创业公司如何划分天使轮、A轮、B轮投资比例？如果创始人和天使轮投资人各占50%股份，如何进行A轮和_百度知道
创业公司如何划分天使轮、A轮、B轮投资比例？如果创始人和天使轮投资人各占50%股份，如何进行A轮和
B轮投资比例、A轮，如何进行A轮和后续的融资？是不是应该在天使轮就预留出A轮或后续轮融资的比例创业公司如何划分天使轮？如果创始人和天使轮投资人各占50%股份
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90后创业者新贵登台 15%拿到天使轮投资
关键字：决胜网
　　“冰桶挑战”近日火爆全国，各界人士为了“渐冻人症”进行大规模公益募捐活动，被点名的无一不是商界大佬、体育大腕、文娱明星等，而在这其中，一群和大佬们享受同等被点名待遇的90后年轻CEO们引起了人们的关注与好奇。
　　90后创业新贵登场
　　目前在市场上活跃的90后创业者年龄大多集中在19岁到25岁之间，他们青春富有活力，自信洋溢，敢于打破社会现有陈旧规则，同时，他们视野开阔、思维活跃，有敏锐的市场商业嗅觉，对于新技术、新事物兴趣浓厚。据“决胜东方教育创业大赛”组委会统计，在目前的参赛创业者中，90后阶段的大学生创业者及大学毕业一年以内的创业者大概占37%，与80后或者70后的创业参赛者相比，90后的参赛创业者们更具有个性化的特点。他们的创业项目更加多元化，千奇百怪，他们在选择创业项目时更加关注自身兴趣的挖掘，而不是一味的迎合市场及大众需求，相比迎合，他们更喜欢为大众创造新需求。而且与80、70的创业者们相比，他们更早的获得了资本的青睐。参加创业大赛的90后创业者们中，有15%的创业者们已经完成了天使轮，还有7%左右的创业者们已经得到了的关注，处于正在洽谈投融资的过程中。
　　创业者中一半具有国际教育背景
　　通过对参加大赛的90后创业者们的深入了解分析发现，他们相比其他同龄人要更早的接触国际教育和国际市场环境，更早打开自己的国际视野，建立国际思维，这对于他们创业的选择及以后的人生规划有着至关重要的影响。通过大赛数据显示，90后的创业者们中具有国际教育背景的占有37%，而30岁以下的创业者中，50%都是具有国际教育背景的。国际教育相比国内教育，更加注重人素质特长的发展，更注重学生思维、创新能力的培养及个性化教育发展。19岁参赛创业者Beyon Zhou 表示，他近几年一直在组织国内学生到国外游学的活动，和国外名校名师及当地的学生以及一些商业人士都会进行频繁的沟通交流，他本人也在高中的时候到国外做过交换生，他的3个合伙人目前都在国外大学就读，国外的教育给了他们极大地冲击。国内学生往往关注、讨论的话题都是如何提高考试分数或者一些娱乐花边话题，完全不懂得早早为自己规划现在及将来的人生。而接受过国际教育的学生，思维会发生很大的转变，他们更加独立，拥有梦想，关注未来和人生，有着清晰的人生规划。所以有国际教育背景的人群，创业的时间或者成绩都要更早更优异一点。
　　及教育占据3/4江山
　　近年来，国际教育的价值日益凸显，我们国家也开始重视国际优质教育的对接与引进，而互联网及移动互联网教育的兴起，更是极大地推动了国际教育在国内的普及与发展。据了解，此次大赛的参赛项目中，互联网及移动互联网教育联手占据了3/4江山，其中55%为互联网教育，20%为移动互联网教育，25%为完全的传统线下教育，幼儿、国际教育参赛项目主要集中在移动互联网领域，90后创业者们的参赛项目也多集中在互联网及移动互联网教育领域。互联网教育及移动互联网教育相对传统教育，突破了时间和空间的维度限制，使学习者有了更充分自由的学习时间及空间，学习者可以根据自己的时间来进行学习计划的个性安排，提高了学习效率。同时，互联网及移动互联网教育的发展将破解国际教育信息不对称的问题，修正众多国内家长对西方国际教育的认知差异，帮助大家了解掌握并接受真正的国际教育。
