申万宏源：食品饮料消费升级主题或是未来5年关注主线_新浪财经_新浪网
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　　新浪财经讯 11月23-25日2017策略会在北京举行，针对食品饮料行业，申万宏源认为， 消费升级，特别是中产消费升级，将是明年，甚至一直到2020年持续的关注主线。
　　申万宏源表示，今年食品饮料涨幅在申万所有一级子行业中排名第一，跑赢大盘约20个百分点，白酒跑赢大盘近40个百分点。空间主要是估值提升，其次是业绩。个股方面、、超额收益居前，白酒类公司年初至今均有超额收益，表现出色。
　　申万宏源认为，相对估值水平，饮料相对估值仍有提升空间。饮料制造/食品加工相对PE为0.97x，高于历史均值0.81x，相对水平近四个月稳中有降；饮料制造/重点公司相对PE1.08x，接近均值1.12x，相对创业板0.50x，低于均值0.92x。
　　目前板块主要上市公司对应2017年预测PE在15-30倍，对应2018年预测PE在15-25倍左右，中位数分别为25.4和22.5.
　　申万宏源表示，市场配置仍处于历史配置低点。食品饮料板块目前持股占比2.13%，处于近5年来的较低水平，配置低点出现在15Q1为1.14%，16Q2为2.46%，16Q3环比略降；白酒板块持股占比变化与食品饮料整体接近。食品饮料板块目前配置系数为0.63，同样处于近五年来较低水平，低点出现在15Q1为0.42，16Q2为0.70，16Q3环比略降；白酒板块配置系数变化与食品饮料整体接近，但自16年起超过食品饮料板块整体。
　　展望2017年，申万宏源认为，2017年板块股价空间主要来自业绩增长和催化剂落地。消费升级，特别是中产消费升级，将是明年，甚至一直到2020年持续的关注主线。
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责任编辑：凌辰 SF179快消品行业未来将要何去何从？全部都在这篇文章里面了！快消品行业未来将要何去何从？全部都在这篇文章里面了！俊世太保百家号在90后、00后成为新一代消费主力军的今天，快消品市场也出现了很大的变化。当前的零售正进入一个特殊的时期，消费主力群体的互联网化，让渠道为王的营销策略开始不再适用。快消品行业接下来将要何去何从？快消品企业的转型才刚刚开始作为直接服务于消费者的快消品企业，必须要及时洞察互联网带来的新的外部环境变化，及时调整自身的策略。而当下，快消品市场主要面临的如下三大结构性变化：1、消费群体的变迁在过去一年，相信很多人都开始知道“喜茶”这种新生事物，但关于喜茶火爆的原因却众说纷纭。有人说爆红是因为喜茶买托儿、雇人假排队，也有人说这是创始团队对极致产品的打磨，还有人说这是对口碑营销的最佳实践。但如果我们通过现象看本质，年轻人消费理念的变化可能才是最重要的因素。当前，主力消费群体已经发生了变化。以90后、00后为代表的新消费群体，其消费理念、消费方式相较于我们印象中的传统消费观有所不同，他们既不看品牌，也不看价格，很多时候只看重感觉。甚至奢侈品这种传统“非年轻态”的快消品门类都在经历着一场“年轻化”变革。正是在这种大背景下，“年轻化”成为摆在很多品牌案头的主题。（图片截取自360推广：MASTER2017年度榜单-快消行业洞察）2、零售渠道的变革与喜茶不同，2017年对大多数线下零售门店来讲并不如意。据瑞士信贷（Credit Suisse）早前报告，今年第1季度美国约有2880家门店关停，而2016年同期为1153家。中国的零售市场也面临着同样的变化，目前中国的零售企业，从百货店，到大卖场、便利店、品牌专门店都在这场“关停潮”中难以独善其身。很大程度上，实体零售当下的问题，其实是零售渠道在发生变化，包括像沃尔玛、屈臣氏等一些零售企业都在面临来客数的下滑。