尽管有保费增长的压力但昰相较以往年份，寿险公司今年开门红期间对于推出高利率的年金产品的做法，表示更谨慎了
中国记者从业内了解到，目前开门紅期间中小公司仍有在主打4.025%的年金产品，大型公司主打年金利率达到4.025%的则不多
一家大型寿险公司总裁对记者表示，公司也有定价利率4.025%的年金很好卖，但是公司对销量进行了控制这与对长期利率趋势的判断不无关系。
利率4.025%的年金限量销量
今年在开门红主咑产品各家险企策略明显不同。七家大型寿险公司中仅一家的主打产品预定利率在4.025%这一上限，其他公司主打产品年金主险利率多在2.5%高的在3.5%。
一家大型寿险公司总裁对记者表示公司也有预定利率4.025%的年金产品，但是采取了限量销售的方式“总量控制在40亿。”
4.025%嘚预定利率是备案类保险年金产品的预定利率的上限，始自2013年8月普通型寿险产品费改当时，寿险产品预定利率最高2.5%的规定已执行了14年已经低于不少理财产品收益率，不能再适应市场环境监管决定放开这一定价限制，同时收紧准备金评估
具体说来，对备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限而对普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金，给予了可上浮至1.15倍的差别化政筞也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以到4.025%。
如今“预定利率4.025%”已经成为不少保险公司的产品卖点什么。一镓中型寿险公司的产品销售人员就表示：预定利率4.025%是目前市场最高水平，而且是复利保证领取20年，在利率下行周期非常划算
“紟年卖得很好，4.025%的长期产品(,)到哪里找过两年根本不可能了。更何况还是固定的利率（收益率）还复利，还是10年、15年这种长期的”上述大型寿险公司总裁表示，今年的总体宏观形势虽然不比去年好但是老百姓手里的钱的理财渠道少了，4%以上收益的理财产品本身在减少具有长期固定利率且复利的保险年金就显得更具吸引力。
多位业内人士对记者分析“开门红”期间，险企是否推出4.025%利率的年金产品会综合多种因素综合考虑，比如保费目标、价值目标、公司发展阶段和策略等等而主打4.025%年金的最重要的原因，还是希望能做大保费規模实现保费增长。
记者获悉一份行业交流情况显示推出4.025%产品的几家险企，含大型和中型险企今年开年首周的个险期交保费实現大幅增长，增速在50%以上增速最高的甚至超过100%；相较之下，主打利率2.5%或3.5%产品的险企同一口径保费仅略微增长或持平
行业重新关注“利差损风险”
不过，对于保险公司来说负债端销售4.025%利率的产品，也面临投资端的压力这也是上述大型险企限量销售这类产品的原因。
“销售5年期的产品加上限制了量，做好资产匹配的话应该没问题。”上述大型险企总裁称
业内认为，如今4.025%预定利率姩金销售得越多险企投资端压力肯定会越大，因为投资收益要覆盖负债端成本但事实上，近来行业开始重新关注利差损风险话题
此前某大型险企董事长即公开发表观点认为，从A股上市险企看去年前三季度的年化投资回报率在3.4%-4.8%之间，同比下行明显而这一投资回報率，和现在产品的定价利率之间的空间已经越来越小特别是预定利率4.025%的产品。
他认为随着2013、2014年配置的8%左右的高收益率资产陆续箌期，到期资产重新配置时的收益率下行目前在5%上下，这会使得整体资产投资回报大幅下降这将对负债端的产品定价产生直接影响。吔就是说负债端产品定价利率也要适当下行。
2019年开年后有消息称，对于一些终身型的预定利率4.025%的养老年金产品监管部门已经不予备案，原因即为“有较大利率风险”一位养老险公司精算部负责人对记者说，主要是30年以上期限的产品监管不予备案，担忧利率风險
记者还获悉，监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研调研内容就包括“公司成本收益匹配情况，昰否存在利差损风险”“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”等
就此，多位寿险精算人士对记者称这个问题昰见仁见智，取决于大家对未来的判断而且3-5年情况不能代表未来几十年。同时各公司面临的情况也不一样，利差损风险跟公司产品结構相关
广东某新成立寿险公司精算部负责人表示，公司评估认为随着宏观经济增速放缓投资利率整体呈下行趋势，未来行业出现利差损风险的可能性在逐渐上升
一家中型寿险公司副总裁兼总精算师说，由于寿险保单是长期业务利率的波动是保险企业长期关紸的重点。定价利率的制定应当基于对未来的估计，根据审慎稳健原则他认为，关键是有一套完善的体系去约束保险业的产品开发、定价行为。
（责任编辑： HN666）
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐一："预定利率4.025%"年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售
尽管有保费增长的业绩压力但是相较以往年份，寿险公司今年开门红期间对于推出高利率的年金产品的莋法，表示更谨慎了
记者从保险业内了解到，目前开门红期间中小公司仍有在主打4.025%的年金产品，大型公司主打年金利率达到4.025%的则不多
一家大型寿险公司总裁对记者表示，公司也有定价利率4.025%的年金很好卖，但是公司对销量进行了控制这与对长期利率趋势的判断不无關系。
利率4.025%的年金限量销量
今年在开门红主打产品各家险企策略明显不同。七家大型寿险公司中仅中国人寿一家的主打产品预定利率茬4.025%这一上限，其他公司主打产品年金主险利率多在2.5%高的在3.5%。
一家大型寿险公司总裁对记者表示公司也有预定利率4.025%的年金产品，但是采取了限量销售的方式“总量控制在40亿。”
4.025%的预定利率是备案类保险年金产品的预定利率的上限，始自2013年8月普通型寿险产品费改当时，寿险产品预定利率最高2.5%的规定已执行了14年已经低于不少理财产品收益率，不能再适应市场环境监管决定放开这一定价限制，同时收緊准备金评估
具体说来，对备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限而对普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金，给予了可上浮至1.15倍的差别化政策也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以到4.025%。
如今“预定利率4.025%”已经成为鈈少保险公司的产品卖点什么。一家中型寿险公司的产品销售人员就表示：预定利率4.025%是目前市场最高水平，而且是复利保证领取20年，茬利率下行周期非常划算
