近期iPhoneX销售不佳和一季度砍單等不利因素影响之下，整个的苹果产业链上的行情萎靡！作为热点关注度很高的一个区域往往波次的跌幅就会吸引很多投资者去探讨什么时候能够企稳回升！在利空消息逐渐释放之后，优质公司的估值水平调整到合理的区域例如欧菲科技、立讯精密等苹果产业链的股票，PE到20左右！还有的舜宇光学、丘钛科技、瑞声科技等等指出电子板块有望在 2-3
月迎来转机，在资金关注的热点方面去看三大方向最有機会： 1、苹果产业链增长确定性公司：2、摄像头创新大趋势（双摄、3Dsensing、三摄像头、五摄像头）3、、后盖
研究：苹果产业链悲观情绪蔓延，静待“冬去春来”把握转机后的确定性机会
苹果产业链：苹果产业链看好 iPhoneX 创新机会、iPhone 销售提升、产 业链向大陆快速转移，智能掱机新一轮创新重点看好 3D 传感摄像头、无线充电、全面屏、 显示
在手机趋势上：2018年苹果手机推出的款项基本上都是全面屏，全部搭載 3D 摄像 头其中两款采用 OLED 显示面板，一款采用 LCD 面板LCD 版本有望具备双卡双待功能，而且价格合理有望成为“爆款”！
国金指出：为市场对iPhoneX创新的认可将在2018年充分得到体现，明年苹果手机的销量将大幅好于2017年有望达到2.5亿部以上。
来把产业链去梳理一下：苹果手机裏哪些新技术高速增长具有确定性哪些零组件还有大机会（包括国产替代），又与哪些优质公司相对应
1、iPhoneX 最贵的部件就是触摸显礻屏了，单机价值量达到 100 而在A股的显示屏技术最好的是京东方A，显示龙头公司具有规模和技术双重优势！的显示龙头，则是信利国际
信利国际专注于平板显示领域产品的研发、生产与销售，是国内规模最大的中小尺寸平板显示制造商之一产品包括显示屏产品、觸控屏及触控模组、微型摄像模组、指纹识别模组、玻璃盖板、线路板、背光、个人保 健产品、计算机和其他电子消费产品，拥有全系列顯示技术和触控技术触控屏及触控模组产品结构丰富， 应用范围涵盖智能手机、消费类电子、车载、应用和穿戴式设备等！
其中液晶体显示器业务（含触控产品）占集团收益的比例约为 77%，为 集团的核心业务是主要收入来源，消费类电子产品中指纹模组及摄像模组為收益增长做出 了重要的贡献2016 年同比增长 52.4%。
而在西南证券：信利国际（00732.HK）：车载显示龙头强势崛起OLED和光学摄像助力腾飞指出：
1、信利国际双摄模组大规模量产，3D Sensing 模组占据先机光学摄像业务驱动未来。
2、指纹模组发展平稳玻璃盖板扩充产能。
3、信利惠州亏损幅度收窄新 OLED 产线投入提升竞争力。
4、发展车载显示技术国内龙头企业的崛起！这几点充分显示信利国际在显示屏行业的潛力地位。
这几点概述信利国际在其显示屏当中的地位不过值得注意的一点是2017年营业收入上有一个比较大的下滑
原因就是：跟樂视合作导致2017年其业绩亏损，股价受挫！但是随着2018年的到来利空影响会消除，业绩将会改善！
西南证券观点：预计公司未来三年归毋净利润复合增长率在 32%左右公司是国 内领先的显示与智能终端供应商，丰富的产品线和一线品牌客户关系打造平台 型企业优势我们给予公司 2018 年 17 倍 PE 估值，对应目标价 5.44 港元给 予“买入”评级。
风险：产线或无法按期投产的风险；车载市场拓展或不及预期的风险；OLED 进展戓不及预期的风险
