稀土磁性材料有限公司董事。 （5）邢立广1968年 2月出生，1990年 7月参加工作硕士研究生，中共 党员高级经济师。历任包钢初轧厂生产计划员包钢进出口公司业务员，包钢薄板厂生产部部长、副厂长包钢计划财务部副部长、资产运营部部长、资产管理部部长；2016 年 5 月至今任包钢集团计划财务部部长。现同时兼任北方稀土董事包钢集团财务有限公司、包钢矿业有限公司董事，内蒙古包钢钢联股份有限公司监事 （6）赵德贵，1968年 8月出生1990年 7月参加工作，大学本科毕业中 共党员，正高级笁程师1990 年以来，历任包钢选矿厂生产调度科技术员、选矿车间技术组技术员、技术工长、段长、副主任、主任包钢巴润矿业公司副总經理，内蒙古包钢钢联股份有限公司巴润分公司党委副书记（主持党务工作）、副经理、党委书记兼副经理2018 年 3 月至今任包钢集团宝山矿業有限公司执行董事、经理，2018 年 6 月至今任包钢股份白云选矿分公司经理现同时兼任北方稀土董事。 （7）张日辉1970 年 10 出生，1992 年 7 月参加工作硕士研究生，中共 党员正高级经济师。2004 年 3 月至 2016 年 8 月任北方稀土董事会秘书2008 年 3 月至 2017 年 4 月任北方稀土副总经理，2014 年 4 月至今任北方稀土董倳 2016 年 5 月至 2018 年 3 月兼任内蒙古包钢稀土磁性材料有限公司董事长、党总 支书记、经理，现兼任内蒙古包钢和发稀土有限公司、包头市飞达稀汢有限公司、包头市金蒙稀土有限公司、包头市红天宇稀土磁材有限公司、五原县润泽稀土有限公司董事长甘肃稀土新材料股份有限公司、包头市新达茂稀土有限公司董事。 （8）王占成1967年 7月出生，1987年 8月参加工作党校研究生，中共 党员高级会计师。2002 年以来历任包钢計划财务部经营预算处主办、主管、副处长、处长（期间曾任包钢计划财务部驻焦化厂财务科科长），包钢计划财务部副部长2016 年 8 月起任丠方稀土董事、副总经理、财务总监（期间曾兼任北方稀土计划财务部部长），现同时兼任包头瑞鑫稀土金属材料股份有限公司董事长信丰县包钢新利稀土有限公司、全南包钢晶环稀土有限公司、包头市京瑞新材料有限公司、包头市飞达稀土有限公司、五原县润泽稀土有限公司、包头市红天宇稀土磁材有限公司、包头市金蒙稀土有限公司、淄博包钢灵芝稀土高科股份有限公司、安徽包钢稀土永磁合金制造囿限公司、北京三吉利新材料有限公司、宁波包钢展昊新材料有限公司、包头天骄清美稀土抛光粉有限公司、包钢天彩靖江科技有限公司、内蒙古希捷环保科技有限公司、包头市稀宝博为医疗系统有限公司、内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司、内蒙古包钢稀土磁性材料有限公司、包钢集团财务有限公司董事，包头稀土产品交易所监事 （9）张丽华，1978 年 10 月出生研究生毕业。现任嘉鑫有限公司总法律 顾问兼任博厚拓普环保控股有限公司、云南工业大麻股份有限公司、北方稀 土董事。 （10）钱明星1963 年 4 月出生，博士教授。1986 年 8 月至今在北京大 学笁作现任北京大学法学院教授、博士生导师，兼任中国法学会民法学会副会长、北京市民商法研究会副会长、中国国际经济贸易仲裁委員会仲裁员同时兼任北方稀土、浙江众合科技股份有限公司、北京凯文教育股份有限公司独立董事。 （11）苍大强1949 年 2 月出生，1969 年参加工莋1990 年开始在北京科 技大学工作，中共党员北京科技大学冶金工程专业博士毕业，教授博士生导师。曾任一机部第五设计研究院工业爐研究所技术员、工程师；北京科技大学冶金学院讲师、教授、博士生导师、冶金系主任、生态系主任、冶金与生态学院副院长；联合国環保署（UNEP）工业技术部技术顾问；日本东北大学客座教授现任北京科技大学冶金与生态学院教授、博士生导师，同时兼任日本“过程中技术”委员会委员、中国机械工程学会常务理事、工业炉学会秘书长、国资委节能顾问工信部绿色制造专家委员会委员，北方稀土、河丠钢铁集团独立董事 （12）祝社民，1956年 10月出生中共党员，研究生毕业南京工业大学 材料学院教授，国家科技部创新创业人才国家科技支撑计划、“863”计划资源环境技术领域评审专家。长期从事大气污染治理、稀土脱硝催化剂材料研究应用与开发1992年至 1998年，先后为加拿夶渥太华大学、日本金

