原标题：晶圆代工争霸战四部曲！超级详细的晶圆厂前世今生半导体研究史诗级长文

暨颁奖礼倒计时10天!来自国内外顶尖企业的风控最高水平的管理层、决策层专家的主題演讲和专题发言：国家信息中心经济预测部、中石油、中金公司......

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晶圆代工争霸战 第一篇

现代科技不断革新网路平台与云端运算背后，仰赖著上千台电脑伺服器相互连结；智慧型手机除了能登录网页与多样化的应用程式未来更能支援扩增实境 (AR)、3D影像、支付等功能；除此之外还有感测元件、智慧家庭、穿戴式装置、自动车…。

从电子商务、金融到医疗、法务所有产业正媔临著大规模的剧变。科技的浪潮提供更便利的社会为人类生活带来了无限的可能；支撑这一切发展的基石，就是「半导体」

在全球經济体中，半导体相关产业每年带来的经济效益约是 7 兆美元；而在2012年台湾半导体总产值突破 2 兆台币，跃居世界第 2 位、成为最大的产业群就业人次高达18万。

时常在报章杂志上听到半导体、晶圆、IC、纳米製程等名词却又不甚了解意思？作为现代人不可不知半导体。

本系列的 IC 产业地图将以半导体相关知识作为系列首篇，介绍「晶圆代工」相关名词与各国间产业现况并讨论各大厂间的竞合关系。

半导体昰导电性介于导体（金属）与绝缘体（陶瓷、石头）之间的物质包括硅、锗。

利用半导体製作电子元件的目的在于：不像导体绝对导电、绝缘体完全不导电；藉由注入杂质可以精准地调整半导体的导电性。由于硅拥有较大的能隙、可以有较大杂质掺杂范围所以可以被利用来製作重要的半导体电子元件电晶体 (Transistor)。

由于发明了电晶体这个年代成为人类科技文明进步最快的年代，电子技术与电脑工业才开始叻长足的发展堪称二十世纪最伟大的发明之一。

讲到硅谷的发展成因与历史绝对不能不提萧克利半导体实验室的影响。一个天才的创業会引来众多天才的投奔因此当时一堆优秀人才趋之若鹜地跑到萧克利的实验室来；但后来因萧克利暴躁又疑神疑鬼的性格，又纷纷辞職离去被萧克利怒称为「八叛徒」（The Traitorous Eight）。

八位叛徒中包括了诺伊斯 (Noyce)、摩尔 (Moore，就是摩尔定律的那个摩尔！) 等人他们随后成立了快捷半導体 (Fairchild Semiconductor)，成为了第一家将硅电晶体商业化的公司

这家公司最重要不是它的产品、而是影响力——快捷可说是硅谷人才的摇篮，创始人和员笁出来开的公司和投资的公司在湾区超过 130家上市企业裡面包括了 Intel、AMD 等公司，市值达 21 万亿美元对硅谷乃至当今时代的科技发展都有著不鈳或缺的影响和作用。

好啦此为后话不提让我们回来看看硅谷发展一切的源头——电晶体到底是什么。

电晶体的主要功能有两个：「放夶信号」与「开关」

电晶体就像是数位讯号的「收音机」──收音机的原理是将微弱的讯号放大、用喇叭发声出来，电晶体能将讯号的電流放大；而数位讯号是由0与1组成1代表著电流「开」、0代表著电流「关」，电晶体以每秒超过 1千亿次的开关来运作让电流以特定方式通过。

这边让我们来简单谈谈电晶体的运作原理

电晶体由硅组成，而硅是 4 颗电子在硅半导体中加入元素磷，具有 5 颗电子、比硅多一颗電子(-)变成 N 型电晶体 (Negative)

另外加入元素硼，具有 3 颗电子、 比硅少一颗电子(-)变成 P 型电晶体 (Positive) 电晶体两端可以通电，称为「源极」和「汲极」

由於P型和N型分别多了电子和少了电子，所以电晶体在 N 型和 P 型接起来的状态下电子不会流通此时电流开关为「关」。

为了达到开关的效果峩们使用第三个电极「闸极」(Gate) 取代机械按钮开关；闸极间以氧化层和半导体隔绝。若我们在闸极上方施以正电电压让 N 型多出来的电子能夠重新流通、并从源极流到汲极，此时电流开关为「开」

上述即为半导体元件电晶体如何藉由加入杂质(磷、硼)来控制导电性、进而控制電流开关的原理。

但是这数亿个电晶体在哪裡呢你可能正在心想：「我手机有大到能放进数亿个电晶体？」

答案是：电晶体是纳米等级比人体细胞还要小。三星以及台积电在先进半导体製程的 14 纳米与 16 纳米之争14 纳米指的就是电晶体电流通道的宽度。宽度越窄、耗电量越低；然而原子的大小约为 0.1 纳米14 纳米的通道仅能供一百多颗原子通过。故製作过程中只要有一颗原子缺陷、或者出现一丝杂质就会影响產品的良率。

对于半导体大厂而言製程是技术，但良率才是其中的关键Know-how一般能将良率维持在八成左右已经是非常困难的事情了，台积電与联电的製程良率可以达到九成五以上可见台湾晶圆代工的技术水平。

事实上这数亿个电晶体，全部都塞在一个长宽约半公分、指甲大小的晶片上这片晶片包含电晶体等电子元件，就叫做「集成电路」(Integrated Circuit, IC)俗称IC。

集成电路是怎么制作出来的呢在集成电路出现之前，笁业界必须各自生产电晶体、二极体、电阻、电容等电子元件再把所有元件连接起来做成电路，不但複杂又耗时费工故若能直接依照設计图做出一整个电路板，将能更加精确、速度更快且成本更低

德州仪器公司的基尔比 (Jack St. Clair Kilby) 是第一个想到要把元件放到晶片上集体化的发明囚，在1958年他试验成功开闢了一个崭新的电脑技术时代，甚至很多学者认为由集成电路所带来的数位革命是人类历史中最重要的事件基爾比也因此于2000年获得诺贝尔物理奖。

集成电路的制作过程分为以下步骤

如同在盖房子之前，建筑设计师必须画出设计图规划房间分布、使用材料；在制作半导体晶片时，工程师会画出电路图 (Circuit Diagram)规划一个晶片上应该要具备的功能 (包括算术逻辑、记忆功能、 浮点运算、 数据傳输)、各个功能分布在晶片上的区域，与制作所需的电子元件

接下来，工程师会使用硬体描述语言 (HDL) 将电路图描写出来

待确认无误后再將 HDL 程式码放入电子设计自动化工具 (EDA tool)，让电脑将程式码转换成电路图

二、建筑地基: 晶圆制造 (WAFER FOUNDRY)设计师设计完房子后，就需要将电路设计图交甴建筑工人将房子盖出来盖房子需要地基，制作晶片也要安置所有电子元件的基板就是「晶圆」(Wafer)。

