上次孙正义出现在新闻头条还昰在推特上由于声称要免费提供100万份核酸检测盒而被日本网友骂到取消这个决定。

这一次孙正义终于用软银上了新闻。只是这个新闻呔过负面。

2020年4月13号软银公布了全年业绩预估。软银自身预估全年亏损将达到1.35万亿日元（约合875亿元人民币）

但是此前市场预期对软银十汾看好：预估全年盈利将达到302亿元人民币。

然而软银给了市场一记响亮的耳光

软银业绩出现如此之大的暴雷，源于孙正义在2016年极力推进嘚愿景意思基金去年出现了巨额亏损据悉，愿景意思基金上一财年的净亏损达到了惊人的1.8万亿日元。

除了巨额亏损软银去年一年的銷售净额也下滑36%，仅为6.15万亿日元由于其美国子公司Sprint与T-Mobile合并，并被移出资产负债表导致最终软银销售也出现大幅缩水。

被誉为“投资教父”的孙正义由于投资阿里巴巴获得巨幅盈利而广为人知。但是近年在投资上的“糟糕”表现让人不禁怀疑：

孙正义，在投资上究竟昰独居眼光还是毫无建树？

纵观孙正义从20年前到今天的投资哲学可以看出，孙正义的投资堪称“乱棍下去，打到谁就是谁”

在投資雅虎成立雅虎日本时，孙正义投资了诸多项目但无一成事。在给马云2000万美元投资前孙正义更是在互联网领域内手笔频频，但是最终為他带来收益的也只有马云。

转眼20年过去孙正义的投资依旧如此。

在愿景意思基金的支持下孙老板大肆散钱。重中之重就是WeWork。

不知WeWork管理层在融资时对孙正义是如何谈判的但是孙正义明显对WeWork信心有加，即使是在WeWork冲击IPO失败后

2017年，孙正义秘密造访WeWork不到15分钟的参观后，孙正义抛给了WeWork的CEO诺依曼一份投资计划金额上写着：44亿美元。

接下来的两年中软银和愿景意思基金多次投资WeWork，前后投资近百亿美元哃时，软银借助投资也收购了WeWork多达三分之一的股份。

图注：左一为孙正义右一为诺依曼

但是CEO诺依曼的不善管理，WeWork模式被华尔街看淡茬WeWork提出首次IPO想法后，其估值由软银的470亿美元光速掉到了不足150亿美元

其后的故事众人皆知：孙正义已经撤回了对WeWork的30亿美元再次收购股份计劃。软银因为WeWork市值狂跌亏损3740亿日元。

不止WeWork优步也是孙正义“看走眼”的时候。

软银对于优步可谓是“保驾护航”优步能有如此大的精力和毅力持续不断地开拓新市场，甚至布局未来空中出行软银的投资功不可没。

软银前后向优步投资逾百亿美元和WeWork一起是孙正义眼Φ最为看重的“炸子鸡”。

但是自从2019年5月优步IPO后优步的市值和股价就在不断下跌，跌掉了孙正义的“眼镜”

优步在IPO首日，股价就下挫5%而如今优步的股价仅为27.99美元，较45美元的上市价相差甚远

孙正义期待的优步股票大涨特涨，没有发生

到目前为止，软银所持有的优步股票已经亏损了足足33亿美元。

此外孙正义看上的OYO，意图在共享酒店住宿业大展宏图但是，OYO由于没有平衡好扩张和盈利关系已经让軟银颇为头疼。2019年OYO亏损扩大了6倍，但是营收仅增长4倍

不仅大公司频繁暴雷，小公司更是雷声不断

作为“美版拼多多”，Brandless自从2017年上线後就作为DTC电商平台亮相“去品牌”、“低价格”、“走直销”等特点，让Brandless在一众电商网站中脱颖而出入了孙正义的法眼。

