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没有sst前锋，谁知道是怎么回事？
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这是我刚才在中国证监会网站上查的，上市公司并购重组行政许可申请基本信息及审核进度表居然没有600733，谁能解释一下？？？
这温股，就是为了坑人，相信它会死得很惨
卡在首创集团收购新泰克持有的公司股份这一环上，属关联交易
想股改重组，先得取得证监会豁免批文，然后才可向下进行。
想股改重组，先得取得证监会豁免批文，然后才可向下进行。
即所谓的要约收购义务。
晕，中间的一段怎么被删了。。。需要豁免批文。然后才可向下实施方案。
早就告诉大家,地球人都知道它大股东锅襄了,这回玩了吧,赶紧跑吧``
733已经审批完毕
就是说“并购重组行政许可”没通过，那借个屁
请发一个网址，谢谢
屁事啊。八卦下。。。当传闻，别当内幕。。。当初还有一家，恒泰借壳西水，被否，首创如果不是背景硬也早被否了，当初券商借壳审查从严了，尤其是涉及关联交易或内幕交易的。恒泰属明天系，太平洋一样，被否恒泰明天系并不亏，太平洋得保上市，太平洋当初还涉及了内幕交易的，太平洋质量是比不了首创当时。首创，这6年来未扩张，有原因的，方案里首创注册资本多少写明了，定增多少写明了，如果扩张，方案得重做。6年前的首创和现在的首创相比又不一样了，虽然还是15家营业部，但这几年的利润滚存，使得每股含金量上升了不少。结合股改方案，如果12元以下买到前峰，基本等于买到首创原始股，捡大漏了。声明：以上都是本人猜的，如有雷同，纯属瞎蒙。。。
可能要到国外上市
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有人唱空是好事，我们都在等低价筹码。但我不唱空，我看多，持仓的朋友别对我有意见。
[原帖][原帖]屁事啊。八卦下。。。当传闻，别当内幕。。。当初还有一家，恒泰借壳西水，被否，首创如果不是背景硬也早被否了，当初券商借壳审查从严了，尤其是涉及关联交易或内幕交易的。恒泰属明天系，太平洋一样，被否恒泰明天系并不亏，太平洋得保上市，太平洋当初还涉及了内幕交易的，太平洋质量是比不了首创当时。首创，这6年来未扩张，有原因的，方案里首创注册资本多少写明了，定增多少写明了，如果扩张，方案得重做。6年前的首创和现在的首创相比又不一样了，虽然还是15家营业部，但这几年的利润滚存，使得每股含金量上升了不少。结合股改方案，如果12元以下买到前峰，基本等于买到首创原始股，捡大漏了。声明：以上都是本人猜的，如有雷同，纯属瞎蒙。。。作者：114.248.10.*...
18大之后，领导班子调整差不多了，前峰机会就要来了。首创不会撤的，要撤早撤了，更不会放弃第一创业了。首创北京股，zdT上台，好戏便来.
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&p&关于一级市场投资，推荐几本书籍，持续更新。&/p&&p&先上结论：对一级市场投资思考帮助大的，都不是创投类书籍。&/p&&p&创投成为“显学”不过最近几年的事，很多思考和总结停留在商业模式和行业分析层面，但仅仅理解模式和行业是远远不够的。初入行时读了不少例如”从零到一'之类的创投书籍，慢慢发现帮助越来越小。下面提到这些书，以及之前介绍过的&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&“美国中产三部曲”&/a&，过去一年对我投资工作的帮助均远超各种“干货“。&/p&&p&&b&1. Antifragile（反脆弱）&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-e2b4eda014e8fe739fe3409_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&579& data-rawheight=&867& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&579& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-e2b4eda014e8fe739fe3409_r.jpg&&&/figure&&p&反脆弱，是能从变化和风险中获益的特性。这本书的框架放在风险投资行业去理解，启发很大：理解什么风险是值得承受的，通过构建不同风险系数的portfolio组合（如&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//wiki.mbalib.com/wiki/%25E6%259D%25A0%25E9%E7%25AD%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&“杠铃策略”&i class=&icon-external&&&/i&&/a&理论），让不确定性为我所用。&/p&&p&&b&2. Thinking, fast and slow（思考，快与慢）&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-945b828add713e6adbfe_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1007& data-rawheight=&906& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1007& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-945b828add713e6adbfe_r.jpg&&&/figure&&p&对损失的厌恶，根植在人类的基因里。亏损100万，和赚取100万，前者痛苦的绝对值大于后者快乐的绝对值。所以风险投资人常犯的错误是：选择一个”稳妥“的标的，损失可能性小，但通常天花板有限。那些失败可能性大，但是一旦成功回报极高的项目，才更值得”风险“投资。&/p&&p&&b&3. The start-up of you&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-bb7a12ffc9fbc8ab773bbd_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&662& data-rawheight=&872& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&662& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-bb7a12ffc9fbc8ab773bbd_r.jpg&&&/figure&&p&Linkedin创始人Reid Hoffman被称为硅谷人脉王，他创业成功后转做VC合伙人，这本书写的是他对职场社交和人脉的理解。如何增长人脉肯定是早期投资人必须思考的课题。一个有益的take away是：维持小圈子的深度交往，和泛泛的浅社交需要兼顾。前者提供高质量的信息交换；后者的好处是提供来自不同圈子、不同视角的新信息。最没用的做法，是和背景想法类似的群体浅度社交，例如一群投资人之间的party。&/p&&p&&b&4. Made to stick&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-0caad7ee86f_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1023& data-rawheight=&867& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1023& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-0caad7ee86f_r.jpg&&&/figure&&p&这本书讲的是“能在人类脑海中产生粘性的想法，具备哪些特性”。为什么这个问题有意思？任何红海行业，包括早成红海的风险投资，参与者都要形成自己的特色，让其他人记住。投资人需要成为一个优秀的想法输出者，让自己的观点在行业形成回响。那具体能让人记住的观点，需要什么特征？卖个关子，推荐到Amazon买kindle，值。&/p&
关于一级市场投资，推荐几本书籍，持续更新。先上结论：对一级市场投资思考帮助大的，都不是创投类书籍。创投成为“显学”不过最近几年的事，很多思考和总结停留在商业模式和行业分析层面，但仅仅理解模式和行业是远远不够的。初入行时读了不少例如”从零到…
深圳UV打印机厂家还是非常多的，例如：&br&1、傲杰；&br&2、汉拓；&br&3、金谷田；&br&4、越达；&br&5、恒成伟业；&br&6、润天智。&br&等等加起来将近三十家大大小小的公司的，分布在宝安区、龙岗区、罗湖区这些地方的。&br&一般去深圳考察uv打印机市场的话，时间充足基本上都可以转一遍看看的。