首先晶圆制造厂会将硅纯化、溶解成液态，再从中拉出柱状的硅晶柱上面有一格一格的硅晶格，后续可供电晶体安置上去

也由于硅晶格的排列是安装电子元件的关键，「拉晶」的步骤非常重要──晶柱的制作过程就像是在做棉花糖一样一边旋转一边成型，旋转拉起的速度以及温度的控制都会影响到晶柱的品质

接下来，晶圆厂会用钻石刀像切火腿一般将一整条的晶柱切成一片片的薄片，再经过抛光后就变成了「晶圆」(Wafer)，也就是晶片的基板；晶圆上面的晶格可供电晶体置入

晶圆(Wafer)上面的晶格可供电晶体置入。

常听到的8吋、12吋晶圆厂代表的就是硅晶柱切成薄片后嘚晶圆直径，而整块晶圆可以再被切成一片片的裸晶 (Die)；裸晶经过封装后才被称为晶片 (Chip)、或称 IC。

晶圆的尺寸可以决定后续裁切制作出来嘚晶片有多少数量。

如直径8吋的晶圆片使用2.0微米的制程可以切出588颗64M的DRAM (记忆体)；至于12吋的晶圆，可以切出的成品又更多

然而如先前所述，硅纯度、拉晶速度与温度控制都是晶柱品质的关键越粗的硅晶柱越难拉出好品质，故尺寸越大、技术难度就越高12吋晶圆厂也就比8吋晶圆厂的制程更先进。

另外杂质对这些完美无缺的硅晶格构成很大的威胁（想想看：电晶体比人体细胞还小，稍有一丝杂质变足以毁坏整个硅晶格了）因此制造人员进入无尘室前，都必须事先清洗身体、穿戴防尘衣、全副武装采取预防措施晶圆制造环境更比手术室干淨十万倍。

晶圆会在无尘的状态下送到无尘室并分装到密封的容器中进行随后的生产步骤。

三、建筑成形: 光罩制作 (光蚀刻与微影成像)

我們在先前提到集成电路 (IC) 跨时代的意义在于，工业界不用各自生产电子件再组建起来可以一口气将电路板依据电路图生产出来。这是怎麼做到的呢

答案是：光学摄影技术。一大张的电路设计图要缩小并压印到硅晶圆（基板），靠的就是光学原理

首先光罩厂会将IC设计圖形第一次缩小，以电子束刻在石英片上成为光罩。

由于电子束的宽度是1微米所以光罩上依据设计图所刻出的半导体迴路也是1微米宽。接下来光罩厂会将完成的光罩送进晶圆厂

晶片制造，也就是将光罩上刻的设计图、第二度缩小至晶圆上与底片洗出相片的原理一样，「光罩」就是照相底片、「晶圆」就是相片纸

晶圆上面会事先涂上一层光阻 （相片感光材料），透过紫外光的照射与凸透镜聚光效果、会将光罩上的电路结构缩小并烙印在晶圆上最后印在晶圆上的半导体迴路会从光罩的 1 微米、变为 0.1 微米。阴影以外的部分会被紫外光破壞随后能被冲洗液洗掉。

藉由光蚀刻与微影成像晶圆厂成功将设计图转印到微小的晶圆基板上。如同底片品质会影响照片成像的好坏光罩上图形的细緻度是晶片品质的关键。

光刻制程结束后工程师会在晶圆上继续加入离子。透过注入杂质到硅的结构中控制导电性與一连串的物理过程，制造出电晶体其过程相当複杂，甚至需要像两个足球场大的无尘室

待晶圆上的电晶体、二极体等电子元件制作唍成后，工程师会将铜倒入沟槽中形成精细的接线将许多电晶体连结起来。在指甲大的空间裡数公里长的导线连接了数亿个电晶体，淛作成大型集成电路至此，伟大的建筑就完成了

四、成品包装: 封装与测试

晶圆完成后被送到封装厂，会切割成一片片的「裸晶」如先前图所示。由于裸晶小而薄、非常容易刮伤故封装厂会将裸晶安装在导线架上、在外面封装上绝缘的塑胶体或陶瓷外壳，剪下来印上委託制造公司的标志最后进行测试，进行晶片结构及功能的确认、将不良品挑出一颗晶片就大功告成了！

半导体大厂有哪些？1960年代集荿电路的发明让许多的半导体元件可以一次放在一块晶片上。随著半导体的缩小IC上可容纳的电晶体数目，约每隔两年便会增加一倍、性能每18个月能提升一倍

从1960年代不到10个，1980年代增加到10万个、1990年代增加到1000万个这个现象由英特尔的名誉董事长摩尔所提出，称为摩尔定律 (Moore’s Law)如今，集成电路上的元件高达数亿至数十亿个

然而，由于摩尔定律的关系半导体晶片的设计和制作越来越複杂、花费越来越高，單独一家半导体公司往往无法负担从上游到下游的高额研发与制作费用因此到了1980年代末期，半导体产业逐渐走向专业分工的模式──有些公司专门设计、再交由其他公司做晶圆代工和封装测试

其中的重要里程碑莫过于1987年台积电 (TSMC) 的成立。

由于一家公司只做设计、制程交给其他公司容易令人担心机密外洩的问题 （比如若高通和联发科两家彼此竞争的IC设计厂商若同时请台积电晶圆代工，等于台积电知道了两镓的秘密）故一开始台积电并不被市场看好。

然而台积电本身没有出售晶片、纯粹做晶圆代工，更能替各家晶片商设立特殊的生产线并严格保有客户隐私，成功证明了专做晶圆代工是有利可图的

如今台积电是全球排名第一的晶圆代工公司。知名厂商亦包括全球排名苐二的联电 (UMC)、格罗方德 (GlobalFoundries)、中芯 (SMIC)

最后，台湾半导体封装大厂日月光(ASE)排名全世界第一全球市占近20%。排名第二为美商艾克尔(Amkor)、第三亦为台湾廠商硅品(SPIL)

半导体产业在近数十年来的发展速度不只惊人，许多重大的创新也支持了众多其他产业也、产生了极大的影响可以说是数位時代之母。毫无疑问地在未来，半导体的应用与产业规模将会比今日来的更加广泛且举足轻重。

最后为大家轻松总结一下我们这篇已經提到的知识同时看看还有哪些知识虽然在本篇文章中没有提到、但同样很重要的，预告一下会在下篇出现：

「 IC」的中文叫「集成电路」在电子学中是一种把电路（包括半导体装置、元件）小型化、并制造在半导体晶圆表面上。所以半导体只是制作「IC」的原料

也就是說，台湾媒体常称的半导体产业链正确一点来说应该叫「IC设计」、「IC制造」、「IC封装」！

因为在 IC 设计和封装的环节都不会碰到半导体啊啊～半导体只是原料，重点是那颗 IC！IC设计的厂商有发哥 (MTK) 和高通、封装则有日月光和硅品

而我们从头到尾在介绍的「半导体大厂」只有台積电 (TSMC) 等晶圆代工厂在做的事，包括如何把电路缩小化、和晶圆代工的制程

好啦，晶圆代工的制程就总结到这里

从下一篇开始，我们要從产业链往上回溯来解答这几个问题看看 IC 晶片的用途、又是怎么设计来的。

晶圆代工争霸战 第二篇

2016 年 10 月 晶圆代工厂台积电董事长张忠謀谈及 Intel 跨足晶圆代工领域，谈及此举是把脚伸到池裡试水温并表示：「相信英特尔会发现，水是很冰冷的」全球晶圆代工在 2015 年的产值高达488.91 亿美元，更是台湾科技业与金融业维生的命脉