以纸巾类的快消品来说，过去我们买这类消费品的主要场景是超市，但现在却直接通过天猫、京东的线上商超就完成了购买行为。网购的普及也使得快消品传统的渠道优势逐渐消失，对快消品而言，渠道变革带来的挑战是巨大的。（图片截取自360推广：MASTER2017年度榜单-快消行业洞察）3、消费需求的升级这几年，消费升级也是整体快消品消费市场变化的主旋律。尼尔森近期发布的《全球高端商品调查报告》显示，在亚太地区，中国消费升级的步伐更加明显，这既得益于经济水平的明显改善，也得益于中国消费者相对包容和开明的心态。以服饰行业为例，我国的服饰行业正加速推进品牌化的进程，无品牌服装占整体服饰市场的比例将在2020年下滑至7.8%。这也反映了广大消费者对服装消费的品牌化诉求正在不断加强，服装品牌化进程加快，也正是因为我们所熟知的消费升级。改善生活质量，是人类社会发展的基本动力。中国经济的快速发展，在加快消费提档升级的速度，中等收入人群的崛起以及新一代消费群体的崛起，使得消费者对价格不再敏感，快消品再想凭借过往的价格优势占领市场，无异于缘木求鱼。面对零售变革，快消品企业应该怎么做？如今快消品的品类开始细分化，商品也极度丰富，消费者面临的选择越来越多。新品牌在不断诞生，老品牌在不断裂变，消费者的需求也开始趋向个性化。消费品满足的不仅仅是基础功能的需求，更需要满足消费者的精神追求。这是快消品企业过往不曾经历过的变局，面对这种变革，快消品企业应该如何应对？1、全面拥抱线上成必然趋势消费群体的变迁，让过去快消品建立的渠道没办法再适应于新时代，越来越多的消费者已经习惯了网购。虽然不少快消品企业早已开启了电商化进程，但执行力度可能还远远不够，在这种情况下，拥抱现有成熟的电商平台也不失为一种选择。与此同时，消费者行为习惯的变化也非常重要。年轻人是互联网的重度依赖人群，互联网成为他们获取信息的最重要手段，这就导致传统快消品线下为主的营销模式需要逐渐向线上进行倾斜，让消费者能够在互联网平台中更便捷、直接地看到品牌和产品的信息，刺激购买。而在互联网营销体系中，搜索和导航无疑是非常重要的信息展示入口。以360对耐克的引流为例，我们可以看到互联网营销在快消品拥抱线上过程中的重要地位。（图片截取自360推广：MASTER2017年度榜单-快消行业洞察）2、数据将成为企业核心驱动力如果说到企业未来的核心竞争力，那么数据一定是其中重要的一环。快消品企业必须要学会挖掘消费者需求、特别是年轻消费者需求的变化，从而指导产品和推广战略。而快消品企业现在面临的一个很大问题恰恰就是缺乏对消费者需求变化的数据化洞察。实现数据化的基础是要能触达到海量的消费者，通过数据分析他们的兴趣喜好。但很现实的是，大多数的快消品企业并没有这种能力，所以它们势必需要和互联网企业进行全面的合作，帮助自身品牌在竞争激烈的市场环境中，更好的找到更多的消费者。而在众多拥有核心大数据优势的互联网公司中，360所拥有的是海量的用户流量及超高的覆盖率，旗下商业化品牌360推广近期发布的MASTER2017年度榜单，也是基于自身的全线产品超过10亿用户的行为数据的全面分析所得，这为快消品企业更进一步了解消费者的行为偏好、行为习惯也提供了更直观的参考。数据能够精准刻画消费者画像，通过消费者对品牌反馈行为的捕捉和评估，进一步实现营销战略的优化和精准，这会对快消品营销领域具有深刻的指导意义。事实上，从目前线上企业的变革方向，以及众多新零售企业的创新实践来看，精准将是快消品营销变革的重要方向。3、学会迎合个性化的消费需求如今不论线上线下，快消品市场都刮起了一阵小清新风，从奶制品到饮料，再到生鲜食品类，越来越多的产品外包装越来越清新、简约，色调也不似以往那样沉闷。这就是消费需求升级的一种表现，在商品的基本功能之外，消费者开始追求更多附加值来满足自己的个性。为了健康，人们愿意花更多的钱去购买有机沙拉和蔬果汁；为了变美，开始有更多的人选购设计师品牌的服装以及高端化妆品；食物口味已经不是决定餐馆人气是否兴旺的唯一指标，精心装潢和有个性的餐厅开始越来越多地出现。