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山西首富邢利斌被拘联盛重整生变 互保企业遭抽贷
作者：袁盼锋
　　理财周报记者 袁盼锋/北京报道
　　3月12日，联盛集团董事局主席被警方带走。此前，邢利斌负责联盛重整中战略投资者引进的谈判，邢被带走也让整个联盛重整的进展一时迷雾重重。
　　据理财周报记者了解，此前山西省政府规定的3月底重整方案落定的时限并未改动，重整方案依然是春节后的“版本”。
　　据知情人士透露，“邢出事之后，联盛集团重整并没有出现大的影响。目前，各涉事银行正在上报总行签署方案，这版方案同时也已上报山西省政府，等待领导最后批示。”
　　虽然，重整方案依然正常推进，但与联盛集团有互保关系的当地企业却正遭遇着被一家家银行接连抽贷的处境。
　　按照重整方案，这些担保企业将是联盛集团至少15亿元重整资金的来源方，而银行抽贷也正在使这些担保企业本来不富裕的资金面进一步紧张。“救联盛”还是“救自己”，正在成为这些互保企业一个愈加艰难的选择。
　　对于目前的局面来说，联盛重整已不容拖延。
　　联盛重组方案3月底落定
　　据理财周报记者了解，3月19日，国开行山西分行召集主要债权银行、等债权机构召开了一个闭门会。
　　会上，作为牵头协调人的国开行要求各家银行尽快向总行呈报减息延贷的申请材料，3月底之前，各家银行都必须拿到各自总行的审批文件以具备各债权机构签署重整合约的条件。
　　所谓重整合约即是得到山西省政府认可，需要各主要债权机构、债权人共同签署生效的协议方案，该协议签署后即可启动联盛重整。而这一协议方案的核心即是债务重组方案。
　　自去年11月29日联盛宣布重整之后，债务重组的方案几经修改，注资谈判也成为联盛重整最关键也是最难的一个环节，“久攻不下”。
　　最早的一版方案是，联盛集团找1家战投注资30亿元，再由债权银行按照债权的比例，增贷合计20亿元，共计50亿元起到债务重组。由于债权行坚决不同意出资，债务重组的方案修改为战投出资30亿元，与联盛有互保关系的当地债权企业出资20亿元。
　　而最新的一版方案，进一步确定9家互保企业参与注资，注资规模由20亿元变为15亿元，加上战投的30亿元，联盛重整的启动资金将为45亿元。
　　“正在推进的债务重组方案依然是春节后各债权人商量的方案，目前还没有什么变动。原来说是后再做方案决策，虽然两会后邢被带走，但决策依然在进行。”一位债权机构的人士对理财周报记者表示。
　　据该人士透露，目前最终方案政府方面还没有批出来，省金融办也还没有给各债权人相关的文件，重组方案还需政府最后批示。
　　据了解，邢利斌被警方带走后，邢即委托其妻子李风晓负责联盛重整的相关事宜，包括战略投资者的谈判。在此之前，有关联盛重整的谈判均是由邢利斌亲自牵头，负责与战略投资者的谈判，以及与银行、信托等金融机构协商债务偿还事宜。
　　“关于战投的谈判进展，一般只有邢利斌及极个别债权行的主要负责人了解。虽然现在方案确定了战投出资30亿元，但到底是1个战投还是3个战投目前还不清楚。”一位接近联盛集团的知情人士称。
　　虽然有关注资进展的细节难以浮出水面，但来自政府的压力正在给联盛重整进程“助力”。
　　春节前后，山西省政府曾向联盛重整下了“通牒”，要求在3月底之前，金融机构、民间债权人之间必须达成有效可执行的方案，包括重组资金的到位。
　　“目前，省政府的这个要求依然没有变。按照现在的进展，3月底之前不敢说资金一定到位，但至少重整的协议合同一定要签了，否则注资将难以实现。”上述知情人士称。
　　互保人遭抽贷
　　联盛重整的复杂还不仅仅在于债务重组方案的谈判，还在于已经参与到联盛重整之中的民间债权人的“不妙”处境。
　　据理财周报记者了解，3月17日和18日两天，多位与联盛集团有互保关系的民间债权人赶到太原，给山西省政府递交材料。材料的内容涉及这些债权人的企业目前的经营现状，资金管理的情况等。