　　决胜网CEO戴政表示，决胜网作为国内首家国际教育搜索匹配平台，已与全球范围内6000余家机构和8000余所院校达成合作,平台上集合了最优质的国际教育资源，为消费者提供了数万种种类繁多、形式各样的社会实践类的国际教育产品和服务，帮助中国学生和家长掌握并接受真正的国际教育。同时，戴政表示，国际教育有助于国际性人才的培养，而国际人才的培养时间不宜太晚。据决胜网在线调研显示，我国一线城市学生出国平均年龄已由22岁降至17岁，留学低龄化趋势愈见明显。而学生家庭首度关注出国留学更从17岁下降至6岁，巨大的变化使得中国家庭拥有了原来2倍的时间来选择适合他们孩子的国际教育之路(5年选择期，变成11年选择期)，这样更有助于学生们向国际化人才方向的发展。
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新经济、新业态环境下，数据量呈…
甲骨文的云战略已经完成第一阶段…
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关注Chinabyte（本文为Ometria创始人及CEO：Ivan Mazour先生对Quora提问的回答，原文链接是，译自）
在我参与的20多个天使投资项目中，有3个石沉大海，于此我也看到了创业者与天使投资人之间三种截然不同的状况。这对于我来说是十分宝贵的经历，因为我自己的公司Ometria，也有超过30位的天使投资人。
如果你可以以绝对的尊重、诚信和开放性为原则来对待你的天使投资人，那么你们之间不但会相安无事，并且能帮助你们建立起更加稳固的关系。
这位颇有抱负的创业者并没有技术背景，但却拥有相当丰富的团队管理经验和相关产业的人际关系网。他兼具亲和力和严格的性格，足以得到团队成员的尊重。创业初，他的团队成员出了不少资金，此后又引入了一笔种子投资，我也有份参与。最终董事会由两个创始人和一个投资人组成。
其他的投资人通常只能通过这位董事会的投资人了解公司最近的发展状况，而并非通过两位创始人。唯一有机会接触到公司创始人和整个团队的机会，就只有在受邀参加公司宴会的时候，这些宴会通常都在一些豪华的餐厅和俱乐部举行，还会当场派送高档的礼品。
但是此后公司的业务遇到了异常激烈的市场竞争，单位经济效益并不理想，公司很快就用光了所有的现金甚至没有能力进行下一轮融资。就在这种情况发生的一个月前，各位投资人还收到公司运行一切顺利的消息，说还有资金进入，投资人还可以跟进。可就在大家还被蒙在鼓里觉得一切风平浪静的时候，忽然间收到了公司清盘的邮件通知。
这种情况下，投资人们纷纷扬言要起诉，愤怒的邮件接踵而至。这位创始人当时给我打了电话，带着哭腔问：&大家为什么会这样，董事会做了这么艰难的决定，我不得不开除我的整个团队，这太可怕了。&所有的关系破裂，大家败兴而归。
两位创始人，年轻有活力且成就过人。一些很了不得的投资人都参与了该公司发起的第一轮融资，包括一位Ometria的关键性人物。这个公司的业务有&益于社会&的性质，因而很容易进行投资。虽然没有太多的商业牵引力，但是对像我一样抱着对人不对物的投资观念的人来说，这无疑是一笔值得的投资。
一段时间过后，公司并没有得到什么发展，市场也没有成型。两位创始人非常卖力地工作，但苦于没有资金来组建一支强大的团队，只能亲力亲为。他们有不少不错的想法，但都没有足够的资源贯彻实施。公司没有了资金，试图融资，却因为这段时间公司业务的市场吸引力并没有得到改善，而不得不以失败而告终。
其中一位我之前并不认识的创始人，期间甚至悄悄搬去了其他国家，两人远程工作了好几个月。公司资金所剩不多，我熟识的那位创始人发了一封邮件给我，告诉我他准备辞去CEO的职位，将职位和股份都转到那位合伙人名下，他的合伙人也将削减自己个人的薪资，但这至少可以给他们多半年的时间争取挽回公司的机会。
我至今仍然与这位创始人为友，同时还有生意上的往来。其他的投资人都对此感到很疑惑，虽然没有人大发雷霆，但是显然因为这两位创始人，他们已经失去了对这个公司的信任。这一决定，就像是其中一位CEO想要摆脱公司清盘时不可避免的混乱，而留下另一位多一点时间找条路子走下去。这个事件到最后也没有引起太大的反应，但是投资人们都慢慢开始不闻不问，停留于冷漠与丧失尊重之间。