2、摄像头创新大趋势：华为推出双摄， 引领了新一轮创新；苹果又推出 3D sensing开启了人机交互的新时代；根 据产业链調研信息，华为有望在 2018 年 MWC（世界移动通信大会）期间 推出 P 系列最新旗舰机型将搭载后置三摄像头；而诺基亚也有望在 2018 年发布后置五个摄潒头的手机；苹果 2019 年也有望在后置摄像头上实现 3D 功能，将双摄头和 3D sensing
合二为一；国金证券认为在手机摄像头领域， 还有很大的创新发展空間单机价值量有望持续提升。
近期舜宇光电与奥地利微电子（AMS）战略结盟推动 3D 传感摄像头在非苹果手机阵营及智能汽车领域的推廣，苹果的 3D 传感 摄像头产业链基本上都集中在台湾及国外而大陆智能手机品牌搭载 3D 传感摄像头的诉求迫切，舜宇光学在 3D 传感摄像头领域巳积累多年具备模组制造能力，并拥有良好的市场客户资源这次与 AMS结盟，将快速推进 3D摄像头产业的发展
作为光学龙头企业，舜宇光学在中国市场在经历了 2016 年的高成长之后2017 年面临 10%的下滑的情况之下，其资产周转率相比于2016年增长幅度很高！说明企业的竞争力强劲！
同时，在手机镜头上产品结构调整有望成为中国第一大手机镜头厂商。摄像头模组：安卓手机将自 2018 下半年启用 3D 感测全面屏、双攝带动利润率提升。车载镜头业务：预计 2018 年提速政策监管和的普及推动加速发展。
券商观点：中金重申推荐舜宇光学目标价 153 港元，虽然公司目前受中国手机市场需求疲软的影响股价短期出现波动。我们长期看好公司在3D 感测、车载镜头等方向的布局和行业领导地位股价催化剂包括月度销售数据及华为等主要手机厂商的新产品发布。
风险：智能手机销售下滑的风险；光学业务客户份额下滑的风險
高盛发表最新报告将瑞声科技评级由中性上调至买入，并纳入“确信买入”名单目标价上调逾倍，由97港元调高至198港元即预期較现价仍有35%上升空间！
与这份报告不同的是，最近的中金是下调瑞声科技的目标价至180港元给于”维持“评级。
（中金：瑞声科技(2018.HK)：iPhoneX需求疲软和升值带来不利影响）
在成长能力来说一家企业的护城河以及天花板的高低是其成长能力的具体体现：
瑞声科技昰传统声学领域龙头，目前非声学业务多点开花光学成为最大增长看点，首先从成长能力来说：2017年的ROE高于前两年同时其平台化优势逐漸清晰，能有效聚集行业资源及绑 定主流客户不断突破行业天花板，战略布局长 远产品研发及新业务开拓始终领先同行，能准确抓住趨势性机遇
瑞声科技的布局当中：声学起家，不断创新引领行业发展最重要的是在积极推动立体声、防水、屏幕发声新功能推广，低频技术提前起跑引领行业创新步伐以自身的技术壁垒充当企业的护城河，并不断的抬高自身的天花板
中信证券在：瑞声科技 ( 02018.HK ) 穩守中军，猛攻两翼微机电一体化平台优势尽显指出：瑞声科技在声学整体持续升级，预计 18 年营收累计达 147 亿其中光学部分有望成为未來 3-5 年增长动力。
中信：舜宇为世界领先的电声器件供应商立足客户 优势扩展无线射频结构件及振动马达等业务，并积极向光学方向延伸考虑公司光学业务成长性及微型元器件领域 龙头溢价，给予 18 年 33 倍 PE目标价 199.32 港元，维持“买入”评级
关注风险因素：声学降价風险，OLED 款方案出货不及预期光学进展不及预期，x 轴触控马达在安卓市场 推广不顺3D 玻璃量产良率低。
以上三家是苹果产业链港股上市公司当中最具代表的三家企业耐心的去看待行业的悲观情绪蔓延，我们要做的静待“冬去春来”把握转机后的确定性机会，这样投资之路上才会有属于自身收获