　　“这些材料除了正常回报外，都在反映一个问题，银行抽贷。甚至个别企业把语气写得更为严重，称各家煤矿技改都在收尾阶段，如果银行接连抽贷，资金跟不上，结果可能还会危及山西煤改的成果。”一位接近民间债权人的人士表示。
　　据记者了解，从联盛集团宣布重整开始，各家银行都开始重新评估与联盛集团关联的当地企业的贷款风险，一些银行开始借部分贷款到期为机，开始从这些关联企业“抽贷”。过去的四个月内，一些与联盛集团有互保关系的当地企业都出现了不同程度的被抽贷。
　　据上述人士介绍称，当地的一家煤矿民企从2013年1月开始，好几家银行开始对该企业停止贷款，截至目前，银行从该企业暂停或抽走的贷款规模超过10亿元。发生在上述企业身上的最近一次“抽贷”就发生在邢利斌被带走之后，“银行承诺好会续贷，还贷后银行表示不放款了，说是因为邢利斌的事”。
　　有消息称，早在春节前，就有另一家与联盛集团有互保关系的当地企业被银行“抽贷”了4个亿。而上述两家企业同是参与联盛重整注资的9家当地企业名单之中，如果真的因为银行“抽贷”使得这些企业“自身难保”，联盛重整或许将遭遇重大变故。
　　上述债权机构的人士也透露称，“前几天，这几个担保人已经联合向省政府提交了申请报告，要求加快推进重组，他们都不同程度地遭到银行抽贷，再抽他们可能就受不了了。”
　　在该人士看来，联盛重整已经到了不能再拖的阶段。如果久悬不决，很可能会殃及更多的山西能源企业及上下游产业，产业的系统性风险、区域金融的系统性风险有可能因此而暴露。
　　据理财周报记者了解情况显示，就目前形成的联盛重组方案中，只是对联盛集团本身涉及的银行债务做了展期、降息、不抽贷的协议安排，而对于与联盛重组相关的企业的银行债务偿还并未进行统筹安排，包括参与联盛重组注资的9家互保企业。
　　集合信托兑付还待博弈
　　关于集合信托的兑付，债权信托与债权银行时常处于“舌战”之中。债权银行希望信托债务也和银行债务一样执行延期、降息的政策，集合信托也应如此。而几家信托公司则不断向金融办，牵头行国开行表达立场：集合信托本息都得保。
　　在春节前形成的“山西联盛战略重组指引”中，对于集合信托的清偿首次做了一个专门的描述，称集合信托的清偿将结合联盛现金流情况纳入整体债务处置统筹安排，妥善安排退出事宜。
　　“虽然目前重组方案中对于集合信托有了一定的说法，很可能会优先安排退出，在债务清偿的次序上，集合信托排在了前面。”一位涉事信托公司的人士称。
　　据该人士介绍，最早，银行提出的方案是，信托贷款的2013年以前利息全额兑付，2013年以后的利息应该参照银行债务进行一定的减息。不仅如此，春节后的债权人互相接触时，银行方面也曾表示过该意见。
　　目前看来，如果联盛重整顺利启动，注资到位，联盛集团未来产生的现金流将优先安排集合信托的退出，但对于集合信托的收益保障程度，在目前可见的方案和公开承诺并没有明确提出。
　　联盛债务重整共涉及约24亿元的集合信托产品，涉及银行、山西信托、长安信托。其中吉林信托、山西信托的共计12亿元的集合信托贷款已经到期，延兑已成事实。长安信托的12亿元集合信托目前还处于存续期内。
　　在上述信托人士看来，“目前确定的方案中，只能保证集合信托的退出，但并不代表集合信托最终兑付的结果是本息保证，未来重组方案落地，集合信托是否全息兑付就要看最终的博弈结果。”
03/21 14:3603/24 09:0403/24 09:0303/24 09:0103/24 08:4303/24 08:3703/24 08:3303/24 08:17
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山西首富邢利斌被拘联盛重整生变 互保企业遭抽
