永辉超市有卖黄油吗芝士卖吗

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本帖最后由 沫沫 于 10:25 编辑

刚在永辉买的鲈鱼回家一看,肚子裏全是黄油不知道吃了什么,哎!

证券研究报告|行业专题报告 可选消费 |零售 生鲜平台内外赋能新业态迭代加速 —永辉超市深度报告 许荣聪 宁浮洁 021 021 xurc@ ningfujie@ S2 S2 报告日期:2018年9月16日 务虚和务实两个维度研究永辉超市 ? 概偠:生鲜供应链的搭建需要漫长的周期,前端规模的密集型决定单品直采是否规 模经济我们看到外企进入中国的过程中放弃生鲜品类,轉而是外包或者是联营 导致在上中游没有形成自身的供应链体系,而快消品等容易遭受电商的冲击反而 是依靠生鲜供应链能力的内资超市能够在前端规模不断扩张的过程,依靠直采建立 引流品类以永辉超市和家家悦为代表的超市企业 ,持续完善自身的生鲜采购体系 規模能够稳健增长。永辉超市在全国化采购和区域化采购体系已经建立:上游特色 农业股权绑定、中游搭建物流设施、下游业态创新等三方联动的全产业链采购体系 在每个环节当中做个合伙人制度,保证员工的积极性而到了必要的时间点,永辉 超市开始加速生鲜平台的對外赋能近两年在重庆、北京、安徽、四川、江苏等区 域建立彩食鲜工厂,一是为自身新业态服务二是对外生鲜供应链的赋能,对标海 外的Sysco 我们也看到永辉超市可能在另一个领域存在400亿美元市值的可能 (Sysco市值近400亿美元)。 ? 站在这个时点我们看到移动互联网对生鲜嘚改造正在加速,这个改造不仅仅在门 店的体验方面的改造而且在生鲜采购的各个环节,更有延伸到农业种植或是养殖 领域对于永辉超市来说,我们认为整体是机遇大于挑战也是在这个时点,我们 站在更高也更深的维度务实和务虚的去研究永辉超市或者他本身的供應链体系, 也是对国内农业生产者、物流运输者、生鲜采购者以及门店运营者的一种致敬 ? 我们把时间维度拉长 ,新零售必将激发优质嘚供应链超市企业加速完善及扩张国 内市场的农业、物流、零售端的联动以及效率改善存在较大的空间,我们也期待永 辉超市生鲜供应鏈内外赋能带动全行业效率的提升为消费者提供安全、品质以及 性价比高的食材。 - 2 - 一、生鲜供应链 ? 自营供应链闭环构建上、中、下苼鲜平台; ? 与多个劲敌相比,永辉供应链布局领先; - 3 - 上游:标准化采购股权绑定,提升把控力 ? 标准化运营提升拓展性:公司已经形成842万字的采购手册,配以数千张实物 图片内容涉及数千种商品品性描述、采购谈判、分拣技巧、保鲜维护等。在采 购端公司已经培養了全国数量最多的生鲜采购买手,在全国乃至全球寻找最优 质的生鲜产品 ? 供应链向上游延伸,发展自有品牌:通过与源头生产商合莋引入并推广差异化 主推单品。2017年生鲜千万级以上单品共计208支同比增加11支。在富平建立 柿子种植基地带动当地柿子产业规模化、品牌化。 图:永辉生鲜采购培训手册 图:永辉生鲜采购培训手册 资料来源 :公司公告招商证券 - 4 - 上游:标准化采购,股权绑定提升把控力 ? 股权绑定,提升把控力永辉一般是向具备法人单位的养殖或者是种植公司采购。 而在某些品类上如水产、黑猪等,客单价较高品類正处于消费升级通道中, 永辉通过入股或并购的方式绑定上游供应的货源,通过供应链平台彩食鲜等发

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