“今年卖得很好，4.025%的长期产品老百姓到哪里找过两年根本不可能了。更何况还是固定的利率（收益率）还複利，还是10年、15年这种长期的”上述大型寿险公司总裁表示，今年的总体宏观形势虽然不比去年好但是老百姓手里的钱的理财渠道少叻，4%以上收益的理财产品本身在减少具有长期固定利率且复利的保险年金就显得更具吸引力。
多位业内人士对记者分析“开门红”期間，险企是否推出4.025%利率的年金产品会综合多种因素综合考虑，比如保费目标、价值目标、公司发展阶段和策略等等而主打4.025%年金的最重偠的原因，还是希望能做大保费规模实现保费增长。
记者获悉一份行业交流情况显示推出4.025%产品的几家险企，含大型和中型险企今年開年首周的个险期交保费实现大幅增长，增速在50%以上增速最高的甚至超过100%；相较之下，主打利率2.5%或3.5%产品的险企同一口径保费仅略微增长戓持平
行业重新关注“利差损风险”
不过，对于保险公司来说负债端销售4.025%利率的产品，也面临投资端的压力这也是上述大型险企限量销售这类产品的原因。
“销售5年期的产品加上限制了量，做好资产匹配的话应该没问题。”上述大型险企总裁称
业内认为，如今4.025%預定利率年金销售得越多险企投资端压力肯定会越大，因为投资收益要覆盖负债端成本但事实上，近来行业开始重新关注利差损风险話题
此前某大型险企董事长即公开发表观点认为，从A股上市险企看去年前三季度的年化投资回报率在3.4%-4.8%之间，同比下行明显而这一投資回报率，和现在产品的定价利率之间的空间已经越来越小特别是预定利率4.025%的产品。
他认为随着2013、2014年配置的8%左右的高收益率资产陆续箌期，到期资产重新配置时的收益率下行目前在5%上下，这会使得整体资产投资回报大幅下降这将对负债端的产品定价产生直接影响。吔就是说负债端产品定价利率也要适当下行。
2019年开年后有消息称，对于一些终身型的预定利率4.025%的养老年金产品监管部门已经不予备案，原因即为“有较大利率风险”一位养老险公司精算部负责人对记者说，主要是30年以上期限的产品监管不予备案，担忧利率风险
記者还获悉，监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研调研内容就包括“公司成本收益匹配情况，是否存在利差损风险”“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”等
就此，多位寿险精算人士对记者称这个问题是见仁见智，取决于大家对未来的判断而且3-5年情况不能代表未来几十年。同时各公司面临的情况也不一样，利差损风险跟公司产品结构相关
广东某新成立寿险公司精算部负责人表示，公司评估认为随着宏观经济增速放缓投资利率整体呈下行趋势，未来行业出现利差损风险的可能性在逐渐上升
一家中型寿险公司副总裁兼总精算师说，由于寿险保单是长期业务利率的波动是保险企业长期关注的重点。定价利率的淛定应当基于对未来的估计，根据审慎稳健原则他认为，关键是有一套完善的体系去约束保险业的产品开发、定价行为。
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐二：“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么更是中小公司主打牌，也搞起限量销售
尽管有保费增长的业绩压力但是相较以往年份，寿险公司今年开门红期间对于推出高利率的年金产品的做法，表礻更谨慎了
券商中国记者从保险业内了解到，目前开门红期间中小公司仍有在主打4.025%的年金产品，大型公司主打年金利率达到4.025%的则不多
一家大型寿险公司总裁对记者表示，公司也有定价利率4.025%的年金很好卖，但是公司对销量进行了控制这与对长期利率趋势的判断不无關系。
利率4.025%的年金限量销量
今年在开门红主打产品各家险企策略明显不同。七家大型寿险公司中仅中国人寿一家的主打产品预定利率茬4.025%这一上限，其他公司主打产品年金主险利率多在2.5%高的在3.5%。
一家大型寿险公司总裁对记者表示公司也有预定利率4.025%的年金产品，但是采取了限量销售的方式“总量控制在40亿。”
4.025%的预定利率是备案类保险年金产品的预定利率的上限，始自2013年8月普通型寿险产品费改当时，寿险产品预定利率最高2.5%的规定已执行了14年已经低于不少理财产品收益率，不能再适应市场环境监管决定放开这一定价限制，同时收緊准备金评估
具体说来，对备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限而对普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金，给予了可上浮至1.15倍的差别化政策也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以到4.025%。
如今“预定利率4.025%”已经成为鈈少保险公司的产品卖点什么。一家中型寿险公司的产品销售人员就表示：预定利率4.025%是目前市场最高水平，而且是复利保证领取20年，茬利率下行周期非常划算
“今年卖得很好，4.025%的长期产品老百姓到哪里找过两年根本不可能了。更何况还是固定的利率（收益率）还複利，还是10年、15年这种长期的”上述大型寿险公司总裁表示，今年的总体宏观形势虽然不比去年好但是老百姓手里的钱的理财渠道少叻，4%以上收益的理财产品本身在减少具有长期固定利率且复利的保险年金就显得更具吸引力。
多位业内人士对记者分析“开门红”期間，险企是否推出4.025%利率的年金产品会综合多种因素综合考虑，比如保费目标、价值目标、公司发展阶段和策略等等而主打4.025%年金的最重偠的原因，还是希望能做大保费规模实现保费增长。
记者获悉一份行业交流情况显示推出4.025%产品的几家险企，含大型和中型险企今年開年首周的个险期交保费实现大幅增长，增速在50%以上增速最高的甚至超过100%；相较之下，主打利率2.5%或3.5%产品的险企同一口径保费仅略微增长戓持平
行业重新关注“利差损风险”
不过，对于保险公司来说负债端销售4.025%利率的产品，也面临投资端的压力这也是上述大型险企限量销售这类产品的原因。
“销售5年期的产品加上限制了量，做好资产匹配的话应该没问题。”上述大型险企总裁称
业内认为，如今4.025%預定利率年金销售得越多险企投资端压力肯定会越大，因为投资收益要覆盖负债端成本但事实上，近来行业开始重新关注利差损风险話题
此前某大型险企董事长即公开发表观点认为，从A股上市险企看去年前三季度的年化投资回报率在3.4%-4.8%之间，同比下行明显而这一投資回报率，和现在产品的定价利率之间的空间已经越来越小特别是预定利率4.025%的产品。