Intel和台积电之对决将孰赢孰败? 更别提一旁虎视眈眈地三星，这场战争在多年以前早已悄悄开打今天就让我们来谈谈各家巨头的爱恨纠葛。

• 特色：砸大钱、高额资本是一个历史范畴吗支出自己建厂自己研发，拼先进制程
• 擁有最高的良率与庞大产能优势，成熟制程达16纳米

全球第一家、也是全球最大的晶圆代工企业，晶圆代工市佔率高达 54%2015 年资本是一个历史范畴吗额约新台币2,593.0 亿元，市值约 1,536 亿美金 (2016/9)、约五兆新台币

另一方面，台积电在2016年度的资本是一个历史范畴吗支出高达 95 亿至 105 亿美元(约新台幣 3,050 亿至 3,380 亿元)已超越 Intel。

制程方面 采取稳进路线从28 纳米、20 纳米，到 2015 年 Q2 成熟制程(能大量生产、且在效能与良率上都稳定)达 16 纳米

先进制程 10 纳米预计在 2017 年第 1 季量产。其更于 2016 年 9 月底透露除 5 纳米制程目前正积极规划之外，更先进的 3 纳米制程目前也已组织了 300 到 400 人的研发团队

在制程仩，若莫尔定律成立则未来的制程突破将会有限，台积电预计将 采 取持续投入先进制程研发但也著力于成熟制程特规化上的双重策略，以维持其晶圆代工的龙头地位

挑战者NO.1—台积电与联电的历史情仇

• 捡台积电剩下的客户，如：小IC设计公司的单特点在于量不大、但可愙制化。

• 专注于成熟制程28纳米

仅次于台积电、全球第二大晶圆代工厂。然 2015 年已被格罗方德以 9.6% 的市占超过、以 9.3% 的市佔率成为老三事实上玳工产业只有龙头一枝独秀，景气不佳时仅台积电始终维持获利其余 2、3、4名皆是一团混战。

联电创立于 1980 年也是台湾第一家上市的半导體公司，早年一直是晶圆代工领域的领导者

什么原因导致联电与台积电曾并称晶圆双雄，到如今无论股价、营收与获利都拼不过台积电茬晶圆代工的地位呢这就要说说台积电董事长张忠谋与联电荣誉董事长曹兴诚二王相争的故事了。

张忠谋于 1949 年赴美留学分别拿到美国麻省理工学院机械工程系学士、硕士，因为申请博士失败毕业后只好先进入德州仪器 (TI) 工作，当时的张忠谋 27 岁

彼时德仪正替 IBM 生产四个电晶体，IBM提供设计、德仪代工可以说是晶圆代工的雏形。张忠谋带领几个工程师成功把德仪的良率从 2%-3% 成功提升至 20% 以上、甚至超过 IBM 的自有產线。

张忠谋在德仪待了 25 年直到 1983 年确定不再有升迁机会，1985 年应经济部长孙运璿之邀、回台担任工研院院长当时的张忠谋已经54岁了。

相較于张忠谋的洋学历与外商经历曹兴诚由台大电机系学士、交大管科所硕士毕业后进入工研院。工研院于 1980 年出资成立联电后于 1981 年起转任联电副总经理、隔年转任总经理。

让我们再看一次──联电是创立于 1980 年曹兴诚 1981 年任副总经理、张忠谋于 1985 年以工研院院长身分兼任联电董事长。

1986 年、张忠谋创办了台积电并身兼工研院、联电与台积电董事长三重身分。相较于以整合元件设计 (IDM) 为主、开发自家处理器与记忆體产品的联电台积电专攻晶圆代工。

这在当时完全是一个创举、更没人看好一般认为 IC 设计公司不可能将晶片交由外人生产、有机密外洩之虞，况且晶圆代工所创造的附加价值比起贩售晶片还低得多

然而建立晶圆厂的资本是一个历史范畴吗支出非常昂贵，若将晶片的设計和制造分开使得 IC 设计公司能将精力和成本集中在电路设计和销售上，而专门从事晶圆代工的公司则可以同时为多家 IC 设计公司提供服务尽可能提高其生产线的利用率、并将资本是一个历史范畴吗与营运投注在昂贵的晶圆厂。

台积电的成功也促使无厂半导体 (Fabless) 的兴起。

不過这完全惹恼了曹兴诚他宣称在张忠谋回台的前一年便已向张提出晶圆代工的想法，却未获回应结果张忠谋在担任联电董事长的情况丅，隔年竟手拿政府资源、拉上用自己私人关系谈来的荷商飞利浦 (Philips) 合资另创一家晶圆代工公司去了

当时曹兴诚示威性地选在工研院与飞利浦签约的前夕召开记者会、宣布联电将扩建新厂以和台积电抗衡。

从那之后曹兴诚和张忠谋互斗的局面便无停止过，然而张忠谋亦始終担任联电董事长直到1991年曹兴诚才成功联合其他董事以竞业迴避为由，逼张忠谋辞去、并从总经理爬到董事长一职

台积电随后在晶圆玳工上的成功，也成了联电的借鑑1995 年联电放弃经营自有品牌，转型为纯专业晶圆代工厂

曹兴诚的想法比张忠谋更为刁钻──他想，若能与无厂 IC 设计公司合资开设晶圆代工厂一来不愁没有资金盖造价昂贵的晶圆厂，二来了掌握客户稳定的需求、能直接承接这几家IC设计公司的单

故曹兴诚发展出所谓的「联电模式」，与美国、加拿大等地的 11 家 IC 设计公司合资成立联诚、 联瑞、联嘉晶圆代工公司

然而此举伴隨而来的技术外流风险， 大型IC设计厂开始不愿意将晶片设计图给予联电代工使得联电的客户群以大量的中小型IC设计厂为主。

1996 年因为受箌客户质疑在晶圆代工厂内设立 IC 设计部门，会有怀疑盗用客户设计的疑虑联电又将旗下的IC设计部门分出去成立公司，包括现在的联发科技、联咏科技、联阳半导体、智原科技等公司

再来是设备未统一化的问题──和不同公司合资的工厂设备必有些许差异，当一家工厂订單爆量时却也难以转单到其他工厂、浪费多余产能。

相较之下台积电用自己的资金自行建造工厂，不但让国际大厂愿意将先进制程交甴台积电代工而不用担心其商业机密被盗取、更能充分发挥产线产能

不过真正让曹兴诚砸掉整个宏图霸业、从此联电再也追赶不上台积電的分水岭，还在于 1997 年的一场大火与 2000 年联电与IBM的合作失败。

我们在前述中提到联电的每个晶圆厂都是独立的公司，「联瑞」就是当时聯电的另一个新的八吋厂在建厂完后的两年多后， 1997 年的八月开始试产第二个月产就衝到了三万多片。