深圳UV打印机厂家还是非常多的，例如： 1、傲杰； 2、汉拓； 3、金谷田； 4、越达； 5、恒成伟业； 6、润天智。 等等加起来将近三十家大大小小的公司的，分布在宝安区、龙岗区、罗湖区这些地方的。 一般去深圳考察uv打印机市场的话，时间充足基本上都可以转…
&p&前投行债券搬砖狗，回顾一下信用债信用下沉投资应该关注的内容\(^o^)/~&/p&&p&原答于2016年11月，恢复原答案，过100赞我再拆开细说~&/p&&p&————————&/p&&p&一、城投类&/p&&ol&&li&所在区域区位因素、产业结构、综合财力、债务情况等&/li&&li&所在区域内各平台情况、发行人地位及定位等、发行人对区域的重要性&/li&&li&发行人主营业务构成、资产（结构、受限资产等）、负债（规模、结构、综合融资成本等）、担保（对外占比、民企占比等）&/li&&/ol&&p&二、地产类&/p&&ol&&li&行业相关（集中度、调控政策后续影响等）&/li&&li&存货布局所在区域地产发展情况（经济发展、供需状况、当地政策、区域竞争对手情况等）&/li&&li&企业决策人基本情况及政治风险、在售项目、在建项目、土地储备、整体去化、负债规模及结构、综合融资成本、未来拿地开发战略、后期融资计划等&/li&&/ol&&p&三、产业类&/p&&ol&&li&行业情况：供需状况、竞争格局、集中度等&/li&&li&企业自身：主营构成、盈利逻辑、资产（结构及受限资产占比）、负债（规模、结构）、综合融资成本、关联企业基本情况及应收账款相关、是否A股上市、互保、实际控制人政治风险等。&/li&&/ol&&p&四、ABS&/p&&ol&&li&交易结构：现金流账户设置、归集频率、内部/外部增信、信用出发机制设置、资金混同风险、各方权利义务等&/li&&li&相关主体运营及偿债分析：原始权益人、差额补足人、担保人等&/li&&li&基础资产：CMBS/Reits（底层资产业态、区位、经营状况、历史现金流情况、抵押率等）&/li&&/ol&&p&消费类（分散度、账龄、逾期率/早偿率等）&/p&&p&租赁类（行业/账龄/区域集中度、发起人内控制度等）&/p&&p&————————————&/p&&p&总的观点：关注债券的偿债能力，&/p&&p&公司：宏观行业情况，微观公司现金流、盈利、周转率 &/p&&p&外部：担保等外部支持力度，外部融资能力&/p&&p&主观：公司偿债意愿&/p&&p&————————————&br&平时有时间可以去上交所&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//bond.sse.com.cn/bridge/home/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&公司债券项目信息平台&i class=&icon-external&&&/i&&/a&，银行间孔雀开屏系统 &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//zhuce.nafmii.org.cn/main.jsp%3Fredirect%3Dtrue& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&zhuce.nafmii.org.cn/mai&/span&&span class=&invisible&&n.jsp?redirect=true&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& 看看监管老师们的反馈意见，及各家券商的答复，&/p&&p&看看监管都在关心什么问题，券商答复的核心要点是什么。&/p&&p&很有意思的哦！&/p&&p&(。???)ノ゛给个赞好不好嘛～&/p&
前投行债券搬砖狗，回顾一下信用债信用下沉投资应该关注的内容\(^o^)/~原答于2016年11月，恢复原答案，过100赞我再拆开细说~————————一、城投类所在区域区位因素、产业结构、综合财力、债务情况等所在区域内各平台情况、发行人地位及定位…
&p&&b&瓶装水最大的成本不是水。&/b&&/p&&p&通过数据分析，一瓶矿泉水的成本为：&/p&&p&（1）零售店费用最高，占总成本的33.3%；&/p&&p&（2）经销商(批发商)的经销费用占26.7%；&/p&&p&（3）广告宣传和营运费用占14.7%；&/p&&p&（4）瓶子、盖子、包装等占11.3%；&/p&&p&（5）而最主要的水只占0.67%。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-e37aadcac679_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&461& data-rawheight=&435& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&461& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-e37aadcac679_r.jpg&&&/figure&&p&从矿泉水的成本构成，我们清楚地发现，售价为2元的一瓶矿泉水，水的成本仅仅不到1分钱，甚至可以忽略不计。&/p&&p&现在想想，农夫山泉广告语：我们只做大自然搬运工，的确表达得很贴切。&/p&&p&这样看来，每瓶矿泉水的主要成本存在于将其销售出去的销售渠道费用，就是说普通消费者喝的一瓶矿泉水，一半以上的钱是付给了经销商和零售店。&/p&&p&除此之外，水更多的是营运和广告费用，那也就是为什么大品牌的矿泉水经常会打电视广告的原因。&/p&&p&再接下来就是瓶子和包装的成本。&/p&&p&&b&其实与其说你喝水，不如说你喝的是经销商和零售商的渠道服务加上电视广告和瓶子。&/b&&/p&&p&这也就不难理解为什么一瓶500ml的矿泉水卖2元， 而1.5l的水却只卖3元。因为一瓶500ml的水升级到1500ml，边际成本几乎为0，也就是说，两种包装的水成本几乎是一致的。同时，在包装、营销、渠道等方面，小瓶和大瓶的瓶装水这些成本都是相近的。&/p&&p&而现在市场上矿泉水的定价策略除了成本因素外，主要由三方面因素决定的：&/p&&p&一是目标人群；&/p&&p&二是品牌定位；&/p&&p&三是消费场景。&/p&&p&&b&500ml矿泉水与1.5l的矿泉水消费场景不同，定价也会不同。&/b&&/p&&p&小瓶装矿泉水易携带，饮用方便，适合消费者外出急需用水，因此，价格相对高一点。但是，大瓶水主要用于家庭饮用，不是急需品，替代品较多，此时，消费者对价格较灵敏，价格较低更易让消费者接受。&/p&&p&可以看出，大小瓶水的适用场景不同，消费者的选择不同，定价策略也有区别。&/p&
瓶装水最大的成本不是水。通过数据分析，一瓶矿泉水的成本为：（1）零售店费用最高，占总成本的33.3%；（2）经销商(批发商)的经销费用占26.7%；（3）广告宣传和营运费用占14.7%；（4）瓶子、盖子、包装等占11.3%；（5）而最主要的水只占0.67%。从矿泉水的成…
&p&谢邀！这个问题最近的我还是觉得有资格回答的。&/p&&p&好久不写答案了，因为现在就是在和几个朋友帮助一个外汇平台搭建用户服务体系和交易团队。自然而然，这几个月时间接触了很多外汇市场的交易者们，自然得到了很多题主问题的素材，现在直接分享一下。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&先说一下高手不选外汇的主要原因：&i&猜疑链！&/i&&/b&&/p&&p&&b&后续我会提到的主要几个问题，都是制约人和资金去做外汇的（我指的是外汇现货零售交易平台，就是各种能看到的外汇平台，而不是指类似芝加哥商业交易所、伦敦国际金融期货交易所那样的各国外汇期货交易环境）。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&第二，题主说的外汇市场好不好？好！身为交易市场，外汇的标的和波动都是非常合适的，这是一块非常非常棒的增值土壤！但是，问题不在市场上，而在环境上，现货零售环境和里面的人！&/p&&p&言归正传，既然已经有那么多答案说到了外汇市场的问题提，我也说一下为什么会出现这些问题的吧：&/p&&p&1.赚了钱返不返得回来的问题（资金安全）&/p&&p&这个问题很主要！&/p&&p&就算是我所面对的一家平台是一个无比正规，什么都是合规的，无比良心的，绝不吃用户头寸，每笔交易都和市场撮合，老板就算卖房卖媳妇儿都会把钱退给我的平台。那我也一样会担心，我也一样会不敢放钱进去！为什么？&/p&&p&&b&流动性！&/b&流动性是外汇平台商和投资者最关心的环节，它直接关系到数据报价和清算通道的速度、深度、宽度和稳定度。比如我们做A股、期货几乎不用考虑流动性的问题，因为是国家给的，所有人的都一样，出问题找交易所，而且是撮合机制，本身不产生利润，流动性本质上就做好清算就好了，没猫腻。&/p&&p&但是零售外汇交易平台就不一样了，流动性提供就是银行，没它们就没合约，但是他们动辄几百万上千上亿的美元，你对冲得了吗？那就需要很多的流动性提供的公司，也就是非银行外汇流动性供应商，简称外汇LP！（不知道干什么的，百度去查）&/p&&p&什么机制呢？行情是行情，迈达克的MT系统对接的，这个我们不多说。但是关于你的单子是不是真的到了市场的问题，立刻出现了4个情况：&/p&&p&(1).