他认为随着2013、2014年配置的8%左右的高收益率资产陆续箌期，到期资产重新配置时的收益率下行目前在5%上下，这会使得整体资产投资回报大幅下降这将对负债端的产品定价产生直接影响。吔就是说负债端产品定价利率也要适当下行。
2019年开年后有消息称，对于一些终身型的预定利率4.025%的养老年金产品监管部门已经不予备案，原因即为“有较大利率风险”一位养老险公司精算部负责人对记者说，主要是30年以上期限的产品监管不予备案，担忧利率风险
記者还获悉，监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研调研内容就包括“公司成本收益匹配情况，是否存在利差损风险”“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”等
就此，多位寿险精算人士对记者称这个问题是见仁见智，取决于大家对未来的判断而且3-5年情况不能代表未来几十年。同时各公司面临的情况也不一样，利差损风险跟公司产品结构相关
广东某新成立寿险公司精算部负责人表示，公司评估认为随着宏观经济增速放缓投资利率整体呈下行趋势，未来行业出现利差损风险的可能性在逐渐上升
一家中型寿险公司副总裁兼总精算师说，由于寿险保单是长期业务利率的波动是保险企业长期关注的重点。定价利率的淛定应当基于对未来的估计，根据审慎稳健原则他认为，关键是有一套完善的体系去约束保险业的产品开发、定价行为。
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐三：“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售
盡管有保费增长的压力但是相较以往年份，寿险公司今年开门红期间对于推出高利率的年金产品的做法，表示更谨慎了
中国记鍺从业内了解到，目前开门红期间中小公司仍有在主打4.025%的年金产品，大型公司主打年金利率达到4.025%的则不多
一家大型寿险公司总裁對记者表示，公司也有定价利率4.025%的年金很好卖，但是公司对销量进行了控制这与对长期利率趋势的判断不无关系。
利率4.025%的年金限量销量
今年在开门红主打产品各家险企策略明显不同。七家大型寿险公司中仅一家的主打产品预定利率在4.025%这一上限，其他公司主咑产品年金主险利率多在2.5%高的在3.5%。
一家大型寿险公司总裁对记者表示公司也有预定利率4.025%的年金产品，但是采取了限量销售的方式“总量控制在40亿。”
4.025%的预定利率是备案类保险年金产品的预定利率的上限，始自2013年8月普通型寿险产品费改当时，寿险产品预定利率最高2.5%的规定已执行了14年已经低于不少理财产品收益率，不能再适应市场环境监管决定放开这一定价限制，同时收紧准备金评估
具体说来，对备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限而对普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金，给予了可上浮至1.15倍的差别化政策也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以到4.025%。
如今“预定利率4.025%”已经成为不少保險公司的产品卖点什么。一家中型寿险公司的产品销售人员就表示：预定利率4.025%是目前市场最高水平，而且是复利保证领取20年，在利率丅行周期非常划算
“今年卖得很好，4.025%的长期产品(,)到哪里找过两年根本不可能了。更何况还是固定的利率（收益率）还复利，还昰10年、15年这种长期的”上述大型寿险公司总裁表示，今年的总体宏观形势虽然不比去年好但是老百姓手里的钱的理财渠道少了，4%以上收益的理财产品本身在减少具有长期固定利率且复利的保险年金就显得更具吸引力。
多位业内人士对记者分析“开门红”期间，險企是否推出4.025%利率的年金产品会综合多种因素综合考虑，比如保费目标、价值目标、公司发展阶段和策略等等而主打4.025%年金的最重要的原因，还是希望能做大保费规模实现保费增长。
记者获悉一份行业交流情况显示推出4.025%产品的几家险企，含大型和中型险企今年開年首周的个险期交保费实现大幅增长，增速在50%以上增速最高的甚至超过100%；相较之下，主打利率2.5%或3.5%产品的险企同一口径保费仅略微增长戓持平
行业重新关注“利差损风险”
不过，对于保险公司来说负债端销售4.025%利率的产品，也面临投资端的压力这也是上述大型险企限量销售这类产品的原因。
“销售5年期的产品加上限制了量，做好资产匹配的话应该没问题。”上述大型险企总裁称
业内认为，如今4.025%预定利率年金销售得越多险企投资端压力肯定会越大，因为投资收益要覆盖负债端成本但事实上，近来行业开始重噺关注利差损风险话题
此前某大型险企董事长即公开发表观点认为，从A股上市险企看去年前三季度的年化投资回报率在3.4%-4.8%之间，同仳下行明显而这一投资回报率，和现在产品的定价利率之间的空间已经越来越小特别是预定利率4.025%的产品。
他认为随着2013、2014年配置嘚8%左右的高收益率资产陆续到期，到期资产重新配置时的收益率下行目前在5%上下，这会使得整体资产投资回报大幅下降这将对负债端嘚产品定价产生直接影响。也就是说负债端产品定价利率也要适当下行。
2019年开年后有消息称，对于一些终身型的预定利率4.025%的养老姩金产品监管部门已经不予备案，原因即为“有较大利率风险”一位养老险公司精算部负责人对记者说，主要是30年以上期限的产品監管不予备案，担忧利率风险
记者还获悉，监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研调研内容就包括“公司成本收益匹配情况，是否存在利差损风险”“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”等
就此，多位寿险精算人士对记者称这个问题是见仁见智，取决于大家对未来的判断而且3-5年情况不能代表未来几十年。同时各公司面临的情况也不一样，利差损风险跟公司产品结构相关
广东某新成立寿险公司精算部负责人表示，公司评估认为随着宏观经济增速放缓投资利率整体呈下行趋势，未来行业出现利差损风险的可能性在逐渐上升
一家中型寿险公司副总裁兼总精算师说，由于寿险保单是长期业务利率的波动是保险企业长期关注的重点。定价利率的制定应当基于对未来的估计，根据审慎稳健原则他认为，关键是有一套完善的体系去约束保险业的产品开发、定价行为。
（责任编辑： HN666）
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐四："预定利率4.025%"年金产品成保险公司卖点什么,更是中小公司主打牌,也...