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　　3月12日，联盛集团董事局主席邢利斌被警方带走。此前，邢利斌负责联盛重整中战略投资者引进的谈判，邢被带走也让整个联盛重整的进展一时迷雾重重。 　　据了解，此前山西省政府规定的3月底重整方案落定的时限并未改动，重整方案依然是春节后的“版本”。 　　据知情人士透露，“邢出事之后，联盛集团重整并没有出现大的影响。目前，各涉事银行正在上报总行签署方案，这版方案同时也已上报山西省政府，等待领导最后批示。” 　　虽然，重整方案依然正常推进，但与联盛集团有互保关系的当地企业却正遭遇着被一家家银行接连抽贷的处境。 　　按照重整方案，这些担保企业将是联盛集团至少15亿元重整资金的来源方，而银行抽贷也正在使这些担保企业本来不富裕的资金面进一步紧张。“救联盛”还是“救自己”，正在成为这些互保企业一个愈加艰难的选择。 　　对于目前的局面来说，联盛重整已不容拖延。 　　联盛重组方案3月底落定 　　据了解，3月19日，国开行山西分行召集主要债权银行、信托等债权机构召开了一个闭门会。 　　会上，作为牵头协调人的国开行要求各家银行尽快向总行呈报减息延贷的申请材料，3月底之前，各家银行都必须拿到各自总行的审批文件以具备各债权机构签署重整合约的条件。 　　所谓重整合约即是得到山西省政府认可，需要各主要债权机构、债权人共同签署生效的协议方案，该协议签署后即可启动联盛重整。而这一协议方案的核心即是债务重组方案。 　　自去年11月29日联盛宣布重整之后，债务重组的方案几经修改，注资谈判也成为联盛重整最关键也是最难的一个环节，“久攻不下”。 　　最早的一版方案是，联盛集团找1家战投注资30亿元，再由债权银行按照债权的比例，增贷合计20亿元，共计50亿元起到债务重组。由于债权行坚决不同意出资，债务重组的方案修改为战投出资30亿元，与联盛有互保关系的当地债权企业出资20亿元。 　　而最新的一版方案，进一步确定9家互保企业参与注资，注资规模由20亿元变为15亿元，加上战投的30亿元，联盛重整的启动资金将为45亿元。 　　“正在推进的债务重组方案依然是春节后各债权人商量的方案，目前还没有什么变动。原来说是两会后再做方案决策，虽然两会后邢被带走，但决策依然在进行。”一位债权机构的人士（微信公众号：money-week）表示。 　　据该人士透露，目前最终方案政府方面还没有批出来，省金融办也还没有给各债权人相关的文件，重组方案还需政府最后批示。 　　据了解，邢利斌被警方带走后，邢即委托其妻子李风晓负责联盛重整的相关事宜，包括战略投资者的谈判。在此之前，有关联盛重整的谈判均是由邢利斌亲自牵头，负责与战略投资者的谈判，以及与银行、信托等金融机构协商债务偿还事宜。 　　“关于战投的谈判进展，一般只有邢利斌及极个别债权行的主要负责人了解。虽然现在方案确定了战投出资30亿元，但到底是1个战投还是3个战投目前还不清楚。”一位接近联盛集团的知情人士称。 　　虽然有关注资进展的细节难以浮出水面，但来自政府的压力正在给联盛重整进程“助力”。 　　春节前后，山西省政府曾向联盛重整下了“通牒”，要求在3月底之前，金融机构、民间债权人之间必须达成有效可执行的方案，包括重组资金的到位。 　　“目前，省政府的这个要求依然没有变。按照现在的进展，3月底之前不敢说资金一定到位，但至少重整的协议合同一定要签了，否则注资将难以实现。”上述知情人士称。 　　互保人遭抽贷 　　联盛重整的复杂还不仅仅在于债务重组方案的谈判，还在于已经参与到联盛重整之中的民间债权人的“不妙”处境。 　　据了解，3月17日和18日两天，多位与联盛集团有互保关系的民间债权人赶到太原，给山西省政府递交材料。材料的内容涉及这些债权人的企业目前的经营现状，资金管理的情况等。 　　“这些材料除了正常回报外，都在反映一个问题，银行抽贷。甚至个别企业把语气写得更为严重，称各家煤矿技改都在收尾阶段，如果银行接连抽贷，资金跟不上，结果可能还会危及山西煤改的成果。”一位接近民间债权人的人士表示。 　　据了解，从联盛集团宣布重整开始，各家银行都开始重新评估与联盛集团关联的当地企业的贷款风险，一些银行开始借部分贷款到期为机，开始从这些关联企业“抽贷”。