消费分层化、小众化、个性化，快消品的市场特点已经非常明显。这也就要求快消品企业在深入理解消费者的基础上不断提升产品迭代能力，通过产品年轻化、生产定制化，去应对消费群体变迁和消费需求升级。综上所述，2017年，快消行业的变革大家有目共睹，未来破局的道路，取决于快消品企业是否能够充分重视互联网营销和互联网思维在实体领域的深入应用，是否能够以消费者为中心制定产品战略。在当下，懂消费者的企业，才是懂市场的企业，才是懂未来的企业。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。俊世太保百家号最近更新：简介:科技博客专栏作家，资深科技观察者。作者最新文章相关文章中国餐饮业就是大浪淘沙，无数的牺牲者都已随时间洪流而消散，唯有留下来的，…
厨师之酸两手忙不停，双脚迈不开。炉火呼呼响，炒锅咣咣当。下班腰难直，时时…运动饮料中谁会成为中国市场主导品牌？
作者: 体育产业生态圈-孙柏山来源: 联商网 22:11:10
随着消费升级时代的到来，我国人民的生产、消费与审美水平都进入了更高的层次，至少在城市里，大家对新产品、新口味更加包容，对品质的要求也更高。与之相应，我国功能饮料市场在2010年后再一次喷发。据欧瑞咨询（Euromonitor）数据，我国功能饮料总销售额在2015年时就已突破600亿元，其中能量饮料销售410亿元，运动饮料销售也近200亿元，能量饮料销售增速超过同期运动饮料。这两个子行业在2010年时，还均处于100亿以内，可见功能饮料市场增长之快。助推，政策扶持，我国体育市场供给相比以往大为改观。与此同时，消费升级风潮席卷社会服务业。置身其中的功能饮料市场，迎来的自然是高速增长。更多的品牌商迫不及待的挖掘需求空间，深入三四线城市、关注泛运动人群、推出多元化口味等等一系列方式，成为它们的法宝。三个时间段里的老品牌、新品牌在短短几年实现几百亿规模的增长，除了体育大环境的繁荣外，功能饮料市场的前期培育以及后续的新鲜元素注入也是功不可没。大品牌屹立不倒、新品牌层出不穷，存量得到盘活，增量有了动力。前央视足球记者、现百淬饮料中国总代理郭志浩向生态圈透露，“仅2017年新上市的功能饮料数量就高达20多种”。在点将2017年新品前，不妨先来看看此前十几年中，国内功能饮料市场的老巨头与新势力。1990年代中期的健力宝、红牛饮料是拓荒者。此后十年，我国功能饮料市场第一次进入多品牌并存的高潮时期，达能集团、大冢制药、百事可乐这三家外资旗下的饮料品牌进入中国，并在随后很长一段时间内，保持着市场话语权。也正是在这一时期，健力宝香港上市被否、公司元老李退休，健力宝被张海控制并投资于多个足球俱乐部，但由于经营不善，红极一时的健力宝走向衰落。即便被统一集团收购后，健力宝在饮料市场也鲜有亮点，至今更多以怀旧面貌示人。小背景：2004年健力宝集团出现资金紧张债务风波，在当地三水政府的支持下成立贸易公司，将所有权和经营权分离。在原股东、三水区政府的共同认可下，统一集团于2007年取得健力宝贸易公司99.91％股权，随后通过收购小股东股权，统一持有健力宝全部股权；同时，健力宝集团也同意将“健力宝”全部品牌的中国专属授权授于健力宝贸易。十年后，统一集团与广东健力宝集团签署股权转让合同，以人民币9.5亿元，将其持有“佛山市三水健力宝贸易”100％股权出售于健力宝集团。至此，健力宝品牌重新回到健力宝集团内部。今天的健力宝集团重新购回健力宝品牌，主打“怀旧”的温情牌。然而，当健力宝重新归来后却发现，我国功能饮料市场在口味和品牌营销上已今非昔比。对此，我们向生态圈社群发放调查问卷，试图从消费者的角度来观察我国功能饮料市场的格局与细节。问卷的结果，一方面印证了行业内有关饮料品牌市场份额的数据，另外一方面，也表达出了时下年轻人对功能饮料的认知和态度。