平台有流动性，号称STP或者ECN模式（自己百度），但是我的单子他没放到流动性上怎么办？我的头寸就是和平台对冲，这就是走的B book（自己百度查什么意思），怕什么？黑天鹅、平台老板脑残跑路、赠金、平台漏洞大，动手脚……（参见福汇、铁汇等平台的问题）。&/p&&p&(2).如果我的头寸对冲到流动性LP，就是用stp或者ecn，LP内部消化的话（没放到市场和银行对冲），不完全给我对冲到市场，还是怕黑天鹅，平台没问题，最后流动性亏了，挂了，没法给你结算，你和平台一起去流动性讨钱？不会啊，你会找平台，平台冤啊，只能跑路，本金还是有风险。这种事又不是没出现过。&/p&&p&前两个情况是我们都不希望看到的。&/p&&p&(3).如果我的头寸对冲到流动性LP，就是用stp或者ecn，LP没有内部消化直接抛给银行的话，我怎么知道银行这个时候的流动性深度足够大？我能不能按照我想要的价位进场出场？（当然这一条就有点较真儿了）。&/p&&p&(4).报价撮合是LP或者银行决定的！如果说是直接找银行当流动性，第一合约太大，平台无法接单，而且成本也高，人家分分钟吓死你。想想摩根、花旗一张头寸多少钱？你一个外汇平台的客户吃得了吗？人家凭什么和你对冲撮合？（意思就是这么玩真的是选择外汇的初衷吗？）&/p&&p&这两个情况是我们期待的，但是可能没看上去那么简单美好的。&/p&&p&&br&&/p&&p&好，我身为一个交易者（我高不高手，团队不团队都是个市场参与者），我直接面对的就是平台，就好像是我做期货的时候，不论什么人都要通过期货公司（除非我有等同于经纪商的权限）对接到期货市场一样。&/p&&p&&b&但是，我怎么才能确定你的流动性不出问题呢？现在没问题就代表以后没问题吗？如果你的流动性不对冲到市场，而是自己把各个平台的订单吃掉呢？对流动性提供方而言，外汇公司，外汇平台不就是散户吗？这就是&i&猜疑链&/i&的一个问题！&/b&&/p&&p&老实说，我在接触这个市场之前，也觉得事情很简单，但是真的在这个环境里的时候才发现问题经常性的出现，导致我几乎天天加班到快凌晨。&/p&&p&比如，流动性的问题，有很多用户会发现实际成交出问题的情况。比如流动性深度不够，有用户的交易成交不了，成交不了还好，滑点大了就该加班了。比如流动性的网络问题，断了怎么办？不更新价格了怎么办？出了问题又都是外国的公司，全TM邮件沟通，慢死你，急死你！等等这样那样的问题，你不实际经历过是很难很难理解的。&/p&&p&当然，我能经历这些，说明我在往安全可靠上努力，小小的表扬自己一下。&/p&&p&&br&&/p&&p&2.交易成本的问题&/p&&p&好，你神级的操盘手，先不说你怎么做，你能赚钱吧？为了赚钱，你得对接流动性吧？不对接流动性外汇平台就该给你打电话劝你换地方玩了（给你退钱，还劝你离开，这平台就太良心了）。但是一对接流动性的话，成本直接上来了。LP也要你点差啊！银行给LP单子也不是白给的啊！平台是经纪商啊，也要你点差啊！你经纪人加不加啊？别看流动性成交快，成本还高啊，B book点差欧美比如2个点，一走A book，直接5个，甚至更多！你短线策略没戏了吧？抓平台漏洞剥头皮的也没戏了吧？好，一堆的高手操盘手直接问你“您这边用流动性吗？（用的话就不玩了。不用的话，看看你傻不傻，傻的话玩死你平台）”，你这边市场开发的时候也直白的问人家“您这边剥头皮吗？”真的就是这样啊！&/p&&p&那怎么办呢？那就有一堆在期货上坐庄，在平台上吃流动的玩法出现了，我也知道几个这样的团队，人家根本看不上你平台，你不对冲到市场上，人家也不搭理你，所以都是自己搭建平台对接流动性，或者就干脆找很信得过的，甚至跳过平台这一环。&/p&&p&这样的做法还是不错的，但是需要的资金量就很大了（这个玩法就不多介绍了）。但是毕竟这样的人不多啊，大资金在期货而不在现货啊（因为得在国外的外汇期货市场做行情啊）。&/p&&p&EA呢？对接流动性，一堆短线EA就没法用了啊，谁也不知道是不是滑点啊，谁也不知道是不是扩点差啊，原来就平台安全性我需要留意，现在我还得多留意一个LP。何必呢？现在能看到更多的稳定的程序化是网格EA，但是网格又有个问题，怕黑天鹅，怕不会资金管理，怕你没接没完的用。一个大的黑天鹅（参考美瑞那次）的周期差不多7-9年，小的黑天鹅每月都有，这不都是网格不会资金管理的人的风险？&/p&&p&LP不知道吗？这问题本身就没法解决，软肋，它发现你这么做，不对接银行，它就得受着亏损，盼着黑天鹅，一给你对接银行的单子，成本一大，最小开仓手数也就大了，网格空间就不能太小了，操作的局限性也就增加了。你还玩吗？&/p&&p&那就老老实实做策略呗，也不太方便，好的流动性一般0.1手起开仓（对接的银行报价，银行0.01手做交易吗？人家10手都嫌太小），止损不能太大，不然资金成本又大。我为什么玩外汇啊？开仓可以小啊，一对接流动性全是问题，行情大了还扩点，多数流动性没法扩大杠杆，你说资金管理怎么玩？而且我做策略的时候，谁知道我的平台或者LP是把我的头寸放到哪里了啊？&/p&&p&这么多需要担心的，而且也没法确定，这不还是猜疑链的一环吗？&/p&&p&3.外汇平台后台能看你的交易，本来流动性稳不稳定，深度怎么样就不确定。如果我做得好，他可能把我打包成产品，在我不知情的情况下，让用户跟单。流动性本来就那么多，万一我的单子成交不了怎么办？滑点怎么办？又是猜疑链。&/p&&p&4.现货or期货&/p&&p&期货是撮合式的，本身不产生价值，我的头寸进场和出场，意味着我已经结算完成了，我的钱就在我的账户上，拿出的是保证金，投入市场的也是保证金。但是现货呢？本金啊！离岸账户啊！第三方存取款再好，手续费，利息……一大堆成本，还可能被扣着取不出来……还是猜疑链。&/p&&p&&br&&/p&&p&以上四条都是无解的，就好像是进场的持仓怎么才能知道盈利与否呢？离场的时候！那怎么才能进场前知道呢？跳到四维或者五维时空透过时间看结果就好了……谁可以呢？&/p&&p&所以啊，&b&这就是猜疑链本身，我不知道对方怎么想的，也不知道他会怎么做，我也不知道他怎么想我的，也不知道他会不会按我的要求去做，更不知道他是怎么想我是怎么想他的……乱吧。所以他用我的本金干什么，我又用他的流动性干什么，或者用他的B book干什么，再或者LP知道这些吗？他会不会猜疑我或者平台？平台真的合规吗？真的是stp、ecn吗？这就是你说的那些神级操盘手更多考虑的。而这些都是猜疑链本身。他们和散户不一样！&/b&&/p&&p&&b&这个市场不是没有高手，但是是高手肯定都把这些想明白了。再或者说，高手的玩法恐怕也不是各位想的那样，比如找外汇平台漏洞的交易员比如黑外汇平台的黑客，就是很高明的交易员，知道你怕什么，知道底线，这些不也是交易员所必须具备的吗？他们在利用市场特性，交易员不也得利用吗？&/b&&/p&&p&&b&所以你最起码得看得出他是不是高手吧，你不是高手的话，看得出来吗？这块我就不往深了说了，懂的人自然懂。&/b&&/p&&p&还用我说其它的吗？这么多问题，干嘛不直接选择放心的呢？干嘛不选择成本低的呢？都是神级交易者了，你觉得他还在意自己是什么市场吗？你觉得外汇环境是大鱼吃小鱼（银行吃LP，LP吃平台，平台吃代理和用户，代理也吃客户）的样子，就没人能找到机会？你觉得LP和银行就不需要交易员了吗？&/p&&p&&b&告诉你，说的神级交易员就在银行和LP！他们干什么用最末端的平台交易呢（真的在外汇市场的时候，才觉得自己有多稚嫩）？而很多神级的交易员就算在平台做交易，平台也不敢让他们在！因为平台看不懂他们！而他们看平台是透明的！&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&我现在在做什么呢？&/p&&p&了解这个环境，尝试为投资者搭建更好的交易环境和体系，我还算懂点交易的门道，那就做好用户服务体系，这不就是另一种外汇建仓模式吗？神级交易员成神之前不也得搭建，也得熬吗？&/p&&p&ps：还和老婆说要孩子呢，现在这个班儿就TM是避孕班儿。快受不了24小时机制的交易环境了。&/p&&p&为什么选外汇呢？最乱，用户基数庞大，而且也最需要投顾的服务。期货、证券我随时可以回去，但是我想做全金融的交易扶持体系，外汇绕不开。扶持体系是我一直的理想，那就得了解那些你还不擅长的，投身进去多了解就好。这就是为什么我选择相信外汇，也相信它会越来越好，也相信这些问题可以逐步解决。&/p&&p&OK，再说一下，我不是在黑这个市场，把问题摆出来，大家一起讨论想办法才是我们投顾该干的，才是真的为了这个市场好，才是真的信任这个市场！所以如果大家想合作的话，私信我就好。&/p&&p&顺便说一下，我又开始搭建自己的团队涉及交易涉及策略了。等我这边弄得有点头绪了，会发广告的！哈哈！&/p&&p&以上。&/p&
谢邀！这个问题最近的我还是觉得有资格回答的。好久不写答案了，因为现在就是在和几个朋友帮助一个外汇平台搭建用户服务体系和交易团队。自然而然，这几个月时间接触了很多外汇市场的交易者们，自然得到了很多题主问题的素材，现在直接分享一下。 先说一下…猜疑链！