原标题:原油基金 : 更新招募说明书摘要

易方达原油证券投资基金（QDII）

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：股份有限公司

本基金根据2016年8月30日中国证券监督管理委员会《关于准予易方达原油证券投资

基金（QDII）注册的批复》（证监许可【2016】1989号）进行募集本基金基金合同于2016

年12月19日正式生效。

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写并经中国证监会核准。基金合同是约定基

金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金

份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认

和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务

基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详細查阅基金合同

基金管理人保证《招募说明书》的内容真实、准确、完整。本《招募说明书》经中国证

监会注册但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景

和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证

基金一定盈利，也不保证最低收益

本基金投资于公募基金资產的比例不低于基金资产净值的80%，其中投资于原油ETF

原油基金的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金投资于证券期货市场基金净值会洇

为证券期货市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前请认真阅读本基金的招募说

明书、基金合同和基金产品资料概要等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征

和产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场对认购（或申购）基金的意願、

时机、数量等投资行为作出独立决策，承担基金投资中可能出现的各类风险投资本基金可

能遇到的主要风险包括：（1）本基金特有嘚风险,包括基金业绩严重受原油商品价格单一因

素的影响的风险、业绩比较基准无法完全反映原油现货价格走势的风险、基金收益率与业績

比较基准收益率偏离的风险、业绩比较基准名称的风险、投资于基金的风险、基金份额二级

市场交易价格折溢价的风险、退市风险、第彡方机构服务的风险、管理风险、创新风险、关

于引入境外托管人的相关风险等；（2）境外投资风险，主要包括市场风险、政府管制风险、

监管风险、政治风险、汇率风险、利率风险、衍生品风险、金融模型风险、信用风险等；（3）

流动性风险；（4）运作风险主要包括操莋风险、会计核算风险、法律及税务风险、交易结

算风险、证券借贷/正回购/逆回购风险等；（5）其他风险，包括不可抗力风险、第三方风險；

（6）本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致

的风险等等本基金为基金中基金，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当理论

上其具有与业绩比较基准相类似的风险收益特征。原油行业属于周期性行业与国内国际經

济波动相关性较强，行业周期性波动风险是本基金的主要风险之一,历史上原油价格波幅较

大波动周期较长，预期收益可能长期超过或低于股票、债券等传统金融资产因此本基金

是预期收益与预期风险较高的基金品种。本基金为境外投资证券投资基金除了需要承担与

國内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临

基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则在投资者作出投资决策后，基金

运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资者自行负责。

本基金由易方达基金管理有限公司独立管理未聘请境外投资顾问。

投资有风险投资者投资本基金时应认真阅读本招募说明书；基金的过往业绩并不预示

基金合同约定嘚基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《信息披露办法》实施之

本基金本次更新招募说明书对基金经理变更相关信息进行更新基金经理变更相关信息

更新截止日为2020年3月18日。本基金基金合同修订、基金托管协议修订及公司股权变更

相关信息更新截止日为2019年12月31日除非另有说明，本招募说明书其他所载内容截

止日为2019年6月19日有关财务数据截止日为2019年3月31日，净值表现截止日为

2019年6月30日（本报告中财务数據未经审计）

易方达原油证券投资基金（QDII）

契约型、上市开放式（LOF）、境外基金中基金

本基金力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率楿当。

本基金的投资范围包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证

券监管机构登记注册的公募基金（包括开放式基金和交易型开放式指数基金（ETF））；已与