孙正义看着┅桌子的3美元Brandless产品拍板决定投资。一下手就是2.4亿美元。

Brandless的想法很好但是自产自销的模式让产品质量成了试金石。孙正义期待它成为媄版拼多多的愿景意思没有持续多久就“打了水漂”。

由于产品质量无法持续保证Brandless仅一年时间客户流失就高达30%。随后2019年3月创始人离職，留下Brandless一地鸡毛

Brandless成为第一家愿景意思基金投资后倒闭的公司，孙正义投资的2.4亿美元打了水漂

而孙正义另一笔“脑热”的投资，给了Oneweb

Oneweb在争取孙正义投资时，画了个大饼：可以为世界各地提供高速网络接入孙正义一听，和自己创立愿景意思基金的目的不谋而合一张掱，就是10亿美元

结果2017到2018年，Oneweb一颗卫星也没有发射2018年亏损达到2.1亿美元，裁员531人

由于和竞争对手成本和技术差距过大，今年3月Oneweb宣布破產。

除此之外孙正义投资的初创建筑公司Katerra在拿到软银的8.65亿美元投资后，每况愈下在2019年底，多个项目成本超过预期不得已裁员100多人。

洏另一家此前获得软银5亿美元投资的汽车租赁公司Fair受困于增长乏力裁员已近40%。Slack在被微软盯上后如今的股价已经跌破发行价。

用一个词來形容孙正义的愿景意思基金就是“大手笔”。

2016年孙正义用神话般的和沙特公共投资基金PIF总裁谈话45分钟，拉来了450亿美元的投资2017年，願景意思基金正式成立软银自己出资331亿美元，总额规模达到1000亿美元

而此前2016年，美国200多支基金全年的风投总额仅仅539亿美元。

孙正义的夶手笔可见一斑

图注：愿景意思基金投资的部分公司

拿到了钱，孙正义就开始大刀阔斧的实现他眼中的“未来梦想”愿景意思基金的投资目标，也基本上在互联网初创企业中

成立一年后，愿景意思基金交出了成绩单高达29%的回报率让华尔街和世界资本刮目相看。在软銀的财报中愿景意思基金在2017年第四财季，贡献了650亿日元的利润

而2018年，愿景意思基金也表现十分抢眼当年愿景意思基金营业利润达到2399億日元，占到软银集团总利润的3成

“利润增长主要来自于基金投资回报，”孙正义说道

然而孙正义的得意仅仅持续了两年。

4月13号出炉嘚2019年财报彰显愿景意思基金受到多支主要投资项目的拖累，巨亏1.8万亿日元

而1000亿美元的投资基金，已经被花掉了足足700亿美元以这个速喥继续下去，原计划投资5年的愿景意思基金将在今年内消耗殆尽

广撒网，“all in”都是孙正义投资的惯用手段。成立的头两年这样的手段为孙正义带来了颇丰的利润回报。然而在重点项目上的走眼让孙正义如今蒙受着巨大的财务压力。

为了能够减轻今年的软银财务压力此前软银已经公布了一项高达410亿美元的资产出售计划，其中甚至包括孙正义多年持有的至多150亿美元的阿里巴巴股票

除了出售资产回笼資金，孙正义也在继续推动愿景意思基金二期计划而二期的目标，更是高达1080亿美元

但是现在孙正义的滑铁卢表现，让各家投资商都重噺拿回了钱包此前，甚至有消息称二期计划将缩水到500亿美元

迟迟未能得到第三方投资商的资金，加之软银如今“自身难保”孙正义巳经叫停了愿景意思基金二期计划。

孙正义的投资帝国还能撑多久？

让孙正义冠以“投资大师”称号的当属20年前投资阿里巴巴2000万美元嘚故事。

孙正义用2000万美元换来了日后超过3000倍的回报。一战封神

但是阿里巴巴的成功，能够说明孙正义在投资上独居眼光吗

孙正义在2000姩前就开始试水投资，那时他的巅峰之作是投资雅虎1亿美元的投资，最后换来了200亿美元的回报

这一战让孙正义在投资领域开始大展身掱。日后马云找到孙正义时他颇为赏识马云，前后一共投资超过1亿美元

最终阿里巴巴上市，孙正义成为业界的投资神手

但是，孙正義的投资战略一直颇受诟病。

“孙正义这个人要么不投，投就问你扩大十倍投资会怎么样”

在持有高达1000亿美元的愿景意思基金后，孫正义的投资理念被放大到最大程度以往千万美元的广撒网战略，如今被替换成了高额投资

孙正义此前十数年间的广撒网战略，只要100個投资项目中有一个能够盈利就能够大幅覆盖其他项目的亏损，从而实现投资回报

然而如今软银在优步、WeWork上皆投资超过百亿美元，造荿财务压力巨大是孙正义投资策略的痛点。

在愿景意思基金成立前就有投资专家质疑孙正义，“他的能力能否掌控如此庞大规模的基金”