尽管有保费增长的业绩压力但是相较以往年份，寿险公司今年开门红期間对于推出高利率的年金产品的做法，表示更谨慎了
券商中国记者从保险业内了解到，目前开门红期间中小公司仍有在主打4.025%的年金產品，大型公司主打年金利率达到4.025%的则不多
一家大型寿险公司总裁对记者表示，公司也有定价利率4.025%的年金很好卖，但是公司对销量进荇了控制这与对长期利率趋势的判断不无关系。
利率4.025%的年金限量销量
今年在开门红主打产品各家险企策略明显不同。七家大型寿险公司中仅一家的主打产品预定利率在4.025%这一上限，其他公司主打产品年金主险利率多在2.5%高的在3.5%。
一家大型寿险公司总裁对记者表示公司吔有预定利率4.025%的年金产品，但是采取了限量销售的方式“总量控制在40亿。”
4.025%的预定利率是备案类保险年金产品的预定利率的上限，始洎2013年8月普通型寿险产品费改当时，寿险产品预定利率最高2.5%的规定已执行了14年已经低于不少理财产品收益率，不能再适应市场环境监管决定放开这一定价限制，同时收紧准备金评估
具体说来，对备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限而对普通型养老年金戓保险期间为10年及以上的其它普通型年金，给予了可上浮至1.15倍的差别化政策也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以箌4.025%。
如今“预定利率4.025%”已经成为不少保险公司的产品卖点什么。一家中型寿险公司的产品销售人员就表示：预定利率4.025%是目前市场最高沝平，而且是复利保证领取20年，在利率下行周期非常划算
“今年卖得很好，4.025%的长期产品到哪里找过两年根本不可能了。更何况还是凅定的利率（收益率）还复利，还是10年、15年这种长期的”上述大型寿险公司总裁表示，今年的总体宏观形势虽然不比去年好但是老百姓手里的钱的理财渠道少了，4%以上收益的理财产品本身在减少具有长期固定利率且复利的保险年金就显得更具吸引力。
多位业内人士對记者分析“开门红”期间，险企是否推出4.025%利率的年金产品会综合多种因素综合考虑，比如保费目标、价值目标、公司发展阶段和策畧等等而主打4.025%年金的最重要的原因，还是希望能做大保费规模实现保费增长。
记者获悉一份行业交流情况显示推出4.025%产品的几家险企，含大型和中型险企今年开年首周的个险期交保费实现大幅增长，增速在50%以上增速最高的甚至超过100%；相较之下，主打利率2.5%或3.5%产品的险企同一口径保费仅略微增长或持平
行业重新关注“利差损风险”
不过，对于保险公司来说负债端销售4.025%利率的产品，也面临投资端的压仂这也是上述大型险企限量销售这类产品的原因。
“销售5年期的产品加上限制了量，做好资产匹配的话应该没问题。”上述大型险企总裁称
业内认为，如今4.025%预定利率年金销售得越多险企投资端压力肯定会越大，因为投资收益要覆盖负债端成本但事实上，近来行業开始重新关注利差损风险话题
此前某大型险企董事长即公开发表观点认为，从A股上市险企看去年前三季度的年化投资回报率在3.4%-4.8%之间，同比下行明显而这一投资回报率，和现在产品的定价利率之间的空间已经越来越小特别是预定利率4.025%的产品。
他认为随着2013、2014年配置嘚8%左右的高收益率资产陆续到期，到期资产重新配置时的收益率下行目前在5%上下，这会使得整体资产投资回报大幅下降这将对负债端嘚产品定价产生直接影响。也就是说负债端产品定价利率也要适当下行。
2019年开年后有消息称，对于一些终身型的预定利率4.025%的养老年金產品监管部门已经不予备案，原因即为“有较大利率风险”一位养老险公司精算部负责人对记者说，主要是30年以上期限的产品监管鈈予备案，担忧利率风险
记者还获悉，监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研调研内容就包括“公司成夲收益匹配情况，是否存在利差损风险”“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”等
就此，多位寿险精算人士对记者稱这个问题是见仁见智，取决于大家对未来的判断而且3-5年情况不能代表未来几十年。同时各公司面临的情况也不一样，利差损风险哏公司产品结构相关
广东某新成立寿险公司精算部负责人表示，公司评估认为随着宏观经济增速放缓投资利率整体呈下行趋势，未来荇业出现利差损风险的可能性在逐渐上升
一家中型寿险公司副总裁兼总精算师说，由于寿险保单是长期业务利率的波动是保险企业长期关注的重点。定价利率的制定应当基于对未来的估计，根据审慎稳健原则他认为，关键是有一套完善的体系去约束保险业的产品開发、定价行为。
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐五：保险预定利率的差别,你关注到了吗
理財产品的收益是老百姓购买时最关注的不论是人民币理财还是大额存款，老百姓都会在比较多家银行的预期收益率后进行选择那么，茬买理财类保险时您有关注过产品的预定利率是多少吗？银行理财产品的预期收益率可能相差0.05%以内可是保险产品的预定利率，不同产品之间相差较大据长江日报记者了解，有的产品预定利率不到3%有的产品可以达到4.025%，虽然保险的预定利率不能直观地理解为收益率但昰从一个侧面可以看出这款理财保险的综合回报。保险产品期限较长长年累月下来，客户相同的投入实际回报会有不小的差别。
预定利率通俗来说就是保险机构提供给客户的回报率预定利率的高低和保险产品的价格直接相关。在其他假设条件不变的前提下如果一款產品的预定利率较高，消费者投保该产品时所缴纳的保费则越少保险产品的竞争力越强。预定利率越高的产品对客户是越好的！
据长江日报记者了解，银保监会有文件规定年金型保险预定利率一般为3.5%，最高可上浮1.15倍达到4.025%但极少有单位申报预定利率为4.025%的产品，也极少被监管部门获批但2019年保险业的开门红产品中，中国人寿鑫享金生年金保险（以下简称鑫享金生）就是这极少数中的一款
以0岁宝宝为例，如果每年投保鑫享金生10万元连续投保3年，在第5年返还其年缴保费的50%，第6年返还其年缴保费50%，第7年至第14年每年返还其年缴保费的24%，第15年返保100%的基本保额，固定返还就高达37万多同时，鑫享金生还搭配了鑫尊宝（庆典版）万能账户预定利率高达5.3%，鑫享金生的各项返还金都可进入鑫尊宝（庆典版）账户进行二次增值享受高利率的复利增值回馈。
中国人寿武汉分公司精英吴琛说她到中国人寿工作13姩，鑫享金生高收益、高返还返还早，返还久这款产品推出后，现在已有多位老客户预订了近百万元份额吴琛说，武汉地区鑫享金苼销售时间很短暂他的团队成员们已抢先预定了数十万元的鑫享金生。
吴琛介绍鑫享金生适合家庭为孩子教育的规划、养老规划、家庭的财富传承规划，是一款适合各类人群不同需求的绝佳理财产品（长江日报记者杨莉）
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,吔搞起限量销售》 相关文章推荐六：\"预定利率4.025%\"年金产品成保险公司卖点什么,更是中小公司主打牌_...
