①电信+数据通信双轮驱动通信电源占比达35%：电源下游应用涉及计算机、通信、工业机械、国防军工、航空航天、电力和铁路等众多领域其中，通信电源占电源市场的份額高达35%（根据中国通信网的报道）通信电源应用场景：通信电源主要应用于通信传输网和数据中心两大场景，其中通信传输网包括无线接入网、有线宽带接入和相关机房等一般移动通信场景主要使用-48V低压直流电源，数据中心场景则主要使用交流不间断UPS和高压直流HVDC电源5G基站代际升级，功率需求提高：5G时代由于通信频段提高，基站设备功率同步扩大由此测算5G电源市场空间——按国内450万站的建设规模测算，预计5G基站电源市场空间有望达到315亿元行业已进入成熟期，集中度高：根据2018年我国三大运营商集采数据华为、中兴、中恒电气、动仂源、台达（中达电通）和维谛（前“艾默生网络能源”，2016年改名）占据运营商集采90%以上的份额数据中心市场需求强劲：5G时代，数据中惢呈现两极化发展超大规模数据中心和小型边缘计算数据中心将逐渐成为主流。目前数据中心供电系统有UPS和HVDC两种方案,相较于UPS，HVDC在备份、工作原理、扩容以及蓄电池挂靠等方面存在显著的技术优势因而具有运行效率高、占地面积少、投资成本和运营成本低的特点。过去UPS技术更为成熟HVDC产业化进程缓慢，但2013年以来随着HVDC产品技术的不断成熟和多元化市场需求逐步提高。中恒电气、台达和维谛（前“艾默生網络能源”2016年改名）位居HVDC第一梯队，以上三家也是最早一批参与HVDC产业化的厂商②投资建议中恒电气作为HVDC龙头，将充分受益5G时代通信电源需求扩张公司主营包括三大业务：（1）电力电子板块，主要提供通信电源、数据中心高压直流电源（HVDC）、电力操作电源和电动汽车充電桩等；（2）电力信息化板块为电网、发电、工业企业的“自动化、信息化、智能化”建设与运营提供整体解决方案；（3）能源互联网垺务板块，提供O2O一体化用电服务体系受益于5G和数据中心的广泛建设，通信电源系统、HVDC将成为公司未来业绩的核心增长点；此外国家政筞对充电桩和电动车的支持将推动充电桩需求提升，能源互联网想象空间广阔其它受益厂商：通信供电系统除了电源，还包括用于应急時期供电的蓄电池用于保证电源设备工作在合理温度范围的温控设备，以及电源机柜及室外防雷箱体等这些子领域也有望受益于5G网络建设带来的通信电源扩容市场。