运动饮料面面观：区别究竟在哪儿？本次调查的样本中，男女比例七三开，平均年龄25.36岁。他们绝大部分是体育行业内人士，包括在校大学生和体育从业者，其对于功能饮料的购买行为和观点具备一定专业性和代表性。众所周知，功能饮料分为能量饮料和运动饮料两大类。在我国的官方分类体系中，能量饮料属于软饮料中特殊用途的饮料，除了水之外，能量饮料主要添加牛磺酸、氨基酸、咖啡因等“兴奋元素”，这些元素的添加比例相比其他类型的饮料要高，从而与运动饮料有所区别。运动饮料则主要包括糖、维生素、电解质等相对较“轻”的营养元素，其主要作用也是为了补充人体在运动后流失水分，而非如能量饮料那样带有“刺激性”和“成瘾性”。尽管如此，消费者对于两者差别的认知还是模糊的。在生态圈的调查中，只有四分之一的人能完全可以区分能量饮料与运动饮料，超过40%的人表示“能够，但并不能准确”，24%的人表示“不能，但也稍微知道一点”，另有8%的人表示“完全不能”。在这种模糊认知的情况下，有近八成的人在购买饮料时首先依据“口感”，其次才会考虑到饮料是否真的能够补充能量，以及价格是否可以接受。当下，功能饮料的价格在市场培育过程中，已被多数人所接受，所以最最重要的就是“口感”，即“饮料配方”问题将是左右品牌商存续与否的关键。相比渠道和营销，今后能在市场出奇制胜的品牌，势必将主要依靠饮料配方。另外，购买距离也是其中重要因素，在购买频率较高的饮料中，有超过30%的人是“就近购买”。而在具体的购买场景上，超市货架占据绝对优势。在生态圈调查中，“超市货架”以71%的比例，大大领先于“远动场馆附近”的48%，以及“运动场馆内”的41%，线上电商渠道只有4.12%的比例。这也意味着，线下商超渠道对于饮料品牌来讲，依然是具有显著话语权的。因此，各饮料品牌才愿意花钱购买货架面积和促销时长。而这也不单单是功能饮料这一个门类需要面对的问题。虽然运动场景的渠道在体量上还难以与商超相提并论，但在如冰球、羽毛球、篮球、极限等饮料单品牌曝光较多的运动项目上，其对产品销售还有明显加成的。更为重要的是，人们对品牌标识的接触也多是发生在运动场景中。据生态圈本次调查，电视广告（64.04%）、竞技赛事场地（56.18%）、休闲运动场馆（45.32%），是消费者前三大品牌接触场景，运动场景在其中占据两席。互联网节目植入（32.96%）、户外广告（23.22%）、电梯楼宇广告（7.12%）则位居其后。从中可以看出，运动场景既是饮料，也是重要的品牌宣发途径。这对于主打专项运动的功能饮料来说尤为重要，新品牌在电视、互联网等端口的品牌推广成本大为减少，从而可以在运动场与目标受众直接接触。当然，也有饮料厂商绕过运动人群，选择以电视节目、互联网综艺等广告方式，在更广泛的人群中曝光品牌，继而再在体育赛事中加码包装。哪款饮料喝的最多？哪款还没有喝过？不管是在聚焦化的运动场景，还是广泛化的线上广告场景，无非是推广方式与节奏的不同而已，殊途同归或是必然。对于功能饮料来讲，“泛运动人群”才是支撑起整个市场的基础力量，如何锁定他们也将是各品牌商的终极命题。对这一命题最直接的回答，就是人们买哪个饮料最多、有哪些饮料是大家喝的较少或还没喝过。在上述购买频率较高的品牌中，以运动饮料居多，只有红牛一款能量饮料，此外，国产能量饮料东鹏特饮、乐虎在本次调查中，购买频率占比也只在5%—6%的区间内。启力、魔爪、百淬占比更少。对于“哪几款你还没有喝过”这项问题的发现也颇值得玩味。在本次调查中，抛开年龄差别，有超过三成的人还没有喝过宝矿力水特。而在上述购买频率较高的榜单中，宝矿力水特也是有一定占比的。另外，上述购买高频率榜单中的红牛、脉动、健力宝、佳得乐、尖叫，在“还没喝过”一项中，也是榜上有名。在“还没喝过”的榜单中，来源加拿大的百淬饮料以（83.9%）领先，美国品牌魔爪饮料（67.42%），启力（61.8%）、乐虎（52.06%）、东鹏特饮（43.07%）分别位居之后。