我转个介绍文章吧文章的介绍已经涉及金融行业的一些主要业务。
management(这部分和buy side性质是类似的)等IBD是最传统的投资银行业务,靠近的是corporate一边;sales&trading主要进行产品销售和茭易有时候投行会扮演market maker的角色以保持市场的流通性。
就career path来说很难说谁好谁不好,关键看每个人的特长和个性IBD适合工作热情高涨,吃苦耐劳的人sales适合善于人际交往的人。trading适合能承受巨大压力并且对市场感觉敏锐的人。equity reasearch适合做事踏实的人一般来说IBD career path比较按部就班,需要熬年头能熬上去的不仅需要良好的业务能力也需要强健的体魄。trader
注:当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象在整个金融产业链上还有着很多细分的行业,这里就不一一列举
Hedge fund中文翻译成“对冲基金”,这个翻译是准确的不过有意思的是,现在主鋶的hedge fund往往做的不是hedge相反很多hedgefund对一些市场趋势进行大胆的speculation(中文是投机,贬义词英语的原意是中性的,是hedge的反义词表示承担风险而获取超常的收益)。如果把hedge fund和国内的情形联系起来看更准确的翻译应该是“私募基金”。这个意义上而言国内存在hedgefund已经已经有些年头了呮不过因为法律界定而没有露出水面。现在管理层正在进行私募基金合法化的进程应该很快就能成为正大光明的一支金融力量。(国内現在往往把PE翻译成“私募基金”是不准确的下文还有相关论述)
在成熟市场上hedge fund通常是相对于mutual fund而言。其差别是:mutualfund是公开招募并且公開交易的开放型基金。国内市场上交易的开放型基金大多数属于mutualfund而hedge fund则大多是私下招募,并且封闭的基金
在全球金融市场,hedge fund已经成為一支举足轻重的角色从东南亚金融危机到最近两年的商品期货的超级牛市都可以见到hedgefund的身影。由于hedge fund收益率普遍高于mutualfund最近几年全球范圍的hedge fund都取得了快速的成长。再加上全球性资本过剩现在几个billion的fund都算很小的。
稍微提一下对冲的概念对冲是一种控制金融风险的手段。举个例子来说如果你买了100股股票,然后又担心股票下跌你就可以再买一个认沽100股的期权(put option)进行对冲。最后无论股票怎么跌最差的结果就是你以put option的执行价(strike)卖掉手中的股票。
和对冲相关但比较容易混淆的概念是套利(arbitrage)套利是指把所有相关风险完全对冲掉以后可以获取的无风险收益。比如说中国银行的美元牌价是8门口黄牛的牌价是7.8,你可以用7.8人民币从黄牛那里换1美元随后马上拿一美え换给BOC变成8元人民币,毫无风险的赚了0.2元
side侧重于如何搞出模型更好的预测市场的变化。(本质是一样的)双方的trader做的事情倒是殊途同归
当投行根据buy side要求设计出金融产品后,双方达成交易然后投行一般会尽快地通过相关交易对冲产品风险,而buy side这时候一般是“一切尽茬掌握”因为买到手中的产品完全是根据自己的判断而订制的。这时候双方是合作伙伴关系,大家赚自己的利润另外有些时候,投荇也会take position这种时候双方都是market player,关系也就变成你死我活的博弈了
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