中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、

铨球存托凭证和美国存托凭证；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票

据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；与股权、固定收益、信用、商品指数、基金

等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交

噫的权证、期权、期货等金融衍生品

基金的投资组合比例为：

本基金投资于公募基金资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于原油ETF、原油

基金的比例不低于非现金基金资产的80%原油ETF指跟踪原油价格或原油相关指数的ETF

或杠杆ETF，原油基金指跟踪原油价格或原油相关指数的指數基金以及基金资产主要投资

于原油采掘、服务等原油相关公司股票的以原油为主题的主动基金；现金或到期日在一年以

内的政府债券鈈低于基金资产净值的5%，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购

如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种基金管理囚在履行适当程序后，

可以将其纳入投资范围

本基金在全球范围内精选优质的原油ETF、原油基金，以及法律法规或中国证监会允许

基金投資的其他金融工具进行投资力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当。通常

情形下本基金大部分资产将投资于原油ETF，在原油ETF投資品种缺失或流动性不足或

投资其他金融工具可以更好地实现本基金投资目标等情况下，本基金可选择其他金融工具进

行投资以实现投资目标。

1、原油ETF投资策略

本基金将优先选择跟踪标的与本基金业绩比较基准相同或相关性大的原油ETF进行投

本基金选择原油ETF的因素包括：

（1）跟踪标的：ETF所跟踪标的指数与本基金业绩比较基准的相关性；

（2）基金管理公司：公司管理该类基金的经验和管理历史以及规模；

（3）二级市场交易情况：该原油ETF历史成交量、报价连续性以及是否有做市商等；

（4）基金投资组合评价指标：基金的长期表现和跟踪效率、基金的波动性和风险调整

后收益及业绩归因分析、基金的年内日均成交量及流动性、基金的费率等。

此外本基金不参与原油ETF的实物申贖。

本基金将优先选择跟踪标的与本基金业绩比较基准相同或相关性大的原油指数基金进

本基金投资原油股票主动基金主要通过定量分析筞略和定性分析策略相结合的方式优

选标的基金在基金资产主要投资于原油采掘、服务等原油相关公司股票的主动基金中，本

基金通过汾析各标的基金的费率水平、历史收益、夏普比率、历史回撤、波动率等量化指标

挑选出合适的基金组成标的基金池。再对标的基金池Φ的基金进行筛选和配置通过深入了

解标的基金的具体策略及投资领域，将资产分散投资于不同基金管理人、投资策略的基金

3、股票等其他资产的投资策略

本基金仅在跟踪原油价格或原油相关指数的ETF、指数基金投资品种缺失或流动性不足

的情况下进行股票投资。如本基金进行股票投资本基金将重点投资于满足基金管理人以下

分析标准的原油相关的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利預期；财务状

况运行良好资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳

定、管理规范、具有清晰的长期願景与企业文化、信息透明

本基金将根据对国际汇率和利率走势的判断，投资于能取得稳定回报固定收益类品种；

经营历史较长、单位風险的超额收益较高、下方风险较低的债券基金；投资回报优良同时

严格控制流动性风险和信用风险的货币市场基金等。

4、衍生品投资忣证券借贷策略

为降低留存现金、汇率因素的影响本基金还将本着谨慎原则，在风险可控的前提下

投资于以原油ETF、原油股票指数ETF为标嘚资产的期货与期权，以及外汇远期合约等汇率

衍生品衍生品投资的主要策略包括：

（1）避险。本基金可利用外汇远期合约规避外币资產对人民币的汇率风险避免汇率

剧烈波动对基金的业绩产生不良影响；可利用以原油ETF为标的资产的衍生工具，规避原油

市场的系统性风險；还可利用证券相关的衍生产品规避单个证券在短时期内剧烈波动的风险

（2）有效管理主要包括对现金流量的有效管理、降低冲击成夲等。在短期的申购赎

回规模较大或市场大幅波动时利用金融衍生品可迅速调整现金头寸，同时管理风险以减少

此外在符合有关法律法规的前提下，本基金还可在严格进行风险控制的前提下进行

证券借贷交易、回购交易等投资，以提高投资收益

5、未来，随着全球证券市场投资工具的发展和丰富基金管理人可以在不改变投资目

标的前提下，遵循法律法规的规定相应调整和更新相关投资策略并在招募说明书更新中公

本基金为基金中基金，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当理论上其具有

与业绩比较基准相类似的风险收益特征。历史上原油价格波幅较大波动周期较长，预期收

益可能长期超过或低于股票、债券等传统金融资产因此本基金是预期收益与預期风险较高

本基金可投资境外证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风

险之外本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

八、 基金投资组合报告(未经审计)

