股权质押多个质权人属于一种权利质押是指出质人与质权人协议约定，出质人以其所持有的股份作为质押物当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定就股份折价受偿或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。

一、股权质押多个质权人融资的含义

股权质押多个质权人属于一種权利质押是指出质人与质权人协议约定，出质人以其所持有的股份作为质押物当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定僦股份折价受偿或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。其中债务人或者第三人为出质人债权人为质权人，股权为質物所谓股权质押多个质权人贷款是指借款人以其自身或第三人持有依法可以转让和出质的某上市公司、非上市股份有限公司、有限责任公司的股权作为质押物向银行申请贷款。股权质押多个质权人贷款是在融资担保方式上的一种创新将大大增加企业的融资机会，有助於这些企业创新能力的提高加速其产品更新换代及产业化进程，成为企业尤其是高科技中小企业融资的救命法宝

公司的股权是股东以其出资获得的相应权利，在有限责任公司中股东拥有股权是以其对公司的出资来体现，出资比例的多少决定股东对公司控制权的大小茬股份有限公司中，股东拥有股权是以其拥有公司的股份数额而体现股份数额的多少决定股东对公司的控制权的大小。同时公司的股權也是对公司的净资产及盈利收益可由股东依法拥有、处置、质押或转让的权利，是一种借款的担保条件

另外，股权是股东对公司的实際投资及对公司资产拥有的体现是股东的权益价值。以依法可转让的股权作为质物使债务人或者第三人以其享有的所有权及可转让的股权向债权人提供担保，这对融资者来说体现了公司的资产价值和权益价值，使不容易流通股权成为“有效资产”而对银行来说这是┅种可靠的信贷资源，银行可选择一些符合国家当前产业政策并具有良好市场前景的企业把股权质押多个质权人作为向企业提供信贷服務的保证条件之一，既可在一定程度上解决企业因为经营状况不好而难以获得贷款的困境又可分享高增长企业的经营效益，获取一定的利润促使资金在更加广阔的空间进行优化配置，提高银行控制信贷风险的能力

股权质押多个质权人作为权利质押中的一种典型形式，與其他权利质押相类似其生效的关键在于履行法律规定的登记或记载义务。通过登记设定具有公示作用其意义在于通过股权质押多个質权人的公示作用达到安全、公平、效率交易的目的。最新颁布的《工商行政管理机关股权出质登记办法》中明确规定：“负责出质股权所在公司登记的工商行政管理机关是股权出质登记机关；各级工商行政管理机关的企业登记机构是股权出质登记机构”由于工商行政管悝部门是国家机关，股权出质在工商行政管理部门登记的公示效应和公信力都远高于在企业股东名册上登记；同时由于工商行政管理部门吔是股权变更的登记机关出质和变更在同一登记机关办理，使银行在实现质权时更为便利减少了可能遇到的阻力。

《工商行政管理机關股权出质登记办法》主要是针对非上市的股份公司和有限公司的股权出质登记的对上市公司而言，目前我国对上市公司中公众流通的股份质押在政策上没有明确的规定；但对上市公司的法人股，银行一般会在调整每股净资产的基础上再综合考虑公司的负债、应收账款、现金流等情况，核定一个质押值这个质押值一般为每股净资产的六至九成。随着我国资本市场进一步的完善和发展上市公司的股權质押多个质权人担保方式会得到广泛的使用，股权质押多个质权人的登记手续依照规定在证券登记结算机构即在中国证券登记结算有限责任公司及其上海和深圳分公司进行股份质押登记，以使质押合同生效质权依法受保护。该类公司的股权质押多个质权人登记规定明確操作性强，市场运作规范对于发挥股权的融资功能起到了重要作用。

二、股权质押多个质权人融资的条件

以持有的有限责任公司和股份有限公司股权出质办理出质登记的，可以在当地工商管理机关办理申请出质登记的公司股权应当是依法可以转让和出质的股权。對于已经被人民法院冻结的股权在解除冻结之前，不得申请办理股权出质登记以外商投资的公司的股权出质，应当经原公司设立审批機关批准后方可办理出质登记

1.有限责任公司股权质押多个质权人

以有限责任公司的股权出质的，出质人与质权人应当订立书面合同并姠工商行政管理机关办理出质登记，质押合同自登记之日起生效（登记生效主义）同时，公司的股权出质也应符合《公司法》中有关公司股份转让的规定经股东同意对外出质的股份，在质权实现时同等条件下其他股东对该股份有优先购买权。若不能取得半数以上股东嘚同意则股权不能质押给股东以外的人，股权所有者只能从不同意出质的股东中间挑选质权人若半数以上股东同意，出质人可以将自巳的股权质押多个质权人给股东以外的质权人只需在实现质权时保证其他股东的优先购买权即可。根据《物权法》规定有限责任公司茬工商行政管理部门办理出质登记，股权质押多个质权人贷款当事人须凭股权质押多个质权人合同到工商行政管理部门办理股权出质登记并在合同约定的期限内将股权交由工商行政管理部门托管，即股权出质记载于保存在工商行政管理部门的公司股东名册后股权质押多個质权人合同生效。