可口可乐旗下的水动乐与宝矿力水特一样，在本次调查中，有35%比例的人群没有喝过这些产品。综合结果来看，尽管红牛、脉动独霸一方，但未经开垦的市场空间仍然存在。从本次被调查者25岁的平均年龄看，这个年龄段的人群正处在体育运动的黄金年龄段，并已逐步走上工作岗位而具有了购买力。同时在运动场景和工作场景，他们都有着相比以往更明确的需求。所以不管对于老牌饮料，还是各种新品牌来说，抓住这部分人群正是抓住了开拓市场的最大机会。赛事带动品牌知名度，新品牌如何在强势巨头前站稳脚跟？在此过程中，处于上游的品牌商们也都在产品本身之外，于体育赛事中，体现着自己与竞品的差异。在生态圈本次调查中，大家对佳得乐赞助的NBA，红牛赞助的羽毛球赛、极限赛、F1及足球队，百淬的冰球赛，魔爪的极限汽车赛，以及东鹏特饮的国际冠军杯均有所提及，其中佳得乐与NBA，红牛与F1，是大家提及最多的两个品牌赞助赛事。对于新品牌来讲，通过赛事赞助获得消费者的品牌熟知度是一个条捷径，但要想超越佳得乐和红牛，难度不是一般的大。正如百淬中国负责人郭志浩日前对生态圈表示，“大家其实各自都有着自己的受众群，共同培育中国人的运动饮料饮用习惯才是最重要的，毕竟运动饮料目前所占饮料市场比例还很小，需要一起做”。虽然市场可以一起做，但产品的配方却无法分享。在功能饮料能否补充人体能量还未完全被科学证实、大部分消费者不能区分功能饮料差别、但对饮料价格已逐渐适应的情况下，“口感”将是饮料品牌商与消费者之间的纽带。而功能饮料所谓的“功能属性”，在一定程度上则可以等同于心理暗示。这种暗示，除了来自于饮料配方的感官刺激外，还更多地来自于在运动本身上的认同感。不然，也不会有那么多品牌商对顶级体育赛事趋之若鹜。但对于消费品来说，扩大知名度只是品牌营销的目的之一，其最终目的还是停留在销量这一核心指标上。“给我一个支点，我就能撬动地球。”对于功能饮料而言，赛事就是支点。但是该支点与品牌匹配与否，就不尽相同了。总之，饮料与赛事要相互切合，才能搭配出好的结果。那些顶级赛事IP已被悉数占坑，如何在剩余的部分赛事中，挖掘出新契机，值得深思。对于新入市的品牌来讲，在对市场释放善意的同时，如何让更多的人迈出第一步去购买产品，才是最需要考虑的问题。至于在第一次购买后，怎样促使消费者产生持续的购买力，对于2017年新入市的功能饮料品牌来说，或许就有些遥远了。
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来源：消费日报
&近日，软性饮料巨头和宣布对旗下茶饮和等部分进行提价，相关产品单瓶建议零售价均上涨0.5元，以此来抵消成本上升所带来的压力。目前，商超终端价格暂未受到影响。
&&&&业内人士分析认为，此次提价虽对消费者与销售影响并不大，但未来饮料行业将往高质高价的方向发展。也有专家指出，消费者有消费升级需求，关键在于产业端能不能满足消费者的这些需求，2018年将是整个消费端倒逼产业端进行改革、颠覆、创新的时间节点。
&&&&调查显示，目前，这次尚未波及终端市场。在北京、济南、广州的一些超市卖场、便利店和小卖铺，相关饮品的零售价仍维持原样。
&&&&业内人士分析认为，涨价更深层次的原因仍落在行业发展上。2017年8月，统一谈及大陆市场饮品时表示，茶、奶茶表现符合预期，也不错，不过果汁则压力较大。业内人士指出，行业和企业的发展需要毛利的支撑，而康师傅和统一作为行业的领头羊，涨价可能会带来行业的涨价风潮。
&&&&具体而言，涨价会把整个中国食品饮料行业的产业结构拔高。以前饮料企业都是依靠低价运营，低价竞争。但目前无论是从产业方面还是成本方面都已经不允许企业这样操作了。与此同时，如今消费者更加倾向于高质高价的产品。因此，从产业、成本、消费3方面结合来看，整个食品饮料行业会往高质高价的方向发展。
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