最后一位，是一个聪明的学术型创始人，花费数年的时间来创业，并四处寻找合适的商业模式，他的小团队也由一群大学同学组成。当他第一次来找我投资的时候，我拒绝了，因为我觉得他的产品还不够成熟。但是很快，一个种子基金和一个知名的孵化器向他的公司注入了资金，同时我发现他们的评估报告也做得有模有样，再加上我本身也认识这位创始人，所以这不失为一个不错的投资机会。
紧接着第二年公司就开始招人，试图把每个环节都做好，来达到产品与市场的契合，而这其实是投资人原本以为已经实现了的。在融资的时候，有很多付款顾客，但之后这些人就悄然离去。在第二轮筹款的时候，因为产品的市场吸引力不佳，募资也无疾而终。
这位创始人早早地给投资人敲响了警钟，他出来解释了产品和团队发生的问题，说明了公司剩下的时间，并寻求每一位投资人的意见和帮助。这些意见往往很情绪化，但也不乏建设性，可最后仍然无计可施。
他又一次向投资人提出进一步的投资，否则公司将不得不关闭。他解释说目前不仅和已有的投资人在联系，也在接触其他的投资人，但是融资几乎完全没有可能。他表示唯一剩下的方法就是卖掉知识产权，并请求投资人引荐。之后该设想得到了执行，并且让投资人都能定期得知最新的进展。一些公司表示了购买的意愿，但是短时间内即使是减价销售也显得不太实际。到最后这位创始人只能发邮件告知大家，公司下一步只能委任清盘人了。
一切都开始进行了，包括投资人在内的所有人都参与了相关文件的签署，公司被关闭了。这位创始人随即写了一封很长的邮件给每一位投资人，感谢他们一路相伴，并且将写有自己创业经历和心得的博客地址留在了邮件中。那是一篇发自内心的很真诚的文字，很有意思也很有价值。
我回复了他的邮件，并且同时回复给了所有的投资人。我一字一句地写道：&我真的很想告诉你，公司清盘这件事你处理得很好。你保证大家在整个过程中的知情权，很好地证明了你的谦逊和学习经验的能力，即使在这样一个非常紧张和痛苦的时间里你也没有疏离任何一个人。这是我三个失败的投资项目之一，但是你在处理过程中显示出了较其他创始人更强的责任感和领导力。你的下一步计划，我拭目以待。&
几乎每一个投资人都回复了这封邮件，支持我的观点并重申他们对这位创始人的支持。&完全赞同你的想法，祝你下一次创业好运!&&我也赞同，保持联系，希望可以再一次见到你。&&我也是。&&同意，处理得非常专业。&&我相信你一定会寻到下一个创业项目，并用这次的经验突破难关。&
我觉得这件事后我对这位创始人完全没有负面的情绪，反而多了些尊重。如果他某天需要介绍信，我一定会帮他写一封。创业失败了，他没能让这个项目运作起来，但他毋庸置疑尽了自己最大的努力，并且他对所有的投资人都报以了绝对的诚信和尊重。是的，我们赔了钱，但是看到他处理这一切的过程，我们没有抱怨，投资本身就是有风险的。
看到三位创始人处理创业失败的不同方式，以及最后得到了什么样的礼遇，这是弥足珍贵的一课。认真对待你的每一位投资人，无论投资大小，保证他们的知情权，时刻向他们寻求意见，那么这样建立起的是你们之间更加稳固和紧密的关系，即使创业失败了也是如此。
本文系对《what happens to the founder of a company backed by angel investors, if the company fails?》的翻译作品，译者韩琳，如任何权利人认为不妥，可联系创业邦或译者进行删除。
This article is the translation of What happens to the founder of a company backed by angel investors, if the company fails? In case of any possible infringement, the rightful claimer can contact the translator or publisher to delete. Thanks!