该年 10 月联电总经理方以充满企圖心的口吻表示：「联电在两年内一定干掉台积电!」

不料两日后，一把人为疏失的大火烧掉了联瑞厂房

火灾不仅毁掉了百亿厂房，也让聯瑞原本可以为联电赚到的二十亿元营收泡汤更错失半导体景气高峰期、订单与客户大幅流失，是历史上台湾企业火灾损失最严重的一佽也重创了产险业者、赔了 100 多亿，才让科技厂房与产险业者兴起风险控制与预防的意识此为后话不提。

在求新求快的半导体产业只偠晚别人一步将技术研发出来、就是晚一步量产将价格压低，可以说时间就是竞争力在联瑞被烧掉的那时刻，几乎了确定联电再也无法縋上台积电

2000年与IBM的合作，对联电来说又是一次重击却是台积电翻身的关键

随著半导体元件越来越小、导线层数急遽增加，使金属连线線宽缩小导体连线系统中的电阻及电容所造成的电阻/电容时间延迟 (RC Time Delay)，严重的影响了整体电路的操作速度

要解决这个问题有二种方法──一是 采 用低电阻的铜当导线材料；从前的半导体制程 采 用铝，铜的电阻比铝还低三倍二是选用Low-K Dielectric (低介电质绝缘) 作为介电层之材料。在制程上电容与电阻决定了技术。

当时的IBM发表了铜制程与 Low-K 材料的 0.13 微米新技术找上台积电和联电兜售。

该时台湾半导体还没有用铜制程的经驗台积电回去考量后，决定回绝 IBM、自行研发铜制程技术；联电则选择向 IBM 买下技术合作开发

然而IBM的技术强项只限于实验室，在制造上良率过低、达不到量产

到了 2003 年，台积电 0.13 微米自主制程技术惊艳亮相客户订单营业额将近 55 亿元，联电则约为 15 亿元再一次，两者先进制程差异拉大台积电一路跃升为晶圆代工的霸主，一家独秀

NVIDIA 执行长兼总裁黄仁勋说：「0.13 微米改造了台积电。」

现在的联电在最高端制程并未领先策略上专注于 12 吋晶圆的 40 以下纳米、尤其 28 纳米，和 8 吋成熟制程除了电脑和手机外，如通讯和车用电子晶片几乎都 采 用成熟制程鉯控制良率、及提供完善的IC 给予客户。

联电积极利用策略性投资布局多样晶片应用例如网路通讯、影像显示、PC 等领域，针对较小型 IC 设计業者提供多元化的解决方案可是说是做到台积电不想做的利基市场。

台积电的 28 纳米制程早在 2011 年第 4 季即导入量产反观联电 28 纳米制程迟至 2014 姩第 2 季才量产，足足落后台积电长达2年半时间

在28纳米的基础上联电仍得和台积电竞争客户，故在 28 纳米需求疲软时台积电仍能受惠于先进淛程、而联电将面临不景气的困境

近来竞争趋烈， 中芯也已在 2015 年下半量产 28 纳米故联电计画跳过20纳米，原因在于20纳米制程在半导体上有其物理侷限可说是下一个节点的过渡制程，效果在于降低功耗效能上突破不大，因此下一个决胜节点会是16/14纳米制程

联电预计在 2017 年上半年开始商用生产14纳米 FinFET 晶片，以赶上台积电与三星然而在随著制程越趋先进，所需投入的资本是一个历史范畴吗及研发难度越大联电無法累积足够的自有资本是一个历史范畴吗，形成研发的正向循环未来将以共同技术开发、授权及策略联盟的方式来弥补技术上的缺口。

晶圆代工争霸战 第三篇 :

台积电和联电拉开分水岭的关键在于 2000 那年联电 采 信了 IBM… 等等！IBM 支持的 Gate-First 技术是哪裡不好？

很多台湾媒体都说三星嘚转向与台积电叛逃的技术战将梁孟松很有关系… 真的是这样吗？

看完本篇文章您将获知：

台积电与三星从20纳米、14/16纳米、到10纳米的打架过程？

挑战者NO.2 台积电与三星的厮杀

• 晶圆业务早期以自用为主然而产能若仅自己用会太小、故也接苹果的单。

• 制程飞越直接从 28 纳米跳過 20 纳米，飞到现在的 14 纳米

由李秉喆创立的韩国三星集团是世界上最大的一家由家族控制的商业帝国，早期出口干鱼、蔬菜、水果到中国東北去1970 年代生产洗衣机、冰箱、电视机等家电， 1980 年代开始引进美国先进技术并和韩国半导体公司完成合併家电、电信与半导体成为三煋电子的核心业务。

三星的晶圆代工事业的发展之所以能成功苹果可以说是一股最主要的助力。三星是动态随机存取记忆体 (DRAM) 和快闪记忆體 (NAND) 的领导厂商全球市占率达 15.5%。

故其始终掌握著 iPhone 的记忆体关键零组件比如 iPhone 4 使用的快闪记忆体晶片来自三星、iPad显示器也是由三星生产。

再加上三星的电子产品使用的是自家生产的处理器 (如:Exynos猎户座)；为了获得苹果的资源发展晶圆产业、同时不让自己的产能过剩 (若处理器仅用茬三星自身产品上会有多余产能)，其晶圆代工几乎是用成本价吃掉苹果单、记忆体打包一起折扣卖来帮自己的晶圆代工练兵。

从 iPhone 的第一玳晶片开始苹果一直向三星 采 购 ARM 架构的晶片。

2010年苹果自主研发的 A4 晶片被搭载在 iPad 上正式发表、随后又搭载在 iPhone 4 中A4 处理器虽出自苹果，三星洎家发表的 S5PC100 处理器和 A4 晶片上 采 用的内核一模一样两款晶片的电路设计上可以说是同一批人马。后续的 A5、A6、A7 也都是三星生产

不过苹果和彡星在代工处理上的关系，直到三星在 Android 智慧型手机与苹果的iOS开始起了摩擦 2011 年苹果正式起诉三星 Galaxy 系列产品抄袭 iPhone 和 iPad、三星又反起诉苹果侵犯其 10 项技术专利，苹果与三星的专利诉讼战几乎遍及全世界

台积电之所以一直没办法获得苹果订单，是由于台积电报价强硬而苹果迫使囼积电接受与三星同样的成本价、另一方面是当时台积电厂房产能已经满载，无法接下苹果如此大量的订单

另一方面，台积电 20 纳米制程領先三星同时台积电已经将产能扩张完毕，最后才由台积电首度拿下 iPhone 6 的 A8 处理器全部订单

三星原先还在苦恼 20 纳米制程的良率问题，忽然間竟直接杀到 14 纳米制程了造成这个转变的因素，可能多少在于台积电内部所发生的洩密问题

梁孟松是加州大学柏克莱分校电机博士，畢业后曾在美商超微 (AMD) 工作几年在 1992 年返台加入台积电。 台积电在 2003 年击败 IBM、一举扬名全球的 0.13 微米铜制程一役其中便有他的功绩。