过去的四个月内，一些与联盛集团有互保关系的当地企业都出现了不同程度的被抽贷。 　　据上述人士介绍称，吕梁当地的一家煤矿民企从2013年1月开始，好几家银行开始对该企业停止贷款，截至目前，银行从该企业暂停或抽走的贷款规模超过10亿元。发生在上述企业身上的最近一次“抽贷”就发生在邢利斌被带走之后，“银行承诺好会续贷，还贷后银行表示不放款了，说是因为邢利斌的事”。 　　有消息称，早在春节前，就有另一家与联盛集团有互保关系的当地企业被银行“抽贷”了4个亿。而上述两家企业同是参与联盛重整注资的9家当地企业名单之中，如果真的因为银行“抽贷”使得这些企业“自身难保”，联盛重整或许将遭遇重大变故。 　　上述债权机构的人士也透露称，“前几天，这几个担保人已经联合向省政府提交了申请报告，要求加快推进重组，他们都不同程度地遭到银行抽贷，再抽他们可能就受不了了。” 　　在该人士看来，联盛重整已经到了不能再拖的阶段。如果久悬不决，很可能会殃及更多的山西能源企业及上下游产业，产业的系统性风险、区域金融的系统性风险有可能因此而暴露。 　　据了解，就目前形成的联盛重组方案中，只是对联盛集团本身涉及的银行债务做了展期、降息、不抽贷的协议安排，而对于与联盛重组相关的企业的银行债务偿还并未进行统筹安排，包括参与联盛重组注资的9家互保企业。 　　集合信托兑付还待博弈 　　关于集合信托的兑付，债权信托与债权银行时常处于“舌战”之中。债权银行希望信托债务也和银行债务一样执行延期、降息的政策，集合信托也应如此。而几家信托公司则不断向金融办，牵头行国开行表达立场：集合信托本息都得保。 　　在春节前形成的“山西联盛战略重组指引”中，对于集合信托的清偿首次做了一个专门的描述，称集合信托的清偿将结合联盛现金流情况纳入整体债务处置统筹安排，妥善安排退出事宜。 　　“虽然目前重组方案中对于集合信托有了一定的说法，很可能会优先安排退出，在债务清偿的次序上，集合信托排在了前面。”一位涉事信托公司的人士称。 　　据该人士介绍，最早，银行提出的方案是，信托贷款的2013年以前利息全额兑付，2013年以后的利息应该参照银行债务进行一定的减息。不仅如此，春节后的债权人互相接触时，银行方面也曾表示过该意见。 　　目前看来，如果联盛重整顺利启动，注资到位，联盛集团未来产生的现金流将优先安排集合信托的退出，但对于集合信托的收益保障程度，在目前可见的方案和公开承诺并没有明确提出。 　　联盛债务重整共涉及约24亿元的集合信托产品，涉及吉林银行、山西信托、长安信托。其中吉林信托、山西信托的共计12亿元的集合信托贷款已经到期，延兑已成事实。长安信托的12亿元集合信托目前还处于存续期内。 　　在上述信托人士看来，“目前确定的方案中，只能保证集合信托的退出，但并不代表集合信托最终兑付的结果是本息保证，未来重组方案落地，集合信托是否全息兑付就要看最终的博弈结果。”（袁盼锋）（据理财周报） 　　（来源：今日山西网） 网络编辑：心仪
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山西联盛重整叫停 战投确非山东信发
作者：来源：21世纪经济报道
　　近日，本报记者从接近联盛集团的内部人士处了解到，由柳林县中级人民法院主导的山西联盛集团重整已实质上停止。目前，邢利斌本人正在尝试同债权人达成和解协议，但如果不能成功，山西省政府层面将重新按照法律程序处理此事。　　除此以外，他还否认了外界炒作的山东信发接盘联盛这一消息。目前山西联盛集团正在尝试引进的意向战投包括三家，其中之一为吕梁市多家民营企业联合出资，另外两家是中煤集团和神华集团。　　重整实质性叫停　　11月30日，记者从邢利斌本人处了解到，在柳林县法院宣布此消息之前，他确实没有同任何一家金融机构沟通过此事，而也有金融机构也对此表示极大不满。而前述内部人士告诉记者，在金融办召开协调会之后，联盛的重整已经实质上停止。目前管理人团队已经取消，随之债权申报审核、资产评估和重整方案制定等工作也都告中止。