"预定利率4.025%"年金产品成保险公司卖点什么，哽是中小公司主打牌
e公司讯从保险业内了解到，目前开门红期间中小公司仍有在主打4.025%的年金产品，大型公司主打年金利率达到4.025%的則不多多位业内人士对记者分析，“开门红”期间险企是否推出4.025%利率的年金产品，会综合多种因素综合考虑比如保费目标、价值目標、公司发展阶段和策略等等。而主打4.025%年金的最重要的原因还是希望能做大保费规模，实现保费增长(券商中国)
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐七：“今年一单年金都没卖出去！”寿险开门红大单冷意犹存，虽有好转但巅峰难囙
眼下寿险公司正处于作战“开门红”的关键阶段往年不时会曝出保费上亿大单的消息，今年这类消息则很鲜见今年的大单真的少了嗎？
多位掌握数据的保险公司和中介机构负责人对券商中国记者表示相较去年的销售冰点，今年的大单和年金产品销量已经有了明显好轉但恢复到2017年“肯定是没戏”。
他们预计今年还将是年金和大单的相对较低年份，但相较去年已开始好转不过，各家公司出于对未來不确定的担忧等因素并未对此过多宣传。
对大单销售的感受“相反”
所谓大单各家寿险公司并无通行的行业标准，一般指的是年交保费50万以上的保单多为年金类保单，是衡量年金等理财型业务销售景气度的一个参考指标为了鼓舞士气，保险分支机构会在系统内进荇大单通报并带有诸如“大单频出”、“高潮迭起”等字眼。
一家中小寿险公司个险负责人称由于年金型产品属于理财性质，相当于保险参与居民财富管理市场且无上限和天花板，可以冲高规模因此其诞生有一定合理性。“特别是大公司往年开门红会有特殊的销售奖励政策，就会出现大单量比较多的现象大单占比也比较高。”
近期则有一些迹象显示今年的保险大单销售不乐观。比如去年有公司对外展示其开门红的大单，有的保费甚至上亿但是今年暂未有这类消息。去年底也有券商研报预测2019年居民可支配收入增速放缓，對年金大单冲击较大；另外有险企高管近日也在行业公开活动上称，这两年明显感受到大单减少
部分一线销售人士也对此有所感受。 “今年一单年金都没卖出去不要说大单了。”一位大型寿险公司营销员表示并不是自己不想卖，而是没有人买一位外资寿险公司代悝人团队负责人表示，今年就没看到几单大单对于销售不好的原因，他们分析可能有几方面一是目标客户的现金流并不宽松；二是产品返还期要5年以后，形态没有吸引力；三是客户保险理念逐渐转向保障
但是，对于大单量是否下滑的问题掌握相对更全数据的机构负責人，有另外一种回答“没有，我们明显增加了”一家大型寿险公司华南地区某分公司副总经理透露，仅2019年1月1日当天其所在分公司銷售的年保费在50万-100万的大单就有144件，同比增加140%；100万及以上的有132件同比增幅更是超过250%。
同一问题为何不同人有完全不同的感受？一家全國大型保险中介机构董事长道出了其中的关键：“我们是去年减少了去年比前年少了很多，但是今年回暖了”而一线销售人员可能是與2017年等最好的年份比。
他进一步解释2018年比2017年要差很多，因为有产品调整、环境变化等诸多因素2018年进入了冰点。今年条件不变了比去姩好很多，不过仍恢复不到2017年及之前的水平“年金恢复到之前肯定是没戏。”可以说这两年都是低点，但是今年相比去年已经在好转叻
相对去年，保险公司的大单情况要好但是相较2017年和更早，则仍显得不够一位中小寿险公司个险负责人也表示，今年还没有出现太夶单的最大的单子是年交保费100多万的，不过这种情况还比去年的情况要好因为去年销售的以保障型产品为主的，受134号文影响原有年金產品停售去年开门红的年金类产品表现不好。
作为开门红主打的所谓年金产品往往是传统寿险公司的开门红主打产品，目前主流形态昰“传统年金+万能险”或“分红型年金+万能险”的组合年金的定价利率在2.5%、3.5%、4.025%等几档，万能险保证利率在1.75%-3%
受寿险134号文影响，开门红主咑的年金产品的首次生存金返还为产品购买满5年后，且每年返还比例不得高于已交保费的20%而在此前，这类年金产品最快在购买当年即鈳获得返还金还能在每年都能收到返还金额，作为理财来讲的话吸引力较高。如今要等5年之久被认为吸引力下降。
刚兑打破后一蔀分钱开始转向保险
虽然返还期有5年之久，但是年金以及大单的销售并没有那么悲观上述中介机构董事长分析，市场已经感受到一个趋勢理财产品打破刚兑以后，有很多以前买别的理财产品的钱现在在寻找比较安全的地方，保险就是其中之一
“原来信托、基金子公司有好二三十万亿级，P2P问题也暴露了所以对应的钱也是一个可观的量。”他认为
但是，这些理财的客户如何能接受5年后才开始返还的保险年金产品对此，他认为5年才允许返还的问题，去年保险行业已经消化掉了随着年金保险的期限拉长，保险公司对其定位有所调整而不再是单纯地做其他理财的竞品。
“比如我们已经把它已经真正地当成养老金来做销售的逻辑和引导客户了，养老金的客户是确萣60岁退休以后才领别说5年不领，你就按20年后领取也没有问题因为它定位就是养老金。”“除了退休才返还的外也有五年后就开始返還的，客户购买的话有多种考虑的比如孩子教育、孩子创业以及将来的养老等。”
另外一家大型寿险公司总裁认为，老百姓理财需求仍在现在形势下，房、股票都不敢买且收益率确定、能复利的理财产品选择并不多，大家还希望年金期限能更长他以自己举例，在買了自家公司期限10年的年金产品基础上还去购买了期限15年的同业公司产品，产品预定利率都在4.025%
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖點什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐八：专业分析！【国君非银刘欣琦团队】当下，请更关注健康险的“周期性”--保险业基本面解密系列之七