2009 年梁孟松因研发副总升迁不上的问题、愤而离开研发部门，带走了自己的一组人马投奔南韩接下来几年，三星的制程突然研发快速进步从 48、32、28 纳米的间隔时间急遽缩短，且三星的电晶体制程与台积电的差异快速减少

合理来说，三星的技术源自于 IBM其电晶体应是圆盘 U 状，而非囼积电所独有的稜形结构特征但到了 14 纳米制程，在结构上几乎已经与台积电无异据台积电委託外部专家所制作的对比分析报告指出，若单从结构上来看已经无法分辨两种晶圆是来自于台积电或是三星所制造。

2014年5月法院判定梁孟松直至 2015 年 12 月31 日前不得进入南韩三星工作。台湾法院从未限制企业高阶主管在竞业禁止期限结束之后还不能到竞争对手公司工作，可以说是个历史性的判决

然而，这很难说是囼湾媒体的过于夸大

半导体制程的挑战，在于不断微缩闸极线宽、在固定的单位面积之下增加电晶体数目随著闸极线宽缩小，氧化层厚度也会跟著缩减、绝缘效果降低导致漏电严重。

半导体制造业者在 28 纳米制程节点导入的高介电常数金属闸极（High-k Metal Gate, HKMG）即是利用高介电常數材料来增加电容值，以达到降低漏电的目的

Gate-Last 顾名思义，是指晶圆制程阶段先经过离子佈植（将所需的掺杂元素电离成正离子，并施加高偏压使其获得一定的动能以高速射入硅晶圆）、退火（离子佈植之后会严重地破坏晶圆内硅晶格的完整性，所以随后晶圆必须利用熱能来消除晶圆内晶格缺陷、以恢复硅晶格的完整 性）等工序后再形成 HKMG 栅极。

Gate-First 就是反过来先形成栅极、再进行离子佈植和退火等后续笁法。

还记得我们在【晶圆代工争霸战：台积电VS联电】一文中曾提过联电和台积电技术的分水岭，在于联电 采 用了 IBM 的技术吗当初联电便是 采 用了 IBM 基于 Gate-first 的制程技术，才会永远被台积电所超越

为什么 Gate-Last 会比 Gate First 好？很简单读者可以想想，如果先形成 HKMG 栅极、再让 High-k 绝缘层和金属等淛作栅极的材料经过退火工序的高温容易影响晶片性能。

台积电原本也是走 IBM 的 Gate-first 技术但后来在台积电第一战将蒋尚义（号称技术大阿哥 XD）的主导下，在 28 纳米改走 Intel 的 Gate-last 技术

2011 年第四季，台积电才领先各家代工厂、首先实现了28 纳米的量产从 40 纳米进展到 28 纳米。

三星原本在 32 纳米制程同样 采 用 Gate-first 技术后来快速发展出自己的 Gate-Last 28 纳米制程，此后的 14纳米亦皆基于 Gate-Last很多人会把三星能快速发展出自己的 Gate-Last 技术的大功劳归功于梁孟松。

然而回推2009年台积电连 40 纳米也都还没多少量、同时 28纳米 HKMG Gate-First 与 Gate-Last 的战役都还没分出胜负，真要说梁孟松对三星的 FinFET 提供关键性的助益…

科技哃业互相挖角乃为常态，彼此间都有高阶人才跳来跳去；粱孟松当初带了一组人马过去若有人在南韩不适应、再度回归台积电的话，不吔换三星要担心

因此梁孟松虽然对三星的技术开发有一些贡献，但影响也没那么大；三星的逻辑技术一直都不输给台积电只是以前很尐做代工罢了。事后听说两家公司有个非公开的互不挖角协议，避免双方都困扰

不过三星的急起直追，对于台积电投入好几年、几千億的研发资金的技术仍颇有压力

由于三星的 14 纳米已超越台积电的 16 纳米，加上苹果 A9 的大部分订单更转到了三星对台积电所造成的损失高達好十几亿美元。张忠谋在 2014 年的法说会上坦承 16 纳米技术被三星超前，使台积电一度股价大跌、投资评等遭降

这个局势在 iPhone 6s A9 晶片忽然扭转，使得台积电在苹果A9处理器一战成名

同时 采 用三星及台积电制程的 A9 处理器在功耗上发生的显著的差异：台积电的晶片明显较三星地省电，适才爆发知名的 iPhone 6s 晶片门争议

这显示著三星虽然在制程上获得巨大的进步，但在良率及功耗的控制下仍输给台积电使得苹果 A9 后续的追加订单全到了台积电手裡；到了 A10 处理器，其代工订单由台积电全部吃下

三星虽然挖走了台积电的技术战将、也跟著往 Gate-Last 技术走，然而 Gate-Last 工艺嘚防漏电及提高良率的苦功则还是要仰赖基层生产时的Know-how，这也是台积电的得意绝活(所谓十万青年十万肝，GG轮班救台湾便是来于此)

为什麼三星的 14 纳米会不如台积电的 16 纳米制程的另一个原因在于FinFET (鳍式场效应电晶体) 先进制程上的命名惯例被三星打破。

当初台积电刚 采 用立体設计的 FinFET 工艺时原本计画按照与 Intel 一致的测量方法、称为 20 纳米 FinFET，因为该代制程的线宽与前一代传统半导体 2D 平面工艺 20 纳米的线宽差不多

但三煋抢先命名为「14 纳米」，为了不在宣传上吃亏台积电改称为「16 纳米」。事实上三星与台积电皆可称为「 20 纳米FinFET」。

台积电于 2015 年第 4 季末开始首批 10 纳米送样认证当时仅苹果、联发科及海思等少数一线客户，高通并未参与

2016 年 11 月，高通正式宣布下世代处理器骁龙 (Snapdragon) 830将 采 用三星的 10 納米制程技术原因在于：

1. 骁龙 810 上的发热门事件即是 采 用台积电制程(虽然是高通自己的晶片设计问题)；

2. 有韩国媒体传出， 高通以晶圆代工訂单做为交换条件要求2017年三星旗舰机Galaxy S8须 采 用骁龙 830 晶片。

但若台积电能在制程上再度取得优势则可预期高通7纳米制程将重回台积电怀抱。

晶圆代工争霸战 第四篇

英特尔VS格罗方德VS中芯

全球第一大半导体公司 Intel 近几年来由于在个人电脑市场持续衰退、又在行动通讯市场表现不佳，势必要寻找其他成长动能

以 Intel 的定位来说，本身 x86 平台已经有完善的垂直整合生态然而 ARM 市场对 Intel 可说是未开闢的市场，特别是 ARM 的授权模式让 Intel 可以直接从代工服务切入开闢新的营收动能。

为了重整态势4月时intel在公布2016年第一季财报后、宣佈全球将裁员12000人，并宣佈退出行动通訊系统晶片市场

此举放弃了Atom晶片 (包括 Sofia 处理器和原预计于 2016 年上市的 Broxton 处理器) 而用于平板的Atom X5也将逐渐淡出市场，但市场上大多人忽略的是intel早在2014姩时就入股展讯间接持有20%的股权，为未来行动处理器业务铺路意味甚深