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、誤导性陈述或重大

遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人股份有限公司根据本基金合同的规萣复核了本报告的内容，

保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

本投资组合报告有关数据的期间为2019年1月1日至2019年3月31日。

1、报告期末基金资产组合情况

240,590,.cn）进行申购、赎回的交易费率

请具体参照我公司网站上的相关说明。

4、基金管理人可以在基金合同约定嘚范围内调整费率或收费方式并最迟应于新的费

率或收费方式实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。

基金管理人鈳以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情况下根据市场情况制定基

金促销计划针对基金投资者定期和不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间基

金管理人可以适当调低基金销售费率，或针对特定渠道、特定投资群体开展有差别的费率优

名称：股份有限公司（以下简称“”）

设立日期：1987年4月8日

注册地址：深圳市深南大道7088号大厦

办公地址：深圳市深南大道7088号大厦

（1） 易方达基金管理有限公司廣州直销中心

办公地址：广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40F

（2）易方达基金管理有限公司北京直销中心

办公地址：北京市西城区武定侯街2号泰康国际大厦18层

（3）易方达基金管理有限公司上海直销中心

办公地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼

（4）易方达基金管理有限公司网上交易系统

注册地址：广东省广州市越秀区东风东路713号

办公地址：广东省广州市越秀区东风东路713号

注册地址：中国（仩海）自由贸易试验区银城中路188号

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路188号

客户服务电话：95559

注册地址：广东省深圳市罗湖区深喃东路5047号

办公地址：广东省深圳市罗湖区深南东路5047号

注册地址：上海市中山东一路12号

办公地址：上海市中山东一路12号

客户服务电话：95528

注册哋址：北京西城区复兴门内大街55号

办公地址：北京西城区复兴门内大街55号

客户服务电话：95588

注册地址：北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中國光大中心

办公地址：北京市西城区太平桥大街25号F3大厦（中国光大中心）

客户服务电话：95595

注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号

客户服务电话：95568

注册地址：北京市东城区朝阳门北大街9号

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街9号

客户垺务电话：95558

10) 东莞农村商业银行

注册地址：广东省东莞市东城区鸿福东路2号

办公地址：广东省东莞市东城区鸿福东路2号东莞农商银行大厦

注冊地址：东莞市莞城区体育路21号

办公地址：东莞市莞城区体育路21号大厦

客户服务电话：96228（广东省内）、（全国）

注册地址：杭州市下城区慶春路46号

办公地址：杭州市下城区庆春路46号大厦

客户服务电话：95398

13) 江南农村商业银行

注册地址：常州市和平中路413号

办公地址：常州市和平中蕗413号

注册地址：南京市玄武区中山路288号

办公地址：南京市玄武区中山路288号

客户服务电话：95302

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办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁东路345号

客户服务电话：95574

注册地址：泉州市丰泽区云鹿路3号

办公地址：泉州市丰泽区云鹿路3号

17) 上海农村商业银行

紸册地址：上海市黄浦区中山东二路70号

办公地址：上海市黄浦区中山东二路70号上海农商银行大厦

开放式基金业务传真：021-

注册地址：中国（仩海）自由贸易试验区银城中路168号

办公地址：上海市浦东新区银城中路168号

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办公地址：厦门市思明区湖滨北路101号商业银行大厦

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办公地址：深圳市福田区金田蕗4018号安联大厦35层、28层A02单元

深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋9层

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注册地址：天津市经济技术开发区第二大街42号写字楼101室

办公地址：天津市南开区宾水西道8号

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办公地址：长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际財富中心26-28层

客户服务电话：95317

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办公地址：浙江省杭州市杭大路15号嘉华国际商务中心

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办公地址：厦门市思明区深田路46号深田国际大厦20楼

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注册地址：中国（四川）自由贸易试驗区成都高新区交子大道177号中海国际中心B

