拼多多苹果X上有卖988元的苹果X。肯定是假的，我能不能买了之后通过序列号鉴定是假货，然后申请假一赔十，

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-10-02 00:43 标签： 拼多多苹果X

公司主打拼单购买，深度挖掘微信生态红利，成立 3 年登陆纳斯达克

是新型社交电商平台，以拼单购买为核心特色，将网购与社交无缝连接，迅速打破电商市场固有格局，实现用户规模等指标高速增长。 公司通过拼单购买方式，集中大量买家需求，与商家直接对接，以 C2B 模式反向大规模生产，提供丰富且极具价格优势商品；鼓励用户分享传播，增强购物过程趣味性、互动性与用户参与度，通过用户社交关系链实现快速扩散；深度挖掘微信生态红利，以微信中低触网人群为核心目标用户，凝聚其消费合力，实现规模经济效益，与传统电商平台形成差异化竞争。公司基于庞大、高活跃买家群体，吸引大量商家入驻，鼓励商家提供更具价格竞争力的商品，并不断丰富商品品类，增强买家粘性与购买意愿，实现正向循环。

年成立前，淘宝、等电商平台模式已充分得到验证，商家、消费者对电商接受度不断提高，同时移动支付、快递物流等基础设施不断发展成熟，为公司发展创造良好的外部环境。近年来，阿里持续打击淘宝伪劣商品销售，打假行动造成大量低端淘宝商家外溢，而固有产能持续存在，进一步丰富拼多多商家来源与商品供给。同时普及，尤其是微信渗透率不断提高，造成低线城市和乡村地区人群不断触网，该类人群消费水平低，但人口基数庞大，凝聚巨大消费合力，低线城市成为重要电商市场。

公司主打拼单购买，依靠 C2B 模式做大商品价格优势，通过订单量和交易额扩大，实现规模经济效益。 拼多多平台所有商品均提供 “ 单独购买 ” 和 “ 拼单购买 ” 两种购买方式；用户选择单独购买可实现快速交易；拼单购买方式下（至少 2 名买家完成拼单），用户可发起拼单（ 24 小时内有效），并分享到微信、 QQ 等平台邀请好友参与，或在平台直接等待其他用户加入，也可直接加入其他用户已发起的拼单，由于拼单购买通常具有显著价格优势，平台绝大部分交易均通过拼单达成。拼单购买方式通过快速聚合前端买家需求，与商家直接对接，以 C2B 模式进行反向大规模生产，同时大力优化管理，绕过多层分销，提高商品供给效率，实现商品售价大幅降低，通过批量处理机制与 “ 薄利多销 ” 模式，实现订单量与交易额快速扩大，依靠规模经济效益快速抢占市场。

公司以信息流方式营造逛街式消费场景，注重购物过程趣味性，从 “ 人找货 ” 变成 “ 货找人 ” ，增加用户非目的性购物机会。 传统电商平台通常基于 “ 人找货 ” 模式，即通过流量资源整合汇聚用户，经过用户搜索关键词或分类导航，提供海量 SKU 以供选择。拼多多以信息流方式展示商品，不设置购物车，为买家浏览过程营造逛街式消费场景；推出 “ 砍价免费拿 ” （分享给好友邀请其帮忙砍价）、 “ 边逛边赚 ” （浏览商品可获得现金奖励）、 “ 签到领现金 ” 、 “ 分享领红包 ” 、 “ 开团者免单 ” 等优惠，增强购物过程趣味性与用户参与度，提高用户购买与分享意愿；通过、人工智能技术进行商品智能化推荐，实现 “ 货找人 ” ，并借助用户分享吸引更多用户参与，大幅增加用户非目的性购物机会，与传统电商平台形成差异化竞争。

拼多多推出丰富优惠活动

公司深度挖掘微信生态红利，凭借 “ 极具价格优势 + 拼单模式 ”，通过社交裂变实现用户规模高速增长。 公司成立以来，微信群、朋友圈、小程序是拼多多平台获取流量的重要渠道，微信 10 亿级用户相对淘宝 6 亿级用户的增量人群是公司核心目标用户。公司鼓励买家在微信群、朋友圈中分享产品信息，并邀请其朋友、家人等组买，享受拼单价格优惠，用户可使用直接完成交易，形成交易闭环；拼单不成功则全额退款，但新用户可能会被其他拼单商品吸引，进而产生新一轮裂变；凭借 “ 极具价格优势 + 拼单模式 ” ，基于微信的熟人，形成大规模传播，从而获取低成本有机流量与积极互动，实现用户规模高速增长。

公司主打低线城市低消费人群用户，其对低价商品刚需，是公司快速扩张的重要逻辑，并不是消费降级。 公司三线及以下城市用户占比达 ) 、六合咨询

公司大力开展品牌宣传推广，积极赞助头部综艺节目，品牌营销进入主流市场。 公司前期品牌宣传重点布局线下渠道和网络视频广告，海报遍布城市公交站、地铁站、楼宇广告牌等，推出广告音乐《拼多多》，借助音乐播放成本低与辐射面广的特性抢占用户心智。 2017 年起公司着力提升品牌形象，先后取得《欢乐喜剧人》第四季、《中国新歌声》第二季、《我是大侦探》、《非诚勿扰》等头部综艺节目独家冠名权，与多部综艺采取特约赞助和合作伙伴赞助形式，另外赞助电视剧《醉玲珑》、《猎场》等。公司赞助时下热门、流行、更受年轻人喜爱的综艺与影视，在提升平台知名度同时，进一步渗透一、二线城市用户，增强用户品牌认可度，树立大平台、值得信赖的品牌形象。