也正因如此，外界传言的债权人大会也不会召开。　　他进一步解释，根据省金融办的指示，邢利斌目前已经转入同各家债权人尝试私下和解的阶段。但如果谈判破裂，还是会再次按照法律流程处理此事。　　对此，记者致电山西省金融办相关人士，该人士表示金融办不会直接干涉司法机关对联盛重整的处理，但会根据维持金融市场健康正常运转的原则，对相关事宜提出自己的辅助意见。　　前述联盛人士还透露，邢利斌目前正在尝试同各债权人达成等比例还款协议，即联盛的偿债行为不会按照债权人优先级依次进行，而是将能够偿还的总额等比例分配给各债权人。　　战投并非山东信发　　对于外部盛传的山东信发接盘联盛集团，联盛的内部人士予以了否认。他表示目前吕梁市当地的几家民营企业联合出资是最有可能成行的方案。　　他还告诉记者，中煤集团和神华集团也先后表示过对联盛重组的兴趣，但由于接触时间较晚，目前尚未给出具体方案。也正因如此，联盛方面尚未敲定最终战投方。　　不过，前述债权人机构人士则对吕梁市民营企业联合接盘这一方案表示悲观。他表示此事目前困难很大，谈判基本已经失败。他还透露，除中煤和神华以外，陕煤集团也有同联盛方面接触此事。
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。
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京公网安备-1
China Securities Journal. All Rights Reserved山西联盛重整中止
　　21世纪经济报道记者从多个接近联盛集团的知情人士处了解到，由柳林县中级人民法院主导的联盛集团重整已实质上停止。目前，联盛集团董事局主席邢利斌正尝试同债权人达成和解协议，希望直接实现资产重组、债务重组和企业重组。若不能成功，山西省政府层面将重新按法律程序处理此事。　　此外，前述人士否认了“山东信发接盘联盛”这一市场传言。他说，联盛集团正尝试引进的意向战投有三家，其一为吕梁市的多家民营企业联合出资，双方意向较强；另两家是中煤集团和神华集团，但都未拿出成型方案。　　初步和解关键：年内先偿息　　11月29日，柳林县中级人民法院公开宣布，受理山西联盛能源有限公司及其下辖公司等12家企业的重整申请。据法院公告内容，柳林县法院审核通过了联盛集团的重整方案，并指定了管理人团队。管理人团队在联盛集团重整期间，主要起对集团管理层的监督作用，开展债权申报审核、资产评估及重整方案制定等工作。重整将确保债权人本金不受损失，且并非破产清算。（本报11月30日《山西联盛获准重整金融负债近300亿》曾予报道）　　按媒体报道，12月9日，山西省金融办与山西银监局、人民银行太原中心支行及14家金融机构召开协调会。会上，债权人银行要求联盛撤回申请。要求地方政府调查了解联盛重整的真实意图，是否同意撤回债务重整申请，变重整为重组。　　而前述知情人士透露，此次协调会后，联盛的重整已实质停止。目前管理人团队并未开展工作——债权申报审核、资产评估和重整方案制定等都告中止。外界传言的债权人大会也不会召开。　　他说，按山西省金融办的指示，邢利斌正尝试同各家债权人私下和解。若能达成共识，则撤销重整申请，直接完成资产、债务和企业的重组。若谈判破裂，则仍按法律手续处理。　　对此，记者致电山西省金融办相关人士，其表示金融办不会直接干涉司法机关对联盛重整的处理，但会根据维持金融市场健康正常运转的原则，提出意见。　　另一方面，一家信托债权人也向记者确认了重整实质性中止的消息。他说，达成初步和解的核心，是邢利斌能否在年底偿还到期利息，其他如债权展期等问题可年后再议。该人士也从多个渠道了解到，邢利斌正试图盘活名下的非主业资产以换取资金，包括转让部分土地使用权等。　　另一家债权人机构获得的统计数据显示，此前媒体报道的联盛负债情况较为准确。按10月的存量数据，联盛集团总负债268.09亿元，包含银行信贷153.6亿元，信托借款逾73亿元，民间借贷近42亿元。