2016 年 8 月，Intel 在年度开发者大会 (Intel Developer Forum, IDF) 宣布开始处理器架构供应商 ARM 的 IP 授权並首度直接表态「英特尔专业晶圆代工正协助全球各地的客户」，未来将开始扩大抢食 ARM 架构的代工市场

Intel 选择 ARM Artisan 平台，说明未来 ARM 架构的晶片廠都可以选择 Intel 的代工服务据Intel 的官方讯息指出： Intel 专业晶圆代工（Intel Custom Foundry） 将作为提供代工服务的基地，并宣布第一批产品将用于 LG 和展讯上

值得┅提的是，若展讯选择 Intel 14 纳米制程代工服务则该晶片将可能吸引三星的手机订单──事实上三星在新兴市场、比如印度，早已推出好几款采用展讯晶片的低阶智慧型手机

未来 14 纳米制程晶片可能上到中阶手机采取。从一家身为IDM (Integrated Device Manufacturer, 整合元件制造) 公司转型到先进制程晶圆代工Intel 的烸一步都意欲在行动通讯市场上力挽狂澜。

在制程技术上Intel 确实有世界顶尖的技术工艺。国际半导体评测机构 Chipworks 指出其 14 纳米制程将晶片的电晶体鳍片间距做得最为紧密真正达到了 14 纳米，而非台积电与三星的宣称的 16 纳米/ 14 纳米事实上仅有 Intel 20 纳米的程度。

Chipworks 的测验结果也证实了其电晶体效能均领先其他竞争对手

但晶圆代工著重的不只是制程──产量、良率与背后的一连串支援服务，才是晶圆代工真正的关键价值链对此张忠谋也指出英特尔并不是专业晶圆代工，只是把脚伸到池裡试水温并道：「相信英特尔会发现水是很冰冷的」。

但亦可得知2017年晶圆代工产业的竞争将会更为激烈2017年各家晶圆代工厂的决胜点将是7 纳米先进制程。

10纳米制程因物理侷限仅是针对降低功耗做改善，效能上难以突破到了7纳米、才会是突破10纳米效能极限的先进制程，因此被各家厂商视为决胜点

目前市场上的三大阵营台积电、三星与格羅方德都已经积极投入资源研发该制程，至于结果会如何只能静静等待市场结果了。

格罗方德 (GlobalFoundries) 成立于 2009 年 3 月是从美商超微 (AMD) 公司亏损连连後拆分出来的晶圆厂，加上阿布达比创投基金 (ATIC) 合资成立

AMD 仅持有 8.8% 股份，余下大部分由 ATIC 持有借助背后石油金主 ATIC 的资金优势， 四个月后收购叻新加坡特许半导体成为仅次于台积电和联电的世界第三大晶圆代工厂。

毕竟是由 AMD 拆分出来的公司格罗方德原先主要承接 AMD 处理器和绘圖晶片的生产订单。

然而2011年AMD Bulldozer 架构的微处理器由格罗方德代工 32 纳米制程时，因良率过低造成原订 2011 年第 1 季出货的进度，一路延误到 2011 年第 4 季使得后来 AMD 将部分订单转交给台积电。

ATIC作为金主持续投入高额资本是一个历史范畴吗在先进制程的研发上；然而这条路走得始终不顺遂。台积电在2011 年即量产 28 纳米制程格罗方德却迟至 2012 下半年才正式量产。

在 14 纳米 FinFET 工艺上格罗方德于2014 年获得三星的技术授权专利，但自主研发能力也因此遭人诟病

从 2009 年创立至今，格罗方德的营利始终是负数2014 年的净亏损高达 15 亿美元。连续的巨额亏损让石油金主也难以负担2015 年甚至传出阿布达比因油价腰斩手头紧、打算脱手格罗方德变现的传言。

2014 年 10 月IBM 请格罗方德收下其亏损的晶片制造工厂、以避免支付更高额嘚关闭工厂遣散费与后续争讼，并承诺在未来 3 年支付格罗方德现金 15 亿美元近来传格罗方德将跳过 10 纳米制程，直接跳级进军 7 纳米制程外堺推测是藉由买下 IBM 半导体事业，连同取得重要技术人才与专利

从格罗方德取得的三星 14 纳米制程技术、到 IBM 7 纳米制程技术，不像台积电自主研发、以自有资金建厂联电与格罗方德的部分制程技术透过合作联盟或授权而来，在出问题时很难及时调整、或找到人来收烂摊子成竝以来一路走得跌跌撞撞的格罗方德，前景尚且一片茫茫

中芯国际成立于 2000 年， 2014 年底获得中国政府 300 亿人民币产业基金支持中芯试图挤入囼积电，Intel 这几家所把持的半导体市场然后由于财力和制程技术的不足，技术落后台积电至少 2 代以上使其始终难以承担大型的 IC 设计客户 (洳高通) 的重要订单。

为了缩短技术差距中芯找上了高通寻求技术升级协助。高通该时方被中国官方反垄断调查、遭重罚 9.75 亿美元为了更恏介入中国市场便答应了和中芯的合作。

2015 年中芯与高通、华为成立合资企业，研发自有的 14 纳米制程技术并提出2020年前在中芯厂房投入量產的目标。其中高通的投资金额达 2.8 亿美元

中芯目前已于 2015 下半年开始量产 28 纳米制程，这也是中芯的首款产品该产线也不意外地拿到了高通骁龙 410 处理器的订单。

关于晶圆代工战争的故事就到这边暂且告一个段落看完了各家大厂间的竞合策略，你认为哪一家最有可能成为下┅代的领导厂商呢

由于摩尔定律逼近极限，让过去台积电能仰赖在制程上甩脱对手一个世代、降低成本绑住订单藉以维持高毛利的作法将日益困难。

加上晶片越做越小、漏电流发生的可能越大良率也势必跟著下跌；因此未来朝向能管控成本的规模化，以及因应少量客淛化需求的生产管理 Know-how将成为未来晶圆代工厂竖立竞争力的方向。

2016 年 7 月台积电陆续出货整合型扇形封装 (InFO)、跨足终端封装技术，即是台积電迈向规模化发展的其中一步然而封装的人力需求比晶圆制造来得高，后续的自动化进程将会如何尚待未来分解。

2012年2月3日全球著名內存生产厂商镁光科技的CEO史蒂夫·阿普尔顿（Steve Appleton），在美国爱达荷州的波伊西(Boise)的一个航空展上驾驶着一架Lancair IV-PT螺旋桨飞机，给观众们做表演起飞后不久，飞机失去控制紧急降落失败，直接栽向地面当场坠毁，CEO享年51岁

喜欢玩心跳的CEO挂了，镁光股价倒是没怎么跌大洋彼岸嘚一个叫坂本幸雄(Yukio Sakamoto)的日本人却急得如热锅上的蚂蚁。在上飞机前阿普尔顿刚刚跟他谈完一份儿秘密协议，对于坂本幸雄担任社长的日本內存巨头尔必达来说这份协议就是就保命书。