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·　 博客天下　 汪再兴 李梦阳　
摘要在创业狂潮里，由投资人与创业者合谋的击鼓传花游戏很可能会在2015年下半年发生逆转到，大约会有七成完成天使轮和A轮融资的创业者无法继续向外部融资。
　　告诫创业者警惕B轮死。图/范永恒
　　在这股创业狂潮里，只有经历过泡沫破裂的人才知道金钱溃败逃散后带来的恶果。
　　在这场创业狂潮里，由投资人与创业者合谋的击鼓传花游戏很可能会在2015年下半年发生逆转。我的判断是，到2015年年底，大约有七成完成天使轮和A轮融资的创业者无法继续向外部融资，并很可能因为融资不力夭折在创业道路上。
　　从我们掌握的数据来看：2014年下半年，获得天使轮融资和A轮融资的创业公司数量相比往年有大幅度增加，在2014年，大部分风险投资基金。至少投了30个科技公司项目，而在往常年份里，这个数字是10个左右，所以，我说在投资项目的数量上，2015年已经出现了百分之百增长。
　　我认为，在整个2014年，中国创业公司的估值出现了问题，对创业公司的投资门槛越来越低，一方面因为竞争的激烈，你可以看见，在中国，现在几乎每个领域都有投资基金在争抢项目。可能以往一些投资机构只投评级为A级的创业者，但因为竞争激烈，现在也开始以一种铺赛道，或者是抢风口的方式投一些不那么好的创业者。
　　你还会发现，各个创投基金的投资经理数量也开始激增。回想当年，我们要进入美国硅谷的一家VC公司当投资经理，至少要有哈佛等名校的学历。现在美国风投机构的用人标准更高，必须要有5—10年的创业经验，并有卖掉公司的业绩才能胜任合伙人。
　　投资者对投资项目的竞争又会带来什么？我认为，会造成一些投机商盲目地把科技公司估值抬高到一个可笑的高度。投资人会抢投那些公司创始人估值比较高的A类创业公司，这种抢投行为使创业公司的估值水涨船高。科技公司传统的A轮融资额一般是400万~500万美元，现在A轮融资的门槛已经提高到了1000万美元，如果以创业者让出20%的公司股权来算估值的话，这家科技公司的估值就是5000万美元。传统B轮融资额度大概是在3000万~4000万美元，现在是8000万~1亿美元。
　　这种局面很可能会造成在2015年底，有七成创业公司在B轮融资出现问题，或者说不一定能达到创始人的预期。之所以这么说，是因为你把一部分原本应该投B、C轮的钱投向了A轮，这会引起A轮项目的激增。比如说，你有100块钱，你已经把30-40块钱投给A轮的创业公司了，那就没那么多钱投给B轮或者是C轮。前面投得过多，就会出现僧多粥少的局面。
　　另外，一旦大部分创业者融不到B轮，那么此前A轮投资者就会考虑收手。比如说你投了10个项目，只有2个项目融到B轮，其他项目无法融到资，后面再有人找你融A轮的话，你就会变得谨慎，你对创业者的评判标准就不可能降得太低，否则你又投了很多烂项目。有时候，正是这种心理，在一个时代促进了经济的繁荣，在另一个时代又加快了经济的衰退。
　　所以我的判断是，到2015年年底，投资人开始收缩对科技公司A轮以后的投资，而在2016年，这种谨慎的态度很可能将影响到投资人对天使轮的投资判断。
　　我个人判断“泡沫”破裂的标准有两条，第一条警戒线就是当大多数科技企业A轮的融资额变成4000万~5000万美元，远超出平时大约在1000万~2000万时就会出问题。以赚钱标准上看，风险投资人奉行的投资原则无非是买低卖高。你投10个项目，每个项目的A轮都是4000万~5000万美元的融资，这就是条警戒线，因为你买进的价格太高了。另一条警戒线就是，你此前投入A轮的价格与这家科技公司继续融B轮的价格没什么差异，甚至融不到钱，这个时候你就要非常小心了。
　　之所以提出这些警告，是因为我经历过2001年左右的美国互联网泡沫破裂。那是我第一次进入风险投资领域，实话实说，我的运气并不算太好，在经历了2000年科技市场短暂繁荣后，我很快就领教了繁荣突然破灭带来的威力。
　　但在当时，没有一个人察觉到危险即将来临。
　　2000年纳斯达克股市指数达到顶峰时4000点，当时整个市场开始变得疯狂，随便一个科技企业A轮融资就达到了3000万美元。在我的记忆里，当时硅谷大学街(University avnue)两侧的餐馆里，挤满了投资人与创业者，一顿饭的时间就能谈定几千万美元的交易。