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山西首富邢利斌被拘联盛重整生变 互保企业遭抽贷
山西首富邢利斌被拘联盛重整生变 互保企业遭抽贷
发布时间：[ 13:44:58] 来源：理财周报
核心提示：3月12日，联盛集团董事局主席邢利斌被警方带走。此前，邢利斌负责联盛重整中战略投资者引进的谈判，邢被带走也让整个联盛重整的进展一时迷雾重重。
　　3月12日，联盛集团董事局主席邢利斌被警方带走。此前，邢利斌负责联盛重整中战略投资者引进的谈判，邢被带走也让整个联盛重整的进展一时迷雾重重。
　　据了解，此前山西省政府规定的3月底重整方案落定的时限并未改动，重整方案依然是春节后的&版本&。
　　据知情人士透露，&邢出事之后，联盛集团重整并没有出现大的影响。目前，各涉事银行正在上报总行签署方案，这版方案同时也已上报山西省政府，等待领导最后批示。&
　　虽然，重整方案依然正常推进，但与联盛集团有互保关系的当地企业却正遭遇着被一家家银行接连抽贷的处境。
　　按照重整方案，这些担保企业将是联盛集团至少15亿元重整资金的来源方，而银行抽贷也正在使这些担保企业本来不富裕的资金面进一步紧张。&救联盛&还是&救自己&，正在成为这些互保企业一个愈加艰难的选择。
　　对于目前的局面来说，联盛重整已不容拖延。
　　联盛重组方案3月底落定
　　据了解，3月19日，国开行山西分行召集主要债权银行、信托等债权机构召开了一个闭门会。
　　会上，作为牵头协调人的国开行要求各家银行尽快向总行呈报减息延贷的申请材料，3月底之前，各家银行都必须拿到各自总行的审批文件以具备各债权机构签署重整合约的条件。
　　所谓重整合约即是得到山西省政府认可，需要各主要债权机构、债权人共同签署生效的协议方案，该协议签署后即可启动联盛重整。而这一协议方案的核心即是债务重组方案。
　　自去年11月29日联盛宣布重整之后，债务重组的方案几经修改，注资谈判也成为联盛重整最关键也是最难的一个环节，&久攻不下&。
　　最早的一版方案是，联盛集团找1家战投注资30亿元，再由债权银行按照债权的比例，增贷合计20亿元，共计50亿元起到债务重组。由于债权行坚决不同意出资，债务重组的方案修改为战投出资30亿元，与联盛有互保关系的当地债权企业出资20亿元。
　　而最新的一版方案，进一步确定9家互保企业参与注资，注资规模由20亿元变为15亿元，加上战投的30亿元，联盛重整的启动资金将为45亿元。
　　&正在推进的债务重组方案依然是春节后各债权人商量的方案，目前还没有什么变动。原来说是两会后再做方案决策，虽然两会后邢被带走，但决策依然在进行。&一位债权机构的人士表示。
　　据该人士透露，目前最终方案政府方面还没有批出来，省金融办也还没有给各债权人相关的文件，重组方案还需政府最后批示。
　　据了解，邢利斌被警方带走后，邢即委托其妻子李风晓负责联盛重整的相关事宜，包括战略投资者的谈判。在此之前，有关联盛重整的谈判均是由邢利斌亲自牵头，负责与战略投资者的谈判，以及与银行、信托等金融机构协商债务偿还事宜。
　　&关于战投的谈判进展，一般只有邢利斌及极个别债权行的主要负责人了解。虽然现在方案确定了战投出资30亿元，但到底是1个战投还是3个战投目前还不清楚。&一位接近联盛集团的知情人士称。
　　虽然有关注资进展的细节难以浮出水面，但来自政府的压力正在给联盛重整进程&助力&。
　　春节前后，山西省政府曾向联盛重整下了&通牒&，要求在3月底之前，金融机构、民间债权人之间必须达成有效可执行的方案，包括重组资金的到位。
　　&目前，省政府的这个要求依然没有变。按照现在的进展，3月底之前不敢说资金一定到位，但至少重整的协议合同一定要签了，否则注资将难以实现。&上述知情人士称。
　　互保人遭抽贷
　　联盛重整的复杂还不仅仅在于债务重组方案的谈判，还在于已经参与到联盛重整之中的民间债权人的&不妙&处境。