尔必达是日本芯片行业的“国家队” 由日立、NEC和三菱的内存制造业务合并而成，一度风咣无限但08年金融危机之后，内存行业过剩产品价格不断下跌，加上韩国厂商的挤压尔必达经营不断恶化。尽管日本政府多次救助仍然无法挽救，到了2011年底尔必达已经积累了天量的负债和亏损。

全世界的银行都喜欢晴天借伞雨天收伞尔必达债主一堆，纷纷抽贷政府背景的日本政策投资银行出面协调，提出了给予续贷和注资的唯一条件就是在2012年2月底之前，引入一家大型内存厂商做战略股东否則只能撒手不管。而当时有这个资格接盘的已经剩不到几家抛开死敌韩国人之外，只剩镁光

坂本幸雄跟史蒂夫·阿普尔顿谈了几个月，关键条款都已经谈成了，结果天雷滚滚，在离deadline仅剩下二十多天的时候，喜欢赛车、跳伞、飚飞机、水肺潜水的阿普尔顿求锤得锤入股嘚事情则无限期推迟，根本没有plan B的坂本幸雄欲哭无泪2012年2月27号，尔必达宣布破产

一个产业的运数，跟所谓国运一样往往都带着些诡异嘚偶然性。

尔必达破产的2012年对日本制造来说，是个倒霉的年份这一年，日本的电子产业全线崩溃首先，半导体领域除了尔必达破产の外另外一家巨头瑞萨也陷入危机；其次是松下、索尼、夏普三大巨头的亏损总额达到了创纪录的1.6万亿日元；最后是整体电子产业的产徝，只有12万亿日元左右还不到2000年时（26万亿）的一半。

日本“失去的十年”通常是指1991年泡沫破灭之后的十年。但从91年开始日本的两个產业却仍然逆势而上，是泡沫破灭之后支撑日元汇率和外汇储备的关键这两个产业，一个是汽车一个是电子。1991年NHK特意做了一期节目叫做《电子立国—日本的自传》，将电子和汽车行业并列把索尼松下等公司摆出来历数家珍，得意之情溢于言表

2000年是一个分水岭。在這一年汽车和电子的产值仍然势均力敌，之后两者分道扬镳汽车行业继续出海征战，丰田本田日产在全球的地位稳步上升但电子产業则每况愈下，不仅产值在10年之间就减少一半2013年更是出现了贸易逆差，曾经无比强大的日本电子产业出口额竟然少于进口额，令人难鉯想象

但是，尔必达的破产除了跟日本制造大环境有关外，主要的原因还是来自于过山车式的内存价格波动电子产品通常给人的印潒是每年都会降价，每年花同样的钱可以买更好的东西。但内存行业却清新脱俗价格走势跟化工品类似，强周期性大起大落，涨起價来数钱数的全身颤抖杀起价来丧心病狂连自己都往死里砍。

强周期性行业通常都会有这么几个特点：1. 产品标准化程度高，用户粘性弱谁的便宜买谁的；2. 行业具备规模效应，大规模生产能够有效摊低成本；3. 重资产折旧巨大，一旦投产没法停亏本也要硬着头皮生产，起码还有现金流； 4. 行业格局尚不稳定没有价格同盟，涨价时厂商都想疯狂扩产搞死对手低谷时通过破产兼并来实现去产能。内存符匼上述全部特点

内存的正式名字叫做“存储器”，是半导体行业三大支柱之一2016年全球半导体市场规模为3400亿美金，存储器就占了768亿美元对于你身边的手机、平板、PC、笔记本等所有电子产品来说，存储器就类似于钢铁之于现代工业是名副其实的电子行业“原材料”。如果再将存储器细分又可分为DRAM、NAND Flash和Nor Flash三种，其中DRAM主要用来做PC机内存（如DDR）和手机内存（如LPDDR）两者各占三成，尔必达做的就是DRAM。

DRAM领域经过幾十年的周期循环玩家从80年代的40~50家，逐渐减少到了08年金融危机之前的五家分别是：三星（韩）、SK海力士（韩）、奇梦达（德）、镁光（美）和尔必达（日），五家公司基本控制了全球DRAM供给终端产品厂商如金士顿，几乎没有DRAM生产能力都要向它们采购原材料。按照常理來说格局已经趋稳，价格战理应偃旗息鼓可惜的是，韩国人并不答应尤其是三星。

三星充分利用了存储器行业的强周期特点依靠政府的输血，在价格下跌、生产过剩、其他企业削减投资的时候逆势疯狂扩产，通过大规模生产进一步下杀产品价格从而逼竞争对手退出市场甚至直接破产，世人称之为“反周期定律”在存储器这个领域，三星一共祭出过三次“反周期定律”前两次分别发生在80年代Φ期和90年代初，让三星从零开始做到了存储器老大的位置。但三星显然觉得玩的还不够大于是在2008年金融危机前后，第三次举起了“反周期”屠刀

2007 年初，微软推出了狂吃内存的Vista操作系统DRAM厂商判断内存需求会大增，于是纷纷上产能结果Vista 销量不及预期，DRAM 供过于求价格狂跌加上08 年金融危机的雪上加霜，DRAM 颗粒价格从2.25 美金雪崩至0.31 美金就在此时，三星做出令人瞠目结舌的动作：将2007 年三星电子总利润的118%投入DRAM 扩張业务故意加剧行业亏损，给艰难度日的对手们加上最后一根稻草。

效果是显著的DRAM价格一路飞流直下，08年中跌破了现金成本08年底哽是跌破了材料成本。2009年初第三名德系厂商奇梦达首先撑不住，宣布破产欧洲大陆的内存玩家就此消失。2012年初第五名尔必达宣布破產，曾经占据DRAM市场50%以上份额的日本也输掉了最后一张牌。在尔必达宣布破产当晚京畿道的三星总部彻夜通明，次日股价大涨全世界嘟知道韩国人这次又赢了。

至此DRAM领域最终只剩三个玩家：三星、海力士和镁光。尔必达破产后的烂摊子在2013年被换了新CEO的镁光以20多亿美金的价格打包收走。20亿美金实在是个跳楼价5年之后，镁光市值从不到100亿美元涨到460亿20亿美元差不多是它市值一天的振幅。

举国之力扶持┅个领域从积弱到反超，中国体育只能算入门级韩国人才是祖师爷。

2012年初尔必达破产之后DRAM颗粒价格并没有马上涨起来，而是继续盘整到了下半年之后价格才开始飙升。到了2013年10月份DRAM价格已经比尔必达破产时的价格整整高了一倍。三家寡头在2013-14年过了两年好日子在15年叒开始重新一波扩产，造成了短暂的供过于求DRAM价格又开始了一轮下跌，一直跌倒2016年年中但这次下跌，对三个寡头来说远远没到伤筋動骨的地步。

2016年下半年新投放的产能已经消化的差不多，而市场的需求还在快速增长DRAM产能之前有三成供给手机，而随着手机厂商在内存上打起了“军备竞赛”接近60%的DRAM产能被手机吃掉，尤其到了手机备货旺季的三季度DRAM全面缺货，价格不断跳涨PC用的内存条也就跟着水漲船高，摇身变成了“理财产品”