　　在这种欣欣向荣的科技市场里，很少人能够保持清醒和克制。当时中东有一个石油富商打听到我是彼得·蒂尔的PayPal第一个机构投资人后，在我们还没有确定签约时，这位商人就硬塞给我们一张数值达5000万美元的支票，我在想，如果我骗了他，他怎么办。可见，当时硅谷的投资市场是多么的疯狂。
　　但到了2001年初春节前后，纳斯达克股指开始下跌，最震撼的时候，股指直线下跌到2000点。这场灾难来得过于突然，以至于让人措手不及，当天我的股票损失了52%，当人们失去财富的时候，通常的结果是，变得更加理性和谨慎。
　　股票市场溃败后，随之溃败的是人心。二级市场的股民开始抛售此前购买的互联网公司股票，加之之前很多互联网公司的财务状况本身就非常糟糕，根本没有任何盈利能力，导致纳斯达克股指继续下挫。
　　华尔街股票市场的波动直接危及到了硅谷公司的生存。我手上的好项目开始融不到钱，一开始，我还寄希望跟其他投资人打电话寻求帮助，但几乎我打过电话的每位投资人都告诉我，他们对自己手上的项目都自顾不暇，当时硅谷投资界就诞生了一个新词叫inside finance（内部融资），拉不到投资的几位股东坐在一起商量把剩余的钱拿出来，好让自己手上的公司能够继续运转，度过严冬。2002年年初，纳斯达克股指已经狂跌到1000点，我突然发现，往昔投资人聚集的大学街上的餐馆现在空无一人。
　　虽然经济衰退难以预料，但投资人应该如何帮助创业者度过可能突如其来的灾难呢？我的经验是，首先投资人要有足够的准备金，一旦泡沫破裂，马上开始进行“内部融资”，在市场发生调整时，如果投资人没办法帮助他所投资的好项目融到B轮，即使再好的创业项目也会宣告失败。
　　当地时间日，美国纽约，集团在纽交所正式挂牌交易，携8位敲钟人亮相。
　　光有钱够不够呢，答案显然是否定的。创业者还需要学会提高资金的使用效率，现在中国市场存在一种现象，即创业公司不断融资，一些已经达到上市规模的公司迟迟不肯上市，我不是在劝这些公司上市，而是说他们这样做存在潜在的风险，甚至可能演变为庞氏骗局（简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资）。据我观察，中国大多数创业公司的创始人在资金利用率上都存在某种程度的问题，投资人的钱没有被有效利用，创始人缺乏以数据方式来管理公司的方法，比如，创始人必须关注公司一年里对钱的使用效率有多高，甚至细化到每位员工的支出成本和他的回报率。如果创业公司能够及早IPO，股东和股民会提醒创始人注意资金使用效率，否则股市的波动会随时惩罚你，要知道，股市是一种有效的外部监督机制。当然如果创业者不希望自己的公司很快上市，那我至少希望他在钱多的情况下，能够注重自己的管理方式。
　　最后，我还给创业者的建议是，要学习和投资人一起解析创业的秘密。
　　在这一点上，我非常赞同彼得·蒂尔说的那句话：“成功的企业建立于开放却未知的秘密之上。”我想举几个例子，2011年电商很热，但我们对这个行业的判断是很耗钱，因为要考虑库存，电商的“秘密”基本跟零售行业是一样的，所以，我们都没有投单纯卖商品的电商项目，只投了两个相关的项目：一个是，跟服务有关；另一个是美丽说，基本没有库存，服务方向只针对女生体量小。我们也考虑了京东，但是京东会耗很多钱。投资人投资项目时需要注意两点，第一，要问自己有没有这么多资金；第二要看它的资金使用效率，因为这决定你能得到的回报有多少。
　　当互联网金融成为热潮的时候，我们和创始团队一起来解析这个市场的秘密，我们发现互联网借贷面临的最大问题是需要解决借贷安全问题。如何解决这个问题也就是这个行业能够成功的秘密，于是我们选择了一个目标人群是天然有诚信保障的大学生群体的项目，轻松规避掉了借贷的安全风险。
　　2015年当O2O市场有几百个项目时，我们不是还在问自己是不是要多抢一个O2O项目，而是要问自己，O2O的秘密是不是还有另一种解析。所以，无论是投资人还是创业者都别急于跳进某个热潮，而是要一起解析在这个潮水下隐藏的秘密，因为那才是打开财富之门的钥匙。
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