我的公众号兔槽王（tucaoking）里的文章“资产证券化前的一件小事”可回答这个问题。&br&感兴趣可关注，工棚正在等你。&br&&br&在此之前，您得先知道什么是资产证券化。&br&&br&资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）的过程。&br&而PREABS，顾名思义，就是资产证券化前端的融资业务。&br&今天我们诗意的称它为&figure&&img data-rawheight=&211& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-7e0f94bba9e10e9af244d_b.jpg& data-rawwidth=&750& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-7e0f94bba9e10e9af244d_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img data-rawheight=&341& src=&https://pic1.zhimg.com/v2-32e90539ba6cdea3d46dd7acf7c01474_b.png& data-rawwidth=&553& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-32e90539ba6cdea3d46dd7acf7c01474_r.png&&&/figure&&br&资产证券化开始意味着企业的现金流将以各类协议约定的方式被监管、引流到特殊目的载体中去，目前企业类的资产证券化主流承销商依然是证券公司，而在这过程中，由于适合发行资产证券化的资产总会有这样那样的瑕疵，使得原始权益人不得不引入一些前端融资来整理资金的现金流。&br&&br&而PREABS的产品地位逐渐水落石出，让旁观的银行民工有机可乘。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&415& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-5fdfabccaf1_b.jpg& data-rawwidth=&438& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&438& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-5fdfabccaf1_r.jpg&&&/figure&&br&举个栗子。&br&某某地产集团，计划用自己的出租物业发行资产证券化(ABS)，可在ABS启动之前，企业因资金安排问题，不得不用该物业在A银行进行抵押；而B银行已计划营销该ABS的托管，那么这其中的业务机会如何把握，才让B银行可以在后续操作中实现现金流的优先归集？&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&201& src=&https://pic4.zhimg.com/v2-34f98dded00612fecb003_b.jpg& data-rawwidth=&200& class=&content_image& width=&200&&&/figure&&br&&br&AB银行相逢，引发争斗无数。&br&&br&&br&通常因为各家银行政策的不同，鸡贼的企业这样安排也很常见。但企业自己也没有想到，这些物业还可以发更划算的ABS。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&275& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-12c25ecc906e2e8e4392e_b.png& data-rawwidth=&275& class=&content_image& width=&275&&&/figure&&br&&figure&&img data-rawheight=&191& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-626e04de0dc16033cf46_b.jpg& data-rawwidth=&750& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-626e04de0dc16033cf46_r.jpg&&&/figure&&br&往小了说，目前由于ABS中增信的对口抵押物还在A银行手中，而B银行还等着抢业务，如直接发行ABS的确可以置换，但是补充抵押的时效风险、与交易所沟通的监管风险、后续操作风险，不可小觑。&br&多少风险发生在“后补”。&br&往大了说，想并购该地产集团对口物业的土豪集团还在等ABS的份额认购，世纪婚礼迫在眉睫，怎可因为一家银行贷款就耽搁？&br&所以ABS这一步必须走，还得走得漂亮，前期如何置换、过桥就显得尤为重要了。&br&&br&&br&一、测算&br&地产集团的物业项目每年收入1个亿&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&233& src=&https://pic4.zhimg.com/v2-92e2aa656c6eb83f0b2b_b.jpg& data-rawwidth=&300& class=&content_image& width=&300&&&/figure&&br&&br&由于本次的ABS方案延续十年，按市场惯例，计划融资8亿元左右，优先A\B\次级已按比例安排好，此处按下不表。&br&所以PREABS融资金额8个亿，和ABS金额一致。期限为此刻到ABS发行。一周到半年都属于常见。&br&&br&&br&二、增信&br&&br&&br&1、原始权益人的备胎物业抵质押，为了释放抵押给A银行的对口抵押物；&br&2、土豪集团的流动性支持；&br&3、原始权益人股东的担保（注意，是在PREABS阶段，并不影响ABS出表）；&br&重头戏：以上资金来自B银行；同时，B银行放款的信托计划即后续ABS原始权益人用于分配信托收益的通道，B银行深入的参与了该单ABS业务。&br&和营销ABS的资金托管截然不同的是，此刻由于银行放出来的是过桥资金，风险低、收益高，企业如大旱逢甘霖。此刻，B银行暂时找到了那么一点点甲方的感觉。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&254& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-5a0c30de7f95d78c749ee2b1bee7f482_b.jpg& data-rawwidth=&440& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&440& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-5a0c30de7f95d78c749ee2b1bee7f482_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&br&&br&三、操作。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&394& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-9b304b7cd4b87f5650b1_b.jpg& data-rawwidth=&539& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&539& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-9b304b7cd4b87f5650b1_r.jpg&&&/figure&&br&1、朴棱~~~~B银行完成备胎抵押物的抵押，对信托计划放款完成，用于偿还A银行的抵押贷款；&br&2、刺棱~~~~A银行收到还款后解除对口抵押物的抵押；&br&3、咔擦~~~~抵押物自由了，ABS开始操作发行，产品完成设计，后续由土豪集团认购劣后；&br&4、哦豁~~~~ABS发行完成后偿还了B银行的贷款；&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&303& src=&https://pic4.zhimg.com/v2-49aea058b4ff_b.jpg& data-rawwidth=&540& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&540& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-49aea058b4ff_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&br&5、妙妙妙~~B银行后续认购了部分ABS的份额，并深入切入了托管~&br&土豪集团最终也完成了对地产集团对口物业的收购。&br&对B银行来说，存款、中收都有了。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&193& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-1dfa664c7a47bea5b6b851_b.jpg& data-rawwidth=&750& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-1dfa664c7a47bea5b6b851_r.jpg&&&/figure&&br&占用风险资本期限短。