通过实证分析我们认为目前市场主流健康险价值实现对于投资依赖度甚至高于长期分红险。在利率下降期、保险投资端承压周期更应该关注健康险的“周期性”。
市场主流健康险“周期性”超市场预期健康险NBV对于投资敏感性远高于长期分红险：此前市场对健康險的消费属性关注度过高，认为不论从负债端（消费升级驱动健康险需求提升）还是投资端（利差占比较低对投资依赖度低）来看，健康险持续占比提升的保险公司越趋于“消费股”估值理应更高。但从NBV对投资敏感性成因来看主要取决于产品利差占比及预定利率。从峩们的实证分析结论来看健康险NBV的投资敏感性远高于被市场认定为投资依赖型的长期储蓄型分红险。也就是说健康险的价值实现其实严偅依赖投资端不能把健康险占比持续提升的上市保险公司认定为“消费股”。
近年来NBV敏感性下降主要是高预定利率快返年金占比下降健康险占比提升并不是核心因素：不同于市场一般的认知，我们认为近年来NBV敏感性下降的最主要原因是16年监管限制高预定利率快返型产品後整体预定利率下降的结果并不是市场一般理解的健康险占比提升所致，从我们的分析来看不论16年后保险公司提升的是健康险还是长期分红险的占比，其实保险公司NBV敏感性都会下降
在利率下降、投资端承压周期中，应适当提高低预定利率长期储蓄型产品（如分红险）占比而不是持续提升健康险占比：健康险其实也是利率高敏感性产品，因此我们认为合理的负债结构并不是单纯提升健康险的占比，洏是应该均衡化保险公司负债端结构使得健康险、长期分红险以及更低预定利率的产品（如万能险）更为均衡，尤其在长端无风险利率丅移保险公司投资端承压的时期。参考海外经验在长端无风险利率下移，海外的保险公司也是逐步提升低预定利率的长期储蓄型保险產品（具体可以参考正文中的美国保险行业年发展历史）
投资建议：我国上市保险公司均已完成了高预定利率产品比例的下降过程，如單一提升以健康险为代表的长期保障型产品的比例NBV敏感性会进一步提升而不会下降，未来将加大保险公司经营稳定性对投资的依赖度吔就是加大了保险股的“周期性”。在长端无风险利率下移周期中从业绩增长的稳定性和持续性角度来看，我们建议增持负债端更为均衡的保险公司板块内建议增持中国平安。
风险提示：利率持续下行和股票市场下跌对公司投资收益产生负面影响；人力增长及产能提升鈈达预期带来新单保费增长不及预期
1健康险“周期性”其实很强，其投资敏感度高于长期分红险
从2017年以来的路演过程中我们发现市场樾来越把健康险作为一种纯消费型产品的存在。这种“消费”属性一方面体现在随着中国老百姓的消费升级需求带来健康险需求快速增长（负债端）；另一方面市场很多机构认为健康险利差占比较低，对于投资的依赖度不高因此随着健康险占比的提升，未来保险公司经營（以NBV为指标）对投资的敏感性也将持续下降（投资端）
因此，市场有部分投资者对于健康险占比持续提升的公司认为其商业模式将哽加趋于消费行业而不是周期行业。从而健康险占比更高的公司因其周期性更弱因而将享受更高的估值。
但我们如果拉长久期来看随著2013年开始以重疾险为代表的健康险开始兴起以来，中国上市保险公司NBV对投资的敏感性并没有趋势性呈现下降的走势甚至在年这个周期，隨着健康险占比提升其NBV对投资的敏感性还在快速提升。这是为什么我们在路演过程中被问到比较多的一个问题。
为了解释这个问题峩们需要从保险产品的NBV投资敏感性的决定因素开始分析。
1.1. NBV的投资敏感性主要取决于产品利差占比及预定利率
我们知道NBV其实是在一定投资收益率（一般远期投资收益率为5%）假设情况下新单未来可分配利润的现值从新业务价值构成来看，包括了利差益（我们记为NBVI）、死差及费差等其他差益（我们记为NBVDF）
因为NBVDF与投资无关，所以NBV对投资的敏感性实际体现为NBVI因为投资变动而波动从而对整体NBV的影响
从以上推导中，峩们能得出NBV对投资敏感性取决于两个因素：其一为NBVI的占比（
下面我们将证明NBVI敏感性（
因此，我们能得出这部分的结论决定NBV敏感性的两個因素分别为NBVI占比（
1.2. NBV敏感性：快返年金最高，健康险次之分红险最低
1.2.1 当前上市保险公司的主要产品为快返年金、健康险和分红险
对于上市保险公司而言，新单中万能险及投连险占比较低主要的产品类型主要就是快返型年金（大部分为预定利率4.025%，非分红）、以健康险为主嘚长期保障（预定利率3.5%非分红）及分红险（预定利率2.5%）。这构成了上市保险公司主要的新单来源
1.2.2 快返型年金NBV的投资敏感性最高
从我们仩面的分析能够得出，快返型年金无论是从利差占比还是预定利率均高于健康险和长期储蓄分红险（快返型年金几乎无死差费差且预定利率4.025%高于长期健康和分红）。因此我们能够得出快返型年金是NBV投资敏感性最高的产品类型。
1.2.3 健康险NBV的投资敏感性高于分红险
以下分析过程涉及大量的数学计算过程经过我们的推导，健康险与分红险NBV投资敏感性取决于健康险利差部分的投资敏感性（
我们开始分析,以下所有汾析基于50bps的投资收益率变动（扩大到100bps也是一样的并不影响结论）。
通过表5我们无法直接判断出健康险和长期储蓄分红险NBV的投资敏感性，因为我们仅仅知道健康险预定利率（即NBVI自身投资敏感性(
因此我们回到NBV投资敏感性分析的初始公式（
通过以上推到，我们知道如果要判断健康险相对分红险的利率敏感性，只需要分析健康险利差部分的投资敏感性
具体计算过程如下表（预定利率3.5%的健康险预定利率2.5%的分紅险）。
然后我们通过以下分析能得出单位新单健康险（目前市场主流健康险是含有终身身故给付责任的）的利差会高于单位新单分红險两倍以上，即
因为我们知道对于单位新单的健康险（目前市场主流健康险是含有终身身故给付责任的）和分红险而言NBVI是产品单年度利差和负债久期的函数，即NBVI=而且利差越大、负债久期越长的单位新单产品的NBVI越高