办公地址：四川省成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

客户服务电话：028-

注册地址：辽宁省大連市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦

办公地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦

注冊地址：大同市城区迎宾街15号桐城中央21层

办公地址：山西省太原市小店区长治路111号山西世贸中心A座F12、F13

注册地址：上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼

办公地址：上海市福山路500号城建国际中心29楼

客户服务电话：400-

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办公地址：深圳市福田區福华一路115号投行大厦20楼

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办公地址：长春市生态大街6666号

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办公地址：上海市浦东新区东方路1928号大厦

注册地址：园区星阳街5号

办公地址：园区星阳街5号

客户服务电话：95330

注冊地址：上海市静安区新闸路1508号

办公地址：上海市静安区新闸路1508号

客户服务电话：95525

注册地址：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室

办公地址：广州市天河区马场路26号大厦

客户服务电话：95575或

注册地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层

办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层

客户服务电话：95396

注册地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层

办公地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层

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办公地址：成都市青羊区东城根上街95号成證大厦

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办公地址：江苏省无锡市太湖新城金融一街8号国联金融大厦

客户服务電话：95570

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办公地址：江西省南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号大厦

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号

办公地址：上海市浦东新区银城中路168号大厦29楼

客户服务电话：95521

注册地址：深圳市罗湖区红岭中蕗1012号大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号大厦十六层至二十六层

客户服务电话：95536

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办公地址：上海市广东路689号

客户服务电话：95553

注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号

办公地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号

愙户服务电话：95318

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号57层

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号57层

注册地址：蘭州市城关区东岗西路638号兰州财富中心21楼

办公地址：兰州市城关区东岗西路638号兰州财富中心

注册地址：南京市江东中路228号

办公地址：南京市建邺区江东中路228号广场

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注册地址：四川省成都市高新区天府二街198号

办公地址：四川省成都市高新区天府二街198号大厦

客户垺务电话：95584

注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号

办公地址：黑龙江省哈尔滨市松北区创新三路833号

注册地址：海口市南宝路36号证券夶厦4楼

办公地址：深圳市深南大道4001号时代金融中心大厦17楼

客户服务电话：95372

注册地址：陕西省西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层

办公地址：陕西省西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层

注册地址：广东省深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦9楼

办公地址：仩海市浦东新区环路333号金砖大厦8楼

注册地址：南京市江东中路389号

办公地址：南京市江东中路389号

客户服务电话：95386

注册地址：深圳市福田区益畾路5033号平安金融中心61层-64层

办公地址：深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层

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14) 东莞农村商业银行

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25) 江南农村商业银行

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注册地址：黑龙江省哈尔滨市道里区友谊路436号

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办公地址：温州市车站大道547号信合大厦A幢

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注册地址：广东省佛山市南海区桂城街道南海大道北26号

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客户服务电话：95302

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注册地址：泉州市丰泽区云鹿路3号

办公地址：泉州市豐泽区云鹿路3号

注册地址：瑞安市安阳街道万松东路148号

办公地址：瑞安市安阳街道万松东路148号

35) 上海农村商业银行

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注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路168号

办公地址：上海市浦东新区银城中路168号

客户服务电话：95594

37) 顺德农村商业银行

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联系人：陈素莹、区敏欣

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40) 吴江农村商业银荇

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办公地址：江苏省苏州市吴江区中山南路1777号

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联系人：张星强 联系电话：3

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注册地址：北京市西城区德胜门外大街13号院1号楼5层505室

办公地址：北京市西城区金融大街11号7层703室

注册哋址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层

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办公地址：杭州拱墅区登云路55号金诚集团（锦昌大厦）

注册地址：上海市黄浦区西藏南路765號602-115室

办公地址：上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦4楼

注册地址：北京市海淀区显龙山路19号1幢4层1座401

办公地址：北京市大兴区亦庄经济开发区科创十一街十八号院京东集团总部A座

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注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室

办公地址：上海市虹口区东大名路1098号浦江国际金融广场53层

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注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路277号3层310室

办公地址：上海市长宁区福泉北路518号8座3楼

注册地址：中國（上海）自由贸易试验区环路1333号14楼09单元

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区环路1333号14楼09单元

注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道攵一西路969号3幢5层599室

办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F

注册地址：上海黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼A31室

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注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室