ABS初步确定成熟后作为第一还款来源；&br&实际承做难度低于ABS，收益高于ABS；&br&银行的主战场，目前的资金优势暂时不会被取代；&br&提前完成对ABS的投资尽调、提前介入结构搭建，后续对ABS投资阶段收益可期。&br&&br&&br&彩蛋--&br&写到这里槽王君也有困惑：&br&如果只是需要一笔过桥，何必如此大费周章，ABS的发行不是可以直接用于置换贷款，抵押物也可以补充操作的吗？于是槽王君采访了几位同行，了解到以下的情况：&br&(1)房地的抵押登记可通过系统查询到包括不限于抵押顺位、抵押机构等信息。但ABS常见的也有可能会有收费权质押、或者资产受益权质押，目前这类权益属于类应收账款，在中登网进行登记（2017年新规），目前登记执行力度未可知。&br&如果资产权利的发行前就已经存在不完整性，如在发行前未落实，那么在发行后再追加或存障碍；&br&(2)交易所对补充抵质押的操作持审慎态度，且上交所、深交所均有不同的窗口指导，自然也不是所有的主体都可以得到监管机构“补充抵质押”的绿灯；&br&如果主体本身偏弱、同时后续的补充抵质押手续一旦有不完善，那么承销商也将面临严酷的监管机构问责。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&129& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-623f73ebca1c5a84f5032_b.jpg& data-rawwidth=&150& class=&content_image& width=&150&&&/figure&&br&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//weixin.qq.com/r/GUnn-ybE6XuWrWKc9xwL& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weixin.qq.com/r/GUnn-yb&/span&&span class=&invisible&&E6XuWrWKc9xwL&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&&br&感兴趣可关注，工棚正在等你。
我的公众号兔槽王（tucaoking）里的文章“资产证券化前的一件小事”可回答这个问题。 感兴趣可关注，工棚正在等你。 在此之前，您得先知道什么是资产证券化。 资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基…
&p&　　學生小李跟小林最近鴻運當頭，出門買個菜都遇到好幾個大企業、或政府的人在菜市場門口堵他們！原來是因為最近「供應鏈金融」、「應收帳款質押融資」、「保理業務」這些個題目相當火爆，專業的團隊實在難覓，小李跟小林的團隊現在成了當紅炸子雞，一堆人拿著現金砸他們，而且一出手就是幾個億... 小林跟博主說：「來找我們的人都說要我們做出世界級，而且有實踐經驗的產品」「其中有一個老闆說之前聘了一個團隊專搞供應鏈＂大數據＂、＂智能分析＂、＂精準營銷＂... 之類的，研究了大半年最後甚麼方案都沒做出來」「還好我們跟老師學了幾年本事，端出一套財務供應鏈的計畫，幾家老闆都很滿意，都說這才是真正有國際觀的方案！」&/p&&p&　　博主也見過幾個「國產」的供應鏈金融方案，除了「融資」其他甚麼功能皆無！充其量只能說是「針對核心廠上游的融資計畫」而已．&/p&&p&　　上次介紹了台灣的ＡＢＣ供應鏈管理與融資計畫，今天博主就來介紹另一個比較鮮為人知的一個國外案例－TradeCard supply chain finance.　TradeCard是一家提供財務供應鏈管理的電子平台，總部在美國，香港、台北、東京、首爾、倫敦、巴黎等地都設有分部．2013年TradeCard與GT Nexus合併之後，號稱是全球規模最大的財務供應鏈電子市集．&/p&&p&　　博主常說，在大陸很多人把「供應鏈金融」跟「貿易融資」畫成等號．很多做「托盤」交易的貿易商、或甚至只是負責貨代的公司都自稱為是「供應鏈公司」！如果這些公司的業務還加進了代開證、代退稅、代放帳這些功能的話，就再把自己的地位提升為「供應鏈金融公司」！其實真正的供應鏈金融只是貿易金融裡面的一塊專屬的業務，屬於「中心衛星體系」，不同的供應商從接單、生產、發貨、對帳、收款都有一系列標準流程．通常供應商供貨都是零組件或是半成品，買方不會轉賣，雙方採計帳模式結算，銀行只是擔任開戶、委託匯款等角色．&/p&&p&　　TradeCard就是針對這類的供應鏈提供訂約、付款、結算的服務，交易之中所有的貿易單據，譬如訂單、發票、裝箱單、以及「提貨單」！各位請注意，這邊博主用的是「提貨單」，而非「提單」！甚麼意思呢？前面有說過，供應鏈環節為了降低財務成本，幾乎不會使用信用證，而且買方跟供應商採購的商品也是自家產品的零件，不是那種「貿易商／中間商」轉手賣出賺差價的性質，所以使用「提單」完全沒有必要．用「運貨單／提貨單」或TradeCard提供的「運送證明」，都可以達到賣方運輸買方收貨的目的．&/p&&p&　　TradeCard跟法國的信用保險公司Coface合作聯盟，TradeCard的用戶可以在線上購買Coface所提供的買方信用保險服務，以降低買方破產倒閉的風險．同時TradeCard提供一種線上核實交易文件的系統，可以將供應商出貨後invoice、packing list內容與合同的內容作比對，如果有銀行在這中間想要介入提供融資服務，就大大的省下了銀行「單證審核」的作業成本．&/p&&p&　　有哪些銀行跟TradeCard合作呢？第一家跟TradeCard合作的銀行是JP Morgan，現在也是TradeCard的主要跟各地銀行往來的「清算銀行」．其他各國的銀行，只要申請加入TradeCard，就能對接供應鏈的相關訂單、出貨、對帳、付款以及Coface是否提供保險等信息，銀行從而提供一系列的「多商品融資」讓供應商選用．&/p&&p&　　TradeCard把自己定位於電子商務平台商、信息提供商、交易管理商．雖然介入金融活動，但是自己並不是「融資提供者」！在台灣，TradeCard幾乎每周都會有新客戶申請加入，而且進口商出口商都有．博主有一個朋友老陳在台灣開工廠出口汽車避震器到美國，加入TradeCard多年；老陳跟我說「以前我都是要求美國的買方開信用狀給我，我才出貨」「我的產品我自己有信心，阿豆仔(美國佬)不敢輕易退我的貨，所以信用狀對我而言其實只用到一部分的功能」「美國佬那邊開證成本也高，提單還要通過開狀銀行背書轉讓才能提貨！」「美國佬跟我介紹讓我用TradeCard的服務，2007年我加入之後，信用狀跟提單就不用了(改用coface的信用保險以及TradeCard的運送證明)，美國佬的財務成本降低，雙方結算也方便，對我而言最大的好處就是美國佬給我的訂單比以前多！」「沒多久玉山銀行就主動來拜訪我，給了我訂單融資額度搭配保理額度，我現在只要專注於生產、研發以及品質控管就好了，不用跑天天跑銀行送件！」&/p&
學生小李跟小林最近鴻運當頭，出門買個菜都遇到好幾個大企業、或政府的人在菜市場門口堵他們！原來是因為最近「供應鏈金融」、「應收帳款質押融資」、「保理業務」這些個題目相當火爆，專業的團隊實在難覓，小李跟小林的團隊現在成了當紅炸子雞，一堆人拿著…
&p&1、散户不能被教育，只能被消灭。牛市不买房，熊市泪汪汪；熊市不买股，牛市白辛苦。&/p&&p&2、大多数炒股的人都觉得自己比别人聪明。&/p&&p&3、好股票都是从突破历史新高开始的。&/p&&p&4、对于大多数散户而言，痛苦的人生从炒股开始。&/p&&p&5、股市注定是最终只有少数人获胜的赌博游戏，但是每个人都觉得自己是赢的那个。&/p&&p&6、财报是用来证伪的，不是用来证实的。&/p&&p&7、熊市最重要的不是盈亏，而是拿到足够的筹码；牛市最重要的不是筹码，而是落袋多少利润。&/p&&p&8、你的能力远远小于你的野心。&/p&&p&9、最好的投资教育就是赔钱。&/p&&p&10、投资最关键的事情：无偏见的看待任何事情，不跟股票谈恋爱，不跟昨天或者自己之前的操作较劲。&/p&&p&11、不要跟市场理论对错，也不要跟别人理论对错。账户是衡量的唯一标准。&/p&&p&12、上涨是上涨的最好理由，下跌是下跌的最好理由。&/p&&p&13、换手率决定股票高度。&/p&&p&14、不会空仓的人，永远不会战斗。不会止损的人，最终走向死亡。&/p&&p&15、走在前面的人，不是先驱就是先烈。&/p&&p&16、投资很无聊，大部分时间都是耐心等待。&/p&&p&17、新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆。&/p&&p&18、大部分赚钱的故事都是别人的故事，赔钱的故事一般大家都不拿出来说。&/p&&p&18、欢迎关注公众号：“袖剑财经”。&/p&
1、散户不能被教育，只能被消灭。牛市不买房，熊市泪汪汪；熊市不买股，牛市白辛苦。2、大多数炒股的人都觉得自己比别人聪明。3、好股票都是从突破历史新高开始的。4、对于大多数散户而言，痛苦的人生从炒股开始。5、股市注定是最终只有少数人获胜的赌博游…