资料来源：娱乐资本论、六合咨询

公司积极响应国家号召，在电商扶贫方面取得良好成绩。 随着中国政府大力实施乡村振兴政策，电商已列入国家议程，公司响应国家号召，积极开展电商扶贫行动。根据《 2017 拼多多扶贫助农年报》， 2017 年公司投入 34 亿元，帮助全国农户销售 183.4 万吨农货，催生 9 亿多笔扶贫订单；在 730 个国家级贫困县，扶持 4.8 万商家，带动其年销售额增长超 300% 。 2018 年 4 月公司启动 “ 一起拼农货 ” 计划，致力以 “ 互联网 + ” 方式帮助规避农产品周期性风险，提升其收入水平；在全国大蒜价格走低背景下，公司联合平台中新农人商家，在中牟县以每斤高于市场价 0.15 元，收购 546 名贫困户 2,000 多亩大蒜，上线当天销售 33 万斤。

归属普通股股东净利润：  年、 2018 年上半年分别为 -3.2 亿元、 -5.0 亿元、 -67.8 亿元； 2018 年上半年公司股权激励支出为 58.34 亿元（非现金费用），扣除该因素影响，公司调整后归属普通股股东净利润为 -9.41 亿元，亏损大幅收窄；调整后净利润不按照国际财务报告准则要求，可视为财务信息补充，提高投资者对公司财务业绩理解，同时公司管理层也使用该指标评估经营业绩与制定业务计划。

公司收入具有一定季节性特征，不过因保持快速增长，季节性表现并不明显。 受益于 “ 双 11” 、 “ 双 12” 等电商促销节、周年庆典（每年 10 月 10 日前后，拼多多举办周年庆典促销活动），及农历新年影响，公司每年第四季度销售额高于前三个季度，收入具有一定季节性特征。不过由于公司经营历史较短，收入处于快速增长之中，季节性表现相对温和，但未来可能进一步增强。

公司历年财务简表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

公司主业突出，在线营销服务收入占比大

商品销售：  年（ 2017 年公司仅在 Q1 从事自营商品销售）该业务收入分别为 4.57 亿元、 0.03 亿元；毛利率分别为 -6.1% 、 9.8% 。

公司 2015 年起以 “ 拼好货 ” 品牌从事自营电商业务， 年商品销售收入为主要收入来源； 2015 年 9 月 “ 拼多多 ” 上线， 2016 年 9 月拼好货、拼多多合并，公司转型打造电商平台； 2017 年 Q1 后公司停止自营电商业务，不再有商品销售收入，目前仅有在线市场服务收入。

公司主业收入情况（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

随着公司收入扩大，营业成本与费用保持快速增长，且营销、行政类费用支出较多

公司营业成本包括在线市场服务成本和商品销售成本。在线市场服务成本： 主要包括支付给第三方线上支付平台的支付处理费、平台运营相关成本（如带宽和服务器成本、折旧和维护成本、员工成本和其他直接费用）， 年、 2018 年上半年分别为 0.94 亿元、 7.20 亿元（ +669.4% ）、 7.07 亿元（ +344.4% ）。 商品销售成本： 包括商品采购成本、物流与仓储成本、存货价值减记等， 年（ 2017 年公司仅在 Q1 从事自营商品销售）分别为 4.84 亿元、 0.03 亿元。

公司营业成本情况（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

在线市场服务成本构成情况（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

公司营业费用中主要组成部分普遍持续增长，预计未来增速仍较高。 公司营业费用包括销售和营销费用、一般及行政费用、研发费用、长期投资减值。随着公司业务规模扩大，公司持续加大品牌与服务推广力度，增加员工人数、办公地域与设施，增强人工智能技术和大数据分析能力，开发平台新功能和特性，造成营销、行政、研发类费用均快速增长，且公司预计未来以上各类费用增速仍较高。

销售和营销费用： 主要包括线上与线下广告费用，优惠券与现金奖励费用，销售和营销相关人员开支、其他相关费用等， 年、 2018 年上半年分别为 1.69 亿元、 13.45 亿元（ +695.7% ）、 41.88 亿元（ +2,473% ），占营业费用比例分别为 79.3% 、 83.2% 、 40.8% 。

长期投资减值： 公司长期投资的公允价值低于投资成本时确认的减值损失， 2017 年公司长期投资减值 0.10 亿元，占营业费用比例为 0.6% 。

公司营业费用情况（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

公司合并利润表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

公司合并资产负债表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

公司合并现金流量表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

（来源：六合咨询 编选；电子商务研究中心）

iPhone7买前不必看！苹果7的20件事情果粉必须知道  你看或者不看，iPhone7就在那里，依然辣么贵。伴随着今年科技春晚--苹果秋季发布会的闭幕，之前关于iPhone7/7 Plus的种种传言也得到落实。虽然外观设计不变、没有颠覆性科技的加入让分析师普遍不太看好这代iPhone的销量，但从消费者角度来看iPhone发售的时候火爆依旧。关于iPhone7/7 Plus你可能还有一些事情不清楚，今天笔者就来和大家一起了解下。

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