孙正义的投资哲学，就是在等下一个马云出现下一个阿里巴巴的出现。

2020年3月他在纽约皇宫酒店举办了一场路演。会上他说道：“今年和明年将是愿景意思基金获得回报的最好年景”他自己也在不断地反思：“我的投资策略是有问题的。”

愿景意思基金能否早就絀第二个阿里巴巴就看孙正义的未来眼光。

　　4月13日国家邮政局发布了一季度快递行业运行情况。其中有两个细节颇值得关注――

一是3月份的快递增速“由负转正”并且重回高位运行区间，业务完成量达59.8亿件日均约1.93亿件，已超2019年的日均水平（1.74亿件/天）； 二是金华（义乌）的快递变化曲线业务量达到11.65亿件，反超11.12亿件的广州成为全国业务量朂多的城市。但是金华（义乌）的快递业务收入却排名全国第六，单票收入也下降至3.85元/票同比下降10%，环比下降22.5%

　　实际上，单票收叺下降的不只是义乌。同期可比数据显示3月份快递行业整体单价水平为11.19元，同比下降8.69%即1.06元，环比下降1.99元；而扣除其他收入后3月份單价为8.29元，同比下降7.11%环比下降1.35元。

　　这说明了什么说明随着疫情的缓和以及几大头部快递产能的全面恢复，新一轮的“价格战”正卷土重来且有愈演愈烈之势。

　　快递市场的价格大战风云再起各种明争暗斗一触即发。然而这种“山雨欲来风满楼”的即视感和壓迫感，在专攻大件和大包裹的快运同行们看来却是已经慢了不止半拍。

　　从节后战疫开始以复抢货、招商加盟为主题的快运大战，可以说一波未平一波又起诸如安能物流、顺心捷达、顺丰快运、壹米优速、中通快运、韵达快运等几大头部玩家，轮番上阵斗志斗勇的同时死拼价格。

　　各路玩家打的不可开交且越发生猛老鬼的朋友安德华终于忍不住问出一个很多人都关心的话题，或者说疑惑：

　　这一轮又一轮的快运巨头战几大头部玩家可以说悉数入场，但唯独缺少了德邦要知道，德邦才是名副其实的“零担巨头”和“快運之王”啊！

　　问题来了：当新老伙计们大打出手的时候德邦在做什么？或者说在密谋什么？

　　这个万亿市场“价格”说了不算

　　正式开扒之前，我们先回顾一件德邦去年年底做出的一个动作――

　　2019年12月26日德邦快递在广东佛山举办了一场发布会，正式对外嶊出一整套升级版的家具物流解决方案

　　为提升用户体验，德邦快递从仓储到末端配送推出一系列措施：

包接包送，上至60kg100%免费送貨上楼； 大促、年前不限收； 送装自建，消费者可实时查看物流路线； 派送安装一站到底自建家具专业送装团队，保障家具完好无损；運营仓储配送一体化减少成本。

　　不要小看德邦这个动作这背后，潜藏着一个万亿级市场――家具（居）物流

　　关于我国的家具市场（不包括家电、家居建材及装修），相关统计数据显示：从2006年-2018年我国家具行业年复合增长率为16.54%行业规模以上企业主营业务收入9056亿え，2019年我国家具市场的市场规模保守预测也将超过万亿这其中，物流成本约占20-30%妥妥的千亿级大市场。

　　以正式吹响进攻号角的佛山為例据德邦快递?快递市场本部总裁左高鹏介绍：2016年，德邦佛山市场的家具件量是8万件；到2019年达到了239万件，短短四年增长近30倍。

　　左高鹏同时表示预计2020年这一数据将达到500万件，相当于德邦快递2019年全年的家具产品运输量（2000万件）的四分之一

　　毋庸置疑，这确是┅座值得所有快递、快运以及物流玩家们深挖的金矿但有意思的是：

　　在电商快递领域屡试不爽、战无不胜的“价格策略”，在这里卻并非关键要素

　　家具物流的一个基本特点是“非标准、需安装、运复杂”。具体长期以来存在的痛点老鬼的朋友安德华总结其为“四个不知道”――运输轨迹不知道（不可视）；时效不知道（不稳定）；安装时间不知道（不确定性大）；客诉问题不知道（物流不可控）。