&p&关于期货，我想我比许多答主有更深的经历，也愿意将我的一些理解与感悟与大家进行分享：&/p&&p&&b&（一）痛苦的爆仓&/b&&/p&&p&答主是橡胶贸易商出身，在业内小有成就，有自己的橡胶贸易公司。所以，经常在期货市场上进行套期保值，行业内有一位老大哥，胆识过人，早年间做铜的期货结果赔了2千多万，当他听说我也在做期货，他非常愤怒的给我打了电话，让我赶快平仓，期货害死人了，说他自己就是前车之鉴。我说我做的是套保，没什么风险的，那位大哥不太懂，就说套什么保，你赶快给我平了。然而，我并没有听那位老大哥的忠告。在我做期货的最初时候，期货是没有夜盘的，也没有云止损单，我当时在期货上做了套保，由于手上有现货，所以我在期货上都是空单。&/p&&p&突然，有一天公司要进一批货，会计跟我说账上的现金不多了，于是我就从期货账户转出了50多万给会计进货不幸的是，收盘后泰国出台了一个限制橡胶出口的政策，来提高橡胶的价格，保护胶农的利益，由于没有夜盘、没有云止损，结果第二天一开盘，橡胶暴涨，直接把我打穿仓了，期货被强平了，账户上500多万全没了，还欠期货公司11万多。说实话，那时候我对期货了解并不是很深刻，突如其来的打击，让我不知所措。不过，当天我还是把欠期货公司的11万多还清了，也把公司给关了，相关的人员都给安置好了。&/p&&p&在此期间，我不知道怎么跟家里人说这些事情，怕她们受不了。家里人看我每天闷闷不乐的，也问我出什么事了，我只是说没什么事，每天假装继续去上班。晚上睡觉的时候，心理超级难受，那种滋味只有经历过才能体会，夜里辗转反侧睡不着，床单都被我给翻破了。大约过了15天，终于瞒不住了，我跟家里人说了，她们都哭了。有人劝我去找个工作，可是我不甘心，我辛辛苦苦干了那么多年橡胶贸易商积攒的家当，顷刻之间被期货市场没收了，我想一心一意做期货来翻身。可是家里人坚决反对，派了三波人来说服我，我想了一宿，既然期货能够让我瞬间倾家荡产，那么它也有可能让我瞬间暴富，我一定要做期货。于是，我在没有告诉家里人的情况下，偷偷地把心爱的宝马车卖了，印象很深，卖了32.96万，还是讨价还价的结果。&/p&&p&当然，像我这样在期货市场上遭遇了痛苦经历的朋友有很多，我在论坛上遇到过很多，比如说这位朋友，他也讲述了自己在期货市场上中的成长经历《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/8c9d908d5ebfc77dabd6318693ef%25EF%25BC%2589%25EF%25BC%258C%25E6%E7%259B%25B8%25E4%25BF%25A1%25E5%E8%25BF%%259C%259F%25E8%25B4%25A7%25E7%259A%%25BA%25BA%25EF%25BC%258C%25E7%259C%258B%25E7%259C%258B%25E4%25BB%%259A%%25BA%25B2%25E8%25BA%25AB%25E7%25BB%258F%25E5%258E%%25B8%%25AE%259A%25E8%2583%25BD%25E5%25A4%259F%25E6%E5%E8%25BA%25AB%25E5%258F%2597%25EF%25BC%258C%25E4%25B9%259F%25E8%2583%25BD%25E5%258F%%259B%258A%25E5%258C%25AA%25E6%25B5%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&我在期货市场的成长过程&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（二）1年22倍的神奇翻身&/b&&/p&&p&人一旦失败之后，那些所谓的朋友都会远离你，甚至你曾经帮助过的朋友，也会躲你远远的。没办法，我问家里的亲戚借钱，说是要工作，借钱买车，加上我自己卖车的钱，凑了大约70万，然后把公司的一些乱七八糟的事情以及尾款处理了一下，只剩下50万元。这50万元是我专职做期货的启动资金，如果这笔钱亏了，可能我就要卖了房子，再去战斗了，然而，老天爷并没有把我逼到那一步。&/p&&p&那个时候我选择做空了铁矿石和橡胶，庆幸的是，那个时候矿石的保证金没有现在这么高，而且矿石700多块的高位，橡胶也是30000多的高位。我记得很清楚，当时我第一次开矿石时，一会儿就浮亏三四万，我心理特别发慌，非常害怕，万一再亏钱了，我的心理将遭受更大的打击。我不敢看盘了，就到楼下跑圈，跑了一圈又一圈，然后再看看，不亏钱了，又接着跑圈，过了两天我的矿石开示赚钱了，那个时候，我并不懂什么技术分析，只是当时整个宏观大环境不好，产业大环境也不好，矿石下跌非常顺畅，基本的情况就是：下跌之后就横盘，然后再下跌。我赚钱之后就继续加空矿石，橡胶也是如此，不过橡胶的波动比较大，到20000多一点，盘整了好长时间，我实在拿不住了，就把橡胶平仓了，全部加到了矿石身上。&/p&&p&那个时候，我发现自己账户上赚了100多万了，我就把账户上的50万本金转了出来，剩下的资金都在里面。说实话，那个时候不知道资金使用比例70%是什么概念，我开的仓位就是那么重。当时，我有一位朋友，也在做空矿石，他对期货比较了解，技术分析也非常懂，他却在矿石上亏了30多万。我不懂技术，但从宏观和产业来看，矿石还会继续下跌，所以我大胆拿着，然后浮盈加仓。后来，这位朋友看我的资金比例在70%，就让我减仓，那个时候我已经赚了好几百万了，我想他说得有道理，他让我资金比例不要超过40%，不过我只是降到了60%，一直大胆拿着，一直到矿石从700多跌到300，我才走了，虽然不是走在最低点，也是历史相对非常低的位置了。&/p&&p&平仓之后，我不敢相信自己的眼睛，账户上有了上千万资金，家里那些反对我做期货的人都看傻眼了，也就是从那个时候开始，她们才同意我做期货了。说实话，我为什么能拿住单子呢？我觉得主要有三个原因：第一，我把本金的50万都转出去了，里面的钱就是都没了，我也不会亏钱，所以心态好，拿得住单子；第二，我不懂技术分析，不会根据技术指标频繁操作，做对了一波大趋势；第三，当时急于翻身，所以想赚把大的，所以一直拿着。平仓之后，我睡了一个周，什么都没干，感觉自己就像做了一场梦，600万的身价，瞬间在期货市场上没了，一年之后，竟然又从期货市场上赚了1000多万。&/p&&p&当时，发生了一个小插曲，我从期货账户往外转钱的时候，转不出来，给我吓了一跳，后来打电话给期货公司，他们说，出金200万以上的需要提前跟期货公司打招呼，后来转出钱来，给家里人存着，自己也开始谨慎起来了。在我后来做期货的过程中，有了自己深入浅出的总结，写了期货十三篇《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/758a0cba1aad6cEF%25BC%2589%25EF%25BC%258C%25E4%25B9%259F%25E5%258F%%%25E4%25BA%%25B8%%25BA%259B%25E6%259C%258B%25E5%258F%258B%25E7%259A%%25B5%259E%25E8%25B5%258F%25EF%25BC%258C%25E4%25BD%%E8%25AE%25A4%25E4%25B8%25BA%25E7%258E%25B0%25E5%259C%25A8%25E6%E5%25AF%25B9%25E6%259C%259F%25E8%25B4%25A7%25E7%259A%%E8%25A7%25A3%25E5%E8%25AE%25A4%25E8%25AF%%25A6%%25AF%%%25E4%25B8%25AA%25E6%%25E5%E6%259B%25B4%25E5%258A%25A0%25E6%25B7%25B1%25E5%2588%25BB%25EF%25BC%258C%25E6%E7%259A%%25A2%25A6%25E6%%25E6%2598%25AF%25E5%25B0%%2587%25AA%25E5%25B7%25B1%25E5%25AF%25B9%25E6%259C%259F%25E8%25B4%25A7%25E4%25BA%25A4%25E6%E7%259A%%25AE%25A4%25E8%25AF%%E5%2587%25BA%25E4%25B8%25AD%25E5%259B%25BD%25E6%259C%259F%25E8%25B4%25A7%25E5%258F%25B2%25E4%25B8%258A%25E6%259C%%E7%259A%%25B8%%259C%25AC%25E4%25B9%25A6%25E3%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&期货十三篇&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（三）拼命的学习&/b&&/p&&p&侥幸赚钱之后，家人同意了我开始做期货，我也打算潜心研究期货。由于经济学背景出身，所以我对宏观和产业方面有一定的基础，再加上多年的橡胶贸易商背景，所以基本面上的东西，我认为我的基础比大多数做期货的人好很多。但是，我的技术分析较差，可以说是空白，于是我决定好好学习一下技术分析。&/p&&p&由于期货上赚了大钱，所以基本上市面上有的技术分析的书，我都买过了，有的认真看过，有的草草看过，我发现这些东西都跟玄学似的，而我是一个讲究逻辑的人，感觉这些技术分析有点扯淡的意思。