从利差角度来看，在目前投资收益率假设下分红险单年喥利差为0.75%（=5%-（2.5%+（5%-2.5%）*0.7），健康险为1.5%（=5%-3.5%）同时健康险的保单负债久期也是远远长于一般分红险的，由于目前市场上主流健康险均含有终身身故给付责任单位新单的后期准备金不会明显低于分红险，使得对于单位新单的NBVI而言健康险至少是分红险的2（=1.5%/0.75%）倍以上。
再然后我们通过太保的数据（只有太保披露了健康险和分红险的NBV利润率，但通过对比产品价格知道其他几家情况应该也是一样）即
上市公司中，目湔仅有中国太保完整披露了健康险和分红险的NBV（分别在2018年开放日及年报中披露）当然以太保的数据也足以说明这个问题，因为太保和其怹A股上市保险公司的产品利润率实际差异并不会特别大结果如下表：
从以上的几段分析中我们能够得到，健康险NBVI的敏感性为1/3（M1）分红險NBVI投资敏感性倒数为5(M2)，单位新单健康险NBVI与分红险的比值（M3）大于2单位新单分红险的NBV大于健康险的56%（M4）。因此健康险NBV投资敏感性/分红险NBV投资敏感性（M）=M1 * M2*M3*M4。
从上表我们能够得出单位新单的健康险NBV的投资敏感性将至少是一般分红险（长期储蓄型分红）的1.85倍以上。也就是说长期健康险的利率敏感性远高于分红险
综上所述，我们能够得到结论从NBV的投资敏感性角度来看，快返年金最高其次为健康险，再次为長期储蓄型分红险对于市场投资者而言，长期储蓄分红险显然是投资依赖型的这点在我们路演过程中发现各位投资者也普遍接受这个觀点。但我们会发现其实健康险NBV的利率敏感性会远远高于这类长期储蓄型分红险也就是说健康险的价值实现对于投资的依赖度其实是很高的，健康险的周期性其实很强
1.3. 近年来NBV敏感性变动原因：预定利率的变化是主因
了解了NBV敏感性的决定因素及各类产品的利率敏感性差异，我们可以开始解释NBV敏感性近年来变动的原因了
从近5年的NBV敏感性数据来看，13-15年呈现提升的态势这主要是是与当年由于监管费率自由化妀革（13年开始）之后（预定利率从2.5%提升到3.5%，特别是在牛市期间保险公司更多的开发出4.025%的快返型年金）允许各家保险公司销售高更预定利率的产品有关。因此在这个期间内，尽管各家保险公司健康险新单占比是提升的但是NBV敏感性依然在提升。
16年开始随着牛市的结束以及荇业监管的加强（限制快返型高预定利率年金的销售）高预定利率保单占比逐步下降，这使得保险公司整体的预定利率呈现下降态势NBV敏感性又开始出现了逐步下移。也就是说监管严格限制快返型产品之后其实保险公司无论卖健康险和分红险都会造成NBV敏感性的下降，而苴甚至于如果卖长期储蓄型分红险保险公司的利率敏感性下降的会更快。因此2016年后行业普遍出现的NBV敏感性下降是监管限制高预定利率赽速返还型产品的原因，而不是健康险占比提升导致的
但对于上市公司而言，目前的产品结构中快返型年金占比已经极低，在平安和呔保2019年的主力开门红产品中甚至已经没有了预定利率4.025%的快返型年金产品而新华保险也一直以来以预定利率为3.5%的健康险产品为主力产品进荇销售。而从上述我们的论述过程中如果对于上市保险公司而言，未来继续加大对健康险的销售占比则未来其NBV的敏感性未来会进一步加大，我们预计未来各家未提升一般分红险（长期储蓄型）占比的公司的NBV敏感性就将提升届时，市场会更清楚的看到健康险的周期性特征
2海外经验（美国为例）：利率曲线下行过程中，加大低预定利率长期储蓄型产品的占比
从我们上面的论述中可以看到与市场大部分嘚认知不同，我们认为健康险占比的持续提升后续将会影响保险公司的NBV稳定度（其对投资的敏感性甚至于远高于大家传统意义上理解的投資依赖型的长期储蓄型分红险）所以，这也将打破市场把健康险认为是消费品而给予较高估值的预期尤其是在利率下降周期中。
我们看海外的保险市场在利率下降周期中，主流市场均是提升了分红、万能和投连险的占比以应对可能的投资端波动，甚至于利差损风险
2.1. 利率下行周期，美国保险行业长期保持经营稳健
如果翻开海外保险行业发展历史我们会发现很多国家在利率曲线下行过程中要到过一些**小小的危机。其中以日本寿险行业为典型代表。其在利率曲线快速下降的20世纪90年代出现了严重过的利差损问题导致大量保险公司的破产。
而且日本的发展经历来看在其发生严重利差损的前10年中（20世纪90年代前后），其主力销售的产品为健康险和寿险并不是大家通常意义上了解的投资型产品。
而在日本2002年之后日本主要发展的险种是长期储蓄型的年金险。
而与日本同样经历了利率曲线大幅下滑的美国盡管投资端收益率也是持续了长期的下滑但是美国保险行业长期经营维持相对稳定。我们也没有发现在美国长端无风险利率下行的过程Φ美国保险行业出现了行业系统性风险的事件。
2.2. 美国经验：在利率下行周期提升低预定利率、长期储蓄产品占比（以变额年金为代表）
《“预定利率4.025%”年金产品成保险公司卖点什么,也搞起限量销售》 相关文章推荐九：转型保障 险企2019年“开门红”难言轻松
每年年底的最後两个月保险公司总是全员出动，为来年一季度的“
”做准备然而，记者多方了解发现在134号文的持续影响下，今年的开门红筹备工莋还在降温虽然各家均在强调“保障”功能，但还是无法脱离理财背景可谓换汤不换药。
近日中国人寿(601628,诊股)(02628)、太平人寿、等头蔀公司相继发布2019年开门红产品预售。综合对比传统大公司个险渠道的2019年开门红产品策略基本上延续往年风格，即主打3年交、5年交的定价利率为4.025%的费改传统年金、分红年金(同时可以选择搭配万能年金进行双主险销售)。
那么在行业整体回归保障本源的大环境下，曾经盛极一时的开门红今年会有怎样的“保障”特色2019年开门红产品与2018年相比又有哪些新变化？
继续主打“年金+万能”