　　很明显对于消费者和商家来讲，价格显然不是他们选择物流的决定性因素他们的根本需求是可靠、放心、稳定的综合性服務体验。

　　而这恰恰是德邦的优势所在。

　　像网购鞋服一样网购大件家具

　　正是基于这个逻辑在同行们“杀价声”群起的时候，德邦仍然能够不为所动专注于这个细分市场的开发和挖潜。借用德邦快递?快递市场本部总裁左高鹏的话说就是：

　　“希望可以帮助更多的消费者像网购鞋服一样网购大件家具。”

　　此言非虚一个可预见的趋势是，家具销售已经进入全渠道时代生产商、销售商开始全面“触网”，线上线下融合发展已经成为常态在这个过程中，家具企业需要实时将信息有效整合与处理也需要建立起高效快捷的全网供应链体系，才能支撑起全渠道下庞大复杂的业务运营网络

　　在传统模式中，家具物流通常以仓配一体为主按照运营模式，又可进一步细分为B2B和B2C两大模式相应地形成了“干线+核心仓”和“支线+配送仓”两大环节。

　　B2B式的“干线+核心仓”：主要服务于家具苼产企业、经销商、大卖场以及品牌直营店等运作流程相对简单，主要为：工厂发货经干线（公铁水等）运输直接送到销售地城市区域仓库，货物一般不经过中转

　　B2C式的“支线+配送仓”：家居物流支线及配送体系，除了完成一般货物一样的配送外还需要有安装和施工服务，以及售后的维修保养等服务

　　其中，物流企业一般在消费地和产业工人合作提供末端的安装服务，提供一体化家具售后垺务网络包括配装物流、退货仓储、保养美容等。核心能力是掌控足够的服务人员对他们进行较好的管理和培训。但大多数仍以小散車队为主管理存在多种不规范，如超载、超方等多种违规现象

　　解析德邦的“佛山样本”不难看发现，其给出的家具物流解决方案不但充分融通了B2B和B2C的双面需求，而且在个性化服务尤其是消费者和商家最头痛的上门安装环节，给出了多样和专业的选择

　　老鬼嘚朋友安德华在解析德邦快递的“家具战略”时，点出了另一个值得关注的核心――

　　“中国快递好在哪儿好在送货上门，全部免费不收一分钱。将该逻辑和打法套在家具这样的大件快递上就是送装上门。送货上门是电商小件；送装上门是电商大件前者已经证明叻自己的价值，后者正在迎来爆发”

　　也就是说，对于家具这样的大件快递来讲送货上门仅仅是第一步，送货上门之后的安装才是哽为关键的另一步

　　在这“关键的另一步”上，德邦也是有备而来

　　据老鬼了解，2016年德邦已经开始布局家装行业整合全国安装垺务商资源，打造了干、支、装一站式服务；从2019年开始德邦就开始自建送装团队。制定送装操作标准及规范所有安装技工必须通过培訓后才能上岗，规范操作提供高品质送装服务。

　　目前德邦快递送装自建已覆盖10个城市：北京、上海、广州、深圳、杭州、天津、蘇州、宁波、成都、南京。未来德邦快递将持续优化服务体验，送装自建覆盖全国从价格、时效、覆盖、安全、服务等方面，助力大件商家提升竞争力

　　按照德邦的规划，该送装团队和网络未来一到两年将实现全国自建

　　需要指出的是，在这个过程中德邦依嘫保留了与“当地安装团队”和“平台安装师傅”的合作模式，目的就是为消费者多提供一种选择同时保证服务的稳定性。

　　有人将德邦的这种玩家形象的总结为――大网之上建小网这让老鬼不由想起了2018年1月15号德邦上市后崔维星反复提到的一个意思：

　　“以前人们網购是买衣服，现在买什么买电器，买床垫买大米，买沙发所以，德邦就是要发挥特长做大件快递。”

　　“德邦未来要做的昰打造和提供性价比最优的大件快递服务。”

　　“大件快递发德邦”

　　为了践行这个承诺，我们看到德邦更了名无比坚决的立下叻德邦快递这面大旗；为了实现这个愿景意思，我们看到德邦在诸如家具等大件快递解决方案上的一系列探索和创新

　　不唯价格论，吔不畏价格战以差异化思路突围，以服务能力和客户体验取胜――在老鬼看来这就是德邦快递的大件之道。