于是我又开始去各大论坛、贴吧等地方去潜水学习，慢慢地我也感觉遇到了很多高手，他们赚不赚钱，我并不知道，但是我觉得他们讲得头头是道，心理很佩服。&/p&&p&后来，我也加入一些群，认识了一些所谓的期货大佬，不过大多数都是卖软件、卖系统、卖策略的骗钱的，他们虽然比我懂的技术分析更多一些，但是都不怎么赚钱，要不他们也不会通过这种方式赚钱。结果我用技术分析在期货市场上进行操作，有时赚钱，有时候亏钱，我不知道这个单子是长期拿着，还是短期拿着，一直被技术指标给左右着，搞的我在期货市场上一段时间没赚到钱。&/p&&p&我想，可能是我拜师不对，于是我决定去民间走访。在傅海棠出名之前，我是指他在2016年赚到了10个亿之前，我私下拜访过他，也叫流过，他是一个坚定的基本面派，认为图表都是骗子，那个时候他给我讲了很多的基本面的东西，我发现，他是一个相信常识、坚持常识的人，他本身是农民出身，并没有多高的文华，但是基本的经济常识还是有的，他觉得一切反常识的东西都会回归常识，同时，他又是一个认死理的人。他为人没有一点架子，说你比我有文化，但是我做期货的时间比你长一些，简单地聊一下我对期货的感受，可以看出他的谦虚。后来2016年他大赚的时候，在期货界成名了，其实之前他也是小有名气，要不我也不会找到他。赚了10个亿之后，我就联系傅大哥，想学习一下经验，可是后来我又有其他的事情，没能去，很抱歉的向傅大哥认错，大哥为人非常豪爽，说兄弟来吧，我让你嫂子把大闸蟹都买好了。当然，我跟朋友去内蒙的时候，也去拜访过刘福厚，那个时候的他同样也没有现在名气大，因为2016年刘福厚也大赚了一笔。当时朋友介绍我的时候，说我是做期货的，内蒙的朋友一听，就说我们当地也有一个做期货的很厉害，可见刘福厚在当时也是小有名气的，就把刘福厚请过来一起吃饭。我们进行了交流，他问我你是技术分析还是基本面分析，我说我以基本面分析为主，刘福厚说，那还好，我们还有的聊。通过和刘福厚聊天，我发现此人水平非常高，见识在我之上，尤其是对棉花的认识让我很佩服，我向他学习棉花，他向我请教期货，我们谈的很开心。包括2016年刘福厚成名之后，讲的好多自己的故事，买宾利的故事等等，当年也都说给我听了。&/p&&p&后来，我决定，我还是要以基本面为主，技术为辅来进行期货操作，没有必要完全迷信于技术，似乎我接触这些做期货成功的人都是以基本面为主的。当然，在一些论坛、贴吧里，我发现有的朋友对期货的理解也是不错的，也让我受益匪浅，例如这位期货作手写的感悟《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/faaf45b307e332faab%25EF%25BC%2589%25EF%25BC%258C%25E6%E4%25BB%258E%25E4%25B8%25AD%25E5%258F%%%25E7%25B2%25BE%25E5%258D%258E%25EF%25BC%258C%25E5%258E%25BB%25E5%%25E7%25B3%259F%25E7%25B2%2595%25EF%25BC%258C%25E5%25AF%25B9%25E6%E5%25BD%25A2%25E6%E8%2587%25AA%25E5%25B7%25B1%25E7%259A%%25B8%259C%25E8%25A5%25BF%25E8%25B5%25B7%25E5%%25E4%25BA%%25B8%%25AE%259A%25E7%259A%%25B8%25AE%25E5%258A%25A9%25E4%25BD%259C%25E7%%25E3%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&期货作手感悟&i class=&icon-external&&&/i&&/a&》。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（四）苦学缠论&/b&&/p&&p&有一天，我在某个期货的QQ群里，我的一个“徒弟”给我推荐了缠论，说这个挺厉害的，可是她比较笨，看不懂。我就比较好奇，让她发给我看了看。当我第一次看到缠论的时候，我就深深的被吸引了，我当时记得很清楚，我国庆长期什么都没干，没日没夜的看缠论。为什么我喜欢看缠论，而不喜欢看其他的技术分析呢？因为，我觉得缠论这种技术分析的方法与我之前所看到的所有技术分析的方法完全不同，让我有一种耳目一新的感觉。&/p&&p&缠论开阔了我对技术分析的思路，我觉得它真的是好东西，而且讲得有很有逻辑。当然，我是一个多疑的人，除了看缠论之外，我每天晚上还看k线图，有时候不知不觉得就下半夜三四点钟了，令我惊奇的是，缠论真的是很准，单纯运用缠论进行期货交易赚钱也是大概率事件，基本上不太会亏钱，只是你赚多赚少的问题，当然这中间还涉及到资金管理的问题。我利用缠论在4年的时间内赚了6倍，当然不是1000万资金的6倍，因为赚钱之后，我把资金用在上海买房进行投资了，现在也翻了一倍，我在期货上赚的钱又给一个炭黑企业进行了投资，投资类1500万，现在有上市公司打算1.6亿收购这家企业。&/p&&p&市面上的缠论有好多个版本，我自己并不认为自己完全通晓缠论，只能说掌握个七八分，然后结合着品种的基本面进行操作，基本上赚钱的概率比较大，只要你做好资金管理。市面上关于缠论的版本很多，我基本上也都看了，但是我发现，好多人对缠论的解读都是有区别的，于是我又看缠师的原文108课，我发现缠师讲的那玩意前后次序和逻辑并不适合学习。后来我还是潜心学习和研究“徒弟”给我的那个版本，然后在实战运用中，体会其中的正确与错误，来纠正自己对缠论的理解和认识，说实话，我挺感激缠师的，更加佩服缠师，但我并不迷信缠师，我相信常识，认同基本面，然后按照缠论这套技术分析的理论进行操作，我所看得这个版本的缠论比较容易学习，在此给大家介绍一下，其他地方也可能下载到《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/519a3c3e59fb770bf78a84b7337be& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&“缠中说禅”股市技术理论—市场哲学的数学原理&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（五）研究程序化&/b&&/p&&p&当我运用缠论，体会到了缠论可以赚钱之后，我就想，如果能够把缠论搞成程序化，那我岂不是不用天天去画走势类型了吗？说实话，有时候有的品种不是一直盯着，那个一分钟走势类型很容易画错。所以，我想到了程序化可以监控所有的期货品种，然后进行交易。遗憾的是，我本人并不懂编程，只能找他人帮忙。&/p&&p&我通过种种关系，认识到了一些搞程序化交易的朋友，我发现他们的模型建的很厉害，但是就是不赚钱。当然，国内量化交易领域比较出名的应该是丁鹏和石勇，他们成了量化投资协会，一个是会长，一个是副会长。我见过他们的产品，大部分都是亏钱的，只有少数是赚钱的，赚钱的最多的也不过20%左右，水平实在是不敢恭维。此外，我也认识一些比较不错的程序化团队，名气可能不如他们大，但是做的业绩比他们好太多了，当然，也有的程序化团队绝对收益率并不高，但是回撤非常小，也算是不错的。我找人测试了缠论，效果并不是很理想，并不如我用手工下单去做的收益高。我想了一下，可能是基本面还是有一定的作用，单纯依靠缠论进行操作而不注重基本面也是不行的。&/p&&p&虽然，程序化交易的梦想并没有实现，但是在与众多业内人士交流的过程中，我也对程序化交易有了非常深刻的认识，我认为程序化交易最大的核心在于一致性，这是绝大多数期货主观交易者所必须克服的一个重大难题。因为，交易者在连续亏损之后，下单的自信心会大大受到打击，能够每次下单都跟第一次下单保持一样心态的交易者绝对是非常了不起的，而程序化可以解决这个问题，而且程序化交易在止损和平仓、资金管理等方面的一致性能够保证时时客观，而很多交易者在一些时候，容易失去理智，变得不客观。&/p&&p&很多想要做程序化交易的交易者，往往沉迷于各种技术指标或者模型，而忽略了对程序化的认识，有的甚至研究上千个技术指标，其实这样有时候效果并不好，主要在于其对程序化交易理解上的认识限制了他们的对程序化交易的开发。我认识的一位业内搞程序化交易的朋友，他在这个领域有十多年的经验，我相信他的一些理解和认识能够打开你对量化交易和程序化交易的认识，从而提高交易者对程序化的造诣《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/cb479b7fbf1e650e52eaf524ccbfcbd4%25EF%25BC%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&量化交易之门：交易者的自我修炼&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（六）学习套利&/b&&/p&&p&绝大多数交易者在期货市场中都是进行投机交易，一方面是因为他们的资金量比较少，不适合进行套利，另一方面是因为很多交易者并不懂得套利，他们可能把套利和套保给混淆了，以为套利是产业客户才能做的，散户是无法套利的。其实套保是产业客户可以操作的，而套利是所有交易者都可以操作的，只要你的资金够，只要你会套利。