　　据了解，3月17日和18日两天，多位与联盛集团有互保关系的民间债权人赶到太原，给山西省政府递交材料。材料的内容涉及这些债权人的企业目前的经营现状，资金管理的情况等。
　　&这些材料除了正常回报外，都在反映一个问题，银行抽贷。甚至个别企业把语气写得更为严重，称各家煤矿技改都在收尾阶段，如果银行接连抽贷，资金跟不上，结果可能还会危及山西煤改的成果。&一位接近民间债权人的人士表示。
　　据了解，从联盛集团宣布重整开始，各家银行都开始重新评估与联盛集团关联的当地企业的风险，一些银行开始借部分贷款到期为机，开始从这些关联企业&抽贷&。过去的四个月内，一些与联盛集团有互保关系的当地企业都出现了不同程度的被抽贷。
　　据上述人士介绍称，吕梁当地的一家煤矿民企从2013年1月开始，好几家银行开始对该企业停止贷款，截至目前，银行从该企业暂停或抽走的贷款规模超过10亿元。发生在上述企业身上的最近一次&抽贷&就发生在邢利斌被带走之后，&银行承诺好会续贷，还贷后银行表示不放款了，说是因为邢利斌的事&。
　　有消息称，早在春节前，就有另一家与联盛集团有互保关系的当地企业被银行&抽贷&了4个亿。而上述两家企业同是参与联盛重整注资的9家当地企业名单之中，如果真的因为银行&抽贷&使得这些企业&自身难保&，联盛重整或许将遭遇重大变故。
　　上述债权机构的人士也透露称，&前几天，这几个担保人已经联合向省政府提交了申请报告，要求加快推进重组，他们都不同程度地遭到银行抽贷，再抽他们可能就受不了了。&
　　在该人士看来，联盛重整已经到了不能再拖的阶段。如果久悬不决，很可能会殃及更多的山西能源企业及上下游产业，产业的系统性风险、区域金融的系统性风险有可能因此而暴露。
　　据了解情况显示，就目前形成的联盛重组方案中，只是对联盛集团本身涉及的银行债务做了展期、降息、不抽贷的协议安排，而对于与联盛重组相关的企业的银行债务偿还并未进行统筹安排，包括参与联盛重组注资的9家互保企业。
　　集合信托兑付还待博弈
　　关于集合信托的兑付，债权信托与债权银行时常处于&舌战&之中。债权银行希望信托债务也和银行债务一样执行延期、降息的政策，集合信托也应如此。而几家信托公司则不断向金融办，牵头行国开行表达立场：集合信托本息都得保。
　　在春节前形成的&山西联盛战略重组指引&中，对于集合信托的清偿首次做了一个专门的描述，称集合信托的清偿将结合联盛现金流情况纳入整体债务处置统筹安排，妥善安排退出事宜。
　　&虽然目前重组方案中对于集合信托有了一定的说法，很可能会优先安排退出，在债务清偿的次序上，集合信托排在了前面。&一位涉事信托公司的人士称。
　　据该人士介绍，最早，银行提出的方案是，信托贷款的2013年以前利息全额兑付，2013年以后的利息应该参照银行债务进行一定的减息。不仅如此，春节后的债权人互相接触时，银行方面也曾表示过该意见。
　　目前看来，如果联盛重整顺利启动，注资到位，联盛集团未来产生的现金流将优先安排集合信托的退出，但对于集合信托的收益保障程度，在目前可见的方案和公开承诺并没有明确提出。
　　联盛债务重整共涉及约24亿元的集合信托产品，涉及吉林银行、山西信托、长安信托。其中吉林信托、山西信托的共计12亿元的集合信托贷款已经到期，延兑已成事实。长安信托的12亿元集合信托目前还处于存续期内。
　　在上述信托人士看来，&目前确定的方案中，只能保证集合信托的退出，但并不代表集合信托最终兑付的结果是本息保证，未来重组方案落地，集合信托是否全息兑付就要看最终的博弈结果。&
【目前仍维持高收益特征，()，该基金近三年、两年、一年收益率均位于同类基金前20%，业绩稳健而优异。资产配置均衡、杠杆运用灵活，能够应对多变的市场状况，业绩波动较小。】
【()成立以来（）、今年以来、近三个月以来业绩同类型排名前10%、35%、45%，收益波动水平适中、业绩表现优秀，擅长在大幅震荡与下挫市场中控制投资风险，属于中长期盈利能力较好的长跑型偏股基金。】
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