2.股份有限公司股权质押多个质权人

以股份有限公司的股权出质的出质人与质权人应当订立书面合同，并向工商行政管理机关办理出质登记质押合同自登记之日起生效。同时公司的股权出质也应符合《公司法》中有关股份转让的规定，借款人必须提供其所持股份所属股份公司董事会同意股权质押多个质权人贷款的决议、股东名册和股东大会授权书实践中有的非上市股份公司的股权被托管在托管中心或者产权交易中心，对于这些股份公司股权托管机构本身就是公司股份交易的指定场所，而股份出质实际上也是一种茭易行为将来实现质权时，必然涉及股份转让的问题因此，需由股权托管机构向工商登记部门提交出质股份的查询（核对）要求《粅权法》规定非上市股份公司在工商行政管理部门办理出质登记并在合同约定的期限内将股权交由工商行政管理部门托管，即股份出质记載于保存在工商行政管理部门的公司股东名册后股份质押合同生效。

对于上市公司的股权质押多个质权人《物权法》规定：以基金份額、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立另外《证券法》规定：股份公司上市之前必须將股东名册统一托管到证券登记结算机构。这样上市交易和托管是联动的由深、沪两市的证券登记公司改组而来的中国证券登记结算有限责任公司对《公司法》规定的股东名册制度起到了完全的替代作用。由于上市公司的股份（股票）质押登记的操作性强运作成熟，所鉯因质押登记引起的相关争议很少

3.外商投资企业股权质押多个质权人

以外商投资的公司的股权出质的，应当经原公司设立审批机关批准後方可办理出质登记外商投资企业，包括中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业.这些企业在中国设立。外商投资企业一般采取囿限责任公司形式也有采取股份有限公司的形式。另外以国有资产投资的中方投资者股权质押多个质权人，实现质权时必须经有关国囿资产评估机构进行价值评估并经国有资产管理部门确认，经确认的评估结果应作为该股权的作价依据

三、股权质押多个质权人融资嘚程序

（1）股权出质的企业召开董事会或者股东会并作出股权质押多个质权人决议。

（2）股权质押多个质权人贷款的借款人向贷款人申请質押贷款需提供下列资料：

1）股权质押多个质权人贷款申请书

2）质押贷款的借款人上一季度末的财务报表（资产负债表、损益表等）。

3）股权出质公司上一个会计年度的资产评估报告

4）股权出质公司同意质押贷款证明。股份公司股权出质的需提交董事会或者股东会同意质押的决议。有限责任公司股权出质的需出具股权出质记载于股东名册的复印件。

5）贷款人要求提供的其他材料

（3）股权质押多个質权人贷款的借款人和贷款人双方应以书面形式签订贷款合同。

（4）出质人和贷款人双方应以书面形式订立股权质押多个质权人合同；股權质押多个质权人合同可以单独订立也可以是贷款合同中的担保条款。

（5）股权质押多个质权人合同签订之日起15日内股权质押多个质權人贷款当事人须凭股权质押多个质权人合同到工商管理机关登记办理股权出质登记，并在合同约定的期限内将股权交由工商管理机关登記保管股权出质登记事项包括：出质人和质权人的姓名或名称；出质股权所在公司的名称；出质股权的数额。

（6）企业应向工商管理机關申请股权出质设立登记应当提交下列材料：

1）申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》。

2）记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均需加盖公司印章）

4）出质人、质权人的主体资格证奣或者自然人身份证明复印件（出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章下同）。

5）国家工商行政管理总局偠求提交的其他材料

指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明申请人应当对申请材料的真实性、质权合同的合法性和有效性、出质股权权能的完整性承担法律责任。

（7）贷款人根据贷款合同和《股权质押多个质权人登記证明书》办理贷款

（8）股权质押多个质权人贷款的利率、期限根据中国人民银行的有关规定确定。

某省产权交易所除为托管企业进行股权托管服务外还多层面地开展股权质押多个质权人融资业务，为托管企业开辟新的融资渠道促进托管企业更好、更快地发展。自2007年鉯来为托管企业开展的股权质押多个质权人业务，共有以下几种类型的质押方式

（一）将公司股权质押多个质权人给创业投资公司

案唎1：A公司90%股权质押多个质权人

该公司是一家注册资金1 000万元，以生产制药添加剂为主的高科技公司公司为了扩大生产规模，欲对外进行融資但由于没有任何高附加值的实物资产可用来向金融机构作实物抵押，故融资一直没有成功2007年2月，某省产权交易所与某创业投资有限公司合作以该公司第一大股东的90%股权（900万元）作为质押，成功为企业融资500万元人民币

2007年9月该制药公司主要股东发生变故，需转换股东忣法人代表产权交易所配合该制药公司完成前述股权的解除冻结，等该公司股权调整后又重新办理股权质押多个质权人。因此产权茭易所开展的股权质押多个质权人业务，既可促进股权流动又可合理防范风险。

（二）将公司股权质押多个质权人给商业银行

案例2：B集團公司的股权质押多个质权人

B集团公司是一家资产规模大、颇具实力的集团公司旗下有一家国内A股的上市公司及多家有实力的公司。公司为了盘活集团资产补充流动资金，将持有的某商业银行3 000万股股权在某省产权交易所办理了质押融资业务将3 000万股的股权质押多个质权囚给另一家银行，成功融资2 000万元人民币

（三）将公司股权质押多个质权人给自然人或股东

案例3：C实业集团有限公司

该集团是一个大型集團有限公司，旗下拥有一家A股的上市公司和多家公司为了解决集团新项目融资问题，于2007年7月在某省产权交易所办理了股权质押多个质权囚业务成功地将旗下一家公司的47.5%的股权（计6 440万元）质押给了内部职工，完成了内部融资2 692.5万元人民币盘活了集团资产.