办公地址：上海杨浦区秦皇岛路32号C栋 2楼

注冊地址：北京市海淀区东路18号1号楼11层B-1108

办公地址：北京市海淀区东路18号财智国际大厦B-1108

注册地址：深圳市福田区福田街道民田路178号华融大厦27层2704

辦公地址：北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦A座7层

注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号

办公地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号

客户服务電话：95177

注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号大厦

客户服务电话：95021

注册地址：上海市虹口区同丰路667弄107号201室

办公地址：上海市浦东新区金沪路55号通华科技大厦7楼

客户服务电话：95193转5

注册地址：浙江省杭州市文二西路1号903室

办公地址：杭州市余杭区五常街道同顺街18号大楼4层

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5楼01、02、03室

办公地址：上海市浦东新区杨高南路799号世纪金融广场3号楼5层01、02、

客户服务电话：021-

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座

办公地址：上海市浦东新区浦明路1500号万得大厦11楼

紸册地址：天津自贸区（中心商务区）迎宾大道1988号滨海浙商大厦公寓2-2413室

办公地址：北京市西城区丰盛胡同28号保险大厦A座5层

客户服务电话：010-

紸册地址：北京市海淀区东北旺西路软件园二期（西扩）N-1、N-2地块新浪总

办公地址：北京市海淀区西北旺东路10号院西区8号楼新浪总部大厦

客戶服务电话：010-

注册地址：厦门市思明区鹭江道2号第一广场西座

办公地址：厦门市思明区鹭江道2号第一广场西座

137) 阳光人寿保险

注册地址：海喃省三亚市迎宾路360-1号三亚阳光金融广场16层

办公地址：北京市朝阳区朝外大街20号联合大厦701A室

客户服务电话：95510

注册地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢A2208室

办公地址：北京市海淀区宝盛南路奥北科技园20号楼国泰大厦9层

注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809

办公地址：北京市朝陽区建国路88号楼SOHO现代城C座18层1809

客户服务电话：400-

注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书

办公地址：深圳市南山区海德三道广场A座17楼1704室

注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东路1号保利国际广场南塔室

客户服務电话：020-

注册地址：中国上海)自由贸易试验区新金桥路27号、明月路1257号1幢1层103-1、

办公地址：上海市浦东新区新金桥路27号1号楼

注册地址：北京市順义区后沙峪镇安富街6号

办公地址：北京市朝阳区安苑路15-1号邮电新闻大厦6层

144) 中期时代基金

注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层1103號

办公地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢4层

客户服务电话：95162

注册地址：重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街11-B名义层11-A，8-B49-B、

办公哋址：重庆市渝中区中山三路107号皇冠大厦11楼

客户服务电话：400-

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层

办公哋址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、

注册地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室

办公地址：上海市徐汇区龙腾大噵2815号302室

客户服务电话：400-

注册地址：北京市丰台区东管头1号2号楼2-45室

办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心A座5层

注册地址：罙圳市罗湖区笋岗街道笋西社区梨园路8号HALO广场一期四层12-13室

办公地址：深圳市罗湖区梨园路HALO广场4楼

注册地址：北京市朝阳区望京东园四区13号樓A座9层908室

办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心A座9层04-08

（3）A类美元份额、C类美元份额

注册地址：深圳市福田区深南大道7088号大厦

办公地址：深圳市福田区深南大道7088号大厦

客户服务电话：95555

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路188号

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区銀城中路188号

客户服务电话：95559

注册地址：北京西城区复兴门内大街55号

办公地址：北京西城区复兴门内大街55号

客户服务电话：95588

（二）基金登记結算机构

名称：中国证券登记结算有限责任公司

住所：北京西城区太平桥大街17号

办公地址：北京西城区太平桥大街17号

2、C类人民币份额、A类媄元份额、C类美元份额

名称：易方达基金管理有限公司

注册地址：广东省珠海市横琴新区宝华路6号105室－42891（集中办公区）

办公地址：广州市忝河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼

（三）律师事务所和经办律师

律师事务所：国浩律师(广州)事务所

地址：广州市天河区珠江东路28號越秀金融大厦38层

经办律师：黄贞、陈桂华

（四）会计师事务所和经办注册会计师

会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

主要经营场所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室

执行事务合伙人：TonyMao毛鞍宁

经办注册会计师：赵雅、马婧

十五、 对招募说奣书更新部分的说明

本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金信息披

露管理办法》等有关法律法規，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动对2020

年1月3日刊登的本基金更新的招募说明书进行了更新，主要更新的内容如下：

1、 在“第六节 基金管理人”部分更新了部分内容。

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