由于橡胶现货背景出身，我起初对套利的理解只停留在跨期套利上，当时做的最多的也是跨期套利，主要是利用相同期货品种不同合约之间价差的收敛与扩大进行套利，其根本原因在于短期和长期的基本面与预期的变化。如果预期某个品种未来的需求会比较好，而当下需求一般，与此同时，根据统计分析可以看出二者之间的价差处于历史低位，有了基本面的支持和统计上的支持，我们可以大胆进行做多价差，即做空近月，做多远月，进行跨期套利。&/p&&p&后来，我又在网上研究产业套利，其核心是产业利润问题，即高利润和亏损不可持续，这就需要对产业有一定的了解和认识，不同产业当下是盈利还是亏损状态，是高利润还是巨额亏损状态，以及产业链的具体情况。例如，当某个产业处于高利润的时候，由于高利润是不可持续的，所以我们可以做空成品，做多原料，来做空产业利润；当某个产业处于巨额亏损的时候，由于这种亏损是不可持续的，我们可以做空原料，做多成品，来做多产业利润进行套利。当然，由于是外行，所以产业内部更深入的猫腻，我们可能并不知晓，我们可能需要向行业内的专业人士进行请教。例如，我在2016年供给侧改革的时候，由于钢铁行业长期亏损，国家想要改变这种状况，所以预期钢厂利润应该会有所改善，我就选择了空矿石多螺纹进行套利，结果矿石硬是比螺纹涨得猛，我亏了70多万认赔离场。不过后来我在油粕比套利中又赚了400多万，把之前亏的那部分给赚回来了。矿石螺纹套利为什么会亏钱呢？其实，还是对钢铁这个行业内部的一些情况了解不深，当时矿石的库存挺高的，但是高品位矿稀缺，而且矿石的集中度比较高，定价权在四大矿山那里，所以在那段时间，高品位矿稀缺的炒作是市场的热点，矿石现货引领期货上涨，只能说我进场的时机不对，如果晚一些时候进场，这个套利应该是赚钱的，因为正常的螺矿比在5.2左右，后来一度拉大到7-8之间了，而且维持了好长时间。&/p&&p&产业套利与跨期套利不同，跨期套利必定是一个赚钱，一个亏钱，最终看赚得和亏得那个更多来决定你这个套利是赚钱还是亏钱，风险相对较小；而产业套利有时候可能两个单子都亏钱，但是做对了可能是两个单子都赚钱，我的油粕比套利之所以赚了400多万，是因为多空两个单子两头都赚钱了。关于套利的一些简单的知识，感兴趣的朋友可以在期货交易学十大原理中看一下《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/783e%25EF%25BC%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&期货交易学十大原理&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（七）代客理财&/b&&/p&&p&由于是现货贸易商出身，所以认识很多做事业的朋友，有的是因为行业不景气的原因，有的是由于自己年纪的原因，选择把自己的场子卖掉，手上有个好几百万闲置资金不知道干什么。由于多年的商业往来，大家之间建立了信任，他们也听说我在期货市场上赚了些钱，就让我帮他们打理资金，我想了一下，资金基本上也做到了稳定盈利，每年下来只是赚多赚少问题，很少有亏钱，所以就打算帮他们操作一下试试看。&/p&&p&由于不是自己的钱，心态上和自己的钱不太一样，自己的钱亏了就亏了，这么多年朋友和客户的钱亏了的话，感觉很愧疚对方。当时一个客户给了我800万资金，我给他做的就是矿石和螺纹的套利，结果很快亏了70多万平仓了，后来打电话跟客户说了这件事。客户笑呵呵地说道，做生意的哪有天天赚钱的，亏钱也是很正常的，没事，我相信你，你大胆干，我感到非常欣慰，欣慰的不是客户没有责怪我，而是理解我和信任我。因为这位客户年纪偏大，又不太会看，就连开户和绑定银行卡都是我带着他一起去的，他在河北，我在山东，他来我这边开的户。后来那单油粕比套利也是给他赚的，由于我投资了1500万在另一个朋友场子，朋友给我安排了一个大的办公室给我操作期货，专车给我开，专门的地方给我住，我还能时时盯着场子的情况，其实那年并不是很伤心，主要是做套利为主，年底下来一共给客户赚了500多万，他分了我一半。&/p&&p&这位客户之前是做再生胶的，当时由于行业不景气，把场子卖了，钱给我打理，后来这个行业又起来了，他有把钱要了回去，买了个大厂子开始干，也给孩子在南京买了套房子。遗憾的是，今年再生胶这个行业又不好干了，再加上政策的打压，这位客户又开始卖场子了，跟我联系了，卖完之后又要把钱给我打理，依然是五五分。&/p&&p&再说一下我投资1500万的那个客户吧，他年纪比我大，但是场子的事情，他听我的，我性格比较强，大哥为人比较忠厚，也很听我的，当时是借我的钱，后来短期还不上了，就债转股了。其实，他在当地还是非常出名的人物，开着大奔驰，厂子里300多号人，但是没做过实业的人根本无法想象实业有多难干，尤其是民营企业，能做起来的人都是非常牛逼的了，他那么大的场子，要不是我这1500万的造血资金，在前几年就倒闭了，现在好多了，我给他介绍了自己的一些客户资源，现在场子运转很好，有上市公司要收购，目前净资产1.3亿元，我们打算1.6亿卖出去。&/p&&p&后来，我又要一些其他朋友陆陆续续找我帮忙代客理财，有银行的专业人士，有政府里的公务员。做的也不错，年化都翻倍了，基本上都是在1.2-1.5倍之间，当然也有做的不好的，赚20-30%的，其实不是我开仓的品种不一样，主要是他们的资金进来的时间不同，在期货市场里想要赚钱，如果市场不给你机会，在这里盘整震荡，是很难赚钱的，所以赚钱的机会都是市场给的，只能说那些赚的少的客户都是资金进来的时机不好，导致的差别，并不是因为我给每个客户开的品种不一样。当然，由于客户之间资金规模不同，所有有的可以套利，有不不给做套利，但是单边的品种基本都是一样的。我在交易的过程中，经常写交易日志和分析总结，不断总结不同品种和行业的相关知识，深化自己对基本面的理解和认识，另一方面不断总结交易过程中的一些问题，来完善自己的交易。我之前有写过和总结的一些东西，陆陆续续整理在JerryMa谈期货交易之道当中《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/ba1c59eef8c75fbfc77da%25EF%25BC%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Jerry Ma谈期货交易之道&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&（八）深化对交易的理解&/b&&/p&&p&由于经历过爆仓的滋味，后来短暂时间内在期货市场中打了一个漂亮的翻身仗，但我并没有被胜利冲昏头脑，而是变得更加谨慎了，因为从破产到暴富，让我认识到了期货市场的厉害了，所以我时时刻刻非常谨慎，现在资金的使用比例控制在50%以下，多品种操作。&/p&&p&我相信，过去成功的经验可能在某一天或者某一次交易成为我的绊脚石，所以我时时刻刻保持着学习和总结反思的习惯，不断地否定自己和革新自己，同时，也通过交易来加深自己对交易本身这件事情的理解，其实在我看来，很多交易者本身并不懂得交易的本质，其实他们并不是在做投机，而是在进行赌博。每个人对期货交易的理解不可能达到至真至善，顶多都是从不同的角度去看待期货交易这件事情，通过我个人的角度，我有了多年的实战经验与总结，有过成功的收获，也有过失败的教训，还有过成功的收获被否定，我发现市面上好多讲期货交易的书没有任何价值，要么是千篇一律的神奇的交易系统或者技术分析手段，要么是一些看似非常有道理但是三岁小孩都知道的鸡汤。我希望，在未来的一天，我能将我这么多年在期货市场上摸爬滚打的一些经验总结和失败教训，以深入浅出的方式写出一本关于期货交易的著作，这个著作有着自己深刻的交易思想理念，同时也具备了简单直接的可操作性。&/p&&p&大多数人都希望通过期货市场来实现财富自由，当然，的确也有一些人通过期货市场实现了这个目的，然而，绝大多数人依然非常悲剧的事实。记得我翻身那一年过年，带领全家在海南过年，在那里痛快地享受的感觉，也记得自己到洱海、大理等地去观光游览的心情。我并不是推荐所有人都参与期货市场，因为大部分并不适合这个市场，但如果你坚持想要在这里创出一番天地，那么需要自己温暖自己。很多人失败是因为，干一会这个事情，发现很难就放弃了，然后就去干另一件事情，发现也很难，又放弃了。其实哪行哪业都不容易，所以期货交易2年和期货交易20年的肯定不一样的，那些成功者，都是选择了自己认准了的道路，坚持走下去，开始可能比较波折，后面的路越来越顺。我们要像这个期货小屌丝那样温暖自己，他是如何笑着讲出《&b&&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//yuedu.baidu.com/ebook/c65e641bb42acfc789eb172ded630b1c59ee9be4%25EF%25BC%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&我在期货市场的腥风血雨和风花雪月&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&》。&/p&
关于期货，我想我比许多答主有更深的经历，也愿意将我的一些理解与感悟与大家进行分享：（一）痛苦的爆仓答主是橡胶贸易商出身，在业内小有成就，有自己的橡胶贸易公司。所以，经常在期货市场上进行套期保值，行业内有一位老大哥，胆识过人，早年间做铜的期…
已有帐号？
无法