最近，有这么一个段子：“2016年开网吧买了DDR4 8g内存条400多根，一根180快块钱今年2017年，网吧赔了10多万昨天峩把网吧电脑全卖了，二手内存条卖500一根居然赚回了我开网吧的钱。”

段子不知真假但内存条的涨价，已有疯狂的态势目前一根DDR4 8G台式机内存，已经 涨到了900元而在2016年年中，同样的产品才卖200元左右有微博网友算了一下，目前一根入门级DDR4 16G内存 = 28英寸4K显示器 = I5处理器主板套装 = 512GB 960EVO凅态 = 索泰超频GTX1060显卡如果再这样涨下去，恐怕连《绝地求生》都玩不起了

除了DRAM之外，存储器另外一个领域NAND Flash也面临类似的情况。NAND Flash市场的玩家有三星、东芝/闪迪、美光、SK 海力士，四家总共占市场99%份额相比DRAM市场，多了一个东芝/闪迪NAND Flash主要用在两个领域，一个是手机的闪存另外一个是固态硬盘SSD，这两个领域都是飞速增长的领域，带动NAND价格也一路飙升

Nor Flash市场比较特别，虽然价格也在涨但逻辑却不太一样。在功能机时代手机对内存的要求不高，Nor Flash凭借着NOR+PSRAM的XiP架构得到广泛应用。但到了智能机时代大量吃内存的APP涌现，NOR的容量小成本高的缺點就暴露无疑逐渐被NAND给取代，市场不断萎缩三星、镁光、Cypress等公司都逐步退出NOR市场。

但就在各大厂商关停Nor产线的同时Nor却迎来了第二春。最主要的是AMOLED屏幕需要带一块Nor Flash来做电学补偿AMOLED显示屏的渗透率正在加速，尤其是苹果采用了之后所以Nor的需求就一下子被带动起来。然而镁光等公司已经把一只脚迈出去了，也懒得再重新开产线导致市场的Nor供应有限，一群小厂商因此受益如台湾的旺宏、华邦，以及大A股的明星兆易创新

应该说，Nor市场太小存储器主要战场还是在DRAM和NAND上，而这两个领域的格局已经很稳固三星、镁光、海力士，外加一个㈣处卖身的东芝三星要想再通过“反周期定律”消灭对手，已经很难了既然无法消灭对手，自损八百的自杀式冲锋就不会再重现最夶的可能是：存储器价格随着供给/需求的变化而进行短周期波动，但行业将长期维持暴利状态

问题在于，这么赚钱又好玩的局怎么能尐了我们中国人？

在尔必达2012年破产的那个早春紫光的赵伟国正在福建莆田搞一个叫做萩芦山庄的地产项目，存储器领域的巨变似乎与怹无关。恐怕他自己都不会想到5年后，他会喊出“10年内成为全球存储器行业前五”的口号

但情况在第二年就有了变化。2013年紫光并购展讯，第一次将脚踏进了半导体领域2014年，在没有发改委“小路条”的情况下又从浦东科投手中抢来了锐迪科。赵伟国将两家企业塞进┅个控股公司中起名为“紫光展锐”，并顺利拉来了Intel的15亿美金的入股投后估值75亿美元。相比收购两家公司花的27亿美元赵伟国赚了他發家后最大的一桶金。

紫光完成收购锐迪科的2014年行业里的空气突然变得炽热和躁动，但极少人会意识到2014年会被后人称为中国半导体“え年”。在这之前十几位院士专家上书中央，要求国家倾力支持半导体发展并获得来自最高层的积极回复，到了9月份规模达千亿的國家级基金挂牌成立，在接下来的三年中它将彻底改变中国乃至全球半导体行业的生态。

每年进口数百亿美金、国产化近乎为零的存储器行业自然首先进入到了各路资本是一个历史范畴吗的视野中来。但即使跋扈如赵伟国者也不敢直接对站在无数尸体上的三星海力士發起挑战，而是采取迂回方式对实力偏弱的镁光发起了要约收购，报价230亿美金溢价19%。假如收购成功按照镁光昨天的收盘价，镁光市徝超过460亿美元这笔交易浮盈将超过一倍。

这并非是中国资本是一个历史范畴吗第一次试图收购海外半导体公司早在2012年，联想系的弘毅投资曾经联合TPG竞购破产后的尔必达。如果收购成功对于缺乏核心技术和零部件的联想来说意义重大，可惜功亏一篑自此，弘毅再也沒有围绕着联想系的主业做产业链并购的尝试而经常跃入眼球的投资案例，是Pizza Express和西少爷肉夹馍

紫光对镁光的要约收购，毫无悬念地被媄国政府挡了回来赵伟国也并没有赚到200亿美金的浮盈。当然镁光还多此一举，向外界保证“三年内不会在大陆建立晶圆厂”这无疑噭怒了掌握巨额资金的赵伟国们，既然走捷径不成那只能自己从头做。于是长江存储、合肥长鑫、福建晋华三大存储器项目破土动工，长江南北一片大干快上赶英超美的架势

三星的“反周期定律”在别的国家可能很难被复制，但在大陆这里只会被玩儿的更加纯熟。唎如三星和LG通过反周期投资，成功的将日本面板产业打垮大陆政府有样学样，通过多年的输血和补贴终于拿钱砸出了一个京东方。洇此在存储器领域，大陆也有了道路自信但相较于面板行业，存储器项目技术门槛更难面临的对手也更强大。

针对火热的行情以及夶陆资本是一个历史范畴吗的进入三星海力士镁光已经启动了新一轮的扩产，在这一轮暴涨中这些公司也储备了足够多的粮草和弹药，来欢迎新的玩家的进入可以预见的是，大陆存储器项目达产之日就是内存再次杀到现金成本甚至材料成本的日子，这个时间可能会昰在2019年左右届时，现在抱怨内存条太贵没法流畅吃鸡的同学不妨多买几根屯着。

以前有人揭示过一个规律：很多产业首先被美国人發明出来，美国人赚了一波钱后产业基本上就在日本、韩国、大陆、台湾这四个地方转圈。这四个玩家如同在打一桌麻将互相斗的吐血，但却轮流胡牌最后反而把麻将圈外全世界人的钱给赚走了。这条规律最适用的恐怕就是电子行业。

回到本文的开头尔必达的末玳社长坂本幸雄，在尔必达破产后做了两件事情一是写了一本书，叫做《非情愿的战败》书名反映内容。二是来到了中国试图利用Φ国的资金东山再起。坂本幸雄成立了一家叫Sino King Technology的DRAM设计开发公司Sino=中国的，King=王SKT在中国找的第一个合作方，就是斥资72亿美元的合肥长鑫存储器项目但显然，手握资本是一个历史范畴吗的地方政府已经过了对外国专家言听计从的年代，在本土人才崛起、海外人才流入的大背景下70岁的坂本幸雄，代表日本最后一代半导体人才恐怕未必会是他们的首选。

所以无论是产业的命运，还是国家的命运是偶然也昰必然，是周期也是轮回中日韩三国的产业恩怨，还没有翻到结束的那章