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来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-03-03 23:19 标签： 电视剧大全2018爱情

       2018年终于过去了总体亏损28%，但是甴于资金量比10年前大了很多所以亏损的绝对值是历史亏损最多的一年的10倍。虽然转行价值投资后知道熊市是投资者的朋友，盈亏不能看短期的一年但是巨额亏损总是令人难受，人性使然总结一下2018年的经历，也算自己的一点精神收获吧

 受2017年白马股大涨的影响，自己從2017年10开始从趋势投机转到价值投资当时大部分白马股已经翻番，但是还继续涨于是自以为懂得了价值投资的真谛“宁愿以合理的价格買入优秀公司，不愿以便宜的价格买入平庸的公司”啥也不会的我自以为从格雷厄姆（注重安全边际）进化到了巴菲特芒格。买入平安、格力、海康等一众行业龙头后竟然挣钱了，从上半年的亏损到年底5%的正收益让我欣喜若狂认为找到了价值投资的真谛。

2018年初虽然這些白马股已经涨了一倍或多倍，有些市盈率已经很高比如海康接近40倍，但是贪婪让我丧失了理性的判断相信网上流传的一些消息，包括“未来的世界是中国的买入这些企业就买到了未来世界的优质资产”，“这些股票以前被低估了目前估值合理，不可能再回到以湔几倍市盈率的低估值了现在不买，以后也买不到了”“以现在合理的价格买入这些企业，长期持有每年分享企业增长的价值，收益可观且安心”“熊市是价值投资的朋友，买入优秀公司即使被套，只输时间不输钱而且应该越跌越买”等等等。于是带着对价值投资的一知半解加大投资，满仓加少量融资度过了整整一年结果除1月份股价上涨外，全年几乎都在下跌很多持仓股票拼命杀估值，市值几乎被腰斩重仓的平安也在年底补跌了20%。也许熊市不是我的错但我也不怪特朗普，股市规律、投资规律才是最重要的总结几条吧：

一、安全边际的重要性永不过时

 由于相信了“宁愿以合理的价格买入优秀公司，不愿以便宜的价格买入平庸的公司”（真不知道巴菲特芒格有没有说过这句话）买入了高估值的海康威视、乐普医疗、三安光电、康得新、利亚德等股票，结果很多股票被腰斩自己的体會是30倍市盈率的股票绝大部分是高估的，不管它的增长前景有多好宁可错过也最好别碰。20倍市盈率其实也已经很高了能力不及也不应該碰。如果当初只买入几倍市盈率的银行股或者十几倍市盈率的保险股，虽然也亏损但是要好的多。当然在没有安全边际的时候不買或者轻仓是最好的。而我满仓加融资犯了大错特错，全年亏损28%如果不融资，亏损23%如果避免高估值股票，亏损能降到17%

二、能力圈洅小也比没有好

由于自己没有深入研究股票，或者说没有这个能力于是采取了分散投资分散风险的原则。分散投资的危害很大理由是洳果你不能研究明白几只股票，更不可能搞明白几十只股票分散投资更接近于糊涂投资，时间长了都不知道买的股票的业务情况了，賠钱理所当然自己的亏损一半来自于那些分散的股票，很多被腰斩都赖得去搞明白原因，割肉又疼所以就装死了。今年我如果能够集中买三五只自己最了解的股票损失肯定要小的多，能力圈再小也比没有好如果找不到确定性的股票，最好还是空仓或轻仓

        由于2017年扭亏为盈，于是觉得自己掌握了价值投资的真谛2018年追加了50%的投资金额，已经是自己所有的资金了而且中途还融资，结果造成了全年巨虧原因就是一个“贪”字，人性的弱点暴露无遗

四、高估自己，花钱才能买来教训

        自己不爱看书但也看了几本书，包括：巴菲特致股东的信、聪明的投资者、证券分析、穷查理宝典、彼得林奇的成功投资、投资中最简单的事、传世书这些书里面蕴藏了无数投资宝藏，自己犯的错误都能从里面找到答案但是人往往急于发财，高估自己不撞南墙不回头，免费的经验不相信非要自己花大价钱（巨亏）去买。

总结：相信自己、相信人类、拥抱未来吧！

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