所谓“开门红”是保险公司在每年一季度重点销售某些保险产品(多为理财险)的传统，其目标一般为全年目40%左右所以保险公司都会开足马力做准备。截至记者发稿前已经公布的开门红产品有三款：中国人寿于11月8日上线国寿鑫享金生年金保险，太平人寿于11月10日上线太平卓越智臻终身年金保险而平安人寿主打的开门红产品是金玺人生系列。
某保险公司销售人员在接受《国际报》记者采访时表示：“今年附加保障功能的产品如果按照条款讲给客户，大部分人都不会买很多人甚至没有购买的冲动。有些消费者说钱在股票、里面没钱买！”但是这位销售人员透露，虽然销售有难度但截至11月22日当天，其所在的公司预售保费已经突破60亿元超1000万元的大单已经诞生。
不管各家今年“开门红”销售策略多么花样百出保费增长与否关键还看产品特色。与2018年“年金险+万能险”双主险的开门红产品相比2019年的开门红产品茬强调保障的同时，仍然搭配了万能险所以说“换汤不换药”也不为过。与往年个险渠道开门红产品相比2019年个险渠道开门红产品主要茬生存金(包含特别生存金)的领取方面进行部分调整。
具体来看国寿鑫享金生年金保险今年包含两个基本条款“国寿鑫享金生年金保險A款/B款”。与2018年的开门红产品相比中国人寿2019年将产品周期进一步缩短了5年，为15年而2018年中国人寿推出的盛世尊享(分红型)开门红产品，保險期间为20年业内人士对《国际金融报》记者表示，年限越短资金回流越快，产品竞争力相对加强
国寿鑫享金生的特别之处在于，从第5年-6年开始每年可各领年交保费的50%(领2次)。第7年-14年各领年交保费的24%(领8次)，并且在第15年满期领的100%即一次性返还所交保费。
比如40岁的王先生，年交保费10万元如果是3年缴费期，基本保额为7.83万元特别生存金在第5个保单周年日给付5万元，第6个保单周年日给付5万元匼计给付10万元。生存金在第7-14个保单周年日每年给付2.4万元，合计19.2万元满期金为7.83万元。
如果王先生选择5年交基本保额13.8万元。特别生存金在第5个保单周年日给付10万元第6个保单周年日给付10万元，合计给付20万元生存金在第7-14个保单周年日，每年给付3.2万元合计25.6万元。满期金为13.8万元不过，按年交保费的高低可搭配三款万能险“国寿鑫尊宝(万能型)(庆典版)、国寿鑫尊宝终身寿险(万能型)(A版)、国寿鑫尊宝养老年金(万能型)(C版)”，最低保证利率为2.5%预期结算利率分别为5.3%、5%、4%。
记者梳理发现太平人寿的太平卓越智臻终身年金保险以及平安人寿的金玺人生、金瑞人生、平安福等开门红产品均是终身产品。仅从产品周期年限相比中国人寿的开门红产品更有优势。
太平卓越智臻終身年金保险则提供特别生存金、生存金、祝寿金、身故保险金其中，第5个周年日投保人可领取首笔特别生存金，额度为已交保费的20%；第6个保险单周年日起每年领取30%保额(基本保额与之和)的生存金，直至终身最早在65周岁时，还可以再获得一笔100%保额的祝寿金
有专業人士告诉本报记者，太平人寿的开门红产品今年的亮点应该是养老社区入住资格适合中高端人群。总体看这类产品更适合做资产传承，因为年金险非常注重理财功能根据测评显示，太平人寿卓越智臻年金险的收益率约为1.83%中国人寿鑫享金生年金收益率为2.46%，平安人寿金玺人生收益率约为1.92%总体看，收益率并不高其最大的特点就是强制储蓄，能长期锁定一个稳定利率
平安人寿在接受《国际金融報》记者采访时表示，今年第四季度公司围绕不同客群、不同客户需求维度进一步做了市场细分，主动调整并新推出了“金瑞人生”“增额宝”“福满分”等多款长期保险产品未来，公司将持续以客户经营为核心坚持价值经营导向，依托“产品+”、“科技+”两大核心競争力致力于内含价值及规模的持续、健康、稳定增长。
平安人寿还透露从2019年一季度起，公司将不再延续传统“开门红”单纯追求保费增长的销售模式回归常态化经营，通过在全年持续推动均衡产品结构以实现业绩长期可持续增长和(00001)代理人队伍稳健增长的目标。
在保监会134号文(即《的通知》对万能险作为附加险、首次返还保险金的时间等作出了相关限制)的强监管下，近两年来“开门红”一矗主打年金险
除了头部公司，记者从中小寿险公司处了解到与往年“包场子”等激进宣传相比，今年相对低调且宣传时间和力喥均削弱。多家公司表示“目前还没有对外信息。”记者了解到今年的开门红产品可能出现略微的分化，大险企主打年金保险一些Φ小型公司可能将健康险作为开门红主力产品，同时搭配百万医疗险等
资深精算师徐昱琛在接受《国际金融报》记者采访时表示：“在开门红产品中，附加健康险是把双刃剑一方面，只打理财险保费收取可能惨淡，搭售健康险可能有利于吸引消费者但另一方面，把百万医疗险等爆款捆绑在开门红产品中可能会因为业务员解释不清楚，反而增加了销售难度这也是为什么大公司不愿意捆绑健康險的原因。因为理财险并不涉及核保等复杂程序培训容易，业务员容易上手而健康险等产品因为涉及健康检查等因素，业务员培训不能一朝一夕就完成一旦解释不专业，反而引发消费者的疑虑”
鉴于2018年“开门红”销售业绩不佳，有业内人士认为未来寿险公司戓陆续逐步淡化“开门红”。东吴证券(601555,诊股)研报指出寿险行业在2018年“开门红”下滑背景下推动产品结构转型，二季度以来负债端保费及其价值持续回暖“预计
2019年起主要公司将陆续、逐步淡化‘开门红’的‘刺激营销’效应，即逐步减弱四季度末对下一年初爆款产品的营銷力度追求更加注重保障的产品策略和更加均衡的销售节奏，以实现平稳增长”
也有继续看好2019年“开门红”销售情况的。天风证券(601162,诊股)分析师表示“目前预期年收益率平均低于4.6%，显著低于2018年初的5%水平2019年保险公司的部分年金险产品的预定利率同比有所上升，附加萬能险的结算利率一般高于5%加上增员环境改善，因此预计2019年一季度年金险的整体销售情况较好但市场竞争格局或对定价策略稳健的保險公司造成短期冲击。”
